La regulación de las monedas estables comienza a tomar forma, los países de todo el mundo están activamente posicionándose
Reconozcamos o no, las aplicaciones en el mundo de las criptomonedas no han cambiado esencialmente en comparación con hace 5 o incluso 10 años. Aunque la escala sigue creciendo y Defi se ha convertido en un punto destacado, lo más conocido en el mercado de criptomonedas sigue siendo las aplicaciones de tipo moneda, que incluyen principalmente Bitcoin y moneda estable.
Aunque ambos son activos criptográficos conocidos, sus trayectorias de desarrollo son completamente diferentes. Bitcoin ha ganado reconocimiento global gracias a su asombrosa capacidad de valorización, convirtiéndose en el representante de la moneda descentralizada. Desde una perspectiva práctica, la moneda estable es el verdadero activo criptográfico que ha logrado una adopción masiva.
Actualmente, la capitalización de mercado de las monedas estables en todo el mundo ha alcanzado los 243.8 mil millones de dólares. Según la plataforma de datos, el volumen total de transacciones de monedas estables en el último año ha sido de 33.4 billones de dólares, con 5.8 mil millones de transacciones y 250 millones de direcciones únicas activas.
El uso frecuente y la gran escala de las monedas estables indican que la demanda y la lógica de su aplicación están bastante maduras. Sin embargo, en términos de regulación, las monedas estables aún se encuentran en una fase de ajuste. En los últimos años, la regulación global de las monedas estables ha mejorado constantemente. El último avance es que el Senado de EE. UU. aprobó la "Ley para guiar y fomentar la innovación nacional de monedas estables de EE. UU." ( Ley GENIUS ), despejando el camino para la regulación de las monedas estables.
El desarrollo de las monedas estables es rápido, y el efecto de cabeza es significativo.
Las monedas estables mantienen su valor al vincularse con monedas fiduciarias, metales preciosos y otros activos, con el objetivo de eliminar la alta volatilidad de las criptomonedas y proporcionar a los usuarios herramientas confiables para la liquidación y el almacenamiento de valor. Como medida del valor en el mercado de criptomonedas, la expansión de las monedas estables refleja el crecimiento de la industria. En 2017, la circulación global de monedas estables era de menos de mil millones de dólares, y hoy en día se acerca a los 250 mil millones de dólares. En el mismo período, el tamaño del mercado global de criptomonedas también creció de menos de un billón de dólares a tres billones de dólares, entrando gradualmente en la vista del público.
Este ciclo de mercado alcista puede verse como el mercado alcista de las monedas estables. Después de un evento en una plataforma de intercambio, la oferta global de monedas estables cayó de 190 mil millones a 120 mil millones de dólares, pero luego creció de manera constante durante 18 meses. Mientras tanto, el precio de Bitcoin subió desde un mínimo de 17,500 dólares a más de 100,000 dólares. Esto se debe principalmente a la entrada de fondos de instituciones externas, que generalmente eligen las monedas estables como medio.
Actualmente, hay una gran variedad de monedas estables. Se pueden clasificar desde el centro de control en monedas estables centralizadas y descentralizadas, desde el tipo de moneda fiduciaria en monedas estables en dólares y no en dólares, y también se pueden subdividir según si generan intereses, colaterales, etc. Las monedas estables, como herramienta central de fijación de precios, tienen un valor monetario estable, sin restricciones oficiales, y son de uso global, lo que sienta las bases para convertirse en una moneda global.
Las monedas estables se han utilizado ampliamente en mercados principales como Europa y América del Norte, así como en Japón y Corea, así como en mercados emergentes como Brasil e India, especialmente en áreas con infraestructuras financieras débiles y alta inflación. Según un informe de una empresa de pagos, el uso más popular de las monedas estables en el ámbito no criptográfico es como sustituto de moneda (69%), para el pago de bienes y servicios (39%), así como para pagos transfronterizos (39%).
Las monedas estables ya no se limitan a la inversión en criptomonedas, sino que se están convirtiendo en un vínculo importante entre el mercado de criptomonedas y la economía global. Las monedas estables vinculadas al dólar representan el 99% del mercado de monedas estables, y se les llama "rama del dólar". Debido a los efectos de escala, las monedas estables muestran una tendencia de concentración en los líderes del mercado.
Las monedas estables centralizadas dominan el mercado, con una moneda estable que tiene un valor de mercado de 152 mil millones de dólares, lo que representa el 62.29%; otra moneda estable con un valor de mercado de 60.3 mil millones de dólares, que representa el 24.71%. Juntas, estas dos representan más del 80% de la cuota de mercado. La moneda estable semi-centralizada USDe tiene un valor de mercado de 4.9 mil millones de dólares. En el ámbito de las monedas estables descentralizadas, USDS y DAI tienen valores de mercado de 3.5 mil millones y 4.5 mil millones de dólares, respectivamente. Desde la perspectiva de las cadenas de bloques públicas, cierta cadena de bloques tiene el 50% de la cuota, seguida de cierta cadena de bloques (31.36%), cierta cadena de bloques (4.85%) y cierta cadena de bloques (4.15%).
La emisión de monedas estables es un negocio de alta rentabilidad. La emisión a gran escala puede reducir el costo marginal a casi cero, y el modelo de canje directo por efectivo permite a los emisores obtener ingresos considerables. Un emisor de moneda estable tuvo un beneficio neto de 13,7 mil millones de dólares en 2024, y su patrimonio neto aumentó a 20 mil millones de dólares, con solo 165 empleados. Los enormes ingresos atraen a diversos actores, incluidos instituciones financieras tradicionales, empresas de Internet, entre otros. Recientemente, un proyecto de una familia política también lanzó la moneda estable USD1, que ya ha integrado más de 10 protocolos o aplicaciones.
La adaptación regulatoria se acelera, el Senado de EE. UU. aprueba la "Ley GENIUS"
Con la competencia de las instituciones por establecerse, también ha llegado la regulación. Actualmente, en todo el mundo, incluidos Estados Unidos, la Unión Europea, Singapur, Dubái y Hong Kong, se han comenzado o mejorado las legislaciones relacionadas con las monedas estables. Como centro de criptomonedas, las tendencias regulatorias de Estados Unidos son de gran interés.
La regulación de las monedas estables en Estados Unidos ha pasado de una alta incertidumbre a un proceso de claridad progresiva. Antes de 2025, el Congreso de los Estados Unidos no promulgó regulaciones específicas sobre las monedas estables, y las diferentes agencias reguladoras como la SEC, la CFTC y la OCC tienen sus propias definiciones de las monedas estables para intentar obtener el control regulatorio. Esto ha llevado a una fragmentación regulatoria e incluso a una confusión regulatoria.
Con la nueva administración en el poder, la regulación de las monedas estables ha sido acelerada. En febrero de este año, la Cámara de Representantes y el Senado propusieron respectivamente el proyecto de ley STABLE y el proyecto de ley GENIUS. En marzo, un político en la cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca expresó su deseo de presentar la legislación relevante a la oficina del presidente antes del receso de agosto.
Los proyectos de ley STABLE y GENIUS tienen enfoques ligeramente diferentes. STABLE enfatiza el control unificado federal, mientras que GENIUS tiende hacia un sistema dual paralelo entre el estado y el federal. Ambos requieren reservas de 1:1 y divulgación mensual, pero existen diferencias en cuanto a la elegibilidad para la emisión, las monedas estables algorítmicas y el pago de intereses.
Actualmente, el avance de la ley GENIUS es más rápido. Después de que la primera votación fallara el 9 de mayo, la versión actualizada introdujo un mecanismo de regulación de división de escalas y aclaró los términos relacionados con la separación del crédito en EE. UU. El 19 de mayo, el Senado de EE. UU. aprobó la moción procesal de la ley GENIUS con 66 votos a favor y 32 en contra, despejando el camino para la legislación final.
La aprobación de esta ley es un hito importante en la regulación de los activos criptográficos en Estados Unidos, llenará el vacío regulatorio de las monedas estables y promoverá el desarrollo de la industria de monedas estables en Estados Unidos. Esto también fortalecerá la influencia del dólar en el mercado de criptomonedas, proporcionando apoyo para construir una hegemonía centralizada y descentralizada del dólar. Es importante señalar que la ley exige que las monedas estables mantengan bonos del gobierno de EE. UU., dólares, etc., creando una nueva demanda de compra para los bonos del gobierno de EE. UU.
Fuera de Estados Unidos, la regulación global de las monedas estables se ha ido formando.
En comparación con Estados Unidos, la regulación de las monedas estables en otras regiones comenzó antes. La legislación MiCA propuesta por la Unión Europea proporciona un marco regulatorio integral para los activos criptográficos, incluidas las monedas estables. MiCA clasifica las monedas estables en tokens referenciados a activos y tokens de moneda electrónica, exigiendo mantener reservas de 1:1, cumplir con las reglas de transparencia y registrarse ante las autoridades regulatorias de la UE.
Hong Kong también es un pionero en la regulación de monedas estables. El proyecto de ley de "Reglamento de Monedas Estables" presentado en diciembre de 2024 reanudará el debate de segunda lectura el 21 de mayo. Hong Kong adopta una actitud prudente y acogedora, implementando un sistema de licencias que exige a los emisores establecerse en Hong Kong, tener recursos financieros suficientes y aportar un capital social no inferior a 25 millones de HKD, garantizando reservas de 1:1.
Singapur y Dubái también han incursionado en la regulación de las monedas estables. Singapur publicó un marco regulatorio en 2023, y Dubái incluyó las monedas estables en la "Reglamento de servicios de tokens de pago".
En general, las diferencias en la regulación de las monedas estables a nivel mundial son limitadas, centrándose en la licencia y permisos, y estableciendo regulaciones sobre la emisión de reservas, la separación de riesgos, la prevención del lavado de dinero, entre otros. Las diferencias se manifiestan principalmente en las categorías de monedas estables permitidas, las restricciones a los emisores y los requisitos de cumplimiento local.
Las principales regiones del mundo han lanzado regulaciones para las monedas estables, lo que refleja que las monedas estables se están convirtiendo en una parte importante del mercado monetario global. Esto no solo ha mejorado la influencia del mercado de criptomonedas, sino que también ha añadido un gran impulso a las aplicaciones clave en el campo de las criptomonedas. Por otro lado, los países del tercer mundo pueden utilizar las monedas estables para lograr liquidaciones globales las 24 horas, realizando en cierta medida la visión de efectivo electrónico descentralizado.
A lo largo del desarrollo del campo de las criptomonedas, las monedas estables y el bitcoin siguen manteniendo su significado y valor.
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WalletsWatcher
· hace6h
Estos datos parecen un poco exagerados.
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BlockchainTalker
· hace6h
en realidad estoy bastante alcista sobre las monedas estables ngl... la adopción masiva se avecina fr fr
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CommunityWorker
· hace6h
Está bien, está bien, no te rompas.
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TheShibaWhisperer
· hace6h
Los billones de compras y ventas son jugadas de moneda estable, solo pregunto si ustedes están de acuerdo.
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PerennialLeek
· hace6h
La regulación es cada vez más estricta, veamos quién tiene la billetera más fuerte.
El panorama de regulación de las monedas estables a nivel mundial se está formando, la ley GENIUS de EE. UU. ha sido aprobada.
La regulación de las monedas estables comienza a tomar forma, los países de todo el mundo están activamente posicionándose
Reconozcamos o no, las aplicaciones en el mundo de las criptomonedas no han cambiado esencialmente en comparación con hace 5 o incluso 10 años. Aunque la escala sigue creciendo y Defi se ha convertido en un punto destacado, lo más conocido en el mercado de criptomonedas sigue siendo las aplicaciones de tipo moneda, que incluyen principalmente Bitcoin y moneda estable.
Aunque ambos son activos criptográficos conocidos, sus trayectorias de desarrollo son completamente diferentes. Bitcoin ha ganado reconocimiento global gracias a su asombrosa capacidad de valorización, convirtiéndose en el representante de la moneda descentralizada. Desde una perspectiva práctica, la moneda estable es el verdadero activo criptográfico que ha logrado una adopción masiva.
Actualmente, la capitalización de mercado de las monedas estables en todo el mundo ha alcanzado los 243.8 mil millones de dólares. Según la plataforma de datos, el volumen total de transacciones de monedas estables en el último año ha sido de 33.4 billones de dólares, con 5.8 mil millones de transacciones y 250 millones de direcciones únicas activas.
El uso frecuente y la gran escala de las monedas estables indican que la demanda y la lógica de su aplicación están bastante maduras. Sin embargo, en términos de regulación, las monedas estables aún se encuentran en una fase de ajuste. En los últimos años, la regulación global de las monedas estables ha mejorado constantemente. El último avance es que el Senado de EE. UU. aprobó la "Ley para guiar y fomentar la innovación nacional de monedas estables de EE. UU." ( Ley GENIUS ), despejando el camino para la regulación de las monedas estables.
El desarrollo de las monedas estables es rápido, y el efecto de cabeza es significativo.
Las monedas estables mantienen su valor al vincularse con monedas fiduciarias, metales preciosos y otros activos, con el objetivo de eliminar la alta volatilidad de las criptomonedas y proporcionar a los usuarios herramientas confiables para la liquidación y el almacenamiento de valor. Como medida del valor en el mercado de criptomonedas, la expansión de las monedas estables refleja el crecimiento de la industria. En 2017, la circulación global de monedas estables era de menos de mil millones de dólares, y hoy en día se acerca a los 250 mil millones de dólares. En el mismo período, el tamaño del mercado global de criptomonedas también creció de menos de un billón de dólares a tres billones de dólares, entrando gradualmente en la vista del público.
Este ciclo de mercado alcista puede verse como el mercado alcista de las monedas estables. Después de un evento en una plataforma de intercambio, la oferta global de monedas estables cayó de 190 mil millones a 120 mil millones de dólares, pero luego creció de manera constante durante 18 meses. Mientras tanto, el precio de Bitcoin subió desde un mínimo de 17,500 dólares a más de 100,000 dólares. Esto se debe principalmente a la entrada de fondos de instituciones externas, que generalmente eligen las monedas estables como medio.
Actualmente, hay una gran variedad de monedas estables. Se pueden clasificar desde el centro de control en monedas estables centralizadas y descentralizadas, desde el tipo de moneda fiduciaria en monedas estables en dólares y no en dólares, y también se pueden subdividir según si generan intereses, colaterales, etc. Las monedas estables, como herramienta central de fijación de precios, tienen un valor monetario estable, sin restricciones oficiales, y son de uso global, lo que sienta las bases para convertirse en una moneda global.
Las monedas estables se han utilizado ampliamente en mercados principales como Europa y América del Norte, así como en Japón y Corea, así como en mercados emergentes como Brasil e India, especialmente en áreas con infraestructuras financieras débiles y alta inflación. Según un informe de una empresa de pagos, el uso más popular de las monedas estables en el ámbito no criptográfico es como sustituto de moneda (69%), para el pago de bienes y servicios (39%), así como para pagos transfronterizos (39%).
Las monedas estables ya no se limitan a la inversión en criptomonedas, sino que se están convirtiendo en un vínculo importante entre el mercado de criptomonedas y la economía global. Las monedas estables vinculadas al dólar representan el 99% del mercado de monedas estables, y se les llama "rama del dólar". Debido a los efectos de escala, las monedas estables muestran una tendencia de concentración en los líderes del mercado.
Las monedas estables centralizadas dominan el mercado, con una moneda estable que tiene un valor de mercado de 152 mil millones de dólares, lo que representa el 62.29%; otra moneda estable con un valor de mercado de 60.3 mil millones de dólares, que representa el 24.71%. Juntas, estas dos representan más del 80% de la cuota de mercado. La moneda estable semi-centralizada USDe tiene un valor de mercado de 4.9 mil millones de dólares. En el ámbito de las monedas estables descentralizadas, USDS y DAI tienen valores de mercado de 3.5 mil millones y 4.5 mil millones de dólares, respectivamente. Desde la perspectiva de las cadenas de bloques públicas, cierta cadena de bloques tiene el 50% de la cuota, seguida de cierta cadena de bloques (31.36%), cierta cadena de bloques (4.85%) y cierta cadena de bloques (4.15%).
La emisión de monedas estables es un negocio de alta rentabilidad. La emisión a gran escala puede reducir el costo marginal a casi cero, y el modelo de canje directo por efectivo permite a los emisores obtener ingresos considerables. Un emisor de moneda estable tuvo un beneficio neto de 13,7 mil millones de dólares en 2024, y su patrimonio neto aumentó a 20 mil millones de dólares, con solo 165 empleados. Los enormes ingresos atraen a diversos actores, incluidos instituciones financieras tradicionales, empresas de Internet, entre otros. Recientemente, un proyecto de una familia política también lanzó la moneda estable USD1, que ya ha integrado más de 10 protocolos o aplicaciones.
La adaptación regulatoria se acelera, el Senado de EE. UU. aprueba la "Ley GENIUS"
Con la competencia de las instituciones por establecerse, también ha llegado la regulación. Actualmente, en todo el mundo, incluidos Estados Unidos, la Unión Europea, Singapur, Dubái y Hong Kong, se han comenzado o mejorado las legislaciones relacionadas con las monedas estables. Como centro de criptomonedas, las tendencias regulatorias de Estados Unidos son de gran interés.
La regulación de las monedas estables en Estados Unidos ha pasado de una alta incertidumbre a un proceso de claridad progresiva. Antes de 2025, el Congreso de los Estados Unidos no promulgó regulaciones específicas sobre las monedas estables, y las diferentes agencias reguladoras como la SEC, la CFTC y la OCC tienen sus propias definiciones de las monedas estables para intentar obtener el control regulatorio. Esto ha llevado a una fragmentación regulatoria e incluso a una confusión regulatoria.
Con la nueva administración en el poder, la regulación de las monedas estables ha sido acelerada. En febrero de este año, la Cámara de Representantes y el Senado propusieron respectivamente el proyecto de ley STABLE y el proyecto de ley GENIUS. En marzo, un político en la cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca expresó su deseo de presentar la legislación relevante a la oficina del presidente antes del receso de agosto.
Los proyectos de ley STABLE y GENIUS tienen enfoques ligeramente diferentes. STABLE enfatiza el control unificado federal, mientras que GENIUS tiende hacia un sistema dual paralelo entre el estado y el federal. Ambos requieren reservas de 1:1 y divulgación mensual, pero existen diferencias en cuanto a la elegibilidad para la emisión, las monedas estables algorítmicas y el pago de intereses.
Actualmente, el avance de la ley GENIUS es más rápido. Después de que la primera votación fallara el 9 de mayo, la versión actualizada introdujo un mecanismo de regulación de división de escalas y aclaró los términos relacionados con la separación del crédito en EE. UU. El 19 de mayo, el Senado de EE. UU. aprobó la moción procesal de la ley GENIUS con 66 votos a favor y 32 en contra, despejando el camino para la legislación final.
La aprobación de esta ley es un hito importante en la regulación de los activos criptográficos en Estados Unidos, llenará el vacío regulatorio de las monedas estables y promoverá el desarrollo de la industria de monedas estables en Estados Unidos. Esto también fortalecerá la influencia del dólar en el mercado de criptomonedas, proporcionando apoyo para construir una hegemonía centralizada y descentralizada del dólar. Es importante señalar que la ley exige que las monedas estables mantengan bonos del gobierno de EE. UU., dólares, etc., creando una nueva demanda de compra para los bonos del gobierno de EE. UU.
Fuera de Estados Unidos, la regulación global de las monedas estables se ha ido formando.
En comparación con Estados Unidos, la regulación de las monedas estables en otras regiones comenzó antes. La legislación MiCA propuesta por la Unión Europea proporciona un marco regulatorio integral para los activos criptográficos, incluidas las monedas estables. MiCA clasifica las monedas estables en tokens referenciados a activos y tokens de moneda electrónica, exigiendo mantener reservas de 1:1, cumplir con las reglas de transparencia y registrarse ante las autoridades regulatorias de la UE.
Hong Kong también es un pionero en la regulación de monedas estables. El proyecto de ley de "Reglamento de Monedas Estables" presentado en diciembre de 2024 reanudará el debate de segunda lectura el 21 de mayo. Hong Kong adopta una actitud prudente y acogedora, implementando un sistema de licencias que exige a los emisores establecerse en Hong Kong, tener recursos financieros suficientes y aportar un capital social no inferior a 25 millones de HKD, garantizando reservas de 1:1.
Singapur y Dubái también han incursionado en la regulación de las monedas estables. Singapur publicó un marco regulatorio en 2023, y Dubái incluyó las monedas estables en la "Reglamento de servicios de tokens de pago".
En general, las diferencias en la regulación de las monedas estables a nivel mundial son limitadas, centrándose en la licencia y permisos, y estableciendo regulaciones sobre la emisión de reservas, la separación de riesgos, la prevención del lavado de dinero, entre otros. Las diferencias se manifiestan principalmente en las categorías de monedas estables permitidas, las restricciones a los emisores y los requisitos de cumplimiento local.
Las principales regiones del mundo han lanzado regulaciones para las monedas estables, lo que refleja que las monedas estables se están convirtiendo en una parte importante del mercado monetario global. Esto no solo ha mejorado la influencia del mercado de criptomonedas, sino que también ha añadido un gran impulso a las aplicaciones clave en el campo de las criptomonedas. Por otro lado, los países del tercer mundo pueden utilizar las monedas estables para lograr liquidaciones globales las 24 horas, realizando en cierta medida la visión de efectivo electrónico descentralizado.
A lo largo del desarrollo del campo de las criptomonedas, las monedas estables y el bitcoin siguen manteniendo su significado y valor.