Investigación sobre el protocolo USUAL: un esquema Ponzi disfrazado de RWA
USUAL protocolo es, en apariencia, un proyecto de activos físicos basado en el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. (RWA), pero en realidad es un Esquema Ponzi cuidadosamente diseñado. Este protocolo ha emitido un total de 5 tipos de tokens, cada uno con su uso específico:
USUAL - token de gobernanza del protocolo
USD0 - stablecoin emitida por el protocolo
USD0++ - Token de bonos del gobierno a 4 años
USUALX - Versión después de la apuesta de USUAL
USUAL* - Token exclusivo para el equipo y los inversores
La estrategia de marketing del equipo del protocolo es muy atractiva: afirman que pueden llevar el rendimiento estable del 4% de los bonos del Tesoro de EE. UU. a la cadena, y sin necesidad de autorización. En comparación con otros protocolos de RWA que requieren KYC y grandes inversiones, USUAL afirma que se puede participar con solo 1 dólar y obtener un rendimiento del 4%.
Sin embargo, para los inversores en criptomonedas acostumbrados a riesgos altos y rendimientos altos, un 4% de rendimiento claramente no es lo suficientemente atractivo. Por lo tanto, USUAL ha lanzado un plan de rendimiento más tentador del 70%: los usuarios pueden acuñar tokens de bonos del gobierno USD0++( a un precio de 1 dólar, bloqueados por 4 años, y al mismo tiempo recibir tokens USUAL como recompensa. Incluso si el precio de USUAL cae drásticamente, los inversores aún pueden obtener rendimientos considerables.
![Conspiración y estrategia de USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b58556e75decba88605eb517e0edbcb7.webp(
Para eliminar las dudas de los inversores, USUAL permite a los usuarios canjear USD0++ por USDC en una proporción de 1:1 en cualquier momento. También han establecido varios cofres en plataformas como Morpho y han fijado el precio del oráculo de USD0++ en 1 dólar. Estas medidas crean una ilusión de estabilidad en el precio de USD0++, que se puede canjear en cualquier momento, atrayendo a muchos inversores.
![Conspiración y estrategia de USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e3327992b594e1250a331533d064089a.webp(
Algunos inversores comenzaron a operar con apalancamiento, utilizando el precio fijo del oráculo de Morpho, pudiendo alcanzar un apalancamiento de hasta 5 veces. Sin embargo, esta operación de alto riesgo resultó en enormes pérdidas.
![USUAL de la conspiración y la estrategia])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a511420e54404178066c0424791aeba1.webp(
El equipo de USUAL cerró repentinamente el canal de redención USD0++ 1:1, reduciendo el precio de redención a 0.87 dólares. Esto significa que el equipo del proyecto ha retirado aproximadamente 260 millones de dólares de un total de 2 mil millones de dólares en TVL). Se dice que estos fondos se distribuirán a los poseedores de USUALX.
Los verdaderos beneficiarios son el equipo del proyecto y sus inversores. Los tokens USUAL* que poseen tienen derechos sobre la acuñación de impuestos y el 50% de la distribución de tarifas. Solo por este concepto, el equipo ya ha obtenido una ganancia de 72 millones de dólares.
La razón por la que el equipo del proyecto tomó esta medida extrema es porque la estructura Ponzi del protocolo es difícil de mantener. El precio de USUAL sigue cayendo, el APY continúa disminuyendo y el TVL enfrenta una fuga. Al activar el mecanismo de reparto de ganancias y cobrar un "impuesto de cabeza cortada" sobre el TVL, el equipo del proyecto intenta mantener el funcionamiento del protocolo y extender la vida del esquema Ponzi.
Sin embargo, esta práctica sacrifica en realidad los intereses de todos los participantes. USUAL eventualmente caerá a cero, los poseedores de USD0++ han perdido el 13% de su capital, los operadores de apalancamiento han sufrido grandes pérdidas, y los proveedores de liquidez de Pendle también han sufrido pérdidas significativas.
Para los inversores que aún no han tenido contacto con USUAL, se recomienda mantenerse alejados de este proyecto. Los inversores que ya han participado enfrentan dos opciones: aceptar las pérdidas o continuar manteniendo hasta el final. Pero incluso si no se pierde dinero, continuar participando significa un gran costo de oportunidad. En un mercado de criptomonedas sin una regulación efectiva, los promotores del proyecto a menudo no están sujetos a restricciones legales y tampoco tienen un límite moral.
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DAOplomacy
· 08-13 05:45
*suspiro* otra estructura de incentivos subóptima que se disfraza de innovación institucional... argumentablemente predecible dado los caminos de dependencia que hemos observado
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quietly_staking
· 08-13 05:14
Otra máquina que toma a la gente por tonta
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ForkThisDAO
· 08-13 05:09
¡Otra vez Ponzi viene a engañar a la abuela con el dinero de las verduras!
La verdad sobre el protocolo USUAL: el esquema Ponzi disfrazado de RWA.
Investigación sobre el protocolo USUAL: un esquema Ponzi disfrazado de RWA
USUAL protocolo es, en apariencia, un proyecto de activos físicos basado en el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. (RWA), pero en realidad es un Esquema Ponzi cuidadosamente diseñado. Este protocolo ha emitido un total de 5 tipos de tokens, cada uno con su uso específico:
La estrategia de marketing del equipo del protocolo es muy atractiva: afirman que pueden llevar el rendimiento estable del 4% de los bonos del Tesoro de EE. UU. a la cadena, y sin necesidad de autorización. En comparación con otros protocolos de RWA que requieren KYC y grandes inversiones, USUAL afirma que se puede participar con solo 1 dólar y obtener un rendimiento del 4%.
Sin embargo, para los inversores en criptomonedas acostumbrados a riesgos altos y rendimientos altos, un 4% de rendimiento claramente no es lo suficientemente atractivo. Por lo tanto, USUAL ha lanzado un plan de rendimiento más tentador del 70%: los usuarios pueden acuñar tokens de bonos del gobierno USD0++( a un precio de 1 dólar, bloqueados por 4 años, y al mismo tiempo recibir tokens USUAL como recompensa. Incluso si el precio de USUAL cae drásticamente, los inversores aún pueden obtener rendimientos considerables.
![Conspiración y estrategia de USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b58556e75decba88605eb517e0edbcb7.webp(
Para eliminar las dudas de los inversores, USUAL permite a los usuarios canjear USD0++ por USDC en una proporción de 1:1 en cualquier momento. También han establecido varios cofres en plataformas como Morpho y han fijado el precio del oráculo de USD0++ en 1 dólar. Estas medidas crean una ilusión de estabilidad en el precio de USD0++, que se puede canjear en cualquier momento, atrayendo a muchos inversores.
![Conspiración y estrategia de USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e3327992b594e1250a331533d064089a.webp(
Algunos inversores comenzaron a operar con apalancamiento, utilizando el precio fijo del oráculo de Morpho, pudiendo alcanzar un apalancamiento de hasta 5 veces. Sin embargo, esta operación de alto riesgo resultó en enormes pérdidas.
![USUAL de la conspiración y la estrategia])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a511420e54404178066c0424791aeba1.webp(
El equipo de USUAL cerró repentinamente el canal de redención USD0++ 1:1, reduciendo el precio de redención a 0.87 dólares. Esto significa que el equipo del proyecto ha retirado aproximadamente 260 millones de dólares de un total de 2 mil millones de dólares en TVL). Se dice que estos fondos se distribuirán a los poseedores de USUALX.
Los verdaderos beneficiarios son el equipo del proyecto y sus inversores. Los tokens USUAL* que poseen tienen derechos sobre la acuñación de impuestos y el 50% de la distribución de tarifas. Solo por este concepto, el equipo ya ha obtenido una ganancia de 72 millones de dólares.
La razón por la que el equipo del proyecto tomó esta medida extrema es porque la estructura Ponzi del protocolo es difícil de mantener. El precio de USUAL sigue cayendo, el APY continúa disminuyendo y el TVL enfrenta una fuga. Al activar el mecanismo de reparto de ganancias y cobrar un "impuesto de cabeza cortada" sobre el TVL, el equipo del proyecto intenta mantener el funcionamiento del protocolo y extender la vida del esquema Ponzi.
Sin embargo, esta práctica sacrifica en realidad los intereses de todos los participantes. USUAL eventualmente caerá a cero, los poseedores de USD0++ han perdido el 13% de su capital, los operadores de apalancamiento han sufrido grandes pérdidas, y los proveedores de liquidez de Pendle también han sufrido pérdidas significativas.
Para los inversores que aún no han tenido contacto con USUAL, se recomienda mantenerse alejados de este proyecto. Los inversores que ya han participado enfrentan dos opciones: aceptar las pérdidas o continuar manteniendo hasta el final. Pero incluso si no se pierde dinero, continuar participando significa un gran costo de oportunidad. En un mercado de criptomonedas sin una regulación efectiva, los promotores del proyecto a menudo no están sujetos a restricciones legales y tampoco tienen un límite moral.