En 2025, la tokenización de activos reales (RWA) experimentará un crecimiento explosivo en el contexto de un marco regulatorio global mejorado. La SEC de EE. UU. aprobará la "Ley de Securitización de Activos Digitales", la UE establecerá un centro de compensación RWA transfronterizo, y China acelerará la exploración de pruebas locales de RWA bajo el marco de la "Décima Cuarta Planificación del Desarrollo de la Economía Digital", promoviendo la integración profunda de la tecnología blockchain con la economía real. Más allá del único escenario de las stablecoins, RWA está abriendo nuevas vías para la expansión de los canales de financiamiento, la mejora de la eficiencia operativa y la optimización de la gestión de riesgos en áreas como los activos de deuda pública, bienes raíces y activos financieros alternativos—estas prácticas innovadoras están remodelando las reglas del flujo de capital global, y entender su mecanismo de operación se ha convertido en una clase obligatoria estratégica para los tomadores de decisiones empresariales. Este artículo analizará en profundidad cinco proyectos RWA de tipo "caballo oscuro" en 2025, desglosando cómo los pioneros transforman el marco regulatorio en ventajas competitivas, revelando su lógica subyacente y caminos de cumplimiento, y proporcionando a los inversores una guía para la planificación prospectiva.
Uno, gran revelación de proyectos con potencial RWA
Proyecto 1: Tokenización de bonos del Tesoro de EE.UU. de Ondo Finance
Descripción del proyecto: Ondo Finance tokeniza los bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo a través de un protocolo de valores en cadena, emitiendo el token OUSG para lograr la división de derechos de ingresos, permitiendo a los inversores obtener rendimientos estables vinculados a los bonos del gobierno de EE. UU.
Cumplimiento: Exención de registro Reg D de la SEC de EE. UU., emitido en colaboración con el fondo BlackRock BUIDL
Beneficios para las empresas: el umbral de inversión se reduce de 5 millones de dólares a 5,000 dólares, la liquidez se incrementa en un 300%
Resultados de emisión: la gestión supera los 1200 millones de dólares, convirtiéndose en el líder en el sector de RWA de bonos del gobierno estadounidense.
Proyecto Dos: Plataforma de tokenización de bienes raíces Prypco Mint en Dubái
Descripción del proyecto: La Oficina de Tierras de Dubái se ha unido a Prypco y Ctrl Alt para lanzar la primera plataforma de tokenización de bienes raíces en Oriente Medio, "Prypco Mint", logrando la financiación total de activos de apartamentos en la cadena XRP Ledger y completando la recaudación de fondos en un solo día.
Superación de la conformidad: proyecto central de la estrategia blockchain del gobierno de los Emiratos Árabes Unidos, con el objetivo de cubrir el 7% de las transacciones inmobiliarias de Dubái para 2033 (un tamaño de 16 mil millones de dólares).
Valor empresarial: simplificar el proceso de transacción mediante el registro de propiedad en la cadena, reduciendo el costo de registro de propiedad del 4% al 2%, mejorando la eficiencia de la inversión transfronteriza.
Resultados de la emisión: el primer proyecto de mansiones en Palm Island recaudó 27 millones de dólares en 8 horas.
Proyecto tres: Tokenización de MANTRA x DAMAC Properties
Descripción del proyecto: La plataforma RWA MANTRA colabora con el gigante inmobiliario DAMAC en Oriente Medio para tokenizar y dividir activos en bienes raíces, hoteles y centros de datos en los Emiratos Árabes Unidos por un valor superior a 1.000 millones de dólares en la cadena de ecosistemas Cosmos.
Cumplimiento innovador: el marco de cumplimiento de la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) apoya el desarrollo de un modelo de gestión de riesgos en colaboración con el banco digital Zand Bank, autorizado por el Banco Central de los EAU.
Valor empresarial: la fragmentación de la propiedad reduce el umbral de inversión, acelera la liberación de la liquidez de los activos y promueve la conexión del capital global con el sector inmobiliario en Oriente Medio.
Resultados de la emisión: La primera fase del proyecto del centro de datos de Dubái recaudó 120 millones de dólares.
Proyecto Cuatro: Tokenización de bienes raíces de Plume Network
Descripción del proyecto: Plume Network divide bienes raíces comerciales en Los Ángeles en tokens ERC-3643, combinando un oráculo de Chainlink para distribuir automáticamente los ingresos por alquiler.
Cumplimiento de la ruptura: Exención Reg A+ de la SEC de EE. UU., logrando la distribución de dividendos conforme a la normativa
Valor de la empresa: rendimiento anual del 9.8%, reducción del costo de transacción del 60%
Resultados de la emisión: en el primer mes se completó una recaudación de 50 millones de dólares, estableciendo un nuevo paradigma de propiedad fraccionada de bienes raíces.
Proyecto cinco: Configuración de reservas de bonos del Tesoro de MakerDAO
Descripción del proyecto: MakerDAO compra bonos del tesoro estadounidense por valor de 12 mil millones de dólares a través de la plataforma Monetalis y los tokeniza, como activos de reserva en cadena para la stablecoin DAI.
Cumplimiento: conforme a la Ley de Compañías de Inversión de EE. UU., divulgación periódica de las pruebas de reservas.
Beneficio empresarial: rendimiento anual superior al 4.5%, mejora del sistema de crédito de las stablecoins
Resultados de emisión: se han asignado activos RWA por un total de 3,500 millones de dólares, lo que representa el 48% de las reservas de DAI.
II. El futuro ha llegado: la ventana dorada de RWA
Con el anuncio de la Reserva Federal de aceptar RWA como colateral de liquidez en el Q1 de 2025, la fusión de las finanzas tradicionales y el blockchain entra en una fase de aceleración sustancial. Estos cinco casos revelan tres tendencias clave: la conformidad se convierte en la principal barrera de entrada al mercado (como la exención Reg D de la SEC obtenida por Ondo Finance), la liquidez de los activos físicos mejora significativamente (Prypco Mint completó una recaudación de 27 millones de dólares en 8 horas), y la innovación en la eficiencia de los mecanismos de distribución de ingresos (Plume Network logró aumentar la eficiencia de distribución a 90 veces en comparación con los modelos tradicionales gracias a Chainlink).
Morgan Stanley espera que, para 2027, el tamaño del mercado de RWA supere los 16 billones de dólares. Para las empresas del lado B, esto significa que el entorno competitivo se está reestructurando rápidamente: los canales de financiamiento, los modelos de gestión de activos y los mecanismos de creación de ingresos están siendo iterados simultáneamente. Por ejemplo, MANTRA x DAMAC completó una recaudación de 120 millones de dólares en su primer proyecto, Prypco Mint redujo el costo de registro de propiedad del 4% al 2%, y MakerDAO obtuvo rendimientos excesivos en stablecoins a través de reservas de bonos del Tesoro estadounidense. La implementación gradual del marco regulatorio no solo trae oportunidades, sino que también hace que el costo de "perder la ventana de oportunidad" sea más directo y elevado.
Más importante aún, la implementación de RWA no solo se refiere a la tecnología y la conformidad, sino que también depende del dominio por parte de las empresas de conocimientos sistemáticos sobre la lógica de la tokenización de activos, la conexión de la supervisión transfronteriza y la gestión de la liquidez. Las empresas que carecen de reservas teóricas y un sistema metodológico, incluso si ven oportunidades, pueden enfrentar cuellos de botella estructurales en el diseño del proyecto, la declaración de conformidad o en la fase de circulación secundaria. En este período de ventana, la acumulación bidireccional de teoría y práctica se está convirtiendo en un punto de inflexión clave para que las empresas puedan ingresar con éxito y posicionarse a largo plazo en la pista de RWA.
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¡El mercado RWA de billones está a punto de despegar! Revisión urgente de 5 proyectos oscuros.
Introducción
En 2025, la tokenización de activos reales (RWA) experimentará un crecimiento explosivo en el contexto de un marco regulatorio global mejorado. La SEC de EE. UU. aprobará la "Ley de Securitización de Activos Digitales", la UE establecerá un centro de compensación RWA transfronterizo, y China acelerará la exploración de pruebas locales de RWA bajo el marco de la "Décima Cuarta Planificación del Desarrollo de la Economía Digital", promoviendo la integración profunda de la tecnología blockchain con la economía real. Más allá del único escenario de las stablecoins, RWA está abriendo nuevas vías para la expansión de los canales de financiamiento, la mejora de la eficiencia operativa y la optimización de la gestión de riesgos en áreas como los activos de deuda pública, bienes raíces y activos financieros alternativos—estas prácticas innovadoras están remodelando las reglas del flujo de capital global, y entender su mecanismo de operación se ha convertido en una clase obligatoria estratégica para los tomadores de decisiones empresariales. Este artículo analizará en profundidad cinco proyectos RWA de tipo "caballo oscuro" en 2025, desglosando cómo los pioneros transforman el marco regulatorio en ventajas competitivas, revelando su lógica subyacente y caminos de cumplimiento, y proporcionando a los inversores una guía para la planificación prospectiva.
Uno, gran revelación de proyectos con potencial RWA
Proyecto 1: Tokenización de bonos del Tesoro de EE.UU. de Ondo Finance
Descripción del proyecto: Ondo Finance tokeniza los bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo a través de un protocolo de valores en cadena, emitiendo el token OUSG para lograr la división de derechos de ingresos, permitiendo a los inversores obtener rendimientos estables vinculados a los bonos del gobierno de EE. UU.
Cumplimiento: Exención de registro Reg D de la SEC de EE. UU., emitido en colaboración con el fondo BlackRock BUIDL
Beneficios para las empresas: el umbral de inversión se reduce de 5 millones de dólares a 5,000 dólares, la liquidez se incrementa en un 300%
Resultados de emisión: la gestión supera los 1200 millones de dólares, convirtiéndose en el líder en el sector de RWA de bonos del gobierno estadounidense.
Proyecto Dos: Plataforma de tokenización de bienes raíces Prypco Mint en Dubái
Descripción del proyecto: La Oficina de Tierras de Dubái se ha unido a Prypco y Ctrl Alt para lanzar la primera plataforma de tokenización de bienes raíces en Oriente Medio, "Prypco Mint", logrando la financiación total de activos de apartamentos en la cadena XRP Ledger y completando la recaudación de fondos en un solo día.
Superación de la conformidad: proyecto central de la estrategia blockchain del gobierno de los Emiratos Árabes Unidos, con el objetivo de cubrir el 7% de las transacciones inmobiliarias de Dubái para 2033 (un tamaño de 16 mil millones de dólares).
Valor empresarial: simplificar el proceso de transacción mediante el registro de propiedad en la cadena, reduciendo el costo de registro de propiedad del 4% al 2%, mejorando la eficiencia de la inversión transfronteriza.
Resultados de la emisión: el primer proyecto de mansiones en Palm Island recaudó 27 millones de dólares en 8 horas.
Proyecto tres: Tokenización de MANTRA x DAMAC Properties
Descripción del proyecto: La plataforma RWA MANTRA colabora con el gigante inmobiliario DAMAC en Oriente Medio para tokenizar y dividir activos en bienes raíces, hoteles y centros de datos en los Emiratos Árabes Unidos por un valor superior a 1.000 millones de dólares en la cadena de ecosistemas Cosmos.
Cumplimiento innovador: el marco de cumplimiento de la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái (VARA) apoya el desarrollo de un modelo de gestión de riesgos en colaboración con el banco digital Zand Bank, autorizado por el Banco Central de los EAU.
Valor empresarial: la fragmentación de la propiedad reduce el umbral de inversión, acelera la liberación de la liquidez de los activos y promueve la conexión del capital global con el sector inmobiliario en Oriente Medio.
Resultados de la emisión: La primera fase del proyecto del centro de datos de Dubái recaudó 120 millones de dólares.
Proyecto Cuatro: Tokenización de bienes raíces de Plume Network
Descripción del proyecto: Plume Network divide bienes raíces comerciales en Los Ángeles en tokens ERC-3643, combinando un oráculo de Chainlink para distribuir automáticamente los ingresos por alquiler.
Cumplimiento de la ruptura: Exención Reg A+ de la SEC de EE. UU., logrando la distribución de dividendos conforme a la normativa
Valor de la empresa: rendimiento anual del 9.8%, reducción del costo de transacción del 60%
Resultados de la emisión: en el primer mes se completó una recaudación de 50 millones de dólares, estableciendo un nuevo paradigma de propiedad fraccionada de bienes raíces.
Proyecto cinco: Configuración de reservas de bonos del Tesoro de MakerDAO
Descripción del proyecto: MakerDAO compra bonos del tesoro estadounidense por valor de 12 mil millones de dólares a través de la plataforma Monetalis y los tokeniza, como activos de reserva en cadena para la stablecoin DAI.
Cumplimiento: conforme a la Ley de Compañías de Inversión de EE. UU., divulgación periódica de las pruebas de reservas.
Beneficio empresarial: rendimiento anual superior al 4.5%, mejora del sistema de crédito de las stablecoins
Resultados de emisión: se han asignado activos RWA por un total de 3,500 millones de dólares, lo que representa el 48% de las reservas de DAI.
II. El futuro ha llegado: la ventana dorada de RWA
Con el anuncio de la Reserva Federal de aceptar RWA como colateral de liquidez en el Q1 de 2025, la fusión de las finanzas tradicionales y el blockchain entra en una fase de aceleración sustancial. Estos cinco casos revelan tres tendencias clave: la conformidad se convierte en la principal barrera de entrada al mercado (como la exención Reg D de la SEC obtenida por Ondo Finance), la liquidez de los activos físicos mejora significativamente (Prypco Mint completó una recaudación de 27 millones de dólares en 8 horas), y la innovación en la eficiencia de los mecanismos de distribución de ingresos (Plume Network logró aumentar la eficiencia de distribución a 90 veces en comparación con los modelos tradicionales gracias a Chainlink).
Morgan Stanley espera que, para 2027, el tamaño del mercado de RWA supere los 16 billones de dólares. Para las empresas del lado B, esto significa que el entorno competitivo se está reestructurando rápidamente: los canales de financiamiento, los modelos de gestión de activos y los mecanismos de creación de ingresos están siendo iterados simultáneamente. Por ejemplo, MANTRA x DAMAC completó una recaudación de 120 millones de dólares en su primer proyecto, Prypco Mint redujo el costo de registro de propiedad del 4% al 2%, y MakerDAO obtuvo rendimientos excesivos en stablecoins a través de reservas de bonos del Tesoro estadounidense. La implementación gradual del marco regulatorio no solo trae oportunidades, sino que también hace que el costo de "perder la ventana de oportunidad" sea más directo y elevado.
Más importante aún, la implementación de RWA no solo se refiere a la tecnología y la conformidad, sino que también depende del dominio por parte de las empresas de conocimientos sistemáticos sobre la lógica de la tokenización de activos, la conexión de la supervisión transfronteriza y la gestión de la liquidez. Las empresas que carecen de reservas teóricas y un sistema metodológico, incluso si ven oportunidades, pueden enfrentar cuellos de botella estructurales en el diseño del proyecto, la declaración de conformidad o en la fase de circulación secundaria. En este período de ventana, la acumulación bidireccional de teoría y práctica se está convirtiendo en un punto de inflexión clave para que las empresas puedan ingresar con éxito y posicionarse a largo plazo en la pista de RWA.