RWA: El camino hacia el auge de los activos del mundo real

1. Resumen de RWA

RWA(Activos del Mundo Real) se refiere a la representación y negociación de activos del mundo real en el ecosistema de blockchain o Web3 de manera digital y tokenizada. Estos activos incluyen bienes raíces, mercancías, bonos, acciones, obras de arte, metales preciosos, propiedad intelectual, entre otros. La idea central de RWA es, a través de la tecnología blockchain, llevar activos financieros tradicionales al ecosistema de finanzas descentralizadas(DeFi), logrando una gestión y negociación de activos más eficiente, transparente y segura.

El significado de RWA radica en lograr la liquidez de activos relativamente ilíquidos en el mundo real a través de la tecnología blockchain, y sobre esa base, poder participar en el ecosistema DeFi realizando operaciones como préstamos, staking y trading. Esta forma de conectar activos reales con el mundo blockchain se está convirtiendo en una dirección de desarrollo importante dentro del ecosistema Web3.

RWA es un puente entre activos nativos de criptomonedas y activos tradicionales. Los activos nativos de criptomonedas generalmente se implementan a través de contratos inteligentes, donde toda la lógica comercial y la operación de activos se realizan en la cadena; mientras que los activos tradicionales como bonos, acciones, bienes raíces, etc., operan bajo el marco legal de la sociedad real, protegidos por las leyes del gobierno. La serie de reglas de tokenización propuestas por RWA requiere tanto el soporte tecnológico en cadena de los contratos inteligentes como la protección legal de los activos subyacentes en la sociedad real.

De hecho, dentro del marco de RWA, la tokenización no se refiere simplemente al proceso sencillo de emitir un token en la blockchain, sino que abarca un conjunto completo de procesos complejos que involucran las relaciones de activos en el mundo real fuera de la cadena. El proceso de tokenización generalmente incluye: la compra y custodia de los activos subyacentes, el establecimiento de un marco legal de asociación entre el token y estos activos, y finalmente la emisión del token. A través de este proceso de tokenización, las leyes y regulaciones fuera de la cadena y los procesos operativos de productos relacionados se combinan, lo que otorga a los titulares de tokens derechos legales sobre los activos subyacentes.

2. Desarrollo de RWA

El desarrollo de RWA se puede dividir en tres etapas: exploración temprana, desarrollo inicial y expansión rápida.

Etapa de exploración temprana ( 2017-2019 )

• 2017: Nace el concepto de RWA, proyectos como Polymath y Harbor comienzan a explorar la tokenización de valores.
• 2018: Proyectos como RealT intentan la tokenización inmobiliaria.
• 2019: Se fundó la alianza TAC, promoviendo la estandarización de RWA y la interoperabilidad entre plataformas.

Etapa de desarrollo inicial ( 2020-2022 )

• 2020: Proyectos como Centrifuge ganan atención, Aave y Compound comienzan a introducir RWA como colateral.
• 2021: Centrifuge introdujo RWA en la plataforma de préstamos MakerDAO.
• 2022: Instituciones financieras grandes como JPMorgan y Goldman Sachs comienzan investigaciones y pruebas relacionadas con RWA.

Fase de expansión rápida ( Desde 2023 hasta ahora )

• 2023: Las compañías de gestión de activos como BlackRock y Fidelity comienzan a intentar gestionar parte de sus carteras a través de la tokenización. La SEC y la ESMA comienzan a desarrollar un marco regulatorio relacionado con RWA.

3. Principales áreas de RWA

RWA ha demostrado un potencial de aplicación en varios campos, incluyendo:

industria inmobiliaria

La tokenización de bienes raíces puede aumentar la liquidez de los activos y reducir el riesgo de inversión personal. Los proyectos relacionados incluyen:

• Tangible: Enfocado en la tokenización de bienes raíces y metales preciosos.
• Landshare: Permite a los pequeños inversores participar en el mercado inmobiliario a través de la tokenización.
• PropChain: proporciona una plataforma de inversión inmobiliaria global basada en blockchain.
• RealT, RealtyX: permiten a los inversores poseer una parte de la propiedad inmobiliaria a través de tokens.

moneda estable fiat

Las monedas fiduciarias entran en la blockchain en forma de stablecoins, convirtiéndose en activos digitales programables. Tomemos como ejemplo el USDT:

• Mecanismo de funcionamiento: La empresa Tether posee activos de reserva que respaldan el valor de USDT.
• Estabilidad y Riesgo: enfrenta riesgos sistémicos, riesgos regulatorios, riesgos de colateral y riesgos de liquidez.

mercado de préstamos

RWA ha ampliado el rango de activos que se pueden pledgar, proporcionando más canales de financiación para las empresas, y los inversores comunes también pueden aprovechar esto para invertir en empresas.

bonos y valores

Los proyectos relacionados necesitan alinearse con las leyes y regulaciones reales. Los proyectos representativos incluyen:

• Maple Finance: ofrece una forma de crear y gestionar grupos de préstamos en la cadena.
• Securitize: ofrece servicios de emisión, gestión y negociación de valores tokenizados.
• Ondo Finance: proporciona un fondo de bonos del gobierno a corto plazo tokenizados.

4. Tamaño del mercado RWA

• Según los datos de defillama, al momento de escribir este artículo, el TVL relacionado con RWA alcanza los 6.3 mil millones de dólares, un aumento del 6000% en comparación con el año anterior.
• Según RWA.xyz, hay más de 60,000 titulares de activos, 99 emisores de activos y un valor total de stablecoins de 169,000 millones de dólares.
• Varias instituciones predicen que el valor total de RWA alcanzará los 16 billones de dólares para 2030.

5. Proyectos representativos del ecosistema RWA

Centrifugadora

Centrifuge es una plataforma de tokenización de activos del mundo real en la cadena, que ofrece un protocolo de financiación de activos descentralizado.

• Situación de financiamiento: Se han obtenido 30.8 millones de dólares en cinco rondas de financiamiento.
• Arquitectura técnica: compuesta por Centrifuge Chain, Tinlake, cálculo del valor neto de activos en cadena y estructura de inversión en capas.
• Problemas de desarrollo: los datos de TVL continúan disminuyendo, actualmente solo hay 497944 dólares.

ONDO Finance

ONDO Finance se centra en ofrecer productos y servicios financieros de nivel institucional, con un enfoque en la selección de activos estables.

• Situación de financiamiento: Se recaudaron 34 millones de dólares en tres rondas de financiamiento.
• Estructura del producto: el principal objetivo son los tokens de rendimiento en dólares USDY( y los bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo OUSG).
• Desempeño del mercado: TVL alcanzó 538.97 millones de dólares, ocupando el tercer lugar en la categoría RWA.

( BlackRock BUIDL

El primer fondo tokenizado de Ethereum lanzado por BlackRock en colaboración con Securitize.

• Cumplimiento regulatorio: está relativamente completo en términos de cumplimiento, y solo está abierto a inversores calificados.
• Activos subyacentes: Invertir en equivalentes de efectivo, como bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y acuerdos de recompra nocturna.
• Reacción del mercado: TVL se mantiene en 502.41 millones de dólares, RWA ocupa el cuarto lugar en el ranking de TVL.

![RWA: ¿Cómo han resurgido los activos reales?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7a12b0e1a00945506451935e093e851.webp###

6. Resumen

• RWA tiene como objetivo lograr la interconexión de activos reales y activos en cadena, difuminando las fronteras entre DeFi y las finanzas tradicionales.
• Se centra principalmente en los campos de valores, bienes raíces, préstamos garantizados, monedas estables, entre otros.
• Recibido más estricta regulación, los requisitos de cumplimiento son altos.
• Al invertir en proyectos relacionados, se debe mantener la precaución y estar preparado para enfrentar los riesgos que puedan surgir.