1. Введение

В последние годы криптовалютный рынок пережил быстрый рост, эволюцию от первоначального доминирования биткоина к появлению тысяч цифровых валют, что привело к постоянно расширяющемуся рынку, привлекающему внимание мировых инвесторов. Криптовалюты со своим децентрализованным характером, анонимностью и удобством совершения сделок демонстрируют большой потенциал в областях, таких как международные платежи и децентрализованная финансовая экономика (DeFi), глубоко воздействуя на традиционную финансовую систему.

XLM (Stellar Lumens) и XRP (Ripple) - две важные цифровые валюты на рынке криптовалют, обе играют значительную роль в пространстве международных платежей. XLM нацелен на создание открытой, децентрализованной финансовой экосистемы, чтобы позволить любому человеку в любом месте мира легко и недорого проводить финансовые транзакции, особенно способствуя финансовой инклюзии в развивающихся странах. С другой стороны, XRP, благодаря своему тесному сотрудничеству с финансовыми учреждениями, создал эффективную сеть международных платежей, призванную решить проблемы, такие как высокие комиссии за транзакции и долгие сроки обработки, которые обычно встречаются в традиционных международных платежах.

2. Базовое понимание XLM и XRP

2.1 Введение в XLM

2.1.1 Основные концепции

XLM, также известный как Stellar, является собственным токеном блокчейн-платформы Stellar. Stellar - это протокол распределенных платежей с открытым исходным кодом, разработанный для создания открытой, децентрализованной финансовой экосистемы, позволяющей легко и экономически эффективно проводить финансовые транзакции, особенно в области международных денежных переводов, где XLM обладает уникальными преимуществами.

Общее предложение XLM составляет 100 миллиардов, которые не были сгенерированы за счет майнинга, а были выпущены на старте проекта. Эта предварительно выпущенная модель отличается от криптовалют, таких как биткойн, которые генерируются с помощью майнинга, стремясь избежать потенциальных проблем, таких как потребление энергии и централизация вычислительных мощностей во время майнинга, и больше сосредоточиться на достижении цели финансовой доступности. В сети Stellar XLM играет различные важные роли. Это не только средство сбережения, аналогичное сберегательной функции традиционных валют, но и средство обмена внутри сети, используемое для оплаты различных комиссий за транзакции, включая комиссии за трансграничные денежные переводы. Кроме того, XLM также может играть роль в смарт-контрактах и децентрализованных приложениях (DApps) в качестве механизма стимулирования, побуждая разработчиков создавать инновационные финансовые приложения на платформе Stellar.

2.1.2 История развития

Путешествие XLM началось в 2014 году, когда Джед МакКалеб, сооснователь Ripple, и Джойс Ким запустили проект Stellar. Они представили XLM с видением преодоления барьеров традиционной финансовой системы и достижения глобальной финансовой взаимосвязи. На ранних этапах проекта команда сосредоточилась на разработке технологий, создании фундаментальной архитектуры блокчейна Stellar и тщательном проектировании Протокола Консенсуса Stellar (SCP), уникального механизма консенсуса. Создание SCP было значительным, поскольку оно обеспечило безопасность сети и децентрализацию, существенно увеличив скорость обработки транзакций и снизив энергопотребление, заложив крепкий технический фундамент для роста XLM.

Как только базовая технология была создана, XLM начала расширять свои партнерские отношения и искать прорывы в практическом применении. В 2017 году XLM достигла важной вехи, заключив партнерство с IBM для продвижения решений для трансграничных платежей. Это партнерство оказалось важным, поскольку влияние и техническая мощь IBM помогли привлечь внимание к XLM большему количеству компаний и финансовых учреждений, что еще больше расширило его использование в трансграничных платежах. Со временем XLM углубила свое сотрудничество с другими компаниями, включая стратегическое партнерство с глобальными поставщиками денежных переводов, такими как MoneyGram, для пилотирования трансграничных платежных систем с использованием сети Stellar. Благодаря этим партнерским отношениям XLM продемонстрировал свою практическую ценность, а его преимущества в скорости транзакций и стоимости четко видны в реальных приложениях, привлекая все больше пользователей к использованию его для трансграничных финансовых транзакций.

С развитием рынка и изменением потребностей пользователей XLM постоянно модернизирует свою технологию и экосистему. В 2020 году сеть Stellar прошла несколько крупных обновлений для улучшения производительности и стабильности, дополнительно улучшая пользовательский опыт. XLM также начал исследовать приложения DeFi, поддерживая разработку и эксплуатацию большего количества проектов DeFi, созданных на сети Stellar, предлагая пользователям более широкий спектр финансовых услуг.

Между 2023 и 2024 годом XLM сделал новый прогресс в расширении своей экосистемы. Например, он достиг глубокого стратегического партнерства с Zebec, протоколом потоковых платежей на основе Solana, интегрируя платежные системы и услуги Zebec в экосистему XLM. Это партнерство не только принесло новые случаи использования и группы пользователей в XLM, но и внесло новую живость в его инновации в области платежей.

2.2 Введение в XRP

2.2.1 Основные концепции

XRP, также известный как Ripple, является внутренней валютой платежной сети Ripple. Ripple - это протокол распределенных платежей с открытым исходным кодом, разработанный для предоставления банкам и финансовым учреждениям эффективного, недорогого решения для международных транзакций, направленного на решение проблем, таких как высокие комиссии, длительное время транзакции и сложные процессы в традиционных международных платежах.

Общее количество XRP фиксировано на уровне 100 миллиардов, так же, как и XLM, оно также не генерируется через майнинг. В сети Ripple у XRP есть четкая и важная цель. С одной стороны, оно используется в качестве мостовой валюты в международных платежах. Из-за разнообразия национальных валют в различных странах и регионах, частые колебания обменного курса, прямые международные платежи часто сталкиваются с многими трудностями и высокими издержками. Появление XRP предлагает новый подход к решению этой проблемы. При осуществлении международных платежей плательщик может сначала обменять свою национальную валюту на XRP, затем быстро передать XRP через сеть Ripple в регион получателя, и получатель в свою очередь может обменять XRP на местную валюту, обеспечивая быстрые и недорогие международные денежные переводы. С другой стороны, XRP также можно использовать для оплаты комиссий за транзакции в сети Ripple, обеспечивая нормальное функционирование сети и плавную обработку транзакций.

2.2.2 История развития

В 2012 году предшественник XRP был представлен стартапом Ripple Labs из Силиконовой долины. Изначально он не привлек широкого внимания, поскольку биткоин доминировал на рынке криптовалют. Однако XRP постепенно завоевал признание благодаря своему уникальному решению для международных платежей и стратегическому партнерству с традиционными финансовыми учреждениями. На ранних этапах развития Ripple Labs сосредоточилась на оптимизации производительности XRP в международных платежах, улучшении скорости транзакций и снижении комиссий.

В 2017 году криптовалютный рынок пережил бычий рынок, и XRP показал значительный рост. Его цена взлетела примерно с 0,006 доллара в начале года до примерно 3,84 доллара к концу года, что означает рост более чем в 600 раз. Этот ценовой всплеск поместил XRP в число ведущих криптовалют по рыночной капитализации, что сделало его центром на рынке. За этим скачком цен стоял непрерывный прогресс XRP в реальных приложениях. Ripple Labs активно работала над формированием партнерских отношений с крупными финансовыми учреждениями, включая Standard Chartered и Santander Bank, среди прочих, для интеграции XRP для трансграничных платежей. Эти партнерства еще раз подтвердили осуществимость и преимущества XRP в трансграничных платежах, способствуя его принятию в финансовом секторе.

Однако с развитием рынка криптовалют постепенно возникли проблемы с регулированием. В 2020 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала иск против Ripple Labs, обвинив его в продаже XRP как незарегистрированной ценной бумаги, нарушая законы о ценных бумагах. Этот судебный процесс создал значительную неопределенность для XRP, и его цена испытала существенную волатильность. В свете судебного разбирательства Ripple Labs крепко защищал себя, отрицая обвинения и продолжая инновационную деятельность и расширение бизнеса. Компания продолжает оптимизировать сеть Ripple платежей, улучшать скорость и безопасность транзакций, а также активно исследует новые сценарии применения, такие как в DeFi и NFT, чтобы найти новые возможности для роста XRP.

Между 2023 и 2024 годами XRP проделал некоторые положительные шаги во время рассмотрения судебного иска. В июле 2023 года судебное решение определило, что вторичные продажи XRP не являются инвестиционным контрактом и, следовательно, не зарегистрированными ценными бумагами, что поддерживает юридический статус XRP. В 2024 году Ripple добился дальнейших побед в своем деле с SEC, судья снизил штраф с $2 миллиардов до $150 миллионов. Это решение укрепило доверие рынка к XRP, приведя к всплеску цен. Более того, XRP также добился прорывов в расширении своей экосистемы путем интеграции с другими блокчейн-сетями, такими как введение боковой цепи Ethereum Virtual Machine (EVM) для ведения учёта XRP, которая вознаграждает проверяющих токенами XRP, внедряя новую жизненную силу в сценарии применения и развитие экосистемы XRP.

3. Техническое сравнение

3.1 Механизм консенсуса

3.1.1 Протокол консенсуса Stellar XLM

XLM принимает Протокол консенсуса Stellar (SCP) как одно из ключевых технических достижений. SCP - это алгоритм консенсуса, основанный на Соглашении Федеративного Византийского Соглашения (FBA), который создает доверительную сеть для достижения консенсуса. В рамках механизма SCP каждый узел голосует на основе собственного уровня доверия к другим узлам для подтверждения правильности транзакций.

Каждый узел имеет свои собственные «Кворум-сегменты», которые представляют собой набор узлов, которых он признает достаточно надежными. Пока эти узлы достигают консенсуса, узел будет проверять транзакцию. Такая конструкция обеспечивает системе высокую гибкость и стойкость к атакам. Даже если некоторые узлы подверглись атаке или вышли из строя, при условии, что кворум-сегменты оставшихся узлов остаются целыми, сеть все равно может работать нормально. Кроме того, в сети Stellar узлы не являются полностью равными, а назначаются различные веса на основе их репутации, исторической производительности и других факторов. Узлы с более высокими весами имеют большее влияние в процессе консенсуса, и их результаты голосования по транзакциям более решающие, способствуя общей эффективности и точности консенсуса.

SCP обладает значительными преимуществами. С одной стороны, он эффективен и экономит энергию, устраняя необходимость в обширных хэш-вычислениях, как в случае с доказательством работы Биткойна (PoW), что значительно снижает энергопотребление. С другой стороны, подтверждение транзакций происходит очень быстро, обычно завершаясь за несколько секунд, что обеспечивает пользователям практически мгновенный опыт торговли, делая XLM хорошо подходящим для сценариев с высокими требованиями к скорости транзакций, таких как международные микроплатежи. Однако у SCP также есть определенные ограничения. Из-за зависимости от доверительных отношений между узлами, по мере масштабирования сети поддержание и управление доверительными отношениями могут стать более сложными, что потенциально может повлиять на эффективность консенсуса. Кроме того, хотя SCP утверждает, что обладает характеристиками децентрализации, на практике некоторые суперузлы могут оказывать значительное влияние на сеть, в определенной степени ослабляя уровень децентрализации.

3.1.2 Протокол консенсуса Ripple XRP

Протокол консенсуса Ripple (RPC), на котором XRP основан, также уникален. RPC - это распределенный алгоритм консенсуса, основанный на доверенных узлах, который достигает консенсуса через сеть проверяющих узлов. В сети Ripple существует Уникальный список узлов (UNL), состоящий из узлов, управляемых компанией Ripple и другими доверенными институтами, ответственных за проверку и подтверждение транзакций.

Когда происходит новая транзакция, информация о транзакции транслируется на различные проверяющие узлы в сети. Эти узлы проверят транзакцию, проверят ее легитимность, например, достаточный ли баланс счета отправителя и действительна ли подпись транзакции. Затем проверяющие узлы общаются друг с другом, обмениваясь мнениями о транзакции. Когда большинство проверяющих узлов (обычно более 80%) достигают консенсуса по транзакции, она считается действительной и добавляется в реестр. Этот механизм консенсуса обеспечивает чрезвычайно короткое время подтверждения транзакций для XRP, обычно всего 3-5 секунд, что соответствует строгим требованиям финансовых учреждений к скорости трансграничных платежей. Кроме того, из-за того, что для майнинга не требуется значительная вычислительная мощность, транзакционные издержки также очень низкие, с комиссией всего 0,00001 XRP за транзакцию, что почти незначительно.

Однако Протокол консенсуса Ripple также вызывает некоторые сомнения. Он сильно полагается на узлы проверки в UNL, большинство из которых контролируются компанией Ripple и несколькими доверенными учреждениями, что вызывает споры относительно децентрализации сети Ripple. Некоторые члены сообщества критикуют его за отсутствие духа децентрализации и неподходящее соответствие основным принципам блокчейна. В случае отказа или атаки на эти ключевые узлы это может оказать значительное воздействие на стабильность и безопасность всей сети. Более того, из-за относительно закрытого характера Протокола консенсуса Ripple новым узлам сложно присоединиться к сети, что в некоторой степени ограничивает дальнейшее развитие и рост сети.

3.2 Скорость и стоимость транзакции

3.2.1 Производительность XLM

XLM хорошо себя показывает в плане скорости и стоимости транзакций, обладая значительными преимуществами. Что касается скорости транзакций, сеть Stellar может достигать подтверждения транзакций в считанные секунды благодаря Протоколу Консенсуса Stellar (SCP). Согласно официальным данным и реальным тестам, среднее время подтверждения транзакции XLM составляет примерно 3-5 секунд, что является лидирующей скоростью среди многих криптовалют и удовлетворяет потребности пользователей в моментальных транзакциях.

С точки зрения транзакционных издержек, XLM имеет крайне низкие комиссии за транзакции, настолько, что для некоторых небольших транзакций комиссии могут быть практически незначительными. Обычно комиссии за транзакции XLM составляют всего лишь доли цента, что делает его уникально преимущественным в области международных малых платежей. На примере международных денежных переводов в определенной африканской стране местные жители часто должны пересылать деньги зарубежным родственникам. Традиционные методы перевода, такие как банковский телеграфный перевод или перевод Western Union, имеют высокие комиссии и длительные сроки обработки, обычно занимая 2-3 рабочих дня, с возможными комиссиями в размере 5% - 10% от суммы перевода. Использование XLM для международных денежных переводов не только значительно снижает комиссии до доли тех, взимаемых традиционными методами, но также позволяет средствам прибыть в течение нескольких минут, что значительно повышает эффективность перевода, снижает издержки и предоставляет местным жителям более удобное и экономичное решение для международных платежей.

3.2.2 Производительность XRP

XRP также выделяется на рынке криптовалют благодаря отличной скорости транзакций и низким транзакционным издержкам. Время подтверждения транзакции XRP чрезвычайно короткое, в среднем всего 3-5 секунд, что значительно превосходит традиционные методы международных платежей и даже намного быстрее некоторых основных криптовалют, таких как Биткойн, Эфириум и другие. Быстрое время подтверждения транзакций позволяет XRP достигать прибытия средств в реальном времени при международных платежах, значительно повышая эффективность транзакций и соответствуя строгим требованиям финансовых учреждений к своевременности международных платежей.

В терминах транзакционных издержек XRP имеет очень низкую комиссию за транзакцию всего лишь 0,00001 XRP, что примерно в пятнадцать раз меньше цента по текущей рыночной цене, практически незначительно. Эти низкие транзакционные издержки придают XRP значительное преимущество в крупных международных транзакциях. Например, если международная корпорация должна перевести 10 миллионов долларов США своим зарубежным филиалам, использование традиционных банковских методов перевода может повлечь за собой комиссионные сборы на десятки тысяч долларов США, а также дополнительные сборы, такие как телеграфные и переводные сборы. Однако, используя XRP для международных переводов, комиссия за транзакцию составит всего лишь несколько долларов, что значительно снижает издержки. Именно эти преимущества привлекли внимание и применение многих финансовых учреждений. Международные банки, такие как Standard Chartered Bank и Santander Bank, приняли XRP для предоставления услуг по международным платежам, полностью подтвердив эффективность и практичность XRP в области международных платежей.

3.3 Функциональность смарт-контракта

3.3.1 Платформа смарт-контрактов Soloban XLM

Запуск платформы смарт-контрактов Soloban наделил XLM мощными возможностями смарт-контрактов, открыв новое путешествие в децентрализованной финансовой (DeFi) и других областях. Soloban построен на WebAssembly (Wasm), что позволяет ему быть совместимым с несколькими языками программирования. Разработчики могут использовать знакомые языки, такие как Rust, C++, и т.д., для разработки смарт-контрактов, что значительно снижает порог разработки и привлекает больше разработчиков для участия в развитии экосистемы XLM.

Платформа умных контрактов Solovian предоставляет широкие сценарии применения для XLM. В области DeFi смарт-контракты, основанные на Solovian, могут осуществлять децентрализованное кредитование, торговлю, добычу ликвидности и другие функции. Например, пользователи могут вкладывать свои XLM или другие активы в платформы кредитования через смарт-контракты для получения процентов; они также могут торговать XLM с другими цифровыми валютами на децентрализованных биржах без использования традиционных централизованных торговых платформ, тем самым повышая безопасность и прозрачность сделок. В области финансирования цепочки поставок смарт-контракты могут записывать информацию о циркуляции товаров, условиях контракта обеих сторон и т. д., для достижения автоматизированного расчета и оплаты, снижения вмешательства человека и снижения рисков сделки. Кроме того, в областях проверки личности, систем голосования и т. д. смарт-контракты Solovian также могут сыграть важную роль, шифруя и проверяя информацию о личности через смарт-контракты, а также обеспечивая справедливость, правосудие и прозрачность в процессе голосования.

Появление платформы смарт-контрактов Solana имело глубокое влияние на развитие экосистемы XLM. Она привлекла большое количество разработчиков и проектов для поселения, обогатила прикладную экосистему XLM и усилила конкурентоспособность рынка XLM. Все больше пользователей начинают обращать внимание на XLM и использовать его, не только из-за его преимуществ в международных платежах, но и из-за его потенциала в сценариях применения смарт-контрактов. Это способствует широкому использованию XLM по всему миру, что еще больше укрепляет его позицию на криптовалютном рынке.

3.3.2 ситуация с умным контрактом XRP

По сравнению с активным исследованием и разработкой смарт-контрактов XLM, XRP продемонстрировал относительно медленный прогресс в этой области, показывая явные недостатки. В настоящее время XRP сам по себе не имеет сложной функциональности смарт-контрактов, как у Ethereum или XLM (использующий платформу Stellar). Хотя Ripple активно исследует применение смарт-контрактов в сети XRP, до сих пор существенных прорывов не было достигнуто.

На текущем криптовалютном рынке смарт-контракты стали важным показателем для измерения потенциала развития и прикладной ценности блокчейн-проекта. Многие проекты построили огромную экосистему DeFi с богатыми функциями смарт-контрактов, привлекая большое количество пользователей и средств. Отставание в смарт-контрактах для XRP поместит определенные ограничения на его сценарии применения. Например, в сфере DeFi из-за отсутствия поддержки смарт-контрактов XRP не может реализовать сложные финансовые операции, такие как децентрализованные кредитование и торговля, как другие криптовалюты с функциональностью смарт-контрактов, что делает долю XRP на рынке DeFi относительно невеликой. В сфере NFT (непередаваемые токены) смарт-контракты являются основой для реализации функций, таких как создание, торговля и передача собственности NFT. Из-за отсутствия функциональности смарт-контрактов XRP не может эффективно участвовать в развитии рынка NFT, упуская возможности на этом новом рынке.

Однако Ripple также осознает важность смарт-контрактов для развития XRP и активно инвестирует в исследования и разработку, пытаясь компенсировать это недостаток. Компания постоянно исследует новые решения в области технических исследований и разработки, сотрудничая с другими блокчейн-проектами, изучая передовые технологии смарт-контрактов, чтобы внедрить мощную функциональность смарт-контрактов в сеть XRP, улучшая прикладную ценность и рыночную конкурентоспособность XRP. Будущее развитие в области смарт-контрактов заслуживает внимания.

4. Сравнение рыночной производительности

4.1 Капитализация рынка и тенденции цен

4.1.1 Капитализация рынка XLM и изменение цен

Капитализация рынка XLM и тенденции цен напоминают сагу рынка, полную взлетов и падений, отражая волатильную природу рынка криптовалют. С момента своего создания капитализация рынка XLM испытывала значительные флуктуации. В начальные этапы, из-за низкой осведомленности рынка, капитализация рынка XLM была относительно невелика, и она находилась на обочине рынка криптовалют. Однако с непрерывным развитием сети Stellar и постепенным расширением ее использования, капитализация рынка XLM начала устойчиво расти. Особенно после заключения партнерств с крупными компаниями, такими как IBM, доверие рынка к XLM выросло, и его капитализация вошла в фазу быстрого роста.

С точки зрения цены XLM также испытал резкие колебания. Возьмем криптовалютный бычий рынок 2017-2018 годов в качестве примера: цена XLM быстро взлетела с нескольких центов до более 0,8 доллара в начале 2018 года, достигнув исторического максимума. За этим взлетом цены стоят различные факторы. С одной стороны, бычье настроение на всем рынке криптовалют привело к увеличению энтузиазма инвесторов и значительному притоку средств, что подняло цены на многие цифровые валюты, включая XLM. С другой стороны, сеть Stellar продолжала делать постоянные успехи в области международных платежей, заключая партнерства с множеством финансовых учреждений и предприятий, что значительно увеличило ожидания рынка по спросу на XLM и еще больше подняло цену.

Однако изменения на рынке всегда полны неопределенностей. Поскольку криптовалютный рынок во второй половине 2018 года вошел в медвежий рынок, цена XLM также существенно снизилась. К началу 2019 года цена упала до уровня около $0.1, а ее рыночная стоимость также значительно сократилась. Основной причиной этого падения цен было общее снижение на рынке, что привело к потере доверия инвесторов и массовому выводу средств с криптовалютного рынка. В то же время некоторые инвесторы сомневались в будущем развитии XLM, что еще больше усугубило падение цен.

Вступая в 2020-2021 год, рынок криптовалют снова увидел восстановление, и цена XLM поднялась соответственно. В этот период роста децентрализованных финансов (DeFi) Сеть Stellar активно исследует приложения в области DeFi, запуская ряд проектов DeFi на основе XLM, привлекая больше пользователей и средств и поднимая цену. В 2021 году цена XLM вновь преодолела отметку в $0,5, и ее рыночная стоимость вернулась на передний план криптовалютного рынка.

В последние годы ценовая тенденция XLM по-прежнему подвержена влиянию различных факторов. Общее рыночное настроение, изменения в макроэкономической среде, технические обновления и экспансия партнерств сети Stellar, все это оказывает значительное влияние на цену XLM. Например, в 2022 году из-за нестабильности глобальной экономической ситуации и ужесточения регулирования рынка криптовалют цена XLM испытала определенное снижение. Однако в 2023-2024 годах, благодаря стратегическим партнерствам между сетью Stellar и протоколом платежей экосистемы Solana Zebec, а также постепенному восстановлению доверия рынка криптовалют, цена XLM начала показывать восходящую тенденцию.

4.1.2 Капитализация рынка и тенденция цен XRP

Рыночная стоимость и ценовая тенденция XRP были одинаково волатильными, полными драматических взлетов и падений, оставляя глубокое впечатление на сцене криптовалютного рынка. С 2013 по 2017 год XRP находился на начальной стадии развития. Хотя Ripple активно продвигала свои решения для международных платежей, осведомленность рынка и принятие XRP были относительно ограниченными, с небольшой рыночной стоимостью и ценой, оставаясь на низком уровне в течение длительного времени, поддерживая уровень всего в несколько центов.

В 2017-2018 годах криптовалютный рынок ознаменовался впечатляющим бычьим рынком, и XRP стал звездной валютой. В начале 2017 года его цена начиналась с менее чем 0,01 доллара США, а в январе 2018 года взлетела до 3,84 доллара США. Его рыночная стоимость также быстро росла, в какой-то момент превысив 140 миллиардов долларов США, заняв второе место по стоимости мирового рынка криптовалют, уступая только биткоину. Значительный рост цен был частично связан с общим безумием бычьего рынка на рынке криптовалют, а беспрецедентный энтузиазм инвесторов в отношении цифровой валюты привел к большому притоку средств и росту цены XRP. С другой стороны, Ripple совершила значительные прорывы в сфере трансграничных платежей, наладив сотрудничество со многими всемирно известными финансовыми институтами, такими как Standard Chartered Bank и Santander Bank. Эти случаи сотрудничества продемонстрировали огромный потенциал XRP в области трансграничных платежей, значительно повысив доверие инвесторов к XRP и привлекя больше притока капитала, что еще больше повысило цену.

Однако во второй половине 2018 года криптовалютный рынок резко пошел на спад, войдя в медвежий рынок, и цена XRP также начала стремительно падать. К концу 2018 года цена упала до уровня около $0.25, и рыночная стоимость значительно сократилась. Помимо общих условий рынка, иск, поданный Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) против Ripple Labs, стал ключевым фактором в снижении цен на XRP. В декабре 2020 года SEC обвинила Ripple Labs в привлечении более $1.3 миллиарда с помощью выпуска XRP с 2013 по 2020 год без регистрации в SEC и классифицировала XRP как незарегистрированный ценный бумагу. Этот иск принес значительное неопределенность в развитие XRP, серьезно повлияв на рыночное доверие к XRP. В результате инвесторы избавились от XRP, что привело к продолжению снижения цен.

В период с 2019 по 2021 год цена XRP продолжала колебаться в тени судебного разбирательства SEC, стремясь к развитию. Хотя на рынке полно опасений о будущем XRP, Ripple не прекращал свой темп технологических инноваций и расширения бизнеса. Компания продолжает оптимизировать платежную сеть Ripple, улучшать скорость и безопасность транзакций, активно взаимодействовать с регулирующими органами и усердно работать над урегулированием судебных вопросов. В 2021 году, с общим восстановлением рынка криптовалют, цена XRP также испытала определенное оживление, поднявшись до 1,96 доллара в один момент.

2022-2024 годы, цены на XRP продолжают колебаться под влиянием судебного разбирательства SEC. В июле 2023 года суд признал, что вторичные продажи XRP не являются инвестиционными контрактами и, следовательно, не зарегистрированными ценными бумагами, что в некоторой степени поддержало законность XRP, и цена соответственно выросла. В 2024 году Ripple дополнительно выиграл судебное дело против SEC, и судья США Анализа Торрес снизила штраф с 2 миллиардов до 150 миллионов долларов, что значительно укрепило доверие рынка к XRP. Цена снова выросла, временно превысив отметку в 2,80 доллара, достигнув шестилетнего максимума. Однако из-за высокой неопределенности криптовалютного рынка и сложности регулятивной среды цены XRP по-прежнему сталкиваются с существенными рисками колебаний.

5. Сравнение сценариев применения

5.1 Сценарии применения XLM

5.1.1 Пересечение границ и финансовая инклюзия

XLM имеет обширные и глубокие применения в области международных денежных переводов, особенно в развивающихся странах, где ее преимущества полностью проявляются, становясь важной силой, способствующей финансовой инклюзии. Возьмем в качестве примера фактический случай определенной страны в Африке. Экономика страны относительно недоразвита, с слабой традиционной финансовой инфраструктурой и низким охватом банковских отделений, что затрудняет доступ многих жителей отдаленных районов к удобным финансовым услугам. В области международных денежных переводов традиционные методы не только имеют высокие комиссии, часто достигающие 5% - 10% от суммы перевода, но и требуют длительного времени обработки, обычно занимая 2 - 3 рабочих дня. Это безусловно является тяжелым бременем для семей, полагающихся на переводы от родственников из-за границы для обеспечения себя проживанием.

Появление XLM принесло поворотный момент в этом дилемме. Через платформу международных денежных переводов на основе XLM местные жители могут легко выполнить операции по международным денежным переводам, загрузив соответствующее приложение кошелька на свои мобильные телефоны. Весь процесс связан с очень низкими комиссиями, лишь долей традиционных методов, и в некоторых малых сценариях денежных переводов комиссии почти пренебрежимы. В то же время время получения денежного перевода значительно сокращается, обычно занимает всего несколько минут, что значительно повышает эффективность использования средств. Например, молодой человек, работающий в Южной Африке, регулярно пересылает деньги своим родителям в родном городе каждый месяц. Раньше, используя традиционные банковские денежные переводы, это не только связывалось с высокими комиссиями, но и требовало от родителей ожидания нескольких дней для получения денег. Теперь, используя XLM для денежных переводов, родители могут получить средства в течение нескольких минут с существенно сниженными комиссиями, что фактически увеличивает доход семьи.

В Юго-Восточной Азии XLM также играет важную роль. С быстрым развитием экономики региона масштабы трансграничной электронной коммерции и экспорта рабочей силы продолжают расширяться, что приводит к увеличению спроса на трансграничные платежи. Однако традиционные способы оплаты имеют много недостатков и не соответствуют требованиям рынка. XLM, благодаря своим быстрым и недорогим функциям, предоставляет эффективные платежные решения для местных трансграничных компаний электронной коммерции и рабочих. Трансграничная компания электронной коммерции во Вьетнаме, торгуя с китайскими поставщиками в прошлом, использовала банковские переводы для оплаты товаров, что привело к высоким комиссиям и длительным периодам транзакций, что повлияло на оборот капитала компании и расширение бизнеса. После внедрения XLM для платежей транзакционные издержки значительно снизились, скорость платежей значительно возросла, эффективность оборота капитала компании была значительно улучшена, а масштабы бизнеса продолжили расширяться.

Успешное применение XLM в области международных денежных переводов эффективно способствует финансовой инклюзии. Оно преодолевает пороги и ограничения, установленные традиционными финансовыми учреждениями, позволяя уязвимым группам, исключенным из традиционной финансовой системы, таким как жители развивающихся стран с низким уровнем дохода, жители отдаленных районов, наслаждаться удобными и недорогими финансовыми услугами. Благодаря XLM эти группы могут более легко получать международные денежные переводы, заниматься международными покупками и т.д., тем самым лучше участвуя в мировой экономической деятельности, улучшая свое экономическое положение и уровень жизни.

5.1.2 Поле благотворительности и микроплатежей

В области благотворительных пожертвований XLM постепенно выходит на первый план, демонстрируя уникальные преимущества. Традиционные модели благотворительных пожертвований часто имеют много болевых точек, таких как сложные процессы пожертвований, необходимость прохождения средств через несколько посредников перед тем, как они достигнут бенефициаров, что не только занимает время, но также легко влечет за собой высокие комиссии за транзакции и управленческие издержки. Более того, процесс пожертвования лишен прозрачности, что затрудняет отслеживание конкретного потока и использования средств донорами, влияя на доверие общественности к благотворительным организациям.

Появление XLM дает решение этих проблем. Основанный на технологии блокчейн, XLM обладает характеристиками децентрализации, неизменности и прозрачности, что делает благотворительные пожертвования более эффективными, прозрачными и отслеживаемыми. Доноры могут напрямую отправлять пожертвования получателям через кошельки XLM, не проходя через громоздкие промежуточные процессы, что значительно сокращает время пожертвования и снижает комиссии. В то же время каждая транзакция пожертвования записывается в блокчейн, что позволяет донорам отслеживать поток и использование пожертвований в любое время, гарантируя, что пожертвования действительно используются для благотворительных проектов, и повышая доверие к благотворительным организациям. Например, в благотворительном мероприятии по обучению детей в бедных районах Африки доноры могут делать пожертвования через платформу XLM, а информация о пожертвованиях и движении средств мгновенно доступна. После того, как школа-получатель получает пожертвования, все расходы на покупку учебных принадлежностей также записываются в блокчейн, что позволяет донорам четко видеть, как их пожертвования помогают улучшить условия обучения для детей, что значительно повышает чувство участия и доверия доноров к благотворительному проекту.

В сценарии микроплатежей XLM также имеет широкие перспективы применения. С распространением интернета и мобильных устройств растет спрос на микроплатежи. Сценарии, такие как оплата онлайн-контента, покупка виртуальных предметов в играх и небольшие чаевые, продолжают появляться. Однако традиционные методы оплаты имеют много неудобств при работе с микроплатежами, такие как высокие комиссии и сложные процессы оплаты, что ограничивает развитие микроплатежей. XLM, благодаря своей крайне низкой комиссии за транзакцию и быстрому времени подтверждения транзакции, стал идеальным выбором для микроплатежей. Пользователи могут легко осуществлять небольшие платежи, не беспокоясь о высоких комиссиях, удовлетворяя потребности различных сценариев микроплатежей. Например, на некоторых онлайн-платформах контента пользователи могут использовать XLM для того, чтобы оставлять маленькие чаевые за статьи и видеоролики, которые им нравятся, поддерживая создателей. Хотя сумма чаевых небольшая, через XLM платежи могут быть быстро выполнены и по низкой стоимости, обеспечивая создателей мгновенной экономической обратной связью, мотивируя их создавать более качественный контент.

Несмотря на явные преимущества XLM в сферах благотворительности и микроплатежей, он также сталкивается с определенными проблемами. В благотворительном секторе, хотя XLM улучшил прозрачность и эффективность пожертвований, некоторые благотворительные организации низко оценивают блокчейн-технологии, имеют недостаток соответствующих технических специалистов и оборудования, и имеют трудности быстро адаптироваться к новым моделям пожертвований. В то же время, из-за высокой волатильности криптовалютного рынка, стоимость XLM также будет колебаться, что может повлиять на принятие решений доноров и планирование финансирования благотворительных проектов. В сфере микроплатежей популярность XLM недостаточно высока, и многие торговцы и платформы еще не поддерживают платежи в XLM, что может ограничить пользователей при использовании XLM для микроплатежей. Кроме того, неопределенность регуляторной политики также несет определенные риски для развития XLM в сфере микроплатежей. Разные страны и регионы имеют разные отношения и политики в отношении регулирования криптовалютных микроплатежей, что может привести к невозможности нормальной работы XLM в определенных областях.

5.2 Сценарии применения XRP

5.2.1 Пересечение границы платежей финансовых учреждений

XRP достиг значительных результатов в области международных платежей в финансовых учреждениях, установив тесное сотрудничество с многими известными финансовыми учреждениями, принеся революционные изменения в международные платежи. На примере сотрудничества Standard Chartered Bank с XRP, как крупного финансового учреждения с обширным международным бизнесом, Standard Chartered Bank сталкивается с многими проблемами в международных платежах. Традиционные методы международных платежей имеют высокие комиссии и длительное время транзакции, серьезно влияя на опыт клиента и эффективность бизнеса.

После использования XRP для международных платежей банк Standard Chartered Bank значительно изменил свой бизнес международных платежей. Когда клиенты осуществляют международные денежные переводы через Standard Chartered Bank, банк сначала обменивает местную юридическую валюту клиента на XRP, а затем использует сеть Ripple для быстрого перевода XRP в сотрудничающий банк в регионе получателя. В этом процессе XRP выступает в качестве мостовой валюты, обеспечивая быстрый обмен и передачу между различными юридическими валютами. После получения XRP сотрудничающий банк затем конвертирует его в местную юридическую валюту и выплачивает получателю. Весь процесс обычно занимает всего 3-5 секунд для завершения подтверждения транзакции, что является значительным улучшением эффективности по сравнению с традиционными методами международных платежей, которые часто занимают 2-3 рабочих дня. Кроме того, благодаря крайне низкой комиссии за транзакцию XRP, которая составляет всего 0,00001 XRP за транзакцию, почти незначительной при текущей рыночной цене, это значительно снижает стоимость международных платежей.

Банк Santander также является важным партнером XRP в области международных платежей для финансовых учреждений. Благодаря сотрудничеству с Ripple, банк Santander использует XRP для осуществления международного платежного бизнеса, предоставляя своим клиентам по всему миру более удобные и эффективные услуги международных платежей. В практической деятельности клиенты банка Santander могут легко инициировать запросы на международные платежи через онлайн-платформу или мобильное приложение банка. Банк преобразует информацию о платеже клиента в транзакции XRP в фоновом режиме и быстро передает их через сеть Ripple. Например, клиент банка Santander в Испании нуждается в переводе денег родственникам в Соединенных Штатах. Раньше, используя традиционные методы банковских денежных переводов, не только взимались высокие комиссии, но и требовались несколько дней для доставки. Теперь через международные платежи XRP деньги могут быть зачислены на счета американских родственников всего за несколько минут, с существенным снижением комиссий, принося реальное удобство клиентам.

Эти случаи партнерства полностью демонстрируют преимущества XRP в международных платежах для финансовых учреждений. По сравнению с традиционными методами международных платежей, XRP имеет значительные преимущества, такие как быстрая скорость транзакции, низкие комиссии и высокая эффективность расчетов. Быстрое время подтверждения транзакции может удовлетворить строгие требования финансовых учреждений к своевременности международных платежей, обеспечивая зачисление средств в реальном времени и улучшая эффективность использования средств. Низкие комиссии снижают трансакционные издержки для финансовых учреждений и клиентов, повышая конкурентоспособность финансовых учреждений на рынке международных платежей. Эффективная эффективность расчетов снижает промежуточные звенья и человеческое вмешательство, уменьшает риски транзакций и повышает точность и надежность транзакций.

5.2.2 Стейблкоины и расширение финансовой экосистемы

В июне 2024 года Ripple запустил стейблкоин, привязанный к доллару США в соотношении 1:1 (RLUSD), что привлекло широкое внимание в финансовой экосистеме и оказало глубокое влияние на расширение экосистемы XRP. Эмиссия RLUSD направлена на прямую конкуренцию со стейблкоином USDC от Circle. Его стоимость привязана к доллару США, краткосрочным облигациям США и эквивалентам наличности в соотношении 1:1. Компания Ripple обещает, что пользователи могут обменять его на доллары США в любое время.

С операционной точки зрения RLUSD следует проверенному образцу структуры стабильной монеты, обеспечивая ее стабильность через депозиты в USD, краткосрочные облигации Министерства финансов США и другие денежные эквиваленты. Этот состав отличается от некоторых алгоритмических стабильных монет, таких как Terra UST, которая рухнула в мае 2022 года, использующая алгоритмические механизмы на основе сжигания и эмиссии своего сестринского токена LUNA для поддержания привязки к доллару. Когда массовые продажи нарушают механизм стабильности, система рушится, приводя к исчезновению рыночной стоимости более чем на 40 миллиардов долларов. RLUSD эффективно избегает подобных рисков благодаря активному обеспечению, передавая стабильность и надежность на рынок.

(Запуск RLUSD значительно расширил экосистему XRP. С одной стороны, RLUSD, как токен ERC-20, выпущенный на XRP Ledger и блокчейне Ethereum, улучшает совместимость с различными кошельками, децентрализованными финансовыми (DeFi) приложениями и криптовалютными биржами. Это позволяет RLUSD циркулировать и использоваться в более широкой блокчейн-экосистеме, привлекая больше пользователей и средств в экосистему XRP. Например, в некоторых DeFi-приложениях пользователи могут использовать RLUSD для кредитования, торговли и других операций, обогащая разнообразие активов и торговых пар в DeFi-приложениях, и улучшая опыт пользователей. С другой стороны, появление RLUSD обеспечивает более стабильное средство ценности для XRP в международных платежах и финансовых транзакциях. В сценариях международных платежей RLUSD может выступать в качестве промежуточной валюты, дополнительно упрощая процессы международных платежей и увеличивая ликвидность. Благодаря своей стабильной стоимости, он снижает риски, связанные с колебаниями обменного курса, делая международные платежи более удобными и безопасными.

Заглядывая в будущее, с непрерывным развитием криптовалютного рынка и постепенным прояснением нормативно-правовой среды, ожидается, что RLUSD займет важное место в финансовой экосистеме. Ripple занимает прочные позиции в сфере институциональных платежных услуг, и через RLUSD компания стремится выступать в качестве ключевого посредника для токенизации реальных активов (RWA), переводя традиционные финансовые инструменты на блокчейн для достижения более эффективных транзакций. Если RLUSD сможет получить большее признание и принятие со стороны финансовых учреждений и участников рынка, это будет способствовать дальнейшему развитию экосистемы XRP и усилит влияние XRP на мировом финансовом рынке. Тем не менее, разработка RLUSD также сталкивается с некоторыми проблемами, и регуляторная неопределенность остается существенным фактором. Разные страны и регионы по-разному относятся к стейблкоинам и проводят политику. RLUSD необходимо стремиться к развитию, исходя из принципа соответствия, чтобы избежать потенциальных юридических рисков. Конкуренция на рынке также жесткая. Помимо конкуренции со стейблкоинами, такими как USDC, ему также необходимо решать проблемы других развивающихся стейблкоинов. Как выделиться в конкурентной борьбе – это вопрос, который $RLUSD необходимо решить в своем дальнейшем развитии.

6. Столкнуться с вызовами и рисками

6.1 XLM сталкивается с проблемами

6.1.1 Конкурентное давление

XLM сталкивается с жесткой конкуренцией на рынке криптовалют, особенно со стороны таких конкурентов, как XRP. Технически протокол консенсуса XRP Ripple (RCP) работает аналогично протоколу Stellar Consensus Protocol (SCP) XLM с точки зрения скорости транзакций и времени подтверждения, обеспечивая почти мгновенное подтверждение транзакции. Это затрудняет XLM установление явного преимущества в скорости транзакций, что является ключевым техническим показателем. С точки зрения доли рынка, XRP занимает значительную долю в сфере трансграничных платежей благодаря тесному сотрудничеству с многочисленными финансовыми учреждениями. Международные финансовые институты, такие как Standard Chartered Bank и Santander Bank, уже внедрили XRP для трансграничных платежных услуг, установив свою высокую узнаваемость и узнаваемость на рынке. Напротив, несмотря на то, что XLM активно расширяет свое сотрудничество с финансовыми учреждениями, его глубина и широта партнерских отношений все еще отстают от XRP, что приводит к относительно меньшей доле рынка.

Чтобы справиться с этим конкурентным давлением, XLM приняла ряд упреждающих стратегий. Что касается технологических инноваций, XLM продолжает инвестировать в исследования и разработки, чтобы постоянно оптимизировать протокол Stellar Consensus Protocol (SCP) для дальнейшего повышения скорости и безопасности транзакций, а также снижения транзакционных издержек. За счет улучшения алгоритма консенсуса, уменьшения задержки связи между узлами и повышения эффективности консенсуса повышается общая производительность сети. XLM активно изучает новые сценарии применения для расширения своего рыночного пространства. В дополнение к традиционной сфере трансграничных денежных переводов, XLM также работает в таких областях, как благотворительные пожертвования, микроплатежи и децентрализованные финансы (DeFi). В области благотворительных пожертвований XLM использует неизменность и прозрачность блокчейна для реализации полной прослеживаемости процесса пожертвований, повышая доверие к благотворительным организациям. В области микроплатежей XLM представляет собой идеальное решение для сценариев микроплатежей, таких как оплата онлайн-контента и покупка внутриигровых виртуальных предметов, благодаря чрезвычайно низким комиссиям за транзакции и быстрому времени подтверждения транзакций. Благодаря этим усилиям XLM стремится найти дифференцированные конкурентные преимущества на рынке криптовалют с жесткой конкуренцией и повысить свою конкурентоспособность на рынке.

6.1.2 Технические задачи по обновлению и расширению

С быстрым развитием рынка криптовалют и постоянными изменениями в пользовательском спросе XLM сталкивается с множеством вызовов в технических обновлениях и расширении сценариев применения. В части технических обновлений, хотя у Протокола Консенсуса Stellar (SCP) XLM есть определенные преимущества в скорости сделки и энергопотреблении, с постоянным расширением масштаба сети и увеличением количества транзакций SCP также сталкивается с некоторыми вызовами. Увеличение количества узлов сети может привести к увеличению сложности достижения консенсуса, а время подтверждения транзакции может быть продлено, что повлияет на опыт торговли пользователя. SCP также должен постоянно укрепляться в борьбе с сетевыми атаками и злонамеренными узлами, чтобы обеспечить безопасность и стабильность сети. Для решения этих проблем разработчической команде XLM необходимо инвестировать значительные ресурсы в НИОКР для постоянной оптимизации и улучшения SCP. Исследование новых решений по улучшению алгоритма консенсуса, повышение эффективности коммуникации между узлами, усиление устойчивости сети к атакам и адаптация к постоянно меняющимся рыночным требованиям.

Расширяя сценарии применения, XLM также сталкивается с техническими проблемами. В области децентрализованных финансов (DeFi), несмотря на то, что XLM запустила платформу смарт-контрактов Sologenic, обеспечивающую основу для разработки приложений DeFi, по сравнению со зрелыми платформами DeFi, такими как Ethereum, развитие экосистемы платформы смарт-контрактов Sologenic является относительно слабым, поскольку ей не хватает богатых приложений DeFi и поддержки сообщества разработчиков. Это несколько ограничило развитие XLM в сфере DeFi. Для преодоления этой дилеммы XLM активно привлекает разработчиков к участию в развитии экосистемы, предоставляет богатые инструменты разработки и документацию, снижает порог разработки, организует конкурсы разработчиков и другие активности, а также поощряет разработчиков к разработке инновационных DeFi-приложений на базе платформы Sologenic. XLM также усилил сотрудничество с другими блокчейн-проектами, достигнув совместимости с другими блокчейнами с помощью кроссчейн-технологии, расширив сценарии применения и пользовательскую базу XLM. Благодаря сотрудничеству с основными блокчейнами, такими как Ethereum, достигается совместимость XLM с другими цифровыми валютами, предоставляя пользователям более удобные финансовые услуги.

6.2 XRP риски

6.2.1 Неопределенность в регулировании

Иск SEC оказал глубокое влияние на XRP, внеся значительную неопределенность в его развитие. В 2020 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала иск против Ripple Labs, обвинив ее в продаже XRP как незарегистрированных ценных бумаг, нарушая законы о ценных бумагах. Этот иск поднял вопросы о легитимности XRP, серьезно подорвав доверие рынка к XRP. Во время судебного разбирательства многие криптовалютные биржи приостановили торговлю XRP, что привело к значительному снижению объема торгов XRP и вызвало резкие колебания цен. Это не только затрагивает интересы инвесторов XRP, но и препятствует нормальному обращению и применению XRP на рынке.

Будущее направление регуляторной политики представляет потенциальные значительные риски для рынка XRP. Если SEC в конечном итоге определит XRP как ценную бумагу, она будет подвергнута более строгим регулированиям ценных бумаг. Это может привести к ограничениям на торговлю или даже запретам на XRP во многих странах и регионах. Некоторые страны и регионы устанавливают высокие пороги для торговли криптовалютами, основанными на ценных бумагах, требуя от инвесторов профессиональных финансовых знаний и высокой уровень риска, что затрудняет обычным инвесторам участие в торговле XRP и значительно снижает ликвидность рынка XRP. Строгая регуляторная политика также может ограничить развитие бизнеса Ripple, повлиять на его сотрудничество с финансовыми учреждениями и дополнительно ослабить конкурентоспособность XRP в областях, таких как международные платежи. Напротив, если регуляторная политика примет более открытое и инклюзивное отношение к XRP, уточнив его правовой статус, XRP откроет новые возможности развития, доверие рынка будет восстановлено, ожидается рост цен и увеличение объема торговли, создавая благоприятные условия для широкого применения XRP в финансовом секторе.

6.2.2 Опасения централизации

Рынок задает вопросы о централизованном контроле над предложением токенов XRP компанией Ripple, что оказало значительное влияние на развитие XRP. Общее предложение XRP составляет 100 миллиардов, преимущественно удерживается Ripple. Эта высокоцентрализованная модель предложения токенов вызывает опасения на рынке относительно уровня децентрализации, критикуется некоторыми членами сообщества за отсутствие духа децентрализации и несоответствие основным принципам блокчейна. В идеальной модели блокчейна эмиссия и управление токенами должны быть децентрализованными, включать множество узлов для обеспечения справедливости и безопасности сети. Эта централизованная модель предложения XRP может дать Ripple значительное влияние на цену и циркуляцию XRP на рынке. Если Ripple допустит ошибки или занимается неправомерным поведением, это может серьезно повлиять на цену и стабильность рынка XRP.

Такой вид сомнений поставил перед XRP различные препятствия в развитии. В плане маркетинга из-за опасений по поводу централизации некоторые потенциальные пользователи и инвесторы осторожно относятся к XRP и не хотят участвовать в сделках и приложениях с использованием XRP, что ограничивает дальнейшее расширение пользовательской базы и рыночной доли XRP. В сотрудничестве с финансовыми учреждениями опасения по поводу централизации также могут стать препятствиями для сотрудничества. Некоторые финансовые учреждения высоко требовательны к децентрализации и соблюдению партнеров, и проблемы централизации XRP могут заставить эти финансовые учреждения принять ожидающую позицию в отношении сотрудничества с Ripple, что влияет на расширение XRP в области международных платежей для финансовых учреждений. Для решения этой проблемы Ripple предпринял ряд мер, постепенно выпуская токены XRP, уменьшая централизованный контроль над предложением токенов и увеличивая рыночную ликвидность и прозрачность. Укреплять коммуникацию и взаимодействие с сообществом, решать проблемы сообщества и укреплять доверие сообщества к XRP.

Вывод

Учитывая общею высокий риск криптовалютного рынка, как XLM, так и XRP несут определенные риски. Однако, если инвесторы остаются оптимистичными относительно перспектив кросс-бордер-платежного сектора, они могут рассмотреть возможность включения обоих в свои инвестиционные портфели, но доля инвестиций не должна быть слишком высокой. Относительно низкая рыночная стоимость XLM подразумевает, что его потенциал роста может быть значительным, и у него есть определенный потенциал в технологическом инновациям и расширении экосистемы, что делает его дополнительной частью инвестиционного портфеля. Несмотря на столкнувшиеся с регулятивной неопределенностью, если иск Ripple с SEC в конечном итоге приведет к благоприятному результату, его применение в финансовых учреждениях предполагается дальнейшее расширение, что потенциально положительно повлияет на его цену. Инвесторам следует тщательно отслеживать ход судебного процесса и адекватно распределять свои инвестиции при условии управляемых рисков.