Explosión del crecimiento del ecosistema de moneda estable: desde la cotización en la Bolsa de Nueva York hasta un nuevo patrón de economía digital global.
La ecología de las monedas estables experimenta un crecimiento explosivo: desde la salida a bolsa de Circle hasta un nuevo patrón de economía digital global
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, una conocida empresa emisora de moneda estable logrará salir a bolsa en la NYSE, convirtiéndose en una de las primeras empresas de tecnología financiera cotizadas centradas en el negocio de moneda estable. Este evento no solo marca la entrada del ecosistema de moneda estable respaldada por el dólar en el mercado de capitales público, sino que también abre un nuevo mar azul en el campo de los activos digitales. La moneda estable, como puente entre el mundo de la moneda fiduciaria tradicional y el de las criptomonedas, está convirtiéndose en el campo de batalla central por el capital y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a escenarios innovadores como DeFi.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de monedas estables presenta un crecimiento explosivo. Ya sea por la afluencia de capital o por la mejora gradual de la regulación política, ambos destacan el papel clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, liquidaciones transfronterizas y gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad la disposición del ecosistema de monedas estables, la lógica de cumplimiento detrás de él, las oportunidades de arbitraje de capital y las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo las monedas estables están provocando una ola de capital en los activos digitales.
El contexto y el valor del surgimiento de la moneda estable
Las monedas estables, como activos digitales anclados al valor de las monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum, que son altamente volátiles, las monedas estables logran una estabilidad de precios mediante un anclaje 1:1 con el dólar y otras monedas fiduciarias, lo que reduce en gran medida el riesgo en el comercio de activos digitales. Con la ayuda de la tecnología blockchain, las monedas estables no solo mejoran la eficiencia en transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporcionan un fuerte soporte de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, intercambio de activos digitales y cobros para comerciantes globales.
Las principales ventajas de las monedas estables se reflejan en tres aspectos:
Precio estable, evita el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas presenta una alta volatilidad en los precios, las monedas estables anclan el valor de las monedas fiduciarias, garantizando la estabilidad de los montos de transacciones y liquidaciones, lo que reduce significativamente el riesgo de transacción.
La velocidad de las transferencias transfronterizas es rápida y el costo es bajo
La moneda estable se basa en la tecnología blockchain, permitiendo que los fondos lleguen a su destino en minutos a nivel global, muy por debajo del tiempo y las comisiones de las transferencias bancarias internacionales tradicionales.
Apoyar aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se integra directamente en escenarios innovadores como préstamos DeFi, intercambio de activos y pagos por bienes digitales, ampliando enormemente los límites de uso de los activos digitales.
Estas ventajas son difíciles de lograr con las monedas fiduciarias tradicionales, lo que mejora enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de activos digitales.
Ecología de la moneda estable
Una conocida empresa emisora de moneda estable se fundó en 2013, enfocándose en pagos digitales y finanzas blockchain, y lanzó una moneda estable centralizada anclada 1:1 al dólar estadounidense. Todos los fondos de esta moneda estable están reservados en bancos regulados y bonos del gobierno a corto plazo, y son auditados mensualmente por una firma de contabilidad externa, garantizando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Hasta junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable es de aproximadamente 39 mil millones de dólares, ocupando el segundo lugar entre las monedas estables a nivel mundial. Su ecosistema es amplio, ya que se ha desplegado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon, y admite intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
A través del protocolo de transferencia entre cadenas, la empresa logró que su moneda estable fluyera libremente entre diferentes cadenas sin deslizamiento, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" reconocido por las autoridades reguladoras. Los informes de auditoría transparentes y el sistema de reservas de cumplimiento hacen que su moneda estable sea un pilar importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con los principales gigantes de pagos globales, promoviendo activamente la implementación de su moneda estable en el ámbito de pagos y liquidaciones globales.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | emisor | capitalización total (hasta junio de 2025) | estructura de reservas | atributos de cumplimiento |
|--------|---------------------------|------------------------|------------------|------------------|
| USDT | Algunas empresas extranjeras | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del tesoro, efectivo, recompra, etc. | Parcialmente transparente, ha sido sancionada |
| USDC | Una empresa estadounidense | Aproximadamente 61.47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente conforme, trabajando con las autoridades regulatorias |
| FDUSD | Una empresa de Hong Kong | Aproximadamente 14.81 mil millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación bajo el marco de fideicomiso de Hong Kong |
| PYUSD | Un gigante de pagos + Una empresa de blockchain | Aproximadamente 9.47 mil millones de dólares | Custodia, principalmente deuda pública | Regulada por NYDFS |
| USDe | Una nueva empresa de Singapur | Aproximadamente 5.6 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional |
| USD1 | equipo de cierta figura política | aproximadamente 2.2 mil millones de dólares | sistema de almacenamiento de moneda fiduciaria | supervisión de terceros |
lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, impulsado por tres factores centrales: el vacío regulatorio, el espacio de diferencial de tasas y la competencia internacional. Estos factores, en conjunto, han hecho que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activos importante en el mercado de las monedas digitales, sino también en un nuevo terreno de intensa competencia para el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De un crecimiento salvaje a una normalización gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables casi no contaban con estándares regulatorios globales claros, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo a una gran cantidad de capital y proyectos rápidamente; por otro lado, también trajo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a promulgar leyes y regulaciones para las monedas estables, como la inminente implementación de la "Ley de Monedas Estables" en Hong Kong, se trae una normalización y protección institucional al mercado. Este cambio institucional no solo inyecta confianza en el desarrollo de la industria, sino que también impulsará al mercado hacia una mayor conformidad y madurez.
2. Espacio de margen --- "mina de oro de ganancias" a ojos del capital
Los emisores de monedas estables gestionan los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios intercambian, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, garantizando Ethereum o utilizando estrategias de venta en corto de futuros, logrando así rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios. Tomando como ejemplo una nueva moneda estable, esta ha logrado un rendimiento anualizado superior al 20% a través de la garantía de ETH y estrategias de arbitraje de futuros, lo que la hace muy atractiva en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos extraordinarios, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de concentración de capital que impulsa la rápida expansión del tamaño de la moneda estable.
3. Juego internacional --- hegemonía monetaria y nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y de la soberanía digital. Un proyecto de moneda estable apoyado por el equipo de un político intenta crear el "plan de recreación del dólar digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; mientras tanto, Hong Kong está trabajando activamente en la ecología de la moneda estable de dólar de Hong Kong, luchando por la cima de la tecnología financiera en Asia. En Europa y América del Norte, varios países están tratando de mantener su influencia monetaria en la era digital a través de regulaciones y pruebas de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de lucha entre los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se están enriqueciendo continuamente, acercándose gradualmente a la funcionalidad de la moneda fiduciaria.
Las monedas estables se utilizaron inicialmente para transferencias internas en el mercado de criptomonedas, pero con el desarrollo de la tecnología y el ecosistema de aplicaciones, su función ha seguido expandiéndose:
Comercio global: apoya el comercio electrónico transfronterizo, las remesas al extranjero y ofrece métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y rendimientos en DeFi: convertirse en el principal activo de préstamo en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses, o usarla como colateral de activos.
Herramienta de cobertura de activos: en momentos de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de los activos.
Pago de bienes digitales: se utilizan ampliamente monedas estables como medio de pago en campos como juegos, NFT y creación de contenido.
A medida que estos diversos escenarios continúan madurando, el uso de la moneda estable está evolucionando gradualmente de "herramienta de moneda digital" a "moneda digital de curso legal", lo que ha llevado a un auge en el tamaño del mercado y en la atención de capital.
Se está formando un nuevo orden monetario global
Desde el liderazgo del país y las pruebas piloto de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, las monedas estables están pasando de ser una herramienta de nicho a convertirse en la entrada clave de la próxima generación de infraestructura de pagos global.
Esta ola de moneda estable es en realidad una lucha entre los países en torno a la "hegemonía monetaria en la era digital".
Con la expansión de la influencia del dólar a través de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de monedas estables, promoviendo la construcción de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. Esta normativa entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a moneda fiduciaria.
Hong Kong lanza la "Regulación de monedas estables" no como una regulación pasiva, sino por la consideración de ocupar activamente la "próxima generación de centro de liquidación de pagos".
El prototipo del sistema de pagos criptográficos global ya se ha formado, la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación" a convertirse en la opción principal para remesas transfronterizas, pagos y refugio de activos;
Las principales economías aceleran la digitalización de sus monedas, la competencia monetaria se está trasladando al ámbito de la soberanía digital, Hong Kong debe establecer un foso de cumplimiento para garantizar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, y las monedas estables se convierten en el "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere ser la ciudad puente.
Por lo tanto, Hong Kong no está simplemente "tapando agujeros", sino que está encontrando una nueva posición para definir proactivamente las reglas entre las monedas digitales y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, a través de liquidaciones dentro del sistema CBDC y pruebas principalmente con instituciones financieras;
La moneda estable en dólares de Hong Kong está impulsada por el mercado y se utiliza como complemento o incluso sustituto en aplicaciones de cadena abierta, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá a Hong Kong dominar dos tipos de "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial y el otro es la eficiencia comercial.
En esta lucha por un nuevo orden monetario global, la moneda estable se ha convertido silenciosamente en el vehículo técnico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos, anclado en la moneda estable principal, compite por el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón impulsan estrategias independientes de digitalización de su moneda a través de regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong, con un marco regulatorio flexible y prospectivo, y un mecanismo de mercado altamente abierto, ha trazado un camino independiente de "impulso del mercado, protección institucional".
En el futuro, cuando la moneda estable se convierta en la infraestructura de los pagos transfronterizos, y cuando la cadena de bloques redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar el poder de fijación de precios, los derechos de acceso y los derechos de liquidación de este sistema, tendrá la ventaja en una nueva ronda del orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado su carta de triunfo.
Las monedas estables no son solo una revolución en la forma de moneda, sino también una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y la influencia geopolítica. A continuación, habrá más ciudades y más países que se unirán a esta guerra financiera digital aún sin nombre. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un espectador.
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NotSatoshi
· hace5h
¿Todavía estás hablando de este concepto?
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ShitcoinConnoisseur
· hace7h
Otra vez es un recorrido de tontos.
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SoliditySlayer
· hace7h
En ese momento, se criticaba el defi hasta el infinito, y ahora todo es alabanza.
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ForkThisDAO
· hace7h
¿Cómo se puede decir sobre la regulación? Dulce y emocionante.
Explosión del crecimiento del ecosistema de moneda estable: desde la cotización en la Bolsa de Nueva York hasta un nuevo patrón de economía digital global.
La ecología de las monedas estables experimenta un crecimiento explosivo: desde la salida a bolsa de Circle hasta un nuevo patrón de economía digital global
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, una conocida empresa emisora de moneda estable logrará salir a bolsa en la NYSE, convirtiéndose en una de las primeras empresas de tecnología financiera cotizadas centradas en el negocio de moneda estable. Este evento no solo marca la entrada del ecosistema de moneda estable respaldada por el dólar en el mercado de capitales público, sino que también abre un nuevo mar azul en el campo de los activos digitales. La moneda estable, como puente entre el mundo de la moneda fiduciaria tradicional y el de las criptomonedas, está convirtiéndose en el campo de batalla central por el capital y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a escenarios innovadores como DeFi.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de monedas estables presenta un crecimiento explosivo. Ya sea por la afluencia de capital o por la mejora gradual de la regulación política, ambos destacan el papel clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, liquidaciones transfronterizas y gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad la disposición del ecosistema de monedas estables, la lógica de cumplimiento detrás de él, las oportunidades de arbitraje de capital y las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo las monedas estables están provocando una ola de capital en los activos digitales.
El contexto y el valor del surgimiento de la moneda estable
Las monedas estables, como activos digitales anclados al valor de las monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum, que son altamente volátiles, las monedas estables logran una estabilidad de precios mediante un anclaje 1:1 con el dólar y otras monedas fiduciarias, lo que reduce en gran medida el riesgo en el comercio de activos digitales. Con la ayuda de la tecnología blockchain, las monedas estables no solo mejoran la eficiencia en transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporcionan un fuerte soporte de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, intercambio de activos digitales y cobros para comerciantes globales.
Las principales ventajas de las monedas estables se reflejan en tres aspectos:
Precio estable, evita el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas presenta una alta volatilidad en los precios, las monedas estables anclan el valor de las monedas fiduciarias, garantizando la estabilidad de los montos de transacciones y liquidaciones, lo que reduce significativamente el riesgo de transacción.
La velocidad de las transferencias transfronterizas es rápida y el costo es bajo
La moneda estable se basa en la tecnología blockchain, permitiendo que los fondos lleguen a su destino en minutos a nivel global, muy por debajo del tiempo y las comisiones de las transferencias bancarias internacionales tradicionales.
Apoyar aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se integra directamente en escenarios innovadores como préstamos DeFi, intercambio de activos y pagos por bienes digitales, ampliando enormemente los límites de uso de los activos digitales.
Estas ventajas son difíciles de lograr con las monedas fiduciarias tradicionales, lo que mejora enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de activos digitales.
Ecología de la moneda estable
Una conocida empresa emisora de moneda estable se fundó en 2013, enfocándose en pagos digitales y finanzas blockchain, y lanzó una moneda estable centralizada anclada 1:1 al dólar estadounidense. Todos los fondos de esta moneda estable están reservados en bancos regulados y bonos del gobierno a corto plazo, y son auditados mensualmente por una firma de contabilidad externa, garantizando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Hasta junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable es de aproximadamente 39 mil millones de dólares, ocupando el segundo lugar entre las monedas estables a nivel mundial. Su ecosistema es amplio, ya que se ha desplegado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, Polygon, y admite intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
A través del protocolo de transferencia entre cadenas, la empresa logró que su moneda estable fluyera libremente entre diferentes cadenas sin deslizamiento, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" reconocido por las autoridades reguladoras. Los informes de auditoría transparentes y el sistema de reservas de cumplimiento hacen que su moneda estable sea un pilar importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con los principales gigantes de pagos globales, promoviendo activamente la implementación de su moneda estable en el ámbito de pagos y liquidaciones globales.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | emisor | capitalización total (hasta junio de 2025) | estructura de reservas | atributos de cumplimiento | |--------|---------------------------|------------------------|------------------|------------------| | USDT | Algunas empresas extranjeras | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del tesoro, efectivo, recompra, etc. | Parcialmente transparente, ha sido sancionada | | USDC | Una empresa estadounidense | Aproximadamente 61.47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente conforme, trabajando con las autoridades regulatorias | | FDUSD | Una empresa de Hong Kong | Aproximadamente 14.81 mil millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación bajo el marco de fideicomiso de Hong Kong | | PYUSD | Un gigante de pagos + Una empresa de blockchain | Aproximadamente 9.47 mil millones de dólares | Custodia, principalmente deuda pública | Regulada por NYDFS | | USDe | Una nueva empresa de Singapur | Aproximadamente 5.6 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional | | USD1 | equipo de cierta figura política | aproximadamente 2.2 mil millones de dólares | sistema de almacenamiento de moneda fiduciaria | supervisión de terceros |
lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, impulsado por tres factores centrales: el vacío regulatorio, el espacio de diferencial de tasas y la competencia internacional. Estos factores, en conjunto, han hecho que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activos importante en el mercado de las monedas digitales, sino también en un nuevo terreno de intensa competencia para el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De un crecimiento salvaje a una normalización gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables casi no contaban con estándares regulatorios globales claros, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo a una gran cantidad de capital y proyectos rápidamente; por otro lado, también trajo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a promulgar leyes y regulaciones para las monedas estables, como la inminente implementación de la "Ley de Monedas Estables" en Hong Kong, se trae una normalización y protección institucional al mercado. Este cambio institucional no solo inyecta confianza en el desarrollo de la industria, sino que también impulsará al mercado hacia una mayor conformidad y madurez.
2. Espacio de margen --- "mina de oro de ganancias" a ojos del capital
Los emisores de monedas estables gestionan los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios intercambian, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, garantizando Ethereum o utilizando estrategias de venta en corto de futuros, logrando así rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios. Tomando como ejemplo una nueva moneda estable, esta ha logrado un rendimiento anualizado superior al 20% a través de la garantía de ETH y estrategias de arbitraje de futuros, lo que la hace muy atractiva en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos extraordinarios, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de concentración de capital que impulsa la rápida expansión del tamaño de la moneda estable.
3. Juego internacional --- hegemonía monetaria y nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y de la soberanía digital. Un proyecto de moneda estable apoyado por el equipo de un político intenta crear el "plan de recreación del dólar digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; mientras tanto, Hong Kong está trabajando activamente en la ecología de la moneda estable de dólar de Hong Kong, luchando por la cima de la tecnología financiera en Asia. En Europa y América del Norte, varios países están tratando de mantener su influencia monetaria en la era digital a través de regulaciones y pruebas de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de lucha entre los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se están enriqueciendo continuamente, acercándose gradualmente a la funcionalidad de la moneda fiduciaria.
Las monedas estables se utilizaron inicialmente para transferencias internas en el mercado de criptomonedas, pero con el desarrollo de la tecnología y el ecosistema de aplicaciones, su función ha seguido expandiéndose:
Comercio global: apoya el comercio electrónico transfronterizo, las remesas al extranjero y ofrece métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y rendimientos en DeFi: convertirse en el principal activo de préstamo en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses, o usarla como colateral de activos.
Herramienta de cobertura de activos: en momentos de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de los activos.
Pago de bienes digitales: se utilizan ampliamente monedas estables como medio de pago en campos como juegos, NFT y creación de contenido.
A medida que estos diversos escenarios continúan madurando, el uso de la moneda estable está evolucionando gradualmente de "herramienta de moneda digital" a "moneda digital de curso legal", lo que ha llevado a un auge en el tamaño del mercado y en la atención de capital.
Se está formando un nuevo orden monetario global
Desde el liderazgo del país y las pruebas piloto de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, las monedas estables están pasando de ser una herramienta de nicho a convertirse en la entrada clave de la próxima generación de infraestructura de pagos global.
Esta ola de moneda estable es en realidad una lucha entre los países en torno a la "hegemonía monetaria en la era digital".
Con la expansión de la influencia del dólar a través de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de monedas estables, promoviendo la construcción de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. Esta normativa entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a moneda fiduciaria.
Hong Kong lanza la "Regulación de monedas estables" no como una regulación pasiva, sino por la consideración de ocupar activamente la "próxima generación de centro de liquidación de pagos".
El prototipo del sistema de pagos criptográficos global ya se ha formado, la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación" a convertirse en la opción principal para remesas transfronterizas, pagos y refugio de activos;
Las principales economías aceleran la digitalización de sus monedas, la competencia monetaria se está trasladando al ámbito de la soberanía digital, Hong Kong debe establecer un foso de cumplimiento para garantizar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, y las monedas estables se convierten en el "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere ser la ciudad puente.
Por lo tanto, Hong Kong no está simplemente "tapando agujeros", sino que está encontrando una nueva posición para definir proactivamente las reglas entre las monedas digitales y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, a través de liquidaciones dentro del sistema CBDC y pruebas principalmente con instituciones financieras;
La moneda estable en dólares de Hong Kong está impulsada por el mercado y se utiliza como complemento o incluso sustituto en aplicaciones de cadena abierta, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá a Hong Kong dominar dos tipos de "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial y el otro es la eficiencia comercial.
En esta lucha por un nuevo orden monetario global, la moneda estable se ha convertido silenciosamente en el vehículo técnico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos, anclado en la moneda estable principal, compite por el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón impulsan estrategias independientes de digitalización de su moneda a través de regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong, con un marco regulatorio flexible y prospectivo, y un mecanismo de mercado altamente abierto, ha trazado un camino independiente de "impulso del mercado, protección institucional".
En el futuro, cuando la moneda estable se convierta en la infraestructura de los pagos transfronterizos, y cuando la cadena de bloques redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar el poder de fijación de precios, los derechos de acceso y los derechos de liquidación de este sistema, tendrá la ventaja en una nueva ronda del orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado su carta de triunfo.
Las monedas estables no son solo una revolución en la forma de moneda, sino también una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y la influencia geopolítica. A continuación, habrá más ciudades y más países que se unirán a esta guerra financiera digital aún sin nombre. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un espectador.