"Chives" es una palabra muy alegre en el mundo de las criptomonedas, parece que casi todos los amigos se autodenominan chives. Dejando de lado el humor, realmente deberíamos evitar ser un chive, de lo contrario, realmente nos cortarán.
Es valioso conocerse a uno mismo, ¿cómo juzgar si uno es un "chivo"? Esta podría ser una buena pregunta. Creo que hay un indicador que puede responder a esto, que es el costo de sus propias transacciones.
Cuanto más altos sean los costos de transacción de las herramientas de negociación, productos de negociación y estrategias de negociación que utilizas, más probable es que seas un "韭菜".
Al invertir, los rendimientos nominales a menudo provienen de un pequeño porcentaje del mercado, mientras que los costos de transacción, incluidos los honorarios de transacción, el deslizamiento, las tasas de financiamiento, las tarifas de gas, etc., son gastos que son claramente ciertos, pero a menudo los ignoramos. Estos costos ciertos, de hecho, suelen ser mayores que los rendimientos nominales potenciales. Porque los costos son algo que definitivamente se debe pagar, mientras que los rendimientos están llenos de incertidumbre.
Cualquier comportamiento de transacción que no considere estos gastos confirmatorios es un comportamiento de "lechuga".
Buffett dijo en una reunión de accionistas que había un caso hipotético sobre una familia muy rica, que si no hacía nada, su patrimonio se incrementaría de forma natural. Pero una vez que contrataran a un analista, un corredor o un gestor de fondos para manejar su patrimonio, estos tipos diversificarían sus inversiones, estarían comprando y vendiendo constantemente, y el patrimonio familiar se convertiría en comisiones que lentamente se desvanecerían. El resultado es que enriquecen a otros y pierden dinero ellos mismos.
Lo que podría estar diciendo Lao Ba es sobre Bill Gates, quien contrató un equipo financiero y perdió la mayor parte de sus acciones de Microsoft.
En el ámbito académico también hay muchas investigaciones similares, como el análisis de por qué decenas de miles de cuentas de pequeños inversores en la Bolsa de Shanghái pierden dinero en un mercado alcista; en realidad, es porque el capital se convierte en comisiones y tasas de sellos que van a la Bolsa de Shanghái y al Estado.
Para no ser un "chivo expiatorio", antes de realizar cualquier operación de trading, siempre hay que preguntar: ¿Cuál es el costo total de esta operación? Luego, preguntar: ¿Hay alguna estrategia de operación con menor costo?
En el mundo de las criptomonedas hay una variedad de productos de trading y estrategias de trading.
Creo que el costo de transacción que ocupa el primer lugar es la entrada y salida de fondos, ya sabes, esto tiene un costo increíblemente alto, no solo las comisiones de transacción son altas, lo más grave es que esto tiene un riesgo muy alto, se pueden congelar las tarjetas y además se puede llegar a ser arrestado.
Tether anunció en 2024 que sus ganancias alcanzaron los 13,000 millones de dólares, supongo que más de la mitad proviene de las comisiones de depósitos y retiros de los inversores novatos (la otra mitad son los intereses ganados por los activos en dólares que aportan los inversores novatos, como los bonos del gobierno). Así que, no te pongas a jugar con los depósitos y retiros.
Los productos de trading comunes incluyen spot, contratos perpetuos y opciones. Los métodos de trading incluyen dex en cadena y cex. Todas las comisiones explícitas son fáciles de entender; el spot generalmente es de mil uno a mil dos, y los contratos son de diez mil, pero estas son solo comisiones de emparejamiento.
En los costos de transacción, otra gran parte es implícita. Por ejemplo, la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos depende de la suerte, y el costo temporal de las opciones es casi de nivel aterrador.
Las tasas de financiación de los contratos perpetuos de las grandes criptomonedas suelen estar alrededor del 10% anual, mientras que para las altcoins pueden superar el 30%. Sin embargo, a veces se puede ganar dinero con esto; es incierto. Lo que se puede afirmar es que el costo de mantener contratos a largo plazo es muy, muy alto, especialmente en el caso de las altcoins.
Si no eres un operador profesional de arbitraje de tarifas de financiación y estás tratando de comerciar contratos en lugar de comerciar al contado, definitivamente serás una víctima.
Las opciones son similares; el costo de comerciar y mantener opciones es mucho más alto que el de los contratos perpetuos. Sin embargo, no soy un experto. He tenido algunas veces pequeñas cantidades de opciones call y put de ETH, y al final descubrí que las perdí todas.
En el mundo de las criptomonedas, también hay algunas estrategias interesantes, como el comercio en línea, la gestión de activos en dos monedas y el copy trading.
Casi todas estas estrategias de trucos de cex tienen costos de transacción extremadamente altos.
Yo solía pensar que el robot de grid era un buen producto, lo he usado varias veces, en realidad esto es solo una trampa de cex para atraer a los usuarios a pagar tarifas.
No he investigado seriamente sobre la gestión de doble moneda, pero siempre he sentido que su costo debe ser increíblemente alto, de lo contrario no sería posible ofrecer un rendimiento anual del cien por ciento; el operador definitivamente ganaría sin perder. Le pregunté a chatgpt, y su esencia es un tipo de opción; estimo que el costo de comprar opciones directamente debe ser más bajo. No tengo ganas de investigar más.
CEX también tiene una gran cantidad de modos de trading con apalancamiento, pero siempre que se involucre el costo del trading con apalancamiento, este será aún más alto. Porque los gastos de intereses son aterradores, son amigos del tiempo, pero si mantienes una posición apalancada, ya no serás amigo del tiempo.
Lo que más admiro son esas personas que operan con grandes apalancamientos en el mercado inmobiliario, que se sienten orgullosas de deberle dinero a los bancos, cuanto más deben, más creen que es un honor. Un gran aplauso.
Binance anunció unos ingresos de 16 mil millones de dólares en 2024. ¿Recuerdas la gran caída a principios de 2025? Todos decían que era debido a que Binance había convertido sus ganancias en efectivo.
Binance+Tether, las dos compañías que acumularon cerca de 30 mil millones de dólares en ingresos anuales en 2024, que es el costo de transacción de los novatos. No sabemos cuánto hemos ganado, de todos modos, ellos ganaron cerca de 30 mil millones.
El costo de los productos y estrategias de transacciones en la cadena es aún más complejo.
El intercambio de spot más común en un dex, con varios costos extraños.
Las tarifas de gas y las comisiones de transacción son consideradas explícitas.
Las tarifas de gas no tienen discusión, esto no es algo fijo, hay diversas fluctuaciones, este es el costo inevitable de las actividades en la cadena.
Las tarifas de transacción de swap varían según el enrutamiento del fondo, como en Uniswap donde hay tarifas del 0.3% y del 0.01%. Después de que Uniswap v4 abrió la posibilidad de personalizar las tarifas del fondo, incluso aparecieron fondos extraños que cobraban tarifas del 99%.
Además de las tarifas de gas y las tarifas de transacción explícitas, el costo más grande de operar en un DEX es el costo implícito.
El mayor costo oculto es el ataque sándwich de MEV; tan pronto como configures tu deslizamiento demasiado alto, estarás acabado, tendrás que pagar un alto impuesto por deslizamiento.
El deslizamiento normal puede ser aterrador incluso al operar con pequeñas cantidades en la piscina. Especialmente con esas criptomonedas pequeñas, es común tener un costo de deslizamiento del 10%.
La estrategia para抢IDO tiene un costo de deslizamiento que es absurdo, pagar el 50% es común.
En los últimos dos años, el costo de transacción de pump.fun ha sido realmente exorbitante, y para crear un pool, todos deben aportar dinero. Hay impuestos de transacción, especialmente para estas monedas meme que son básicamente de entrada y salida rápidas, hay que hacer una transacción cada pocos minutos, con una tarifa de transacción del 0.5%, después de varias transacciones, el capital se va. Los traders de monedas meme son definitivamente traders de fricción de nivel exponencial.
Ahora casi todos los swaps han implementado swaps entre cadenas, lo que ha traído consigo tarifas de transacción complejas entre cadenas, hay que pagar simultáneamente dos tarifas de mineros y también hay que pagar la tarifa de cruce del puente.
En el pasado, confiaba en Layerzero para aprovechar la diferencia de precios entre unichain y ETH L1 para hacer arbitraje, pero después de calcular, Layerzero fue quien realmente ganó la mayor parte.
El airdrop ya no es un tema candente, esta estrategia tiene un costo de transacción enorme. El airdrop es una estrategia típica en la que uno gana y mil caen. Es una estrategia típica donde el equipo del proyecto vende monedas a través de los costos de transacción de los usuarios.
Siento que las dinámicas en la cadena son más propensas a tratar a los usuarios como máquinas de minería de tarifas que en CEX, y los costos ocultos en la cadena son más altos que en CEX.
Los ingresos totales por tarifas de frontend de Uniswap antes de 2024 son cercanos a 100 millones de dólares, mientras que las tarifas de transacción acumuladas contribuidas por los usuarios de swap en Uniswap alcanzan un total de 1.27 mil millones de dólares en 2024.
Pump.fun es más fuerte, los ingresos de la plataforma (es decir, los que recauda oficialmente pump.fun) alcanzan un total acumulado de 313 millones de dólares en 2024, y los usuarios han contribuido con un costo total acumulado de 738 millones de dólares (parece que la mitad va para la oficial de pump.fun y la otra mitad para lp).
¿Lo ves? La máquina de cobro de tarifas en defi no son cifras pequeñas. No sabemos cuánto ganamos, pero de todos modos, la plataforma dex + LPtoken realmente genera muchas ganancias.
Por favor, al realizar operaciones específicas de inversión, asegúrate de registrar claramente tus costos de transacción. Hice que chatgpt elaborara una tabla de estimaciones, los datos provienen completamente de búsquedas y estimaciones de IA, solo para referencia.
Compara los impuestos que has pagado con respecto a los productos o estrategias que estás utilizando.
De hecho, los inversores son sacrificados por los costos de transacción, no por los grandes jugadores.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
¿Cómo saber si uno es tonto? Los tontos son los que son tomados por tontos por el Costo de la transacción.
Autor: Huang Shiliang
"Chives" es una palabra muy alegre en el mundo de las criptomonedas, parece que casi todos los amigos se autodenominan chives. Dejando de lado el humor, realmente deberíamos evitar ser un chive, de lo contrario, realmente nos cortarán.
Es valioso conocerse a uno mismo, ¿cómo juzgar si uno es un "chivo"? Esta podría ser una buena pregunta. Creo que hay un indicador que puede responder a esto, que es el costo de sus propias transacciones.
Cuanto más altos sean los costos de transacción de las herramientas de negociación, productos de negociación y estrategias de negociación que utilizas, más probable es que seas un "韭菜".
Al invertir, los rendimientos nominales a menudo provienen de un pequeño porcentaje del mercado, mientras que los costos de transacción, incluidos los honorarios de transacción, el deslizamiento, las tasas de financiamiento, las tarifas de gas, etc., son gastos que son claramente ciertos, pero a menudo los ignoramos. Estos costos ciertos, de hecho, suelen ser mayores que los rendimientos nominales potenciales. Porque los costos son algo que definitivamente se debe pagar, mientras que los rendimientos están llenos de incertidumbre.
Cualquier comportamiento de transacción que no considere estos gastos confirmatorios es un comportamiento de "lechuga".
Buffett dijo en una reunión de accionistas que había un caso hipotético sobre una familia muy rica, que si no hacía nada, su patrimonio se incrementaría de forma natural. Pero una vez que contrataran a un analista, un corredor o un gestor de fondos para manejar su patrimonio, estos tipos diversificarían sus inversiones, estarían comprando y vendiendo constantemente, y el patrimonio familiar se convertiría en comisiones que lentamente se desvanecerían. El resultado es que enriquecen a otros y pierden dinero ellos mismos.
Lo que podría estar diciendo Lao Ba es sobre Bill Gates, quien contrató un equipo financiero y perdió la mayor parte de sus acciones de Microsoft.
En el ámbito académico también hay muchas investigaciones similares, como el análisis de por qué decenas de miles de cuentas de pequeños inversores en la Bolsa de Shanghái pierden dinero en un mercado alcista; en realidad, es porque el capital se convierte en comisiones y tasas de sellos que van a la Bolsa de Shanghái y al Estado.
Para no ser un "chivo expiatorio", antes de realizar cualquier operación de trading, siempre hay que preguntar: ¿Cuál es el costo total de esta operación? Luego, preguntar: ¿Hay alguna estrategia de operación con menor costo?
En el mundo de las criptomonedas hay una variedad de productos de trading y estrategias de trading.
Creo que el costo de transacción que ocupa el primer lugar es la entrada y salida de fondos, ya sabes, esto tiene un costo increíblemente alto, no solo las comisiones de transacción son altas, lo más grave es que esto tiene un riesgo muy alto, se pueden congelar las tarjetas y además se puede llegar a ser arrestado.
Tether anunció en 2024 que sus ganancias alcanzaron los 13,000 millones de dólares, supongo que más de la mitad proviene de las comisiones de depósitos y retiros de los inversores novatos (la otra mitad son los intereses ganados por los activos en dólares que aportan los inversores novatos, como los bonos del gobierno). Así que, no te pongas a jugar con los depósitos y retiros.
Los productos de trading comunes incluyen spot, contratos perpetuos y opciones. Los métodos de trading incluyen dex en cadena y cex. Todas las comisiones explícitas son fáciles de entender; el spot generalmente es de mil uno a mil dos, y los contratos son de diez mil, pero estas son solo comisiones de emparejamiento.
En los costos de transacción, otra gran parte es implícita. Por ejemplo, la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos depende de la suerte, y el costo temporal de las opciones es casi de nivel aterrador.
Las tasas de financiación de los contratos perpetuos de las grandes criptomonedas suelen estar alrededor del 10% anual, mientras que para las altcoins pueden superar el 30%. Sin embargo, a veces se puede ganar dinero con esto; es incierto. Lo que se puede afirmar es que el costo de mantener contratos a largo plazo es muy, muy alto, especialmente en el caso de las altcoins.
Si no eres un operador profesional de arbitraje de tarifas de financiación y estás tratando de comerciar contratos en lugar de comerciar al contado, definitivamente serás una víctima.
Las opciones son similares; el costo de comerciar y mantener opciones es mucho más alto que el de los contratos perpetuos. Sin embargo, no soy un experto. He tenido algunas veces pequeñas cantidades de opciones call y put de ETH, y al final descubrí que las perdí todas.
En el mundo de las criptomonedas, también hay algunas estrategias interesantes, como el comercio en línea, la gestión de activos en dos monedas y el copy trading.
Casi todas estas estrategias de trucos de cex tienen costos de transacción extremadamente altos.
Yo solía pensar que el robot de grid era un buen producto, lo he usado varias veces, en realidad esto es solo una trampa de cex para atraer a los usuarios a pagar tarifas.
No he investigado seriamente sobre la gestión de doble moneda, pero siempre he sentido que su costo debe ser increíblemente alto, de lo contrario no sería posible ofrecer un rendimiento anual del cien por ciento; el operador definitivamente ganaría sin perder. Le pregunté a chatgpt, y su esencia es un tipo de opción; estimo que el costo de comprar opciones directamente debe ser más bajo. No tengo ganas de investigar más.
CEX también tiene una gran cantidad de modos de trading con apalancamiento, pero siempre que se involucre el costo del trading con apalancamiento, este será aún más alto. Porque los gastos de intereses son aterradores, son amigos del tiempo, pero si mantienes una posición apalancada, ya no serás amigo del tiempo.
Lo que más admiro son esas personas que operan con grandes apalancamientos en el mercado inmobiliario, que se sienten orgullosas de deberle dinero a los bancos, cuanto más deben, más creen que es un honor. Un gran aplauso.
Binance anunció unos ingresos de 16 mil millones de dólares en 2024. ¿Recuerdas la gran caída a principios de 2025? Todos decían que era debido a que Binance había convertido sus ganancias en efectivo.
Binance+Tether, las dos compañías que acumularon cerca de 30 mil millones de dólares en ingresos anuales en 2024, que es el costo de transacción de los novatos. No sabemos cuánto hemos ganado, de todos modos, ellos ganaron cerca de 30 mil millones.
El costo de los productos y estrategias de transacciones en la cadena es aún más complejo.
El intercambio de spot más común en un dex, con varios costos extraños.
Las tarifas de gas y las comisiones de transacción son consideradas explícitas.
Las tarifas de gas no tienen discusión, esto no es algo fijo, hay diversas fluctuaciones, este es el costo inevitable de las actividades en la cadena.
Las tarifas de transacción de swap varían según el enrutamiento del fondo, como en Uniswap donde hay tarifas del 0.3% y del 0.01%. Después de que Uniswap v4 abrió la posibilidad de personalizar las tarifas del fondo, incluso aparecieron fondos extraños que cobraban tarifas del 99%.
Además de las tarifas de gas y las tarifas de transacción explícitas, el costo más grande de operar en un DEX es el costo implícito.
El mayor costo oculto es el ataque sándwich de MEV; tan pronto como configures tu deslizamiento demasiado alto, estarás acabado, tendrás que pagar un alto impuesto por deslizamiento.
El deslizamiento normal puede ser aterrador incluso al operar con pequeñas cantidades en la piscina. Especialmente con esas criptomonedas pequeñas, es común tener un costo de deslizamiento del 10%.
La estrategia para抢IDO tiene un costo de deslizamiento que es absurdo, pagar el 50% es común.
En los últimos dos años, el costo de transacción de pump.fun ha sido realmente exorbitante, y para crear un pool, todos deben aportar dinero. Hay impuestos de transacción, especialmente para estas monedas meme que son básicamente de entrada y salida rápidas, hay que hacer una transacción cada pocos minutos, con una tarifa de transacción del 0.5%, después de varias transacciones, el capital se va. Los traders de monedas meme son definitivamente traders de fricción de nivel exponencial.
Ahora casi todos los swaps han implementado swaps entre cadenas, lo que ha traído consigo tarifas de transacción complejas entre cadenas, hay que pagar simultáneamente dos tarifas de mineros y también hay que pagar la tarifa de cruce del puente.
En el pasado, confiaba en Layerzero para aprovechar la diferencia de precios entre unichain y ETH L1 para hacer arbitraje, pero después de calcular, Layerzero fue quien realmente ganó la mayor parte.
El airdrop ya no es un tema candente, esta estrategia tiene un costo de transacción enorme. El airdrop es una estrategia típica en la que uno gana y mil caen. Es una estrategia típica donde el equipo del proyecto vende monedas a través de los costos de transacción de los usuarios.
Siento que las dinámicas en la cadena son más propensas a tratar a los usuarios como máquinas de minería de tarifas que en CEX, y los costos ocultos en la cadena son más altos que en CEX.
Los ingresos totales por tarifas de frontend de Uniswap antes de 2024 son cercanos a 100 millones de dólares, mientras que las tarifas de transacción acumuladas contribuidas por los usuarios de swap en Uniswap alcanzan un total de 1.27 mil millones de dólares en 2024.
Pump.fun es más fuerte, los ingresos de la plataforma (es decir, los que recauda oficialmente pump.fun) alcanzan un total acumulado de 313 millones de dólares en 2024, y los usuarios han contribuido con un costo total acumulado de 738 millones de dólares (parece que la mitad va para la oficial de pump.fun y la otra mitad para lp).
¿Lo ves? La máquina de cobro de tarifas en defi no son cifras pequeñas. No sabemos cuánto ganamos, pero de todos modos, la plataforma dex + LPtoken realmente genera muchas ganancias.
Por favor, al realizar operaciones específicas de inversión, asegúrate de registrar claramente tus costos de transacción. Hice que chatgpt elaborara una tabla de estimaciones, los datos provienen completamente de búsquedas y estimaciones de IA, solo para referencia.
Compara los impuestos que has pagado con respecto a los productos o estrategias que estás utilizando.
De hecho, los inversores son sacrificados por los costos de transacción, no por los grandes jugadores.