Tokenización de acciones: nuevos derivados en la era de los contratos inteligentes
Introducción
A finales de la década de 1980, un físico llamado Nathan Moster trabajaba en la Bolsa de Valores de Estados Unidos. Su formación no era financiera, sino en la industria de la logística, donde se encargaba principalmente del transporte de metales y mercancías. A Moster le interesaban los sistemas prácticos, no los instrumentos financieros en sí.
En ese momento, los fondos mutuos eran la principal forma en que los inversores obtenían una amplia exposición al mercado. A pesar de ofrecer diversificación, los fondos mutuos presentan problemas de retraso en las transacciones. Los inversores no pueden comprar y vender en cualquier momento durante el día de negociación, deben esperar hasta el cierre del mercado para determinar el precio de la transacción. Este método de negociación parece anticuado para los inversores acostumbrados a comprar y vender acciones en tiempo real.
Mostert propuso una solución innovadora: crear un producto que rastree el índice S&P 500 pero que se negocie como una sola acción. Esta idea fue inicialmente cuestionada, ya que el diseño de los fondos mutuos no estaba destinado a eso, y el marco legal correspondiente no existía en ese momento.
La tokenización de acciones
En 1993, el SPDR (Certificado de Depósito Standard & Poor's) hizo su debut con el código SPY, convirtiéndose en el primer fondo cotizado en bolsa (ETF). Este es un instrumento que representa cientos de acciones, inicialmente considerado un producto de nicho, pero que gradualmente se ha convertido en uno de los valores más negociados a nivel mundial.
Hoy en día, esta historia ha vuelto a llamar la atención, no por el lanzamiento de nuevos fondos, sino por la aplicación de la tecnología blockchain. Varias empresas de tecnología financiera han comenzado a ofrecer acciones tokenizadas: activos basados en blockchain que buscan reflejar el precio de las acciones de compañías como Tesla y Nvidia.
Estos tokens se posicionan como una forma de obtener exposición a las acciones en lugar de propiedad. Los poseedores no tienen estatus de accionista ni derechos de voto, en esencia, están en posesión de tokens relacionados con la equidad. Esta distinción ha suscitado controversia, y algunas empresas han expresado preocupación al respecto.
A diferencia de las acciones tradicionales, estos Tokens son creados por un tercero. Algunos afirman poseer acciones reales como custodia, ofreciendo una garantía de 1:1, mientras que otros son completamente sintéticos. A pesar de que la base legal y financiera detrás de ellos puede ser más débil, aún atraen a un tipo específico de inversores, especialmente aquellos inversores extranjeros que no pueden invertir directamente en acciones estadounidenses.
Tokenización de acciones
La tokenización de acciones tiene un mecanismo similar a los derivados tradicionales. Los contratos de futuros y opciones han proporcionado durante mucho tiempo una forma de comerciar sin tocar el activo subyacente. La aparición de las acciones tokenizadas también lleva una intención similar, ofreciendo a los inversores otra vía de inversión.
Los nuevos derivados suelen seguir una trayectoria de desarrollo reconocible: desde el caos del mercado hasta la llegada de los especuladores, luego la adopción generalizada y, finalmente, convertirse en infraestructura. Las acciones tokenizadas pueden seguir el mismo camino, comenzando con los traders minoristas y siendo adoptadas gradualmente por los arbitrajistas y los inversores institucionales.
La tokenización de acciones tiene una característica única: la diferencia de tiempo. El mercado de acciones tradicional tiene horarios de apertura y cierre fijos, mientras que las acciones tokenizadas pueden ser negociadas las 24 horas. Esto permite a los inversores reaccionar a nueva información durante el cierre del mercado de acciones.
Desafíos y perspectivas de la tokenización de acciones
La tokenización de acciones enfrenta algunos desafíos. La liquidez puede ser insuficiente, los precios pueden ser volátiles y la conexión entre el token y su activo de referencia aún depende de la confianza en el emisor. El entorno regulatorio también es incierto, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aún no se ha pronunciado claramente al respecto.
A pesar de ello, la demanda de acciones tokenizadas es evidente. Ofrecen una experiencia de inversión simplificada, especialmente para aquellos inversores que tienen dificultades para acceder al mercado de acciones tradicional. Desde esta perspectiva, las acciones tokenizadas no compiten con las acciones, sino que compiten con el esfuerzo necesario para obtener acciones.
En el futuro, si la tokenización de acciones puede mantener su forma y atraer más volumen de transacciones, podrían evolucionar de un mercado en la sombra a una señal de mercado importante. Al igual que Nathan Moster creó el ETF en su momento, los emisores de tokens de hoy también buscan crear una interfaz de inversión más fluida.
Es digno de atención si estas nuevas herramientas financieras pueden mantenerse firmes durante los períodos de volatilidad del mercado. No son acciones en el sentido tradicional, ni productos estrictamente regulados, sino una herramienta que se acerca a las finanzas tradicionales. Para muchos usuarios, especialmente aquellos que están lejos de los centros financieros tradicionales, esta cercanía puede ser suficiente.
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RegenRestorer
· hace2h
He jugado con fondos indexados, pero no sentí nada. Ahora este es bueno.
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PerennialLeek
· hace13h
mundo Cripto tontos aún pueden renacer
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AirdropLicker
· hace13h
Dame un Airdrop para que me divierta.
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GateUser-44a00d6c
· hace13h
latencia en el comercio no significa nada
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ILCollector
· hace13h
¿Cuál es el uso de rastrear el S&P 500? Yo solo sigo el precio de las monedas caida a cero.
Tokenización de acciones: nueva derivación y oportunidades de inversión bajo la tecnología de cadena de bloques
Tokenización de acciones: nuevos derivados en la era de los contratos inteligentes
Introducción
A finales de la década de 1980, un físico llamado Nathan Moster trabajaba en la Bolsa de Valores de Estados Unidos. Su formación no era financiera, sino en la industria de la logística, donde se encargaba principalmente del transporte de metales y mercancías. A Moster le interesaban los sistemas prácticos, no los instrumentos financieros en sí.
En ese momento, los fondos mutuos eran la principal forma en que los inversores obtenían una amplia exposición al mercado. A pesar de ofrecer diversificación, los fondos mutuos presentan problemas de retraso en las transacciones. Los inversores no pueden comprar y vender en cualquier momento durante el día de negociación, deben esperar hasta el cierre del mercado para determinar el precio de la transacción. Este método de negociación parece anticuado para los inversores acostumbrados a comprar y vender acciones en tiempo real.
Mostert propuso una solución innovadora: crear un producto que rastree el índice S&P 500 pero que se negocie como una sola acción. Esta idea fue inicialmente cuestionada, ya que el diseño de los fondos mutuos no estaba destinado a eso, y el marco legal correspondiente no existía en ese momento.
La tokenización de acciones
En 1993, el SPDR (Certificado de Depósito Standard & Poor's) hizo su debut con el código SPY, convirtiéndose en el primer fondo cotizado en bolsa (ETF). Este es un instrumento que representa cientos de acciones, inicialmente considerado un producto de nicho, pero que gradualmente se ha convertido en uno de los valores más negociados a nivel mundial.
Hoy en día, esta historia ha vuelto a llamar la atención, no por el lanzamiento de nuevos fondos, sino por la aplicación de la tecnología blockchain. Varias empresas de tecnología financiera han comenzado a ofrecer acciones tokenizadas: activos basados en blockchain que buscan reflejar el precio de las acciones de compañías como Tesla y Nvidia.
Estos tokens se posicionan como una forma de obtener exposición a las acciones en lugar de propiedad. Los poseedores no tienen estatus de accionista ni derechos de voto, en esencia, están en posesión de tokens relacionados con la equidad. Esta distinción ha suscitado controversia, y algunas empresas han expresado preocupación al respecto.
A diferencia de las acciones tradicionales, estos Tokens son creados por un tercero. Algunos afirman poseer acciones reales como custodia, ofreciendo una garantía de 1:1, mientras que otros son completamente sintéticos. A pesar de que la base legal y financiera detrás de ellos puede ser más débil, aún atraen a un tipo específico de inversores, especialmente aquellos inversores extranjeros que no pueden invertir directamente en acciones estadounidenses.
Tokenización de acciones
La tokenización de acciones tiene un mecanismo similar a los derivados tradicionales. Los contratos de futuros y opciones han proporcionado durante mucho tiempo una forma de comerciar sin tocar el activo subyacente. La aparición de las acciones tokenizadas también lleva una intención similar, ofreciendo a los inversores otra vía de inversión.
Los nuevos derivados suelen seguir una trayectoria de desarrollo reconocible: desde el caos del mercado hasta la llegada de los especuladores, luego la adopción generalizada y, finalmente, convertirse en infraestructura. Las acciones tokenizadas pueden seguir el mismo camino, comenzando con los traders minoristas y siendo adoptadas gradualmente por los arbitrajistas y los inversores institucionales.
La tokenización de acciones tiene una característica única: la diferencia de tiempo. El mercado de acciones tradicional tiene horarios de apertura y cierre fijos, mientras que las acciones tokenizadas pueden ser negociadas las 24 horas. Esto permite a los inversores reaccionar a nueva información durante el cierre del mercado de acciones.
Desafíos y perspectivas de la tokenización de acciones
La tokenización de acciones enfrenta algunos desafíos. La liquidez puede ser insuficiente, los precios pueden ser volátiles y la conexión entre el token y su activo de referencia aún depende de la confianza en el emisor. El entorno regulatorio también es incierto, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aún no se ha pronunciado claramente al respecto.
A pesar de ello, la demanda de acciones tokenizadas es evidente. Ofrecen una experiencia de inversión simplificada, especialmente para aquellos inversores que tienen dificultades para acceder al mercado de acciones tradicional. Desde esta perspectiva, las acciones tokenizadas no compiten con las acciones, sino que compiten con el esfuerzo necesario para obtener acciones.
En el futuro, si la tokenización de acciones puede mantener su forma y atraer más volumen de transacciones, podrían evolucionar de un mercado en la sombra a una señal de mercado importante. Al igual que Nathan Moster creó el ETF en su momento, los emisores de tokens de hoy también buscan crear una interfaz de inversión más fluida.
Es digno de atención si estas nuevas herramientas financieras pueden mantenerse firmes durante los períodos de volatilidad del mercado. No son acciones en el sentido tradicional, ni productos estrictamente regulados, sino una herramienta que se acerca a las finanzas tradicionales. Para muchos usuarios, especialmente aquellos que están lejos de los centros financieros tradicionales, esta cercanía puede ser suficiente.