Desde el entorno macroeconómico hasta el sector vertical, revisión integral del mercado de criptomonedas en la segunda mitad de 2024
1. Resumen del mercado
I.1 mercado de criptomonedas básico
Desde la primera mitad de 2024, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha crecido de 2.31 billones de dólares a 3.33 billones de dólares, lo que representa un aumento del 44.2%. Este crecimiento se debe a varios hitos clave, incluyendo la aprobación del ETF de Bitcoin al contado en la primera mitad de 2024, así como la victoria abrumadora de Trump en la segunda mitad del año, cuya relajación de regulaciones y políticas favorables a la encriptación han inyectado optimismo en la industria. La dominancia de Bitcoin ha aumentado del 53.4% al 56.8%, gracias principalmente a la duplicación del volumen de activos administrados por los ETFs de Bitcoin, lo que refleja un creciente interés de los inversores institucionales.
A pesar de que se lanzó un ETF de Ethereum en la segunda mitad de 2024, su rendimiento ha sido relativamente plano, y la preferencia de los inversores institucionales por Bitcoin sigue siendo evidente, como se puede ver en la disminución constante de la proporción ETH/BTC.
Solana se destaca, el precio de SOL ha aumentado un 29.3% desde la primera mitad de 2024. Además del aumento de precios, el ecosistema de Solana ha tenido una entrada neta de 2,000 millones de dólares en 2024.
En 2024, la cuota de mercado de DeFi se amplió aún más, y el valor total bloqueado (TVL) creció más del doble desde principios de año. La proporción de volumen de comercio DEX/CEX aumentó del 9.37% a principios de año al 11.05% a finales de año, con un crecimiento significativo en el volumen total de comercio, alcanzando un volumen de transacciones anualizado de 2.67 billones de dólares. Un proceso de listado más simplificado también ha alentado a más proyectos a adoptar estrategias centradas en DEX, lo que apoya un comercio de activos de cola larga más diverso. Vale la pena señalar que Solana y Base duplicaron su cuota de mercado de TVL de DeFi en 2024, alcanzando el 7.17% y el 3%, respectivamente.
La adopción de las stablecoins se ha acelerado significativamente, con un aumento del 26.8% en la capitalización de mercado desde el primer semestre de 2024, alcanzando un nuevo máximo histórico de más de 205 mil millones de dólares. Nuevos entrantes como Ethena han impulsado aún más esta tendencia con tasas de rendimiento competitivas. De cara al futuro, la posible aprobación de ETFs de activos preferidos por instituciones como XRP y SOL traerá un efecto catalizador positivo al mercado.
I.2 Entorno macroeconómico y político
política
En las elecciones presidenciales de Estados Unidos de noviembre de 2024, Trump derrotó a Harris y fue reelegido como presidente, con el Partido Republicano ganando la mayoría en ambas cámaras. Las políticas de Trump de "América Primero" y el aislacionismo podrían generar incertidumbre en la situación internacional, y los países podrían seguir el ejemplo de Estados Unidos comenzando a proteger el comercio y regionalizar el comercio económico. Durante su campaña, Trump mostró una postura amigable hacia las políticas del mercado de criptomonedas, declaró que permitiría billeteras autogestionadas, fomentaría el desarrollo de stablecoins en dólares y seleccionaría a líderes económicos amigables con las criptomonedas, además de considerar designar BTC como activo de reserva del Tesoro de EE. UU., pero si podrá realmente impulsar el desarrollo del mercado de crypto dependerá de las políticas reales después de asumir el cargo.
Europa está principalmente afectada por la guerra entre Rusia y Ucrania, la guerra parece haber caído en un estancamiento, lo que podría durar mucho tiempo y causar un aumento en los precios de la energía en Europa, al mismo tiempo que lleva a los países a aumentar el gasto militar. La influencia de los partidos de derecha en los países europeos ha aumentado notablemente. Bajo la influencia de Estados Unidos, la restricción de inmigrantes ilegales y el aislamiento económico también son temas principales para los países europeos. En Europa, las políticas en el mercado de criptomonedas se encuentran más en un estado de seguimiento, la ley de regulación del mercado de activos criptográficos (MiCA) que se implementará oficialmente a finales de 2024, define el esquema de regulación para las monedas estables y los principales activos criptográficos, mientras que los países mantienen un estricto escrutinio sobre la regulación fiscal de las criptomonedas.
Geopolítica de otras regiones
La región de Oriente Medio está en constante conflicto, y la lucha entre Israel y Hamás entra en su etapa final. Irán y Líbano también han tenido fricciones con Israel y han estallado conflictos armados, mientras que la guerra civil en Siria ha llevado a la caída del régimen de Asad. En Argentina, Milei ha asumido el poder y ha llevado a cabo una gran cantidad de reformas, eliminando muchos departamentos gubernamentales y dolarizando la moneda, logrando ciertos resultados y reduciendo la tasa de inflación general. Muchos países y regiones de América del Sur son admiradores de Bitcoin; Argentina, Brasil, El Salvador, entre otros, están promoviendo legislación para que las criptomonedas puedan ser reguladas y circulen legalmente.
economía
En 2024, el crecimiento del PIB global será del 2.6%, con una tasa de inflación del 2.5%. Se espera que la economía salga de la recesión provocada por la pandemia y vuelva a los niveles de crecimiento previos a la explosión del virus. Estados Unidos ha logrado controlar parcialmente la inflación tras un ciclo de aumento de tasas de interés de dos años, y a partir de septiembre de 2024 comenzará a reducir las tasas en 25 puntos básicos en tres reuniones consecutivas; actualmente, la inflación parece estar bajo control, y la economía se dirige hacia una estabilización. La zona del euro se ve más afectada por conflictos geopolíticos, con un aumento en los precios de la energía, además de que el Banco Central Europeo se ha visto obligado a aumentar las tasas para hacer frente a las altas tasas de interés de la Reserva Federal, lo que ha llevado a un crecimiento económico lento. China y los países de mercados emergentes mantienen un alto crecimiento, pero enfrentan importantes desafíos. China, debido a un consumo interno débil y a la resistencia a sus exportaciones, se encuentra en un estado de deflación, enfrentando altos niveles de desempleo y dificultades empresariales, además de estar lidiando con la ruptura de burbujas inmobiliarias, lo que conlleva grandes riesgos de deuda y cuentas incobrables. Los países de mercados emergentes se ven afectados por el aumento de tasas del dólar, lo que ha llevado a una depreciación severa de las monedas de algunos países.
A medida que se observa el desarrollo de la economía estadounidense en 2024, sigue manteniendo una posición de liderazgo mundial. Los tres principales índices han aumentado significativamente, siendo el Nasdaq, compuesto principalmente por empresas tecnológicas, el que ha tenido un incremento superior al 28%, y el S&P 500 ha subido un 15.2%. A pesar de las extremas tensiones en el flujo de capital, las empresas tecnológicas aún muestran un impresionante potencial de crecimiento. Las empresas de tecnología de IA, representadas por Nvidia, han destacado notablemente, y el desarrollo de la IA no ha defraudado las expectativas de los inversionistas, ya que los grandes modelos de IA, representados por ChatGPT, han revolucionado múltiples campos como el empleo, la educación y la creación artística, multiplicando la eficiencia de producción. Con el continuo aumento de la capacidad de cálculo, la IA también se aplicará en más áreas.
Otra actuación destacada en la lista es el índice Nikkei, que debido a que el yen mantuvo una tasa de interés del 0 en el ciclo de aumento de tasas de interés global, ha llevado a que los inversores internacionales acudan al mercado de valores japonés para realizar operaciones de carry trade, impulsando al alza el mercado de valores japonés y la devaluación del yen. La demanda de capital y la devaluación del yen han traído ventajas en el comercio de exportación, mejorando la capacidad de ganancias de las empresas japonesas, lo que ha permitido que el mercado de valores japonés finalmente alcance un nuevo máximo más de 30 años después de la ruptura de la burbuja.
2. Bitcoin
2.1 Diseño de productos y protocolos
En la segunda mitad de 2024, Bitcoin tendrá algunas actualizaciones de software importantes, como la introducción de estrategias de reenvío de transacciones flexibles en Bitcoin Core 28.0 y BOLT12 para la red Lightning. Estas actualizaciones de cliente pueden afectar varios escenarios de aplicación. Por ejemplo, la implementación de transacciones V3 en Bitcoin Core ahora admite el reenvío de transacciones sin costo, lo que podría influir en el desarrollo de modelos comerciales relacionados con MEV adoptados por los pools de minería.
La discusión sobre el diseño de la capa de protocolo de Bitcoin continúa, centrándose principalmente en las propuestas de bifurcación suave. Existe una divergencia entre los desarrolladores, que se puede dividir en varios campos: una clase busca implementar cláusulas restrictivas u otras funciones más flexibles mediante la adición de nuevos códigos de operación como OP_CTV y OP_CAT; otra clase es LNHANCE, que introduce un conjunto de herramientas para mejorar la red Lightning; y hay algunos desarrolladores que promueven el llamado "movimiento de recuperación de scripts grandes".
No se ha llegado a un consenso en estas discusiones. Parte de la discusión se centra en si ciertas actualizaciones están demasiado enfocadas en áreas específicas y carecen de diversidad, mientras que otra parte se ocupa de si algunas propuestas son demasiado flexibles, lo que podría llevar a usos inesperados y generar riesgos no previstos. Al mismo tiempo, también hay desarrolladores que argumentan que primero se debe realizar una limpieza del consenso, en lugar de perseguir ciegamente la mejora de funciones.
Se puede prever que en el futuro proceso de activación de bifurcaciones suaves, aún surgirán muchas discusiones y controversias intensas. Para 2025, esperamos ver alguna forma de consenso y desarrollo.
La implementación de BitVM, que ha sido objeto de mucha discusión, sigue avanzando de manera constante. Actualmente, el enfoque sigue siendo el diseño y la implementación del puente entre cadenas. Recientemente, algunas versiones de prueba de puentes entre cadenas basados en BitVM han comenzado a funcionar, como BitLayer, entre otros.
2.2 Capa 2 - Red Lightning
El número de canales de la red Lightning de acceso público no ha cambiado mucho, manteniéndose en aproximadamente 5000 BTC. La cantidad de nodos se ha mantenido básicamente estable, pero el número de canales ha disminuido continuamente. Esto podría indicar que la liquidez de la red Lightning se está concentrando gradualmente en algunos grandes proveedores de servicios de nodos, o que algunos canales tempranos han sido cerrados debido a actualizaciones de parches de seguridad.
Sin embargo, el protocolo y el ecosistema de aplicaciones de la red Lightning siguen desarrollándose. Por ejemplo, BOLT12 (oferta) ha sido adoptado por numerosos clientes, lo que permite soportar métodos de pago estáticos y mejora la experiencia del usuario.
Además, algunas redes de Layer 1 están trabajando activamente en el desarrollo de soluciones Layer 2 que cumplen con las especificaciones BOLT, para lograr la compatibilidad y la interoperabilidad con la red Lightning.
En este campo, el enfoque principal sigue siendo evaluar la viabilidad de los modelos de negocio. Dado que la emisión de tokens generalmente no se considera un medio de recaudación de fondos o de integración en las operaciones comerciales, las decisiones de inversión y financiación deben prestar más atención a los indicadores de rendimiento del proyecto, como el número de usuarios y el tamaño de los activos.
Con el creciente interés en el ámbito de los pagos, la capacidad de la red Lightning para soportar servicios de pago la convierte en una solución prometedora de amplia adopción. Los proyectos orientados a servicios, en particular aquellos que utilizan la red Lightning como capa de liquidación para transacciones transfronterizas, pueden recibir más atención. Los proyectos de servicio que ofrecen la red Lightning como capa de liquidación para transacciones transfronterizas, punto a punto (P2P) y de empresa a empresa (B2B) tienen la esperanza de recibir más atención y un impulso en su desarrollo. El futuro de este campo depende de la emisión de monedas estables en la red Lightning, y los posibles métodos incluyen RGB y Taproot Assets mencionados a continuación.
2.3 Capa 2 - Cadenas Laterales
El rendimiento de las cadenas laterales de Layer 2 es desigual. Algunos proyectos han disminuido desde su pico, mientras que otros continúan creciendo. El TVL de los diferentes proyectos de Layer 2 también muestra una clara tendencia de alternancia.
Los desafíos que enfrentan la segunda capa (L2) de Bitcoin y BTCFi son múltiples, y la cuestión clave radica en la dependencia de un aumento insostenible del TVL y de incentivos de airdrop. A pesar de que se han intentado métodos para incentivar el TVL utilizando puntos, el factor clave sigue siendo construir un ecosistema robusto para garantizar liquidez duradera. El principal motor de los depósitos de Bitcoin en soluciones L2 radica en obtener oportunidades de retorno de bajo riesgo valoradas en Bitcoin. Sin embargo, en términos de composición de activos, BTCFi puede lograr una mejor abstracción de liquidez y apilamiento de capas de protocolo aprovechando la infraestructura existente. Si la L2 de Bitcoin puede centrarse en construir un ecosistema que mejore la utilidad de BTCFi en lugar de simplemente replicar cadenas EVM, aún hay un gran espacio para el crecimiento.
Por lo tanto, en resumen, la clave del éxito de Bitcoin L2 radica en: 1) asegurar la seguridad de los activos (ya sea a través de custodia de terceros o autogestión); y 2) perseguir una estrategia de integración vertical (lo que servirá mejor a BTCFi).
2.4 Activos en cadena
Los activos en la cadena de Bitcoin generalmente se pueden dividir en dos grandes categorías: protocolos de origen y CSV (verificación del cliente). Sin embargo, en general, estos activos no han mostrado un aumento significativo en su valor a medida que el precio de Bitcoin ha subido, y tienen una baja actividad. En general, las altcoins en la cadena de Bitcoin tampoco han superado a otras altcoins.
BRC20, Runes
BRC20, Runes y otros activos de protocolo de metaverso han tenido un rendimiento deficiente recientemente. Su capitalización de mercado y situación de crecimiento están muy por debajo de muchos activos Meme populares de este año, lo que confirma que, en ausencia de una fuerte utilidad, estos activos tienen una vida útil corta y características cíclicas. Estos tokens fácilmente reemplazables están siendo sustituidos ahora por nuevas narrativas de Meme y agentes de IA.
RGB
Como uno de los primeros protocolos CSV, RGB todavía se está promoviendo recientemente. Ya existen algunas implementaciones técnicas que pueden soportar la integración con la red Lightning. La narrativa de RGB se centra principalmente en la emisión de la stablecoin Tether, pero los detalles específicos de la implementación aún no están claros.
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DefiPlaybook
· hace9h
Se sugiere actuar con cautela, aviso de riesgo: la Fluctuación de los datos de TVL ha aumentado.
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GmGnSleeper
· 08-05 07:21
El bull run está a punto de llegar.
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EyeOfTheTokenStorm
· 08-05 07:20
5 años tontos desde el análisis cuantitativo en el aspecto técnico
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LiquidatorFlash
· 08-05 07:18
Este aumento no es sostenible, tenga cuidado con la liquidación de 50% de caída.
Panorama del mercado de criptomonedas en la segunda mitad de 2024: el dominio de Bitcoin se fortalece, Layer2 y BTCFi se convierten en el foco.
Desde el entorno macroeconómico hasta el sector vertical, revisión integral del mercado de criptomonedas en la segunda mitad de 2024
1. Resumen del mercado
I.1 mercado de criptomonedas básico
Desde la primera mitad de 2024, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha crecido de 2.31 billones de dólares a 3.33 billones de dólares, lo que representa un aumento del 44.2%. Este crecimiento se debe a varios hitos clave, incluyendo la aprobación del ETF de Bitcoin al contado en la primera mitad de 2024, así como la victoria abrumadora de Trump en la segunda mitad del año, cuya relajación de regulaciones y políticas favorables a la encriptación han inyectado optimismo en la industria. La dominancia de Bitcoin ha aumentado del 53.4% al 56.8%, gracias principalmente a la duplicación del volumen de activos administrados por los ETFs de Bitcoin, lo que refleja un creciente interés de los inversores institucionales.
A pesar de que se lanzó un ETF de Ethereum en la segunda mitad de 2024, su rendimiento ha sido relativamente plano, y la preferencia de los inversores institucionales por Bitcoin sigue siendo evidente, como se puede ver en la disminución constante de la proporción ETH/BTC.
Solana se destaca, el precio de SOL ha aumentado un 29.3% desde la primera mitad de 2024. Además del aumento de precios, el ecosistema de Solana ha tenido una entrada neta de 2,000 millones de dólares en 2024.
En 2024, la cuota de mercado de DeFi se amplió aún más, y el valor total bloqueado (TVL) creció más del doble desde principios de año. La proporción de volumen de comercio DEX/CEX aumentó del 9.37% a principios de año al 11.05% a finales de año, con un crecimiento significativo en el volumen total de comercio, alcanzando un volumen de transacciones anualizado de 2.67 billones de dólares. Un proceso de listado más simplificado también ha alentado a más proyectos a adoptar estrategias centradas en DEX, lo que apoya un comercio de activos de cola larga más diverso. Vale la pena señalar que Solana y Base duplicaron su cuota de mercado de TVL de DeFi en 2024, alcanzando el 7.17% y el 3%, respectivamente.
La adopción de las stablecoins se ha acelerado significativamente, con un aumento del 26.8% en la capitalización de mercado desde el primer semestre de 2024, alcanzando un nuevo máximo histórico de más de 205 mil millones de dólares. Nuevos entrantes como Ethena han impulsado aún más esta tendencia con tasas de rendimiento competitivas. De cara al futuro, la posible aprobación de ETFs de activos preferidos por instituciones como XRP y SOL traerá un efecto catalizador positivo al mercado.
I.2 Entorno macroeconómico y político
política
En las elecciones presidenciales de Estados Unidos de noviembre de 2024, Trump derrotó a Harris y fue reelegido como presidente, con el Partido Republicano ganando la mayoría en ambas cámaras. Las políticas de Trump de "América Primero" y el aislacionismo podrían generar incertidumbre en la situación internacional, y los países podrían seguir el ejemplo de Estados Unidos comenzando a proteger el comercio y regionalizar el comercio económico. Durante su campaña, Trump mostró una postura amigable hacia las políticas del mercado de criptomonedas, declaró que permitiría billeteras autogestionadas, fomentaría el desarrollo de stablecoins en dólares y seleccionaría a líderes económicos amigables con las criptomonedas, además de considerar designar BTC como activo de reserva del Tesoro de EE. UU., pero si podrá realmente impulsar el desarrollo del mercado de crypto dependerá de las políticas reales después de asumir el cargo.
Europa está principalmente afectada por la guerra entre Rusia y Ucrania, la guerra parece haber caído en un estancamiento, lo que podría durar mucho tiempo y causar un aumento en los precios de la energía en Europa, al mismo tiempo que lleva a los países a aumentar el gasto militar. La influencia de los partidos de derecha en los países europeos ha aumentado notablemente. Bajo la influencia de Estados Unidos, la restricción de inmigrantes ilegales y el aislamiento económico también son temas principales para los países europeos. En Europa, las políticas en el mercado de criptomonedas se encuentran más en un estado de seguimiento, la ley de regulación del mercado de activos criptográficos (MiCA) que se implementará oficialmente a finales de 2024, define el esquema de regulación para las monedas estables y los principales activos criptográficos, mientras que los países mantienen un estricto escrutinio sobre la regulación fiscal de las criptomonedas.
Geopolítica de otras regiones
La región de Oriente Medio está en constante conflicto, y la lucha entre Israel y Hamás entra en su etapa final. Irán y Líbano también han tenido fricciones con Israel y han estallado conflictos armados, mientras que la guerra civil en Siria ha llevado a la caída del régimen de Asad. En Argentina, Milei ha asumido el poder y ha llevado a cabo una gran cantidad de reformas, eliminando muchos departamentos gubernamentales y dolarizando la moneda, logrando ciertos resultados y reduciendo la tasa de inflación general. Muchos países y regiones de América del Sur son admiradores de Bitcoin; Argentina, Brasil, El Salvador, entre otros, están promoviendo legislación para que las criptomonedas puedan ser reguladas y circulen legalmente.
economía
En 2024, el crecimiento del PIB global será del 2.6%, con una tasa de inflación del 2.5%. Se espera que la economía salga de la recesión provocada por la pandemia y vuelva a los niveles de crecimiento previos a la explosión del virus. Estados Unidos ha logrado controlar parcialmente la inflación tras un ciclo de aumento de tasas de interés de dos años, y a partir de septiembre de 2024 comenzará a reducir las tasas en 25 puntos básicos en tres reuniones consecutivas; actualmente, la inflación parece estar bajo control, y la economía se dirige hacia una estabilización. La zona del euro se ve más afectada por conflictos geopolíticos, con un aumento en los precios de la energía, además de que el Banco Central Europeo se ha visto obligado a aumentar las tasas para hacer frente a las altas tasas de interés de la Reserva Federal, lo que ha llevado a un crecimiento económico lento. China y los países de mercados emergentes mantienen un alto crecimiento, pero enfrentan importantes desafíos. China, debido a un consumo interno débil y a la resistencia a sus exportaciones, se encuentra en un estado de deflación, enfrentando altos niveles de desempleo y dificultades empresariales, además de estar lidiando con la ruptura de burbujas inmobiliarias, lo que conlleva grandes riesgos de deuda y cuentas incobrables. Los países de mercados emergentes se ven afectados por el aumento de tasas del dólar, lo que ha llevado a una depreciación severa de las monedas de algunos países.
A medida que se observa el desarrollo de la economía estadounidense en 2024, sigue manteniendo una posición de liderazgo mundial. Los tres principales índices han aumentado significativamente, siendo el Nasdaq, compuesto principalmente por empresas tecnológicas, el que ha tenido un incremento superior al 28%, y el S&P 500 ha subido un 15.2%. A pesar de las extremas tensiones en el flujo de capital, las empresas tecnológicas aún muestran un impresionante potencial de crecimiento. Las empresas de tecnología de IA, representadas por Nvidia, han destacado notablemente, y el desarrollo de la IA no ha defraudado las expectativas de los inversionistas, ya que los grandes modelos de IA, representados por ChatGPT, han revolucionado múltiples campos como el empleo, la educación y la creación artística, multiplicando la eficiencia de producción. Con el continuo aumento de la capacidad de cálculo, la IA también se aplicará en más áreas.
Otra actuación destacada en la lista es el índice Nikkei, que debido a que el yen mantuvo una tasa de interés del 0 en el ciclo de aumento de tasas de interés global, ha llevado a que los inversores internacionales acudan al mercado de valores japonés para realizar operaciones de carry trade, impulsando al alza el mercado de valores japonés y la devaluación del yen. La demanda de capital y la devaluación del yen han traído ventajas en el comercio de exportación, mejorando la capacidad de ganancias de las empresas japonesas, lo que ha permitido que el mercado de valores japonés finalmente alcance un nuevo máximo más de 30 años después de la ruptura de la burbuja.
2. Bitcoin
2.1 Diseño de productos y protocolos
En la segunda mitad de 2024, Bitcoin tendrá algunas actualizaciones de software importantes, como la introducción de estrategias de reenvío de transacciones flexibles en Bitcoin Core 28.0 y BOLT12 para la red Lightning. Estas actualizaciones de cliente pueden afectar varios escenarios de aplicación. Por ejemplo, la implementación de transacciones V3 en Bitcoin Core ahora admite el reenvío de transacciones sin costo, lo que podría influir en el desarrollo de modelos comerciales relacionados con MEV adoptados por los pools de minería.
La discusión sobre el diseño de la capa de protocolo de Bitcoin continúa, centrándose principalmente en las propuestas de bifurcación suave. Existe una divergencia entre los desarrolladores, que se puede dividir en varios campos: una clase busca implementar cláusulas restrictivas u otras funciones más flexibles mediante la adición de nuevos códigos de operación como OP_CTV y OP_CAT; otra clase es LNHANCE, que introduce un conjunto de herramientas para mejorar la red Lightning; y hay algunos desarrolladores que promueven el llamado "movimiento de recuperación de scripts grandes".
No se ha llegado a un consenso en estas discusiones. Parte de la discusión se centra en si ciertas actualizaciones están demasiado enfocadas en áreas específicas y carecen de diversidad, mientras que otra parte se ocupa de si algunas propuestas son demasiado flexibles, lo que podría llevar a usos inesperados y generar riesgos no previstos. Al mismo tiempo, también hay desarrolladores que argumentan que primero se debe realizar una limpieza del consenso, en lugar de perseguir ciegamente la mejora de funciones.
Se puede prever que en el futuro proceso de activación de bifurcaciones suaves, aún surgirán muchas discusiones y controversias intensas. Para 2025, esperamos ver alguna forma de consenso y desarrollo.
La implementación de BitVM, que ha sido objeto de mucha discusión, sigue avanzando de manera constante. Actualmente, el enfoque sigue siendo el diseño y la implementación del puente entre cadenas. Recientemente, algunas versiones de prueba de puentes entre cadenas basados en BitVM han comenzado a funcionar, como BitLayer, entre otros.
2.2 Capa 2 - Red Lightning
El número de canales de la red Lightning de acceso público no ha cambiado mucho, manteniéndose en aproximadamente 5000 BTC. La cantidad de nodos se ha mantenido básicamente estable, pero el número de canales ha disminuido continuamente. Esto podría indicar que la liquidez de la red Lightning se está concentrando gradualmente en algunos grandes proveedores de servicios de nodos, o que algunos canales tempranos han sido cerrados debido a actualizaciones de parches de seguridad.
Sin embargo, el protocolo y el ecosistema de aplicaciones de la red Lightning siguen desarrollándose. Por ejemplo, BOLT12 (oferta) ha sido adoptado por numerosos clientes, lo que permite soportar métodos de pago estáticos y mejora la experiencia del usuario.
Además, algunas redes de Layer 1 están trabajando activamente en el desarrollo de soluciones Layer 2 que cumplen con las especificaciones BOLT, para lograr la compatibilidad y la interoperabilidad con la red Lightning.
En este campo, el enfoque principal sigue siendo evaluar la viabilidad de los modelos de negocio. Dado que la emisión de tokens generalmente no se considera un medio de recaudación de fondos o de integración en las operaciones comerciales, las decisiones de inversión y financiación deben prestar más atención a los indicadores de rendimiento del proyecto, como el número de usuarios y el tamaño de los activos.
Con el creciente interés en el ámbito de los pagos, la capacidad de la red Lightning para soportar servicios de pago la convierte en una solución prometedora de amplia adopción. Los proyectos orientados a servicios, en particular aquellos que utilizan la red Lightning como capa de liquidación para transacciones transfronterizas, pueden recibir más atención. Los proyectos de servicio que ofrecen la red Lightning como capa de liquidación para transacciones transfronterizas, punto a punto (P2P) y de empresa a empresa (B2B) tienen la esperanza de recibir más atención y un impulso en su desarrollo. El futuro de este campo depende de la emisión de monedas estables en la red Lightning, y los posibles métodos incluyen RGB y Taproot Assets mencionados a continuación.
2.3 Capa 2 - Cadenas Laterales
El rendimiento de las cadenas laterales de Layer 2 es desigual. Algunos proyectos han disminuido desde su pico, mientras que otros continúan creciendo. El TVL de los diferentes proyectos de Layer 2 también muestra una clara tendencia de alternancia.
Los desafíos que enfrentan la segunda capa (L2) de Bitcoin y BTCFi son múltiples, y la cuestión clave radica en la dependencia de un aumento insostenible del TVL y de incentivos de airdrop. A pesar de que se han intentado métodos para incentivar el TVL utilizando puntos, el factor clave sigue siendo construir un ecosistema robusto para garantizar liquidez duradera. El principal motor de los depósitos de Bitcoin en soluciones L2 radica en obtener oportunidades de retorno de bajo riesgo valoradas en Bitcoin. Sin embargo, en términos de composición de activos, BTCFi puede lograr una mejor abstracción de liquidez y apilamiento de capas de protocolo aprovechando la infraestructura existente. Si la L2 de Bitcoin puede centrarse en construir un ecosistema que mejore la utilidad de BTCFi en lugar de simplemente replicar cadenas EVM, aún hay un gran espacio para el crecimiento.
Por lo tanto, en resumen, la clave del éxito de Bitcoin L2 radica en: 1) asegurar la seguridad de los activos (ya sea a través de custodia de terceros o autogestión); y 2) perseguir una estrategia de integración vertical (lo que servirá mejor a BTCFi).
2.4 Activos en cadena
Los activos en la cadena de Bitcoin generalmente se pueden dividir en dos grandes categorías: protocolos de origen y CSV (verificación del cliente). Sin embargo, en general, estos activos no han mostrado un aumento significativo en su valor a medida que el precio de Bitcoin ha subido, y tienen una baja actividad. En general, las altcoins en la cadena de Bitcoin tampoco han superado a otras altcoins.
BRC20, Runes
BRC20, Runes y otros activos de protocolo de metaverso han tenido un rendimiento deficiente recientemente. Su capitalización de mercado y situación de crecimiento están muy por debajo de muchos activos Meme populares de este año, lo que confirma que, en ausencia de una fuerte utilidad, estos activos tienen una vida útil corta y características cíclicas. Estos tokens fácilmente reemplazables están siendo sustituidos ahora por nuevas narrativas de Meme y agentes de IA.
RGB
Como uno de los primeros protocolos CSV, RGB todavía se está promoviendo recientemente. Ya existen algunas implementaciones técnicas que pueden soportar la integración con la red Lightning. La narrativa de RGB se centra principalmente en la emisión de la stablecoin Tether, pero los detalles específicos de la implementación aún no están claros.