Estado actual del desarrollo del ecosistema Solana: Análisis del rendimiento de proyectos de Finanzas descentralizadas
Recientemente, el ecosistema de Solana muestra un fuerte impulso, y el precio de SOL se acerca a la barrera de los 100 dólares el 22 de diciembre. El volumen de transacciones en el intercambio descentralizado (DEX) de Solana superó temporalmente al de Ethereum, lo que generó discusiones sobre "Solana superará a Ethereum". Al mismo tiempo, Ethereum enfrenta diversas críticas, especialmente porque los proyectos de Finanzas descentralizadas que lideraron el último mercado alcista ya no son tan favorecidos. Aparte de los proyectos de MEME y DePIN que han ganado popularidad recientemente, ¿cómo están funcionando los proyectos de Finanzas descentralizadas en Solana? ¿Los proyectos antiguos realmente se están recuperando? Vamos a profundizar en esto.
Staking líquido
El staking líquido es un tipo importante de proyecto de crecimiento en el ecosistema de Solana. El staking en sí bloquea fondos, lo que favorece el aumento del precio de SOL, mientras que varios tokens de staking líquido (LST) pueden ser utilizados en otros proyectos de Finanzas descentralizadas. El efecto de enriquecimiento de los airdrops de nuevos proyectos y las medidas de incentivo también impulsan el crecimiento continuo de los fondos que participan en el staking líquido.
Los dos proyectos de staking líquido más grandes en Solana son Marinade Finance y Jito. Según los datos de la plataforma, hasta el 22 de diciembre, su valor total bloqueado (TVL) es de 1,05 mil millones de dólares y 626 millones de dólares, ocupando los dos primeros lugares en el ecosistema de Solana.
Aunque los fondos apostados en Marinade representan solo el 57% en comparación con el máximo histórico en dólares, el número de SOL apostados (1115 millones de SOL ) ha alcanzado un nuevo máximo.
Jito, además de ofrecer servicios de staking, también proporciona infraestructura MEV. Debido al airdrop superior a las expectativas, Jito ha adquirido una buena base de usuarios. Recientemente, al comenzar a incentivar el uso de JitoSOL en proyectos de Finanzas descentralizadas, la cantidad de staking en Jito sigue creciendo rápidamente, alcanzando actualmente 6.42 millones de SOL.
Intercambio descentralizado
Los dos proyectos más importantes en el campo de los intercambios descentralizados ( DEX ) siguen siendo Raydium y Orca, sin la aparición de nuevos proyectos destacados. Ambos proyectos han desarrollado funciones de liquidez centralizada sobre la base existente, pero sus posiciones han cambiado.
Para los DEX, la liquidez y el volumen de operaciones son los dos indicadores más importantes. La liquidez de Raydium alcanzó un máximo de 2.21 mil millones de dólares, actualmente es de 113 millones de dólares, solo el 5.1% de su punto máximo. La liquidez de Orca alcanzó un máximo de 1.41 mil millones de dólares, actualmente es de 184 millones de dólares, el 13% de su punto máximo.
Recientemente, el volumen de transacciones DEX de Solana ha superado al de Ethereum, lo que ha generado una amplia atención. Los datos muestran que, tanto en las últimas 24 horas como en los últimos 7 días, el volumen de transacciones de Solana ha sido superior al de Ethereum. Aunque algunos cuestionan que esto podría deberse a un cálculo duplicado del volumen de transacciones de los agregadores, sosteniendo que Solana depende más de los agregadores de transacciones (Jupiter) que Ethereum (1inch), y que la cantidad de cálculos duplicados también es mayor.
Sin embargo, según los datos de volumen de transacciones de varios DEX, el volumen total de transacciones de los principales DEX en Solana en las últimas 24 horas fue de 1,550 millones de dólares. Por otro lado, el volumen total de transacciones de los principales DEX en Ethereum fue de 1,180 millones de dólares. Esto indica que el volumen de transacciones en DEX de Solana superó al de Ethereum el 21 de noviembre. Es importante señalar que el volumen de transacciones en Ethereum se concentra principalmente en un DEX (9 940 millones de dólares ), seguido por otro DEX (1 140 millones de dólares ), y el volumen de transacciones de los demás DEX es de solo alrededor de 20 millones de dólares o menos.
Otro indicador que ha recibido atención recientemente es la relación entre el volumen de operaciones de DEX y el TVL, que refleja la utilización de fondos. Raydium y Orca tienen valores de 4.81 y 2.87 respectivamente, mientras que los principales DEX en Ethereum tienen valores de 0.26, 0.09 y 0.042. Esto indica que, con el mismo capital, los ingresos por proporcionar liquidez en Solana son mucho mayores que en Ethereum, lo que podría atraer más fondos al ecosistema de Solana.
Préstamos descentralizados
El campo de los préstamos descentralizados ha experimentado cambios significativos; actualmente, entre los protocolos de préstamo que solían tener grandes volúmenes de capital, solo Solend sigue en la lista, aunque ya ha sido superado por nuevos proyectos. El TVL es crucial para los protocolos de préstamo, ya que representa los fondos restantes en el protocolo ( depósitos - préstamos ), y más fondos restantes significan más depósitos.
El TVL de Solend alcanzó un máximo de 910 millones de dólares, actualmente es de 187 millones de dólares, lo que equivale al 20.5% de su punto más alto. Solend sufrió un duro golpe en noviembre de 2022, con un TVL que cayó directamente un 90% desde los 280 millones de dólares a principios de mes. El rendimiento de otros antiguos protocolos de préstamo fue aún peor, la mayoría de los proyectos vieron su TVL caer de varios millones de dólares a varios cientos de miles de dólares.
Este campo también ha visto surgir un grupo de nuevos competidores. Los TVL de dos nuevos proyectos alcanzan 348 millones de dólares y 204 millones de dólares, y han crecido rápidamente en los últimos tiempos. Ambos aún no han emitido tokens de gobernanza, pero han lanzado sistemas de puntos, donde los usuarios pueden obtener puntos a través de depósitos y préstamos. Bajo el efecto de enriquecimiento de los airdrops de ciertos proyectos, los fondos continúan fluyendo, y varios LST también reciben apoyo, mientras que los proyectos de staking líquido podrían ofrecer incentivos adicionales a estos fondos.
Agregador de rendimientos
El campo de los agregadores de rendimiento casi ha sido refutado. Dado que Solana no requiere tarifas altas como Ethereum, invertir a través de un agregador de rendimiento permite la reinversión automática, evitando los gastos de tarifas de operación personal.
El TVL del proyecto más famoso en este campo en Solana ha caído de un máximo de 3,4 mil millones de dólares a actualmente 4,02 millones de dólares. Este proyecto generalmente se utiliza en conjunto con otro proyecto, y se ha revelado que los desarrolladores detrás de estos dos proyectos son la misma persona, quien falsificó 11 identidades para desarrollar diferentes proyectos, elevando artificialmente el TVL de Solana en varios miles de millones de dólares.
Además de la función de minería agregada pura, algunos agregadores de rendimiento también ofrecen funciones de préstamo y minería apalancada, pero debido a la disminución de los rendimientos de minería, el desempeño de estos proyectos tampoco ha sido bueno. El TVL de varios proyectos ha caído de cientos de millones de dólares a decenas de millones de dólares.
Contrato perpetuo
En comparación con los diversos proyectos de contratos perpetuos en Ethereum Layer 2, Solana no se destaca particularmente en este campo.
Actualmente, el proyecto con una sólida posición en este campo utiliza un modelo de trading de libro de órdenes similar al de una plataforma de intercambio, con un apalancamiento de hasta 20 veces. Actualmente, el TVL de este proyecto ha alcanzado un nuevo máximo de 105 millones de dólares, y el volumen de trading de SOL-PERP en las últimas 24 horas fue de 43 millones de dólares. Este proyecto también ofrece una forma de trading de margen spot.
Otro proyecto veterano ha visto su TVL caer desde un punto máximo de 21 millones de dólares a 10.47 millones de dólares. Fue atacado por un hacker que manipuló el mercado, y posteriormente el hacker fue denunciado y arrestado. Este proyecto se basa principalmente en modelos de préstamos y comercio apalancado, que requieren la obtención de fondos, y luego se realizan transacciones a través de un agregador de operaciones. Ahora, el proyecto también ha añadido un método de comercio de contratos perpetuos, pero el volumen de transacciones de SOL-PERP en las últimas 24 horas fue de solo 520,000 dólares.
Hay un competidor en el campo que adopta un modelo similar al de la plataforma V1. Su límite de fondos está establecido en 23 millones de dólares, y el volumen de transacciones de SOL-PERP en las últimas 24 horas alcanzó los 101 millones de dólares, superando incluso al proyecto líder mencionado anteriormente.
Monedas estables descentralizadas
Solana en el campo de las Finanzas descentralizadas nunca ha tenido proyectos destacados.
Un proyecto representativo logró financiarse con una valoración cercana a los 2000 millones de dólares, pero su TVL en su punto más alto fue de solo 42 millones de dólares, y actualmente es de 11.19 millones de dólares. Originalmente, se había utilizado un enfoque Delta neutral para cubrir el colateral de SOL, pero ahora también se ha vuelto hacia la acuñación 1:1 con USDC.
Además, hay dos proyectos de stablecoins que utilizan la sobrecolateralización para su emisión, pero también han ido en declive. Su TVL ha caído de cientos de millones o decenas de millones de dólares en su punto más alto a solo unos pocos millones de dólares en la actualidad.
Resumen
Este artículo analiza la situación del desarrollo de varios proyectos de Finanzas descentralizadas en Solana. Los proyectos de staking líquido han liderado el crecimiento del TVL de Solana, y varios LST también pueden ser utilizados en otros proyectos para obtener incentivos. Aunque la liquidez de los DEX está muy por debajo de Ethereum, el volumen de transacciones a veces supera el de los DEX en Ethereum, gracias a la alta eficiencia de capital de los DEX en Solana, lo que podría atraer aún más fondos al ecosistema de Solana. Los nuevos proyectos en el ámbito del préstamo descentralizado han mostrado un rendimiento sobresaliente, existiendo expectativas de airdrop. Algunos proyectos en contratos perpetuos se encuentran en una fase de crecimiento. Sin embargo, en el ámbito de los agregadores de rendimiento y las stablecoins, no han surgido proyectos destacados.
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El ecosistema DeFi de Solana se recupera por completo, con un destacado rendimiento en el staking liquido y DEX.
Estado actual del desarrollo del ecosistema Solana: Análisis del rendimiento de proyectos de Finanzas descentralizadas
Recientemente, el ecosistema de Solana muestra un fuerte impulso, y el precio de SOL se acerca a la barrera de los 100 dólares el 22 de diciembre. El volumen de transacciones en el intercambio descentralizado (DEX) de Solana superó temporalmente al de Ethereum, lo que generó discusiones sobre "Solana superará a Ethereum". Al mismo tiempo, Ethereum enfrenta diversas críticas, especialmente porque los proyectos de Finanzas descentralizadas que lideraron el último mercado alcista ya no son tan favorecidos. Aparte de los proyectos de MEME y DePIN que han ganado popularidad recientemente, ¿cómo están funcionando los proyectos de Finanzas descentralizadas en Solana? ¿Los proyectos antiguos realmente se están recuperando? Vamos a profundizar en esto.
Staking líquido
El staking líquido es un tipo importante de proyecto de crecimiento en el ecosistema de Solana. El staking en sí bloquea fondos, lo que favorece el aumento del precio de SOL, mientras que varios tokens de staking líquido (LST) pueden ser utilizados en otros proyectos de Finanzas descentralizadas. El efecto de enriquecimiento de los airdrops de nuevos proyectos y las medidas de incentivo también impulsan el crecimiento continuo de los fondos que participan en el staking líquido.
Los dos proyectos de staking líquido más grandes en Solana son Marinade Finance y Jito. Según los datos de la plataforma, hasta el 22 de diciembre, su valor total bloqueado (TVL) es de 1,05 mil millones de dólares y 626 millones de dólares, ocupando los dos primeros lugares en el ecosistema de Solana.
Aunque los fondos apostados en Marinade representan solo el 57% en comparación con el máximo histórico en dólares, el número de SOL apostados (1115 millones de SOL ) ha alcanzado un nuevo máximo.
Jito, además de ofrecer servicios de staking, también proporciona infraestructura MEV. Debido al airdrop superior a las expectativas, Jito ha adquirido una buena base de usuarios. Recientemente, al comenzar a incentivar el uso de JitoSOL en proyectos de Finanzas descentralizadas, la cantidad de staking en Jito sigue creciendo rápidamente, alcanzando actualmente 6.42 millones de SOL.
Intercambio descentralizado
Los dos proyectos más importantes en el campo de los intercambios descentralizados ( DEX ) siguen siendo Raydium y Orca, sin la aparición de nuevos proyectos destacados. Ambos proyectos han desarrollado funciones de liquidez centralizada sobre la base existente, pero sus posiciones han cambiado.
Para los DEX, la liquidez y el volumen de operaciones son los dos indicadores más importantes. La liquidez de Raydium alcanzó un máximo de 2.21 mil millones de dólares, actualmente es de 113 millones de dólares, solo el 5.1% de su punto máximo. La liquidez de Orca alcanzó un máximo de 1.41 mil millones de dólares, actualmente es de 184 millones de dólares, el 13% de su punto máximo.
Recientemente, el volumen de transacciones DEX de Solana ha superado al de Ethereum, lo que ha generado una amplia atención. Los datos muestran que, tanto en las últimas 24 horas como en los últimos 7 días, el volumen de transacciones de Solana ha sido superior al de Ethereum. Aunque algunos cuestionan que esto podría deberse a un cálculo duplicado del volumen de transacciones de los agregadores, sosteniendo que Solana depende más de los agregadores de transacciones (Jupiter) que Ethereum (1inch), y que la cantidad de cálculos duplicados también es mayor.
Sin embargo, según los datos de volumen de transacciones de varios DEX, el volumen total de transacciones de los principales DEX en Solana en las últimas 24 horas fue de 1,550 millones de dólares. Por otro lado, el volumen total de transacciones de los principales DEX en Ethereum fue de 1,180 millones de dólares. Esto indica que el volumen de transacciones en DEX de Solana superó al de Ethereum el 21 de noviembre. Es importante señalar que el volumen de transacciones en Ethereum se concentra principalmente en un DEX (9 940 millones de dólares ), seguido por otro DEX (1 140 millones de dólares ), y el volumen de transacciones de los demás DEX es de solo alrededor de 20 millones de dólares o menos.
Otro indicador que ha recibido atención recientemente es la relación entre el volumen de operaciones de DEX y el TVL, que refleja la utilización de fondos. Raydium y Orca tienen valores de 4.81 y 2.87 respectivamente, mientras que los principales DEX en Ethereum tienen valores de 0.26, 0.09 y 0.042. Esto indica que, con el mismo capital, los ingresos por proporcionar liquidez en Solana son mucho mayores que en Ethereum, lo que podría atraer más fondos al ecosistema de Solana.
Préstamos descentralizados
El campo de los préstamos descentralizados ha experimentado cambios significativos; actualmente, entre los protocolos de préstamo que solían tener grandes volúmenes de capital, solo Solend sigue en la lista, aunque ya ha sido superado por nuevos proyectos. El TVL es crucial para los protocolos de préstamo, ya que representa los fondos restantes en el protocolo ( depósitos - préstamos ), y más fondos restantes significan más depósitos.
El TVL de Solend alcanzó un máximo de 910 millones de dólares, actualmente es de 187 millones de dólares, lo que equivale al 20.5% de su punto más alto. Solend sufrió un duro golpe en noviembre de 2022, con un TVL que cayó directamente un 90% desde los 280 millones de dólares a principios de mes. El rendimiento de otros antiguos protocolos de préstamo fue aún peor, la mayoría de los proyectos vieron su TVL caer de varios millones de dólares a varios cientos de miles de dólares.
Este campo también ha visto surgir un grupo de nuevos competidores. Los TVL de dos nuevos proyectos alcanzan 348 millones de dólares y 204 millones de dólares, y han crecido rápidamente en los últimos tiempos. Ambos aún no han emitido tokens de gobernanza, pero han lanzado sistemas de puntos, donde los usuarios pueden obtener puntos a través de depósitos y préstamos. Bajo el efecto de enriquecimiento de los airdrops de ciertos proyectos, los fondos continúan fluyendo, y varios LST también reciben apoyo, mientras que los proyectos de staking líquido podrían ofrecer incentivos adicionales a estos fondos.
Agregador de rendimientos
El campo de los agregadores de rendimiento casi ha sido refutado. Dado que Solana no requiere tarifas altas como Ethereum, invertir a través de un agregador de rendimiento permite la reinversión automática, evitando los gastos de tarifas de operación personal.
El TVL del proyecto más famoso en este campo en Solana ha caído de un máximo de 3,4 mil millones de dólares a actualmente 4,02 millones de dólares. Este proyecto generalmente se utiliza en conjunto con otro proyecto, y se ha revelado que los desarrolladores detrás de estos dos proyectos son la misma persona, quien falsificó 11 identidades para desarrollar diferentes proyectos, elevando artificialmente el TVL de Solana en varios miles de millones de dólares.
Además de la función de minería agregada pura, algunos agregadores de rendimiento también ofrecen funciones de préstamo y minería apalancada, pero debido a la disminución de los rendimientos de minería, el desempeño de estos proyectos tampoco ha sido bueno. El TVL de varios proyectos ha caído de cientos de millones de dólares a decenas de millones de dólares.
Contrato perpetuo
En comparación con los diversos proyectos de contratos perpetuos en Ethereum Layer 2, Solana no se destaca particularmente en este campo.
Actualmente, el proyecto con una sólida posición en este campo utiliza un modelo de trading de libro de órdenes similar al de una plataforma de intercambio, con un apalancamiento de hasta 20 veces. Actualmente, el TVL de este proyecto ha alcanzado un nuevo máximo de 105 millones de dólares, y el volumen de trading de SOL-PERP en las últimas 24 horas fue de 43 millones de dólares. Este proyecto también ofrece una forma de trading de margen spot.
Otro proyecto veterano ha visto su TVL caer desde un punto máximo de 21 millones de dólares a 10.47 millones de dólares. Fue atacado por un hacker que manipuló el mercado, y posteriormente el hacker fue denunciado y arrestado. Este proyecto se basa principalmente en modelos de préstamos y comercio apalancado, que requieren la obtención de fondos, y luego se realizan transacciones a través de un agregador de operaciones. Ahora, el proyecto también ha añadido un método de comercio de contratos perpetuos, pero el volumen de transacciones de SOL-PERP en las últimas 24 horas fue de solo 520,000 dólares.
Hay un competidor en el campo que adopta un modelo similar al de la plataforma V1. Su límite de fondos está establecido en 23 millones de dólares, y el volumen de transacciones de SOL-PERP en las últimas 24 horas alcanzó los 101 millones de dólares, superando incluso al proyecto líder mencionado anteriormente.
Monedas estables descentralizadas
Solana en el campo de las Finanzas descentralizadas nunca ha tenido proyectos destacados.
Un proyecto representativo logró financiarse con una valoración cercana a los 2000 millones de dólares, pero su TVL en su punto más alto fue de solo 42 millones de dólares, y actualmente es de 11.19 millones de dólares. Originalmente, se había utilizado un enfoque Delta neutral para cubrir el colateral de SOL, pero ahora también se ha vuelto hacia la acuñación 1:1 con USDC.
Además, hay dos proyectos de stablecoins que utilizan la sobrecolateralización para su emisión, pero también han ido en declive. Su TVL ha caído de cientos de millones o decenas de millones de dólares en su punto más alto a solo unos pocos millones de dólares en la actualidad.
Resumen
Este artículo analiza la situación del desarrollo de varios proyectos de Finanzas descentralizadas en Solana. Los proyectos de staking líquido han liderado el crecimiento del TVL de Solana, y varios LST también pueden ser utilizados en otros proyectos para obtener incentivos. Aunque la liquidez de los DEX está muy por debajo de Ethereum, el volumen de transacciones a veces supera el de los DEX en Ethereum, gracias a la alta eficiencia de capital de los DEX en Solana, lo que podría atraer aún más fondos al ecosistema de Solana. Los nuevos proyectos en el ámbito del préstamo descentralizado han mostrado un rendimiento sobresaliente, existiendo expectativas de airdrop. Algunos proyectos en contratos perpetuos se encuentran en una fase de crecimiento. Sin embargo, en el ámbito de los agregadores de rendimiento y las stablecoins, no han surgido proyectos destacados.