La ley Genius podría remodelar por completo la encriptación: la caída de los Token, la reestructuración del Cumplimiento y la entrada de fondos institucionales.
Tres grandes impactos que la Ley Genius podría tener en la industria de Activos Cripto
El Senado de EE. UU. aprobó recientemente la "Ley de Innovación Nacional sobre Monedas Estables de EE. UU." (Genius ), que es el primer marco integral de regulación federal para monedas estables. El proyecto de ley ya ha sido enviado a la Cámara de Representantes, donde el Comité de Servicios Financieros de la Cámara está preparando el texto relevante para la negociación. Si todo va bien, se espera que el proyecto de ley se convierta en ley oficialmente antes de este otoño, lo que transformará en gran medida el panorama de los Activos Cripto.
Los estrictos requisitos de reserva y el sistema de licencias nacionales de este proyecto de ley determinarán qué blockchain será favorecida, qué proyectos se volverán importantes y qué Token serán utilizados, afectando así la dirección de la próxima ola de liquidez. Profundicemos en los tres grandes impactos que tendría la ley si se convierte en ley para la industria.
1. Los Tokens Alternativos de Pago pueden decaer rápidamente
El proyecto de ley del Senado creará una nueva licencia de "emisor de moneda estable de pago autorizado" y requerirá que cada Token esté respaldado 1:1 por efectivo, bonos del gobierno de EE. UU. o acuerdos de recompra nocturna (repos). Para los emisores con un volumen de circulación superior a 5 mil millones de dólares, se requerirá auditoría anual. Esto contrasta marcadamente con el sistema actual que casi no tiene requisitos sustantivos de garantía o reservas.
Esta clara regulación llega en un momento en que las monedas estables se están convirtiendo en el principal medio de transacción en la blockchain. En 2024, las monedas estables representarán aproximadamente el 60% del valor de las transferencias de Activos Cripto, procesando 1.5 millones de transacciones diarias, la mayoría de las cuales son por montos inferiores a 10,000 dólares.
Para pagos diarios, es evidente que un Token estable con un valor constante de 1 dólar es más práctico que la mayoría de los Tokens alternativos de pago tradicionales, cuyo precio puede fluctuar significativamente en un corto período de tiempo.
Una vez que las stablecoins autorizadas en Estados Unidos puedan circular legalmente entre estados, los comerciantes que aún aceptan Tokens volátiles tendrán dificultades para demostrar la razonabilidad del riesgo adicional. En los próximos años, la utilidad y el valor de inversión de estos Tokens alternativos podrían disminuir drásticamente, a menos que logren transformarse con éxito.
Incluso si el proyecto de ley del Senado no se aprueba en su forma actual, la tendencia ya es evidente. Los incentivos a largo plazo se inclinarán claramente hacia los canales de pago vinculados al dólar, en lugar de tokens alternativos de pago.
2. Las nuevas reglas de cumplimiento podrían remodelar el panorama de la industria
La nueva regulación no solo proporcionará legitimidad a los activos cripto, sino que, si la ley se convierte en ley, finalmente guiará efectivamente estos activos cripto hacia blockchains que puedan cumplir con los requisitos de auditoría y gestión de riesgos.
Ethereum actualmente alberga aproximadamente 130.3 mil millones de dólares en Activos Cripto, superando con creces a cualquier competidor. Su maduro ecosistema de encriptación descentralizada (DeFi) significa que los emisores pueden acceder fácilmente a los grupos de préstamos, a los bloqueadores de colateral y a las herramientas de análisis. Además, también pueden ensamblar un conjunto de módulos de conformidad regulatoria y mejores prácticas para intentar cumplir con los requisitos regulatorios.
En comparación, el libro mayor de XRP ( XRPL ) se posiciona como una plataforma de moneda tokenizada prioritaria en cumplimiento, incluyendo stablecoins. En el último mes, se han lanzado tokens de stablecoin totalmente compatibles en el libro mayor de XRP, cada uno de los cuales incluye herramientas de congelación de cuentas, listas negras y verificación de identidad. Estas funciones están altamente alineadas con los requisitos del proyecto de ley del Senado, que establece que los emisores deben mantener fuertes controles de redención y medidas contra el lavado de dinero.
El sistema de cumplimiento de Ethereum podría hacer que los emisores violen este requisito, pero actualmente es difícil determinar cuán estrictos son realmente los requisitos de los organismos reguladores en este aspecto.
A pesar de ello, si la ley se promulga en su forma actual, los grandes emisores necesitarán mecanismos de "conoce a tu cliente" (KYC) de verificación en tiempo real y plug-and-play para mantenerse en gran medida en cumplimiento. Ethereum ofrece flexibilidad, pero la implementación técnica es compleja, mientras que XRP proporciona una plataforma simplificada y control de arriba hacia abajo.
Actualmente, estas dos cadenas de bloques parecen tener ventajas en comparación con las cadenas que se centran en la privacidad o la velocidad, las cuales pueden requerir modificaciones costosas para cumplir con los mismos requisitos.
3. Las reglas de reserva pueden traer un torrente de fondos institucionales al blockchain
Debido a que cada moneda estable en dólares debe mantener reservas de activos en efectivo equivalentes, esta ley vincula sutilmente la liquidez de los Activos Cripto con la deuda a corto plazo de EE.UU.
El tamaño del mercado de monedas estables ha superado los 251,000 millones de dólares. Si las instituciones continúan desarrollándose en la trayectoria actual, podría alcanzar los 500,000 millones de dólares para 2026. A este tamaño, los emisores de monedas estables se convertirán en uno de los mayores compradores de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., utilizando los ingresos para apoyar el rescate o las recompensas para los clientes.
Para la cadena de bloques, esta conexión tiene dos aspectos significativos. Primero, la demanda de más reservas significa que más balances de empresas tendrán bonos del gobierno, al mismo tiempo que mantienen el Token nativo para pagar las tarifas de la red, lo que impulsa la demanda orgánica de Tokens como Ethereum y XRP.
En segundo lugar, los ingresos por intereses de las monedas estables podrían financiar incentivos para usuarios agresivos. Si el emisor devuelve parte de los ingresos de los bonos del gobierno a los titulares, utilizar monedas estables en lugar de tarjetas de crédito podría convertirse en una elección racional para algunos inversores, acelerando así el volumen de pagos en cadena y la capacidad de procesamiento de tarifas.
Supongamos que la Cámara de Representantes mantiene la cláusula de reserva; los inversores también deben anticipar un aumento en la sensibilidad de la moneda. Si los reguladores ajustan los requisitos de colateral o la Reserva Federal cambia la oferta de bonos del gobierno, el crecimiento de las monedas estables y la liquidez de los Activos Cripto fluctuarán de manera sincronizada.
Este es un riesgo digno de atención, pero también indica que los activos cripto están gradualmente integrándose en los mercados de capitales tradicionales, en lugar de estar al margen de ellos.
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ChainDetective
· 08-12 10:01
Esto ya no se puede jugar.
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MissedAirdropBro
· 08-12 10:01
Dormí durante el bull run, dormí durante el oso, aún así sigo trabajando en el mundo Cripto, hermano que pierde dinero.
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ApeEscapeArtist
· 08-12 09:59
La estructura se ha abierto, los grandes fondos van a entrar.
La ley Genius podría remodelar por completo la encriptación: la caída de los Token, la reestructuración del Cumplimiento y la entrada de fondos institucionales.
Tres grandes impactos que la Ley Genius podría tener en la industria de Activos Cripto
El Senado de EE. UU. aprobó recientemente la "Ley de Innovación Nacional sobre Monedas Estables de EE. UU." (Genius ), que es el primer marco integral de regulación federal para monedas estables. El proyecto de ley ya ha sido enviado a la Cámara de Representantes, donde el Comité de Servicios Financieros de la Cámara está preparando el texto relevante para la negociación. Si todo va bien, se espera que el proyecto de ley se convierta en ley oficialmente antes de este otoño, lo que transformará en gran medida el panorama de los Activos Cripto.
Los estrictos requisitos de reserva y el sistema de licencias nacionales de este proyecto de ley determinarán qué blockchain será favorecida, qué proyectos se volverán importantes y qué Token serán utilizados, afectando así la dirección de la próxima ola de liquidez. Profundicemos en los tres grandes impactos que tendría la ley si se convierte en ley para la industria.
1. Los Tokens Alternativos de Pago pueden decaer rápidamente
El proyecto de ley del Senado creará una nueva licencia de "emisor de moneda estable de pago autorizado" y requerirá que cada Token esté respaldado 1:1 por efectivo, bonos del gobierno de EE. UU. o acuerdos de recompra nocturna (repos). Para los emisores con un volumen de circulación superior a 5 mil millones de dólares, se requerirá auditoría anual. Esto contrasta marcadamente con el sistema actual que casi no tiene requisitos sustantivos de garantía o reservas.
Esta clara regulación llega en un momento en que las monedas estables se están convirtiendo en el principal medio de transacción en la blockchain. En 2024, las monedas estables representarán aproximadamente el 60% del valor de las transferencias de Activos Cripto, procesando 1.5 millones de transacciones diarias, la mayoría de las cuales son por montos inferiores a 10,000 dólares.
Para pagos diarios, es evidente que un Token estable con un valor constante de 1 dólar es más práctico que la mayoría de los Tokens alternativos de pago tradicionales, cuyo precio puede fluctuar significativamente en un corto período de tiempo.
Una vez que las stablecoins autorizadas en Estados Unidos puedan circular legalmente entre estados, los comerciantes que aún aceptan Tokens volátiles tendrán dificultades para demostrar la razonabilidad del riesgo adicional. En los próximos años, la utilidad y el valor de inversión de estos Tokens alternativos podrían disminuir drásticamente, a menos que logren transformarse con éxito.
Incluso si el proyecto de ley del Senado no se aprueba en su forma actual, la tendencia ya es evidente. Los incentivos a largo plazo se inclinarán claramente hacia los canales de pago vinculados al dólar, en lugar de tokens alternativos de pago.
2. Las nuevas reglas de cumplimiento podrían remodelar el panorama de la industria
La nueva regulación no solo proporcionará legitimidad a los activos cripto, sino que, si la ley se convierte en ley, finalmente guiará efectivamente estos activos cripto hacia blockchains que puedan cumplir con los requisitos de auditoría y gestión de riesgos.
Ethereum actualmente alberga aproximadamente 130.3 mil millones de dólares en Activos Cripto, superando con creces a cualquier competidor. Su maduro ecosistema de encriptación descentralizada (DeFi) significa que los emisores pueden acceder fácilmente a los grupos de préstamos, a los bloqueadores de colateral y a las herramientas de análisis. Además, también pueden ensamblar un conjunto de módulos de conformidad regulatoria y mejores prácticas para intentar cumplir con los requisitos regulatorios.
En comparación, el libro mayor de XRP ( XRPL ) se posiciona como una plataforma de moneda tokenizada prioritaria en cumplimiento, incluyendo stablecoins. En el último mes, se han lanzado tokens de stablecoin totalmente compatibles en el libro mayor de XRP, cada uno de los cuales incluye herramientas de congelación de cuentas, listas negras y verificación de identidad. Estas funciones están altamente alineadas con los requisitos del proyecto de ley del Senado, que establece que los emisores deben mantener fuertes controles de redención y medidas contra el lavado de dinero.
El sistema de cumplimiento de Ethereum podría hacer que los emisores violen este requisito, pero actualmente es difícil determinar cuán estrictos son realmente los requisitos de los organismos reguladores en este aspecto.
A pesar de ello, si la ley se promulga en su forma actual, los grandes emisores necesitarán mecanismos de "conoce a tu cliente" (KYC) de verificación en tiempo real y plug-and-play para mantenerse en gran medida en cumplimiento. Ethereum ofrece flexibilidad, pero la implementación técnica es compleja, mientras que XRP proporciona una plataforma simplificada y control de arriba hacia abajo.
Actualmente, estas dos cadenas de bloques parecen tener ventajas en comparación con las cadenas que se centran en la privacidad o la velocidad, las cuales pueden requerir modificaciones costosas para cumplir con los mismos requisitos.
3. Las reglas de reserva pueden traer un torrente de fondos institucionales al blockchain
Debido a que cada moneda estable en dólares debe mantener reservas de activos en efectivo equivalentes, esta ley vincula sutilmente la liquidez de los Activos Cripto con la deuda a corto plazo de EE.UU.
El tamaño del mercado de monedas estables ha superado los 251,000 millones de dólares. Si las instituciones continúan desarrollándose en la trayectoria actual, podría alcanzar los 500,000 millones de dólares para 2026. A este tamaño, los emisores de monedas estables se convertirán en uno de los mayores compradores de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., utilizando los ingresos para apoyar el rescate o las recompensas para los clientes.
Para la cadena de bloques, esta conexión tiene dos aspectos significativos. Primero, la demanda de más reservas significa que más balances de empresas tendrán bonos del gobierno, al mismo tiempo que mantienen el Token nativo para pagar las tarifas de la red, lo que impulsa la demanda orgánica de Tokens como Ethereum y XRP.
En segundo lugar, los ingresos por intereses de las monedas estables podrían financiar incentivos para usuarios agresivos. Si el emisor devuelve parte de los ingresos de los bonos del gobierno a los titulares, utilizar monedas estables en lugar de tarjetas de crédito podría convertirse en una elección racional para algunos inversores, acelerando así el volumen de pagos en cadena y la capacidad de procesamiento de tarifas.
Supongamos que la Cámara de Representantes mantiene la cláusula de reserva; los inversores también deben anticipar un aumento en la sensibilidad de la moneda. Si los reguladores ajustan los requisitos de colateral o la Reserva Federal cambia la oferta de bonos del gobierno, el crecimiento de las monedas estables y la liquidez de los Activos Cripto fluctuarán de manera sincronizada.
Este es un riesgo digno de atención, pero también indica que los activos cripto están gradualmente integrándose en los mercados de capitales tradicionales, en lugar de estar al margen de ellos.