Impacto de la nueva política arancelaria de EE.UU. en la minería de criptomonedas y estrategias de respuesta

1. Resumen y contexto de la nueva política arancelaria

El 2 de abril de 2025, el presidente de los Estados Unidos firmó una orden ejecutiva que declara la implementación de una política de "tarifas mínimas de referencia" y "tarifas de reciprocidad" para sus socios comerciales globales. La tasa de la tarifa de referencia es del 10%, mientras que la tasa de la tarifa de reciprocidad varía según el país, desde el 10% hasta el 50%. La nueva política tiene como objetivo promover el desarrollo de la industria manufacturera en los Estados Unidos y abordar el problema del déficit comercial a largo plazo.

La implementación de esta política tiene múltiples factores:

1. Factores económicos: reducir el déficit comercial, revitalizar la manufactura en Estados Unidos.
2. Factores políticos: cumplir con las promesas de campaña y consolidar la base de votantes.
3. Estilo de liderazgo: preferencia por beneficios a corto plazo, utilizando los aranceles como fichas en las negociaciones internacionales.

2. El impacto de la política arancelaria en la minería de criptomonedas

2.1 impacto directo

La nueva política arancelaria afecta principalmente a la cadena de suministro upstream de la minería de criptomonedas, incluyendo el suministro de materias primas, el ensamblaje de máquinas mineras y las ventas. Dado que Estados Unidos es el mayor mercado de minería de criptomonedas del mundo, pero no es un importante productor de máquinas mineras, la nueva política dará lugar a:

1. El costo de importación de las máquinas mineras ha aumentado, lo que reduce el margen de beneficio de los fabricantes de máquinas mineras en el mercado estadounidense.
2. El aumento de costos operativos de los mineros en EE. UU. podría llevar al cierre de algunas minas.
3. La seguridad y eficiencia de toda la industria de activos cripto pueden verse afectadas.

2.2 Situaciones de exención y incertidumbre

Aunque la nueva política incluye algunas cláusulas de exención, estas son difíciles de aplicar a la industria de fabricación de máquinas de minería de criptomonedas:

1. El ámbito de la exención de semiconductores es limitado y no incluye los chips requeridos por las principales máquinas de minería.
2. La regla de "Componentes de EE. UU." es difícil de cumplir, ya que las máquinas de minería se producen y ensamblan principalmente en el extranjero.

La incertidumbre de las políticas también merece atención. Varios países han declarado que tomarán medidas de represalia, mientras que algunos optan por comprometerse. Estas reacciones pueden llevar a cambios en la implementación final de las políticas.

3. Estrategias de respuesta en la minería de criptomonedas

3.1 Limitaciones de las estrategias tradicionales de respuesta

1. El efecto de la estrategia de traslado comercial es limitado, ya que el alcance de la nueva política es amplio.
2. Existe un riesgo de cumplimiento con los precios bajos.
3. La transferencia de la minería de criptomonedas a regiones fuera de Estados Unidos puede enfrentar otros desafíos, como altos precios de la electricidad y la incertidumbre política.

3.2 posibles medidas de respuesta

1. Mercado de máquinas de minería de segunda mano: los mineros en Estados Unidos pueden considerar comprar máquinas de minería de segunda mano para evitar aranceles. Sin embargo, deben tener en cuenta el rendimiento y la volatilidad de precios de las máquinas de minería de segunda mano.

2. Utilizar la regla de "componentes estadounidenses": los fabricantes de máquinas de minería pueden:

   • Colaborar con fabricantes de semiconductores de EE. UU. para desarrollar chips de minería.
   • Adquirir módulos de chips de prueba y ensamblaje fabricados en Estados Unidos.
   • Establecer una empresa de holdings tecnológicos en Estados Unidos, que posea las patentes clave.

Estas estrategias pueden ayudar a aumentar la proporción de "componentes estadounidenses" en las máquinas mineras, evitando así altos aranceles. Sin embargo, se deben evaluar cuidadosamente los riesgos y problemas de cumplimiento relacionados durante la implementación.