Activos Cripto industria de grandes reveses y reacción del mercado
Después de la semana más crítica de 2023, el campo de los activos digitales en Estados Unidos ha perdido tres instituciones de apoyo importantes. Sin embargo, los inversores parecen estar más inclinados a ver el bitcoin y el ethereum como refugios.
La rapidez con la que se han desarrollado los acontecimientos en la última semana y el gran impacto que han tenido son asombrosos. En solo unos días, tres importantes instituciones financieras de Estados Unidos anunciaron liquidaciones o fueron intervenidas, y estas instituciones habían estado prestando servicios a empresas de activos cripto.
Un banco anunció su liquidación voluntaria el 8 de marzo y se comprometió a reembolsar el total de los depósitos. El 12 de marzo, el décimosexto banco más grande de EE. UU. fue tomado por los reguladores, convirtiéndose en el segundo caso de quiebra más grande en la historia de EE. UU. Ese mismo día, otro banco de Nueva York también declaró su cierre.
Se espera que los depósitos de estas tres instituciones sean reembolsados en su totalidad a través de reservas o garantías gubernamentales. La relación comercial entre varias grandes empresas de Activos Cripto y emisores de monedas estables con estos bancos ha provocado una mayor volatilidad en el mercado durante el fin de semana. En particular, un emisor de moneda estable reveló que tenía alrededor de 3,3 mil millones de dólares en efectivo en uno de estos bancos, lo que llevó a que dicha moneda estable se desvinculara temporalmente de su paridad de 1 dólar.
Este artículo se centrará en varios impactos clave de los datos en cadena y la estructura del mercado más amplia:
Varios activos cripto han experimentado un desacoplamiento, Tether vuelve a ocupar la posición dominante.
El mercado de activos digitales presenta una salida de capital en general, lo que se refleja principalmente en las monedas estables, Bitcoin y Ethereum.
A pesar del aumento en el volumen de transacciones, los contratos no liquidados de futuros siguen en un mínimo cíclico. El sentimiento especulativo ha impulsado a Bitcoin a alcanzar los 22,000 dólares y a Ethereum a recuperarse a 1,600 dólares.
El precio de Bitcoin fluctúa entre varios modelos de análisis técnico muy seguidos. En febrero, se encontró con resistencia cerca de 25,000 dólares ( en las medias móviles de 200 semanas y 365 días, y esta semana rebotó después de tocar las medias móviles de 200 días y 111 días alrededor de 19,800 dólares ).
Cabe destacar que este es el primer ciclo en la historia en el que el precio de transacción de Bitcoin está por debajo de la media móvil de 200 semanas, y el mercado está entrando en un territorio desconocido.
Desde el colapso de un proyecto de moneda estable, esta semana se han observado por primera vez fluctuaciones en el precio de las monedas estables, principalmente debido a la preocupación por la pérdida de apoyo de parte de una moneda estable. Esta moneda estable cayó a 0.88 dólares, seguida de otra moneda estable que se desplomó a 0.89 dólares, la cual está respaldada por aproximadamente el 65.7% de sus colaterales.
Otros varios Activos Cripto estables también están ligeramente por debajo del tipo de cambio de 1 dólar, mientras que algunos Activos Cripto estables están experimentando operaciones con prima.
Irónicamente, mientras la gente está preocupada por el impacto más amplio que puede tener la estricta regulación en la banca estadounidense, algunas monedas estables se consideran un refugio.
Para ciertos activos cripto descentralizados, los activos cripto se han convertido en su principal forma de colateral, y esta tendencia ha estado en crecimiento desde mediados de 2020. Un activo cripto representa aproximadamente el 55.5% de los colaterales directos y ocupa una gran parte de varias posiciones de liquidez, totalizando alrededor del 63% de todos los colaterales.
Este evento sin duda ha generado un debate sobre el impacto a largo plazo de esta moneda estable descentralizada. Sin embargo, este incidente también ha revelado cómo el precio de esta moneda estable está estrechamente relacionado con el sistema bancario tradicional a través de una combinación de colaterales, que incluye un 12.4% de activos del mundo real tokenizados.
Desde mediados de 2020, la posición dominante de cierta moneda estable en el mercado ha estado en un descenso estructural. Sin embargo, con las recientes medidas regulatorias dirigidas a cierta moneda estable, así como las preocupaciones relacionadas con otra moneda estable esta semana, la posición dominante de dicha moneda estable ha vuelto a superar el 57.8%.
Desde octubre de 2022, un cierto activo cripto ha mantenido una posición dominante del 30% al 33%, pero con la reapertura de la ventana de redención, aún está por verse si la oferta disminuirá. Otro activo cripto ha experimentado una caída drástica en los últimos meses, el emisor ha detenido la nueva acuñación, y su posición dominante ha caído del 16.6% en noviembre al 6.8% actual.
Análisis de flujo de capital
Estimando el flujo real de capital en el mercado de activos cripto es bastante desafiante, pero en general, los fondos iniciales fluyen principalmente a través de dos activos principales (Bitcoin y Ethereum) o monedas estables. Por lo tanto, la capitalización de mercado realizada de Bitcoin y Ethereum, combinada con la oferta circulante de las principales monedas estables, puede proporcionar un estándar de medición relativamente fiable.
Actualmente, el valor total del mercado es de aproximadamente 677 mil millones de dólares, lo que representa una caída de alrededor del 20% desde el máximo histórico de 851 mil millones de dólares hace un año. Bitcoin representa el 56.4%, Ethereum el 24.5%, los tres principales activos estables en conjunto representan el 17.9%, y el restante 1.2% corresponde a Litecoin.
Según el cálculo de cambios en 30 días, febrero marcó la primera entrada neta de capital desde abril de 2022, con un pico de 5.8 mil millones de dólares en aumento mensual, liderado principalmente por Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, el mes pasado, el mercado experimentó una salida inversa de 5.97 mil millones de dólares, de los cuales el 80% provino de reembolsos de stablecoins (principalmente de una stablecoin en particular) y el 20% de pérdidas realizadas en Bitcoin y Ethereum.
Con la noticia del colapso de un banco, los inversores se están volcando hacia Bitcoin y Ethereum en busca de refugio. Varios plataformas de intercambio han experimentado una notable fuga de capital, con aproximadamente el 0.144% de Bitcoin y el 0.325% de Ethereum siendo retirados de las reservas de las plataformas de intercambio, mostrando un patrón de reacción de autocustodia similar al de la caída de FTX.
En términos de dólares, el valor total de Bitcoin y Ethereum que salió de las plataformas de intercambio el mes pasado superó los 1,8 mil millones. Aunque la escala no es demasiado grande en relación, la observación de retiros netos en las plataformas de intercambio en el actual entorno regulatorio severo refleja efectivamente el nivel de confianza de los inversores, lo cual merece atención.
Por otro lado, las dos principales monedas estables tienen un flujo neto mensual de 1,8 a 2,3 mil millones de dólares en plataformas de intercambio. Es notable que una moneda estable está saliendo de las plataformas de intercambio a un asombroso ritmo mensual de 6,8 mil millones de dólares, lo que contrarresta significativamente esta tendencia. Por lo tanto, es muy probable que esté ocurriendo un cierto grado de "conversión de monedas estables".
En general, esto parece reflejar la reacción del mercado hacia las monedas estables, el Bitcoin y el Ethereum, destacando la clara preferencia de las personas por la autogestión de activos sin necesidad de confianza.
Análisis del mercado de futuros
Esta semana, el total de contratos abiertos de los dos principales activos ha caído a un mínimo cíclico en varios años. El valor nominal de las posiciones de futuros de Bitcoin es de 7,750 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 63% del total de contratos abiertos.
En términos de volumen de comercio de futuros, la dominancia de Bitcoin es similar, alrededor del 60%. Después de un evento en un intercambio y el silencio a finales de año, el volumen de comercio ha vuelto a aumentar. El volumen total de comercio es de aproximadamente 58,2 mil millones de dólares al día, equivalente al nivel de todo el año 2022.
Esta semana, la volatilidad de precios se debe en parte a una serie de liquidaciones de posiciones largas y cortas. Cuando el precio cayó a 19,800 dólares, se liquidaron posiciones largas de Bitcoin por un valor de aproximadamente 85 millones de dólares. Posteriormente, a medida que el precio se recuperó por encima de 22,000 dólares, se liquidaron posiciones cortas por un valor de aproximadamente 19 millones de dólares.
Antes de este rebote, las tasas de financiamiento del mercado de contratos perpetuos alcanzaron niveles extremos de prima en el mercado spot. Los operadores pagaron tasas de financiamiento anualizadas de -27.1% y -48.9% para vender en corto Bitcoin y Ethereum, respectivamente. La presión para vender en corto Ethereum también fue claramente mayor, con la diferencia de precio entre Bitcoin y Ethereum alcanzando el 21.8%, el nivel más alto desde la venta masiva en un intercambio.
Esto ha intensificado la liquidación en el mercado de futuros de Ethereum. Más de 48 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidadas cuando el mercado se recuperó por encima de los 1600 dólares, con un valor nominal de liquidación que es 2.5 veces mayor en comparación con Bitcoin.
Esto indica que el mercado de Ethereum se ha utilizado recientemente más para expresar intenciones especulativas, aumentando la volatilidad.
Finalmente, comparamos la reacción en cadena de los tenedores a corto plazo con la reacción en el mercado de futuros apalancados. Según el umbral de edad de 155 días, casi todas las monedas mantenidas a corto plazo pueden ser rentables, excepto aquellas que se adquirieron cerca de picos locales. La tasa de retorno de los tenedores a corto plazo (menos 1) es de -3.8%, lo que representa una pérdida realizada relativamente grande, indicando que los "principales compradores" están dominando el gasto actualmente. La tendencia y el desempeño de la tasa de retorno del gasto de los tenedores a corto plazo a menudo están relacionados con la tasa de fondos. Estos dos indicadores reflejan subconjuntos diferentes pero significativos del mercado de Bitcoin, uno representando el spot/en cadena, y el otro representando futuros apalancados.
En este contexto, parece que la mayor parte de los tokens gastados esta semana son pérdidas realizadas por compradores locales de primer nivel (otros tenedores se encuentran relativamente inactivos). Esto ocurre antes de que los futuros entren en un fuerte premium al contado, cuando los traders abren posiciones cortas especulativas.
Con la noticia de que los depósitos bancarios están garantizados, un fuerte rebote ha llevado el Bitcoin a más de 22,000 dólares y el Ethereum a más de 1600 dólares, dejando a la mayoría de los participantes del mercado sorprendidos.
Resumen
Después de una de las semanas más influyentes de 2023, la industria de Activos Cripto en Estados Unidos perdió tres importantes instituciones de apoyo y se encontró en un entorno regulatorio cada vez más severo. A medida que los mercados financieros tradicionales cerraron durante el fin de semana, algunos monedas estables mostraron desviaciones de su paridad con el dólar, pero se recuperaron con la noticia de depósitos garantizados el domingo.
La reacción de los inversores es algo similar al entorno después de un evento en un intercambio, trasladando la encriptación neta de monedas estables a la plataforma de intercambio, mientras que gestionan de forma autónoma el bitcoin y el ethereum. Sin embargo, desde una perspectiva más amplia, la industria experimentó una salida de capital neta de aproximadamente 5,9 mil millones de dólares el mes pasado.
La industria y incluso el sistema financiero global aún se encuentran en un campo desconocido. Esta semana ha reforzado en muchos aspectos la intención de crear activos digitales escasos que no requieran confianza.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
15 me gusta
Recompensa
15
7
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
DegenWhisperer
· hace4h
¡El fiat está acabado, btc yyds!
Ver originalesResponder0
SchrodingersFOMO
· hace4h
btc es un dios eterno
Ver originalesResponder0
DataChief
· hace4h
¿Eso es todo? ¡btc es el número uno en el mundo!
Ver originalesResponder0
WhaleStalker
· hace4h
btc yyds ¡es hora de actuar!
Ver originalesResponder0
CoffeeNFTs
· hace4h
Bitcoin es realmente delicioso, btc
Ver originalesResponder0
YieldChaser
· hace4h
La Reserva Federal (FED) está tan desordenada, es normal que mi moneda explote en subida.
La turbulencia en la banca estadounidense lleva flujos de capital del mercado de criptomonedas hacia Bitcoin y Ethereum
Activos Cripto industria de grandes reveses y reacción del mercado
Después de la semana más crítica de 2023, el campo de los activos digitales en Estados Unidos ha perdido tres instituciones de apoyo importantes. Sin embargo, los inversores parecen estar más inclinados a ver el bitcoin y el ethereum como refugios.
La rapidez con la que se han desarrollado los acontecimientos en la última semana y el gran impacto que han tenido son asombrosos. En solo unos días, tres importantes instituciones financieras de Estados Unidos anunciaron liquidaciones o fueron intervenidas, y estas instituciones habían estado prestando servicios a empresas de activos cripto.
Un banco anunció su liquidación voluntaria el 8 de marzo y se comprometió a reembolsar el total de los depósitos. El 12 de marzo, el décimosexto banco más grande de EE. UU. fue tomado por los reguladores, convirtiéndose en el segundo caso de quiebra más grande en la historia de EE. UU. Ese mismo día, otro banco de Nueva York también declaró su cierre.
Se espera que los depósitos de estas tres instituciones sean reembolsados en su totalidad a través de reservas o garantías gubernamentales. La relación comercial entre varias grandes empresas de Activos Cripto y emisores de monedas estables con estos bancos ha provocado una mayor volatilidad en el mercado durante el fin de semana. En particular, un emisor de moneda estable reveló que tenía alrededor de 3,3 mil millones de dólares en efectivo en uno de estos bancos, lo que llevó a que dicha moneda estable se desvinculara temporalmente de su paridad de 1 dólar.
Este artículo se centrará en varios impactos clave de los datos en cadena y la estructura del mercado más amplia:
Varios activos cripto han experimentado un desacoplamiento, Tether vuelve a ocupar la posición dominante.
El mercado de activos digitales presenta una salida de capital en general, lo que se refleja principalmente en las monedas estables, Bitcoin y Ethereum.
A pesar del aumento en el volumen de transacciones, los contratos no liquidados de futuros siguen en un mínimo cíclico. El sentimiento especulativo ha impulsado a Bitcoin a alcanzar los 22,000 dólares y a Ethereum a recuperarse a 1,600 dólares.
El precio de Bitcoin fluctúa entre varios modelos de análisis técnico muy seguidos. En febrero, se encontró con resistencia cerca de 25,000 dólares ( en las medias móviles de 200 semanas y 365 días, y esta semana rebotó después de tocar las medias móviles de 200 días y 111 días alrededor de 19,800 dólares ).
Cabe destacar que este es el primer ciclo en la historia en el que el precio de transacción de Bitcoin está por debajo de la media móvil de 200 semanas, y el mercado está entrando en un territorio desconocido.
Desde el colapso de un proyecto de moneda estable, esta semana se han observado por primera vez fluctuaciones en el precio de las monedas estables, principalmente debido a la preocupación por la pérdida de apoyo de parte de una moneda estable. Esta moneda estable cayó a 0.88 dólares, seguida de otra moneda estable que se desplomó a 0.89 dólares, la cual está respaldada por aproximadamente el 65.7% de sus colaterales.
Otros varios Activos Cripto estables también están ligeramente por debajo del tipo de cambio de 1 dólar, mientras que algunos Activos Cripto estables están experimentando operaciones con prima.
Irónicamente, mientras la gente está preocupada por el impacto más amplio que puede tener la estricta regulación en la banca estadounidense, algunas monedas estables se consideran un refugio.
Para ciertos activos cripto descentralizados, los activos cripto se han convertido en su principal forma de colateral, y esta tendencia ha estado en crecimiento desde mediados de 2020. Un activo cripto representa aproximadamente el 55.5% de los colaterales directos y ocupa una gran parte de varias posiciones de liquidez, totalizando alrededor del 63% de todos los colaterales.
Este evento sin duda ha generado un debate sobre el impacto a largo plazo de esta moneda estable descentralizada. Sin embargo, este incidente también ha revelado cómo el precio de esta moneda estable está estrechamente relacionado con el sistema bancario tradicional a través de una combinación de colaterales, que incluye un 12.4% de activos del mundo real tokenizados.
Desde mediados de 2020, la posición dominante de cierta moneda estable en el mercado ha estado en un descenso estructural. Sin embargo, con las recientes medidas regulatorias dirigidas a cierta moneda estable, así como las preocupaciones relacionadas con otra moneda estable esta semana, la posición dominante de dicha moneda estable ha vuelto a superar el 57.8%.
Desde octubre de 2022, un cierto activo cripto ha mantenido una posición dominante del 30% al 33%, pero con la reapertura de la ventana de redención, aún está por verse si la oferta disminuirá. Otro activo cripto ha experimentado una caída drástica en los últimos meses, el emisor ha detenido la nueva acuñación, y su posición dominante ha caído del 16.6% en noviembre al 6.8% actual.
Análisis de flujo de capital
Estimando el flujo real de capital en el mercado de activos cripto es bastante desafiante, pero en general, los fondos iniciales fluyen principalmente a través de dos activos principales (Bitcoin y Ethereum) o monedas estables. Por lo tanto, la capitalización de mercado realizada de Bitcoin y Ethereum, combinada con la oferta circulante de las principales monedas estables, puede proporcionar un estándar de medición relativamente fiable.
Actualmente, el valor total del mercado es de aproximadamente 677 mil millones de dólares, lo que representa una caída de alrededor del 20% desde el máximo histórico de 851 mil millones de dólares hace un año. Bitcoin representa el 56.4%, Ethereum el 24.5%, los tres principales activos estables en conjunto representan el 17.9%, y el restante 1.2% corresponde a Litecoin.
Según el cálculo de cambios en 30 días, febrero marcó la primera entrada neta de capital desde abril de 2022, con un pico de 5.8 mil millones de dólares en aumento mensual, liderado principalmente por Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, el mes pasado, el mercado experimentó una salida inversa de 5.97 mil millones de dólares, de los cuales el 80% provino de reembolsos de stablecoins (principalmente de una stablecoin en particular) y el 20% de pérdidas realizadas en Bitcoin y Ethereum.
Con la noticia del colapso de un banco, los inversores se están volcando hacia Bitcoin y Ethereum en busca de refugio. Varios plataformas de intercambio han experimentado una notable fuga de capital, con aproximadamente el 0.144% de Bitcoin y el 0.325% de Ethereum siendo retirados de las reservas de las plataformas de intercambio, mostrando un patrón de reacción de autocustodia similar al de la caída de FTX.
En términos de dólares, el valor total de Bitcoin y Ethereum que salió de las plataformas de intercambio el mes pasado superó los 1,8 mil millones. Aunque la escala no es demasiado grande en relación, la observación de retiros netos en las plataformas de intercambio en el actual entorno regulatorio severo refleja efectivamente el nivel de confianza de los inversores, lo cual merece atención.
Por otro lado, las dos principales monedas estables tienen un flujo neto mensual de 1,8 a 2,3 mil millones de dólares en plataformas de intercambio. Es notable que una moneda estable está saliendo de las plataformas de intercambio a un asombroso ritmo mensual de 6,8 mil millones de dólares, lo que contrarresta significativamente esta tendencia. Por lo tanto, es muy probable que esté ocurriendo un cierto grado de "conversión de monedas estables".
En general, esto parece reflejar la reacción del mercado hacia las monedas estables, el Bitcoin y el Ethereum, destacando la clara preferencia de las personas por la autogestión de activos sin necesidad de confianza.
Análisis del mercado de futuros
Esta semana, el total de contratos abiertos de los dos principales activos ha caído a un mínimo cíclico en varios años. El valor nominal de las posiciones de futuros de Bitcoin es de 7,750 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 63% del total de contratos abiertos.
En términos de volumen de comercio de futuros, la dominancia de Bitcoin es similar, alrededor del 60%. Después de un evento en un intercambio y el silencio a finales de año, el volumen de comercio ha vuelto a aumentar. El volumen total de comercio es de aproximadamente 58,2 mil millones de dólares al día, equivalente al nivel de todo el año 2022.
Esta semana, la volatilidad de precios se debe en parte a una serie de liquidaciones de posiciones largas y cortas. Cuando el precio cayó a 19,800 dólares, se liquidaron posiciones largas de Bitcoin por un valor de aproximadamente 85 millones de dólares. Posteriormente, a medida que el precio se recuperó por encima de 22,000 dólares, se liquidaron posiciones cortas por un valor de aproximadamente 19 millones de dólares.
Antes de este rebote, las tasas de financiamiento del mercado de contratos perpetuos alcanzaron niveles extremos de prima en el mercado spot. Los operadores pagaron tasas de financiamiento anualizadas de -27.1% y -48.9% para vender en corto Bitcoin y Ethereum, respectivamente. La presión para vender en corto Ethereum también fue claramente mayor, con la diferencia de precio entre Bitcoin y Ethereum alcanzando el 21.8%, el nivel más alto desde la venta masiva en un intercambio.
Esto ha intensificado la liquidación en el mercado de futuros de Ethereum. Más de 48 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidadas cuando el mercado se recuperó por encima de los 1600 dólares, con un valor nominal de liquidación que es 2.5 veces mayor en comparación con Bitcoin.
Esto indica que el mercado de Ethereum se ha utilizado recientemente más para expresar intenciones especulativas, aumentando la volatilidad.
Finalmente, comparamos la reacción en cadena de los tenedores a corto plazo con la reacción en el mercado de futuros apalancados. Según el umbral de edad de 155 días, casi todas las monedas mantenidas a corto plazo pueden ser rentables, excepto aquellas que se adquirieron cerca de picos locales. La tasa de retorno de los tenedores a corto plazo (menos 1) es de -3.8%, lo que representa una pérdida realizada relativamente grande, indicando que los "principales compradores" están dominando el gasto actualmente. La tendencia y el desempeño de la tasa de retorno del gasto de los tenedores a corto plazo a menudo están relacionados con la tasa de fondos. Estos dos indicadores reflejan subconjuntos diferentes pero significativos del mercado de Bitcoin, uno representando el spot/en cadena, y el otro representando futuros apalancados.
En este contexto, parece que la mayor parte de los tokens gastados esta semana son pérdidas realizadas por compradores locales de primer nivel (otros tenedores se encuentran relativamente inactivos). Esto ocurre antes de que los futuros entren en un fuerte premium al contado, cuando los traders abren posiciones cortas especulativas.
Con la noticia de que los depósitos bancarios están garantizados, un fuerte rebote ha llevado el Bitcoin a más de 22,000 dólares y el Ethereum a más de 1600 dólares, dejando a la mayoría de los participantes del mercado sorprendidos.
Resumen
Después de una de las semanas más influyentes de 2023, la industria de Activos Cripto en Estados Unidos perdió tres importantes instituciones de apoyo y se encontró en un entorno regulatorio cada vez más severo. A medida que los mercados financieros tradicionales cerraron durante el fin de semana, algunos monedas estables mostraron desviaciones de su paridad con el dólar, pero se recuperaron con la noticia de depósitos garantizados el domingo.
La reacción de los inversores es algo similar al entorno después de un evento en un intercambio, trasladando la encriptación neta de monedas estables a la plataforma de intercambio, mientras que gestionan de forma autónoma el bitcoin y el ethereum. Sin embargo, desde una perspectiva más amplia, la industria experimentó una salida de capital neta de aproximadamente 5,9 mil millones de dólares el mes pasado.
La industria y incluso el sistema financiero global aún se encuentran en un campo desconocido. Esta semana ha reforzado en muchos aspectos la intención de crear activos digitales escasos que no requieran confianza.
![Glassnode：金 tradicional