Rebote de Ethereum: Reconstrucción de valor y fractura de ecosistemas fríos y calientes
El precio de Ethereum rebotó de un mínimo de 1385 dólares a 2700 dólares, con un aumento de hasta el 97.7%. Esto refleja una diferenciación en el mercado de capitales: los fondos institucionales mantienen una actitud cautelosa en el mercado de ETFs, mientras que el volumen de contratos derivados alcanzó un récord histórico de 32.2 mil millones de dólares. El mercado parece esperar que este rebote demuestre que Ethereum aún tiene valor de inversión, mientras que la actualización de Pectra también apoya este argumento. A través de un análisis exhaustivo de los diversos datos de Ethereum, podemos delinear su situación real actual y descubrir que un Ethereum que está experimentando una reconstrucción de valor se está haciendo cada vez más evidente.
El mercado de ETF es cauteloso, el mercado de contratos está muy animado
Hasta el 18 de mayo, los activos netos totales de los ETF de ETH en EE. UU. alcanzaron los 8,970 millones de dólares, lo que representa el 2.89% del valor total de mercado de Ethereum. En comparación, los ETF de Bitcoin representan el 5.95% de su valor total de mercado, lo que muestra una mayor preferencia del mercado de ETF por Bitcoin.
Desde febrero hasta finales de abril, los fondos del ETF de Ethereum estuvieron en gran medida en estado de salida. No fue hasta el 21 de abril que comenzaron a regresar, pero el tamaño total del regreso no fue grande. En abril, la entrada neta del ETF de Ethereum fue de aproximadamente 66,25 millones de dólares, y desde mayo hasta ahora la entrada neta es de aproximadamente 30 millones de dólares.
Según los datos, a finales de abril, el valor de "ganancias/pérdidas no realizadas netas" (NUPL) de Ethereum se volvió positivo. Anteriormente, entre el 1 y el 22 de abril, el NUPL había sido negativo, lo que indica que la mayoría de las direcciones de tenencia estaban en estado de pérdida en ese momento. Hasta el 17 de mayo, el NUPL alcanzó un máximo de 0.328, estando en las primeras etapas de un mercado alcista o en un período de recuperación, sin haber alcanzado aún una fase de extremo optimismo.
Es curioso que, a medida que el precio rebota, el número de direcciones que poseen más de 1 Ether ha disminuido, mientras que durante el proceso de caída de precios, ese dato había estado en aumento. Esto indica que algunos inversores han optado por realizar ganancias después de que el precio alcanzó los 1800 dólares. Actualmente, el porcentaje de direcciones con ganancias de Ethereum ha llegado al 60%.
A pesar de que el reciente rebote de precios aún está lejos de los máximos históricos, el volumen de contratos ha alcanzado un nuevo máximo. El 14 de mayo, el volumen de contratos de Ethereum alcanzó los 32.249 millones de dólares, acercándose a los niveles máximos históricos. Esto indica que el entusiasmo especulativo del mercado por Ethereum sigue siendo alto.
En general, Ethereum ha comenzado a recibir flujos de capital positivos desde finales de abril, y el precio ha aumentado considerablemente. Sin embargo, en términos del volumen de flujos de capital, especialmente el flujo de fondos de ETF, la proporción de aumento de los fondos de instituciones tradicionales sigue siendo baja.
TVL rebote, bajas tarifas de Gas no pudieron estimular el volumen de transacciones
En cuanto a la actividad en cadena, el número de direcciones activas diarias de Ethereum no ha cambiado mucho, fluctuando entre 400,000 y 600,000. Este patrón ha continuado durante más de un año. Sin embargo, recientemente la curva de fluctuación ha mostrado una tendencia a superar los 600,000.
Los cambios en los datos de TVL son más evidentes. El TVL en dólares ha rebote desde el 22 de abril, pasando de alrededor de 45 mil millones de dólares hasta un máximo de 64.6 mil millones de dólares. Sin embargo, considerando el aumento significativo en el precio de Ethereum, este cambio puede no reflejar la situación real. En términos de ETH, desde el 9 de abril, el volumen de ETH apostado en la cadena de Ethereum ha disminuido notablemente, pasando de un máximo de 30.26 millones de monedas a 24 millones de monedas, lo que representa una caída del 20%. Esto puede deberse a que durante el rápido aumento de precios, algunos fondos optaron por tomar ganancias o evitar pérdidas no realizadas.
En cuanto a las tarifas de Gas, hasta el 16 de mayo, el precio promedio de Gas en Ethereum era de 3.572 Gwei, lo que representa una fuerte disminución del 21.57% en comparación con el día anterior y una caída del 51.76% en comparación con el año pasado. En los últimos 30 días, las tarifas de Gas han mostrado una tendencia general a la baja, manteniéndose en su mayoría por debajo de 8 Gwei. Esto está relacionado con la EIP-7691 en la actualización de Pectra, que tiene como objetivo reducir los costos de L2 mediante la expansión del espacio blob.
Sin embargo, las tarifas de Gas extremadamente bajas no parecen haber estimulado el crecimiento de las transacciones en la cadena, y el número diario de transacciones no ha mostrado un cambio significativo.
DEX trading and asset landscape: dominance of stablecoins and ecological transformation
Los datos de staking muestran que entre el 15 de abril y el 5 de mayo, el volumen de staking de Ethereum continuó con una salida neta. Una plataforma de intercambio ha visto una salida del 30% de su volumen de staking en los últimos 6 meses. Actualmente, el validador con mayor volumen de staking sigue siendo una plataforma de staking, alcanzando 9,11 millones de monedas.
En cuanto al volumen de transacciones en el DEX en la cadena, la red principal de Ethereum estará claramente activa en 2025. La actividad de este ciclo es mucho más alta que en 2024, acercándose al pico de 2021 a 2022. Sin embargo, los ingresos muestran que el reciente aumento en la actividad de transacciones proviene principalmente de transacciones relacionadas con stablecoins, con una stablecoin generando 568 millones de dólares en tarifas en Ethereum en los últimos 30 días. Hasta el 18 de mayo, Ethereum sigue siendo la cadena pública con la mayor emisión de stablecoins, representando más del 50%, con un total de 127.3 mil millones de dólares, que es el doble del TVL de DeFi en Ethereum.
El análisis de las categorías de fondos en la cadena de Ethereum revela que cerca de la mitad de las transacciones se completan mediante transferencias de stablecoins y ETH. La proporción de transacciones con stablecoins ha aumentado significativamente, mientras que la proporción de transacciones DeFi y de tokens ERC-20 ha seguido disminuyendo. Esto indica que Ethereum está cambiando hacia un centro de almacenamiento de valor de activos en la cadena, mientras que el desarrollo de MEME y aplicaciones está limitado. Por lo tanto, la estrategia de Ethereum de aumentar la actividad reduciendo tarifas y mejorando la velocidad de las transacciones puede tener dificultades para tener éxito.
Además, aunque el monto promedio de las transferencias en la cadena de Ethereum ha disminuido, sigue estando entre varios miles de dólares y 10,000 dólares, muy por encima de otras cadenas públicas, lo que resalta su estatus como una cadena exclusiva para grandes inversores.
En general, el reciente gran rebote en el precio de Ethereum parece ser el resultado de los dolores de crecimiento durante un período de transformación. Por un lado, el ecosistema de Ethereum continúa llevando a cabo actualizaciones y mejoras tecnológicas para optimizar su rendimiento, pero los resultados parecen no ser evidentes. Por otro lado, se ha convertido en un centro de operaciones para grandes fondos y transacciones de stablecoins, y los grandes inversores parecen estar bastante satisfechos con el estado actual de la cadena de Ethereum.
Por lo tanto, el aumento y disminución de un solo indicador ya es difícil de definir simplemente la calidad de Ethereum. El mercado necesita ir más allá de la narrativa de crecimiento tradicional y reexaminar el papel central y el valor a largo plazo de Ethereum en el contexto de múltiples cadenas. En lugar de obsesionarse con juzgar si está en "ascenso" o "declive", es mejor reconocer que, después de varias transformaciones, un Ethereum más maduro y "estable" podría ser la dirección inevitable y la forma final de su evolución.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
6 me gusta
Recompensa
6
5
Compartir
Comentar
0/400
DegenRecoveryGroup
· hace15h
El patrón se ha reducido, ETH debe ver una orden corta de 100 veces.
Ver originalesResponder0
NFTBlackHole
· hace18h
¡Ay! No puedo introducir una posición.
Ver originalesResponder0
TrustMeBro
· hace18h
Reducir pérdidas y luego subir, realmente es clásico
Ver originalesResponder0
NotFinancialAdviser
· hace18h
Los contratos han alcanzado su punto máximo, los inversores minoristas van a ser tomados por tontos.
Ver originalesResponder0
MemeKingNFT
· hace18h
Eh, los tontos de nuevo fueron azotados por el abuelo Ethereum.
Reestructuración del valor de Ethereum: ETF con cautela, contratos en máximos históricos, y la fractura en el ecosistema se hace evidente.
Rebote de Ethereum: Reconstrucción de valor y fractura de ecosistemas fríos y calientes
El precio de Ethereum rebotó de un mínimo de 1385 dólares a 2700 dólares, con un aumento de hasta el 97.7%. Esto refleja una diferenciación en el mercado de capitales: los fondos institucionales mantienen una actitud cautelosa en el mercado de ETFs, mientras que el volumen de contratos derivados alcanzó un récord histórico de 32.2 mil millones de dólares. El mercado parece esperar que este rebote demuestre que Ethereum aún tiene valor de inversión, mientras que la actualización de Pectra también apoya este argumento. A través de un análisis exhaustivo de los diversos datos de Ethereum, podemos delinear su situación real actual y descubrir que un Ethereum que está experimentando una reconstrucción de valor se está haciendo cada vez más evidente.
El mercado de ETF es cauteloso, el mercado de contratos está muy animado
Hasta el 18 de mayo, los activos netos totales de los ETF de ETH en EE. UU. alcanzaron los 8,970 millones de dólares, lo que representa el 2.89% del valor total de mercado de Ethereum. En comparación, los ETF de Bitcoin representan el 5.95% de su valor total de mercado, lo que muestra una mayor preferencia del mercado de ETF por Bitcoin.
Desde febrero hasta finales de abril, los fondos del ETF de Ethereum estuvieron en gran medida en estado de salida. No fue hasta el 21 de abril que comenzaron a regresar, pero el tamaño total del regreso no fue grande. En abril, la entrada neta del ETF de Ethereum fue de aproximadamente 66,25 millones de dólares, y desde mayo hasta ahora la entrada neta es de aproximadamente 30 millones de dólares.
Según los datos, a finales de abril, el valor de "ganancias/pérdidas no realizadas netas" (NUPL) de Ethereum se volvió positivo. Anteriormente, entre el 1 y el 22 de abril, el NUPL había sido negativo, lo que indica que la mayoría de las direcciones de tenencia estaban en estado de pérdida en ese momento. Hasta el 17 de mayo, el NUPL alcanzó un máximo de 0.328, estando en las primeras etapas de un mercado alcista o en un período de recuperación, sin haber alcanzado aún una fase de extremo optimismo.
Es curioso que, a medida que el precio rebota, el número de direcciones que poseen más de 1 Ether ha disminuido, mientras que durante el proceso de caída de precios, ese dato había estado en aumento. Esto indica que algunos inversores han optado por realizar ganancias después de que el precio alcanzó los 1800 dólares. Actualmente, el porcentaje de direcciones con ganancias de Ethereum ha llegado al 60%.
A pesar de que el reciente rebote de precios aún está lejos de los máximos históricos, el volumen de contratos ha alcanzado un nuevo máximo. El 14 de mayo, el volumen de contratos de Ethereum alcanzó los 32.249 millones de dólares, acercándose a los niveles máximos históricos. Esto indica que el entusiasmo especulativo del mercado por Ethereum sigue siendo alto.
En general, Ethereum ha comenzado a recibir flujos de capital positivos desde finales de abril, y el precio ha aumentado considerablemente. Sin embargo, en términos del volumen de flujos de capital, especialmente el flujo de fondos de ETF, la proporción de aumento de los fondos de instituciones tradicionales sigue siendo baja.
TVL rebote, bajas tarifas de Gas no pudieron estimular el volumen de transacciones
En cuanto a la actividad en cadena, el número de direcciones activas diarias de Ethereum no ha cambiado mucho, fluctuando entre 400,000 y 600,000. Este patrón ha continuado durante más de un año. Sin embargo, recientemente la curva de fluctuación ha mostrado una tendencia a superar los 600,000.
Los cambios en los datos de TVL son más evidentes. El TVL en dólares ha rebote desde el 22 de abril, pasando de alrededor de 45 mil millones de dólares hasta un máximo de 64.6 mil millones de dólares. Sin embargo, considerando el aumento significativo en el precio de Ethereum, este cambio puede no reflejar la situación real. En términos de ETH, desde el 9 de abril, el volumen de ETH apostado en la cadena de Ethereum ha disminuido notablemente, pasando de un máximo de 30.26 millones de monedas a 24 millones de monedas, lo que representa una caída del 20%. Esto puede deberse a que durante el rápido aumento de precios, algunos fondos optaron por tomar ganancias o evitar pérdidas no realizadas.
En cuanto a las tarifas de Gas, hasta el 16 de mayo, el precio promedio de Gas en Ethereum era de 3.572 Gwei, lo que representa una fuerte disminución del 21.57% en comparación con el día anterior y una caída del 51.76% en comparación con el año pasado. En los últimos 30 días, las tarifas de Gas han mostrado una tendencia general a la baja, manteniéndose en su mayoría por debajo de 8 Gwei. Esto está relacionado con la EIP-7691 en la actualización de Pectra, que tiene como objetivo reducir los costos de L2 mediante la expansión del espacio blob.
Sin embargo, las tarifas de Gas extremadamente bajas no parecen haber estimulado el crecimiento de las transacciones en la cadena, y el número diario de transacciones no ha mostrado un cambio significativo.
DEX trading and asset landscape: dominance of stablecoins and ecological transformation
Los datos de staking muestran que entre el 15 de abril y el 5 de mayo, el volumen de staking de Ethereum continuó con una salida neta. Una plataforma de intercambio ha visto una salida del 30% de su volumen de staking en los últimos 6 meses. Actualmente, el validador con mayor volumen de staking sigue siendo una plataforma de staking, alcanzando 9,11 millones de monedas.
En cuanto al volumen de transacciones en el DEX en la cadena, la red principal de Ethereum estará claramente activa en 2025. La actividad de este ciclo es mucho más alta que en 2024, acercándose al pico de 2021 a 2022. Sin embargo, los ingresos muestran que el reciente aumento en la actividad de transacciones proviene principalmente de transacciones relacionadas con stablecoins, con una stablecoin generando 568 millones de dólares en tarifas en Ethereum en los últimos 30 días. Hasta el 18 de mayo, Ethereum sigue siendo la cadena pública con la mayor emisión de stablecoins, representando más del 50%, con un total de 127.3 mil millones de dólares, que es el doble del TVL de DeFi en Ethereum.
El análisis de las categorías de fondos en la cadena de Ethereum revela que cerca de la mitad de las transacciones se completan mediante transferencias de stablecoins y ETH. La proporción de transacciones con stablecoins ha aumentado significativamente, mientras que la proporción de transacciones DeFi y de tokens ERC-20 ha seguido disminuyendo. Esto indica que Ethereum está cambiando hacia un centro de almacenamiento de valor de activos en la cadena, mientras que el desarrollo de MEME y aplicaciones está limitado. Por lo tanto, la estrategia de Ethereum de aumentar la actividad reduciendo tarifas y mejorando la velocidad de las transacciones puede tener dificultades para tener éxito.
Además, aunque el monto promedio de las transferencias en la cadena de Ethereum ha disminuido, sigue estando entre varios miles de dólares y 10,000 dólares, muy por encima de otras cadenas públicas, lo que resalta su estatus como una cadena exclusiva para grandes inversores.
En general, el reciente gran rebote en el precio de Ethereum parece ser el resultado de los dolores de crecimiento durante un período de transformación. Por un lado, el ecosistema de Ethereum continúa llevando a cabo actualizaciones y mejoras tecnológicas para optimizar su rendimiento, pero los resultados parecen no ser evidentes. Por otro lado, se ha convertido en un centro de operaciones para grandes fondos y transacciones de stablecoins, y los grandes inversores parecen estar bastante satisfechos con el estado actual de la cadena de Ethereum.
Por lo tanto, el aumento y disminución de un solo indicador ya es difícil de definir simplemente la calidad de Ethereum. El mercado necesita ir más allá de la narrativa de crecimiento tradicional y reexaminar el papel central y el valor a largo plazo de Ethereum en el contexto de múltiples cadenas. En lugar de obsesionarse con juzgar si está en "ascenso" o "declive", es mejor reconocer que, después de varias transformaciones, un Ethereum más maduro y "estable" podría ser la dirección inevitable y la forma final de su evolución.