Revisión del mercado de Activos Cripto del primer trimestre de 2025
A principios de 2025, el mercado de Activos Cripto se encuentra en un entorno complejo entre el optimismo y la incertidumbre. El mercado tiene grandes expectativas sobre el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal, la innovación tecnológica en inteligencia artificial y el nuevo compromiso del gobierno hacia un marco regulatorio amigable, considerando que estos factores podrían impulsar una ruptura en la industria. Sin embargo, al finalizar el primer trimestre, el mercado presenta una situación de "fuertes oscilaciones en la narrativa macroeconómica y una profunda inactividad en la innovación microeconómica".
La economía macroeconómica global se ha convertido en la variable clave que domina el mercado. La Reserva Federal está lidiando con la difícil balanza entre la inflación y el riesgo de recesión. Aunque la expectativa de recortes de tasas en marzo impulsó temporalmente la preferencia por el riesgo, no logró contrarrestar el pánico de liquidez causado por la ruptura de la burbuja de valoración del mercado de valores. El nuevo gobierno promueve la reserva estratégica nacional de bitcoin y la reserva estratégica de activos digitales, y implementa la "Ley de Regulación Clara de Activos Digitales", lo que libera beneficios estructurales para la industria. Sin embargo, la bonanza política y la flexibilidad en la aplicación de la ley también han intensificado la controversia en el mercado sobre el "costo de la transformación hacia la conformidad".
Bitcoin sufrió una profunda corrección tras alcanzar un nuevo máximo histórico en enero, reflejando la toma de ganancias por parte de los fondos en la narrativa de "reducción a la mitad". El mercado de monedas alternativas tuvo un desempeño general moderado, pero la tokenización de activos físicos (RWA) y otras innovaciones como el acceso del usuario siguen inyectando dinamismo a la industria. Es importante destacar que algunos intercambios centralizados están acelerando su incursión en el ecosistema descentralizado, promoviendo la integración de liquidez en cadena y la tecnología de abstracción de cuentas, permitiendo a los usuarios acceder sin problemas a aplicaciones como DeFi, y por primera vez, permitiendo a los usuarios comerciar activos descentralizados directamente en la plataforma. Esta transformación del modelo de "fusión entre centralización y descentralización" podría convertirse en el punto de apoyo clave para el crecimiento en el próximo ciclo.
Entorno Macroeconómico e Impacto
En el primer trimestre de 2025, el entorno macroeconómico de Estados Unidos tendrá un profundo impacto en el mercado de Activos Cripto. Con la aprobación del ETF de Bitcoin, la correlación positiva entre el mercado encriptación y las acciones de EE. UU. se ha fortalecido, y la tendencia del índice Nasdaq influye directamente en la dirección de las monedas en cierto grado. Aunque el Bitcoin solía ser considerado como "oro digital", actualmente se inclina más hacia los activos de riesgo, siendo más afectado por la liquidez del mercado.
El núcleo de la economía macroeconómica radica en el equilibrio entre la inflación y la fortaleza económica. Si la inflación es demasiado alta o la economía es demasiado fuerte, la Reserva Federal podría retrasar la reducción de tasas de interés, lo que sería desfavorable para los mercados de capital; por otro lado, una economía demasiado débil podría desencadenar riesgos de recesión, lo que también perjudicaría la confianza del mercado. Por lo tanto, la economía macroeconómica necesita encontrar un equilibrio entre la fortaleza y la debilidad para proporcionar un entorno favorable para los mercados de capital.
El nuevo gobierno ha reducido drásticamente el personal de las instituciones gubernamentales, lo que ha llevado a un aumento en la tasa de desempleo. Al mismo tiempo, la nueva política arancelaria ha elevado los precios de los productos afectados y los costos de las industrias de servicios relacionadas, intensificando la presión inflacionaria y aumentando la posibilidad de una recesión económica. Estas políticas han incrementado los factores de inestabilidad en el mercado, lo que ha causado una mayor volatilidad en los mercados de capital.
Considerando el aumento en los precios debido a las elecciones y el riesgo potencial de retroceso, algunas instituciones de inversión han reducido sus planes de inversión en el primer trimestre de 2025, enfocándose más en la exploración de negocios y la expansión de canales en estrategias OTC. Sin embargo, estas políticas pueden no ser solo herramientas de regulación económica, sino también podrían ser para aumentar las palancas en las negociaciones políticas internacionales, o para crear deliberadamente caos con el fin de alcanzar objetivos políticos y económicos especiales, como forzar a la Reserva Federal a bajar las tasas de interés rápidamente al crear signos de recesión, para aliviar el problema de la deuda pública y estimular el crecimiento económico. Por lo tanto, el mercado mantiene una actitud optimista hacia el futuro de los Activos Cripto.
En el primer trimestre, el mercado de Activos Cripto es sensible a los datos macroeconómicos:
En enero, los datos económicos de Estados Unidos fueron en general sólidos, pero la reacción del mercado fue tranquila. Los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, y la tasa de desempleo fue inferior a lo esperado, lo que confirma la fortaleza de la economía. Los datos del PPI y el CPI mostraron ligeras divergencias, pero no provocaron grandes fluctuaciones en el mercado. En general, los datos de enero no tuvieron un impacto significativo en el mercado de Activos Cripto.
En febrero, el mercado fluctuó drásticamente debido a la desviación de los datos económicos respecto a las expectativas. El desempeño del mercado laboral fue incierto, lo que aumentó la incertidumbre del mercado. Los datos de inflación superaron las expectativas al alza, lo que llevó a una drástica disminución en las expectativas de recortes de tasas de interés, y el bitcoin cayó aproximadamente un 20% en el corto plazo. Solo a finales de mes, cuando los datos del PCE subyacente fueron inferiores a lo esperado, el mercado se estabilizó y formó un fondo.
En marzo, los datos macroeconómicos mejoraron en general, el sentimiento del mercado se recuperó, pero el PCE subyacente superó las expectativas, lo que provocó nuevamente volatilidad. El mercado laboral mostró un leve agotamiento, la presión inflacionaria se alivió, impulsando una breve recuperación de los Activos Cripto. Sin embargo, a finales de mes, el PCE subyacente superó las expectativas, lo que provocó otra caída en el mercado, mostrando una continua sensibilidad hacia los datos de inflación.
En resumen, los datos macroeconómicos de Estados Unidos del primer trimestre de 2025 tienen un impacto significativo y variable en el mercado de Activos Cripto. La nueva política arancelaria del gobierno ha exacerbado la presión inflacionaria, aumentando la incertidumbre del mercado, lo que podría convertirse en un factor importante que obligue a la Reserva Federal a ajustar su política. Mirando hacia el futuro, la tendencia del mercado de Activos Cripto seguirá dependiendo en gran medida de los datos macroeconómicos y de la dirección de la política de la Reserva Federal. Los inversores deben prestar atención a la dinámica de los datos de inflación y empleo para captar la tendencia del mercado.
La política de encriptación del nuevo gobierno y su impacto
El nuevo gobierno firmó una orden ejecutiva en marzo de 2025, que exige el establecimiento de reservas estratégicas de bitcoin, financiamiento que proviene principalmente de aproximadamente 200,000 bitcoins confiscados con un valor de alrededor de 18,000 millones de dólares (, y prohíbe al gobierno vender los bitcoins de reserva. Esta medida tiene como objetivo elevar el bitcoin a la categoría de "activo de reserva soberano", aumentando su legitimidad y liquidez, al mismo tiempo que impulsa el liderazgo de Estados Unidos en el ámbito de los activos digitales. A corto plazo, el precio del bitcoin se disparó más del 8%, pero luego retrocedió debido a que las reservas dependen únicamente de activos confiscados y no hay planes de compra adicionales. A largo plazo, esta medida podría inspirar a otros países a seguir su ejemplo, impulsando al bitcoin a convertirse en un activo de reserva internacional. Al mismo tiempo, otros activos digitales también podrían incluirse en las reservas, marcando la transición de los Activos Cripto hacia herramientas estratégicas nacionales.
En términos de regulación, el nuevo gobierno impulsa el cambio de liderazgo en las agencias reguladoras, establece un grupo de trabajo sobre activos cripto, aclara los estándares de clasificación entre tokens de valores y no valores, y termina las demandas contra algunas empresas. Al mismo tiempo, se eliminan los estándares contables controvertidos, aliviando la carga financiera de las empresas. El entorno regulatorio se ha vuelto significativamente más flexible, atrayendo a los inversores institucionales a acelerar su entrada; las instituciones financieras tradicionales han sido autorizadas para llevar a cabo servicios de custodia encriptados, impulsando el proceso de cumplimiento de la industria. A corto plazo, los beneficios de las políticas pueden acelerar la innovación tecnológica y la entrada de capital; a largo plazo, se debe tener cuidado con los riesgos sistémicos y la complejidad de la lucha regulatoria global.
En cuanto al desarrollo de las monedas estables, el nuevo gobierno establece un marco regulatorio federal para las monedas estables, permitiendo que las instituciones emisoras accedan a los sistemas de pago, y prohíbe explícitamente la emisión de monedas digitales del banco central, para mantener el espacio de innovación de los Activos Cripto privados. La aplicación de las monedas estables se acelera en los pagos transfronterizos, ampliando el camino de internacionalización del dólar; la cuota de mercado de las monedas estables privadas se expande, y la fusión con el sistema financiero tradicional se profundiza.
En cuanto a la política arancelaria, el nuevo gobierno firmó el "Memorando de Comercio y Aranceles Recíprocos", exigiendo a los socios comerciales que sus aranceles sean consistentes con los de Estados Unidos, y añadió aranceles a los países que implementan un sistema de IVA. Posteriormente, se firmó una orden administrativa de aranceles recíprocos para detallar aún más la política. Estas medidas provocaron una rápida respuesta de los países más afectados, aumentando los costos comerciales globales y potencialmente reduciendo la escala del comercio internacional. Estados Unidos enfrenta presión inflacionaria importada, y la política monetaria de la Reserva Federal se encuentra en un dilema, con las expectativas de reducción de tasas pospuestas. La política arancelaria también está obligando a las empresas a trasladar la producción a otros países, pero la escasez de infraestructura y mano de obra en el país obstaculiza el regreso de la manufactura. Algunos sectores han sido gravemente afectados, las multinacionales enfrentan una mayor presión sobre sus ganancias, y las acciones de las gigantes tecnológicas en la bolsa de EE. UU. han corregido su valor. Los mercados emergentes enfrentan desafíos en la absorción de la transferencia de la cadena de suministro. La guerra de aranceles también ha debilitado la confianza en el dólar como moneda de liquidación en el comercio internacional, y algunos países han comenzado a explorar caminos hacia la desdolarización. En el ámbito de los mercados financieros, las bolsas de valores globales han caído en general, y la liquidez del mercado enfrenta una gran presión.
La nueva política de Activos Cripto del gobierno, a través de la flexibilización de la regulación y las reservas estratégicas, ha elevado la confianza del mercado y atraído flujos de capital a corto plazo, pero a largo plazo se debe tener cuidado con la concentración de poder de cómputo y el riesgo de cambios en la política. Sin embargo, la política arancelaria, aunque bajo el nombre de "prioridad nacional", ha llevado a la fragmentación del sistema comercial global, aumentando la inflación y exacerbando las expectativas de recesión económica, lo que obliga a los fondos a moverse de activos de riesgo a activos refugio. Estas dos políticas juntas destacan la contradicción y el juego de Estados Unidos en la transformación de la economía digital y la economía real.
El proyecto DeFi World Liberty Financial)WLFI(, respaldado por el nuevo gobierno, ha tenido un impacto multidimensional en la industria de los Activos Cripto desde su lanzamiento en 2024. WLFI se considera un "indicador" de la política amigable del gobierno hacia la encriptación, y su asignación de activos y colaboración estratégica se interpretan como una "selección oficial", atrayendo a los inversores a seguir su ejemplo. A corto plazo, esto podría intensificar la dependencia del mercado de la "narrativa política", impulsando la volatilidad de precios de ciertos tokens, mientras que a largo plazo se debe tener en cuenta el riesgo de reversibilidad de las políticas. El stablecoin USD1 lanzado por WLFI enfatiza la conformidad y la custodia a nivel institucional. Si logra penetrar con éxito en los pagos transfronterizos y en los escenarios DeFi, podría debilitar la cuota de mercado de los stablecoins existentes, al mismo tiempo que impulsa el proceso de digitalización del dólar y consolida la posición dominante de Estados Unidos en el sistema financiero global.
La operación de WLFI se beneficia de los ajustes en las políticas gubernamentales, proporcionando un modelo a seguir para proyectos similares, reduciendo el umbral de cumplimiento en la industria, y atrayendo la participación de instituciones financieras tradicionales en el negocio de encriptación, aunque puede generar burbujas de mercado debido a la arbitraje regulatorio. En términos de valor estratégico a largo plazo, WLFI tiene una fuerte inversión en múltiples activos cripto, resonando con la política de "reservas estratégicas de encriptación" promovida por el gobierno, lo que podría guiar a más capital hacia los activos cripto, impulsando que las reservas de activos digitales se conviertan en la narrativa central del próximo ciclo. Al mismo tiempo, el modelo operativo de WLFI proporciona un caso de referencia de "interacción entre política y negocios" para otros proyectos, y es posible que surjan más proyectos de encriptación apoyados por fuerzas políticas en el futuro, pero es necesario equilibrar el cumplimiento con los principios de descentralización.
En resumen, el WLFI tiene un efecto de espada de doble filo en la industria de Activos Cripto. Por un lado, acelera el proceso de cumplimiento a través del empoderamiento político, impulsando la fusión de DeFi con capital institucional y explorando la aplicación global de las monedas estables en dólares; por otro lado, depender de los beneficios de políticas puede llevar a burbujas en el mercado, la distribución de beneficios poco transparente puede provocar una crisis de confianza, y la mala ejecución de proyectos puede convertirse en casos negativos para la industria. En el futuro, se debe prestar especial atención al progreso de la implementación de productos de WLFI, la aceptación en el mercado de USD1, así como el papel de apoyo de la coherencia de las políticas gubernamentales.
![La próxima jugada de la familia Trump, el juego de poder de la fusión WLFI con CEX-DEX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d4ef0adda63cde8972a8fff83ce72d3.webp(
La conexión y fusión de intercambios centralizados y descentralizados
Las exchanges y las billeteras Web3 son importantes puntos de entrada al mundo de la encriptación. Los usuarios suelen utilizar primero moneda fiduciaria en exchanges de renombre para recargar activos y realizar actividades financieras como el comercio, el préstamo y la gestión de activos de Activos Cripto, o interactuar con diversas aplicaciones a través de las billeteras Web3 de diferentes cadenas públicas. En el pasado, había una clara distinción entre ambos. Dado que la barrera de entrada y el costo educativo para usar billeteras Web3 son relativamente altos, los usuarios comunes a menudo comienzan su viaje en Web3 a través de exchanges, y las exchanges centralizadas retienen a los usuarios ofreciendo servicios más maduros y circulantes que las aplicaciones descentralizadas. Especialmente al entrar en 2025, los negocios de las exchanges son más maduros que en el ciclo anterior; por ejemplo, una exchange anunció en 2024 que su número de usuarios alcanzó los 200 millones, lo que representa el doble en comparación con el ciclo anterior. En contraste, el número de usuarios nativos en la cadena de Web3, limitado por varios factores, es solo alrededor del 10% de la actividad diaria de las exchanges centralizadas.
Desde 2023, los intercambios han comenzado a ingresar al mercado de productos de billeteras Web3, aprovechando la acumulación y sedimentación de la gestión de activos de sus propias billeteras de intercambio. Entre ellos, una billetera de intercambio ha atraído a numerosos usuarios a nivel de producto, gracias a una experiencia de producto excepcional, como la gestión de activos, la interacción en cadena y la optimización de transacciones. Los intercambios centralizados han utilizado sus ventajas en el módulo de billetera de intercambio, como la construcción de diferentes RPC de cadenas públicas, para crear productos de billetera más completos y sobresalientes, logrando atraer y retener a los usuarios. Sin embargo, esta billetera no presenta diferencias significativas con respecto a las billeteras Web3 tradicionales, siendo simplemente una billetera multicanal de mayor calidad y conveniencia, sin romper la barrera de uso de las billeteras Web3 nativas.
Otra bolsa tiene su billetera Web3 estrechamente vinculada a la cuenta de la bolsa, y desde el principio apoya la recepción y envío rápido de activos dentro de la plataforma y la billetera Web3, reduciendo las preocupaciones de seguridad de los usuarios al usar la billetera Web3, y proporcionando garantías desde el nivel de la bolsa. Al mismo tiempo, esta billetera, en colaboración con los principales intercambios descentralizados en el ecosistema, lanza múltiples IDO dirigidos a usuarios comunes, atrayendo más.
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ApeWithAPlan
· 08-05 04:08
¿De qué sirve el Cumplimiento? El bull run aún depende de mi jpeg.
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pvt_key_collector
· 08-05 03:48
¿Cuándo llegará el bull run, familia? ¿Cuánto más debemos esperar?
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Layer2Observer
· 08-05 03:46
El llamado beneficio del bull run aún debe basarse en los datos on-chain.
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RebaseVictim
· 08-05 03:44
Comercio de criptomonedas tres años ha perdido mucho
Revisión del mercado de criptomonedas del primer trimestre de 2025: turbulencias macroeconómicas e innovaciones de Web3 en paralelo
Revisión del mercado de Activos Cripto del primer trimestre de 2025
A principios de 2025, el mercado de Activos Cripto se encuentra en un entorno complejo entre el optimismo y la incertidumbre. El mercado tiene grandes expectativas sobre el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal, la innovación tecnológica en inteligencia artificial y el nuevo compromiso del gobierno hacia un marco regulatorio amigable, considerando que estos factores podrían impulsar una ruptura en la industria. Sin embargo, al finalizar el primer trimestre, el mercado presenta una situación de "fuertes oscilaciones en la narrativa macroeconómica y una profunda inactividad en la innovación microeconómica".
La economía macroeconómica global se ha convertido en la variable clave que domina el mercado. La Reserva Federal está lidiando con la difícil balanza entre la inflación y el riesgo de recesión. Aunque la expectativa de recortes de tasas en marzo impulsó temporalmente la preferencia por el riesgo, no logró contrarrestar el pánico de liquidez causado por la ruptura de la burbuja de valoración del mercado de valores. El nuevo gobierno promueve la reserva estratégica nacional de bitcoin y la reserva estratégica de activos digitales, y implementa la "Ley de Regulación Clara de Activos Digitales", lo que libera beneficios estructurales para la industria. Sin embargo, la bonanza política y la flexibilidad en la aplicación de la ley también han intensificado la controversia en el mercado sobre el "costo de la transformación hacia la conformidad".
Bitcoin sufrió una profunda corrección tras alcanzar un nuevo máximo histórico en enero, reflejando la toma de ganancias por parte de los fondos en la narrativa de "reducción a la mitad". El mercado de monedas alternativas tuvo un desempeño general moderado, pero la tokenización de activos físicos (RWA) y otras innovaciones como el acceso del usuario siguen inyectando dinamismo a la industria. Es importante destacar que algunos intercambios centralizados están acelerando su incursión en el ecosistema descentralizado, promoviendo la integración de liquidez en cadena y la tecnología de abstracción de cuentas, permitiendo a los usuarios acceder sin problemas a aplicaciones como DeFi, y por primera vez, permitiendo a los usuarios comerciar activos descentralizados directamente en la plataforma. Esta transformación del modelo de "fusión entre centralización y descentralización" podría convertirse en el punto de apoyo clave para el crecimiento en el próximo ciclo.
Entorno Macroeconómico e Impacto
En el primer trimestre de 2025, el entorno macroeconómico de Estados Unidos tendrá un profundo impacto en el mercado de Activos Cripto. Con la aprobación del ETF de Bitcoin, la correlación positiva entre el mercado encriptación y las acciones de EE. UU. se ha fortalecido, y la tendencia del índice Nasdaq influye directamente en la dirección de las monedas en cierto grado. Aunque el Bitcoin solía ser considerado como "oro digital", actualmente se inclina más hacia los activos de riesgo, siendo más afectado por la liquidez del mercado.
El núcleo de la economía macroeconómica radica en el equilibrio entre la inflación y la fortaleza económica. Si la inflación es demasiado alta o la economía es demasiado fuerte, la Reserva Federal podría retrasar la reducción de tasas de interés, lo que sería desfavorable para los mercados de capital; por otro lado, una economía demasiado débil podría desencadenar riesgos de recesión, lo que también perjudicaría la confianza del mercado. Por lo tanto, la economía macroeconómica necesita encontrar un equilibrio entre la fortaleza y la debilidad para proporcionar un entorno favorable para los mercados de capital.
El nuevo gobierno ha reducido drásticamente el personal de las instituciones gubernamentales, lo que ha llevado a un aumento en la tasa de desempleo. Al mismo tiempo, la nueva política arancelaria ha elevado los precios de los productos afectados y los costos de las industrias de servicios relacionadas, intensificando la presión inflacionaria y aumentando la posibilidad de una recesión económica. Estas políticas han incrementado los factores de inestabilidad en el mercado, lo que ha causado una mayor volatilidad en los mercados de capital.
Considerando el aumento en los precios debido a las elecciones y el riesgo potencial de retroceso, algunas instituciones de inversión han reducido sus planes de inversión en el primer trimestre de 2025, enfocándose más en la exploración de negocios y la expansión de canales en estrategias OTC. Sin embargo, estas políticas pueden no ser solo herramientas de regulación económica, sino también podrían ser para aumentar las palancas en las negociaciones políticas internacionales, o para crear deliberadamente caos con el fin de alcanzar objetivos políticos y económicos especiales, como forzar a la Reserva Federal a bajar las tasas de interés rápidamente al crear signos de recesión, para aliviar el problema de la deuda pública y estimular el crecimiento económico. Por lo tanto, el mercado mantiene una actitud optimista hacia el futuro de los Activos Cripto.
En el primer trimestre, el mercado de Activos Cripto es sensible a los datos macroeconómicos:
En enero, los datos económicos de Estados Unidos fueron en general sólidos, pero la reacción del mercado fue tranquila. Los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, y la tasa de desempleo fue inferior a lo esperado, lo que confirma la fortaleza de la economía. Los datos del PPI y el CPI mostraron ligeras divergencias, pero no provocaron grandes fluctuaciones en el mercado. En general, los datos de enero no tuvieron un impacto significativo en el mercado de Activos Cripto.
En febrero, el mercado fluctuó drásticamente debido a la desviación de los datos económicos respecto a las expectativas. El desempeño del mercado laboral fue incierto, lo que aumentó la incertidumbre del mercado. Los datos de inflación superaron las expectativas al alza, lo que llevó a una drástica disminución en las expectativas de recortes de tasas de interés, y el bitcoin cayó aproximadamente un 20% en el corto plazo. Solo a finales de mes, cuando los datos del PCE subyacente fueron inferiores a lo esperado, el mercado se estabilizó y formó un fondo.
En marzo, los datos macroeconómicos mejoraron en general, el sentimiento del mercado se recuperó, pero el PCE subyacente superó las expectativas, lo que provocó nuevamente volatilidad. El mercado laboral mostró un leve agotamiento, la presión inflacionaria se alivió, impulsando una breve recuperación de los Activos Cripto. Sin embargo, a finales de mes, el PCE subyacente superó las expectativas, lo que provocó otra caída en el mercado, mostrando una continua sensibilidad hacia los datos de inflación.
En resumen, los datos macroeconómicos de Estados Unidos del primer trimestre de 2025 tienen un impacto significativo y variable en el mercado de Activos Cripto. La nueva política arancelaria del gobierno ha exacerbado la presión inflacionaria, aumentando la incertidumbre del mercado, lo que podría convertirse en un factor importante que obligue a la Reserva Federal a ajustar su política. Mirando hacia el futuro, la tendencia del mercado de Activos Cripto seguirá dependiendo en gran medida de los datos macroeconómicos y de la dirección de la política de la Reserva Federal. Los inversores deben prestar atención a la dinámica de los datos de inflación y empleo para captar la tendencia del mercado.
La política de encriptación del nuevo gobierno y su impacto
El nuevo gobierno firmó una orden ejecutiva en marzo de 2025, que exige el establecimiento de reservas estratégicas de bitcoin, financiamiento que proviene principalmente de aproximadamente 200,000 bitcoins confiscados con un valor de alrededor de 18,000 millones de dólares (, y prohíbe al gobierno vender los bitcoins de reserva. Esta medida tiene como objetivo elevar el bitcoin a la categoría de "activo de reserva soberano", aumentando su legitimidad y liquidez, al mismo tiempo que impulsa el liderazgo de Estados Unidos en el ámbito de los activos digitales. A corto plazo, el precio del bitcoin se disparó más del 8%, pero luego retrocedió debido a que las reservas dependen únicamente de activos confiscados y no hay planes de compra adicionales. A largo plazo, esta medida podría inspirar a otros países a seguir su ejemplo, impulsando al bitcoin a convertirse en un activo de reserva internacional. Al mismo tiempo, otros activos digitales también podrían incluirse en las reservas, marcando la transición de los Activos Cripto hacia herramientas estratégicas nacionales.
En términos de regulación, el nuevo gobierno impulsa el cambio de liderazgo en las agencias reguladoras, establece un grupo de trabajo sobre activos cripto, aclara los estándares de clasificación entre tokens de valores y no valores, y termina las demandas contra algunas empresas. Al mismo tiempo, se eliminan los estándares contables controvertidos, aliviando la carga financiera de las empresas. El entorno regulatorio se ha vuelto significativamente más flexible, atrayendo a los inversores institucionales a acelerar su entrada; las instituciones financieras tradicionales han sido autorizadas para llevar a cabo servicios de custodia encriptados, impulsando el proceso de cumplimiento de la industria. A corto plazo, los beneficios de las políticas pueden acelerar la innovación tecnológica y la entrada de capital; a largo plazo, se debe tener cuidado con los riesgos sistémicos y la complejidad de la lucha regulatoria global.
En cuanto al desarrollo de las monedas estables, el nuevo gobierno establece un marco regulatorio federal para las monedas estables, permitiendo que las instituciones emisoras accedan a los sistemas de pago, y prohíbe explícitamente la emisión de monedas digitales del banco central, para mantener el espacio de innovación de los Activos Cripto privados. La aplicación de las monedas estables se acelera en los pagos transfronterizos, ampliando el camino de internacionalización del dólar; la cuota de mercado de las monedas estables privadas se expande, y la fusión con el sistema financiero tradicional se profundiza.
En cuanto a la política arancelaria, el nuevo gobierno firmó el "Memorando de Comercio y Aranceles Recíprocos", exigiendo a los socios comerciales que sus aranceles sean consistentes con los de Estados Unidos, y añadió aranceles a los países que implementan un sistema de IVA. Posteriormente, se firmó una orden administrativa de aranceles recíprocos para detallar aún más la política. Estas medidas provocaron una rápida respuesta de los países más afectados, aumentando los costos comerciales globales y potencialmente reduciendo la escala del comercio internacional. Estados Unidos enfrenta presión inflacionaria importada, y la política monetaria de la Reserva Federal se encuentra en un dilema, con las expectativas de reducción de tasas pospuestas. La política arancelaria también está obligando a las empresas a trasladar la producción a otros países, pero la escasez de infraestructura y mano de obra en el país obstaculiza el regreso de la manufactura. Algunos sectores han sido gravemente afectados, las multinacionales enfrentan una mayor presión sobre sus ganancias, y las acciones de las gigantes tecnológicas en la bolsa de EE. UU. han corregido su valor. Los mercados emergentes enfrentan desafíos en la absorción de la transferencia de la cadena de suministro. La guerra de aranceles también ha debilitado la confianza en el dólar como moneda de liquidación en el comercio internacional, y algunos países han comenzado a explorar caminos hacia la desdolarización. En el ámbito de los mercados financieros, las bolsas de valores globales han caído en general, y la liquidez del mercado enfrenta una gran presión.
La nueva política de Activos Cripto del gobierno, a través de la flexibilización de la regulación y las reservas estratégicas, ha elevado la confianza del mercado y atraído flujos de capital a corto plazo, pero a largo plazo se debe tener cuidado con la concentración de poder de cómputo y el riesgo de cambios en la política. Sin embargo, la política arancelaria, aunque bajo el nombre de "prioridad nacional", ha llevado a la fragmentación del sistema comercial global, aumentando la inflación y exacerbando las expectativas de recesión económica, lo que obliga a los fondos a moverse de activos de riesgo a activos refugio. Estas dos políticas juntas destacan la contradicción y el juego de Estados Unidos en la transformación de la economía digital y la economía real.
El proyecto DeFi World Liberty Financial)WLFI(, respaldado por el nuevo gobierno, ha tenido un impacto multidimensional en la industria de los Activos Cripto desde su lanzamiento en 2024. WLFI se considera un "indicador" de la política amigable del gobierno hacia la encriptación, y su asignación de activos y colaboración estratégica se interpretan como una "selección oficial", atrayendo a los inversores a seguir su ejemplo. A corto plazo, esto podría intensificar la dependencia del mercado de la "narrativa política", impulsando la volatilidad de precios de ciertos tokens, mientras que a largo plazo se debe tener en cuenta el riesgo de reversibilidad de las políticas. El stablecoin USD1 lanzado por WLFI enfatiza la conformidad y la custodia a nivel institucional. Si logra penetrar con éxito en los pagos transfronterizos y en los escenarios DeFi, podría debilitar la cuota de mercado de los stablecoins existentes, al mismo tiempo que impulsa el proceso de digitalización del dólar y consolida la posición dominante de Estados Unidos en el sistema financiero global.
La operación de WLFI se beneficia de los ajustes en las políticas gubernamentales, proporcionando un modelo a seguir para proyectos similares, reduciendo el umbral de cumplimiento en la industria, y atrayendo la participación de instituciones financieras tradicionales en el negocio de encriptación, aunque puede generar burbujas de mercado debido a la arbitraje regulatorio. En términos de valor estratégico a largo plazo, WLFI tiene una fuerte inversión en múltiples activos cripto, resonando con la política de "reservas estratégicas de encriptación" promovida por el gobierno, lo que podría guiar a más capital hacia los activos cripto, impulsando que las reservas de activos digitales se conviertan en la narrativa central del próximo ciclo. Al mismo tiempo, el modelo operativo de WLFI proporciona un caso de referencia de "interacción entre política y negocios" para otros proyectos, y es posible que surjan más proyectos de encriptación apoyados por fuerzas políticas en el futuro, pero es necesario equilibrar el cumplimiento con los principios de descentralización.
En resumen, el WLFI tiene un efecto de espada de doble filo en la industria de Activos Cripto. Por un lado, acelera el proceso de cumplimiento a través del empoderamiento político, impulsando la fusión de DeFi con capital institucional y explorando la aplicación global de las monedas estables en dólares; por otro lado, depender de los beneficios de políticas puede llevar a burbujas en el mercado, la distribución de beneficios poco transparente puede provocar una crisis de confianza, y la mala ejecución de proyectos puede convertirse en casos negativos para la industria. En el futuro, se debe prestar especial atención al progreso de la implementación de productos de WLFI, la aceptación en el mercado de USD1, así como el papel de apoyo de la coherencia de las políticas gubernamentales.
![La próxima jugada de la familia Trump, el juego de poder de la fusión WLFI con CEX-DEX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d4ef0adda63cde8972a8fff83ce72d3.webp(
La conexión y fusión de intercambios centralizados y descentralizados
Las exchanges y las billeteras Web3 son importantes puntos de entrada al mundo de la encriptación. Los usuarios suelen utilizar primero moneda fiduciaria en exchanges de renombre para recargar activos y realizar actividades financieras como el comercio, el préstamo y la gestión de activos de Activos Cripto, o interactuar con diversas aplicaciones a través de las billeteras Web3 de diferentes cadenas públicas. En el pasado, había una clara distinción entre ambos. Dado que la barrera de entrada y el costo educativo para usar billeteras Web3 son relativamente altos, los usuarios comunes a menudo comienzan su viaje en Web3 a través de exchanges, y las exchanges centralizadas retienen a los usuarios ofreciendo servicios más maduros y circulantes que las aplicaciones descentralizadas. Especialmente al entrar en 2025, los negocios de las exchanges son más maduros que en el ciclo anterior; por ejemplo, una exchange anunció en 2024 que su número de usuarios alcanzó los 200 millones, lo que representa el doble en comparación con el ciclo anterior. En contraste, el número de usuarios nativos en la cadena de Web3, limitado por varios factores, es solo alrededor del 10% de la actividad diaria de las exchanges centralizadas.
Desde 2023, los intercambios han comenzado a ingresar al mercado de productos de billeteras Web3, aprovechando la acumulación y sedimentación de la gestión de activos de sus propias billeteras de intercambio. Entre ellos, una billetera de intercambio ha atraído a numerosos usuarios a nivel de producto, gracias a una experiencia de producto excepcional, como la gestión de activos, la interacción en cadena y la optimización de transacciones. Los intercambios centralizados han utilizado sus ventajas en el módulo de billetera de intercambio, como la construcción de diferentes RPC de cadenas públicas, para crear productos de billetera más completos y sobresalientes, logrando atraer y retener a los usuarios. Sin embargo, esta billetera no presenta diferencias significativas con respecto a las billeteras Web3 tradicionales, siendo simplemente una billetera multicanal de mayor calidad y conveniencia, sin romper la barrera de uso de las billeteras Web3 nativas.
Otra bolsa tiene su billetera Web3 estrechamente vinculada a la cuenta de la bolsa, y desde el principio apoya la recepción y envío rápido de activos dentro de la plataforma y la billetera Web3, reduciendo las preocupaciones de seguridad de los usuarios al usar la billetera Web3, y proporcionando garantías desde el nivel de la bolsa. Al mismo tiempo, esta billetera, en colaboración con los principales intercambios descentralizados en el ecosistema, lanza múltiples IDO dirigidos a usuarios comunes, atrayendo más.