Что такое Kamino Finance?

Kamino Finance - это протокол децентрализованной финансовой (DeFi) на Solana, который предлагает решения для заемщиков, кредиторов и управления ликвидностью. Он начал свою деятельность как платформа концентрированной ликвидности для рыночных мейкеров и превратился в полностью функциональный проект DeFi.

Платформа позволяет пользователям вкладывать свои активы и получать проценты. Эти вложенные активы затем концентрируются в стратегиях ликвидности, разработанных для децентрализованных бирж (DEX). Превращение в функциональный проект DeFi позволило Kamino выпустить Kamino 2.0.

Обновление внедрило K-Lend, полностью интегрированное приложение с функциями, такими как унифицированный рынок ликвидности, k-токены, передовые механизмы управления рисками, симулятор рисков в реальном времени и улучшенные системы Oracle.

Это позволило проекту упростить деятельность пользователей DeFi, повысив эффективность капитала и возможности управления рисками.

История проекта Kamino

Проект Kamino был запущен в 2022 году четырьмя соучредителями. Гонсало Парехо, Родриго Перенья, Бенджамин Глисон и Гуто Фрагозо.

Гонсало Парехо - исполнительный директор проекта, в то время как Родриго Переня - его директор и главный технический директор. Энрике Нецка - член команды управления, ответственный за оптимизацию продуктов, представленных проектом Kamino.

Проект провел один раунд финансирования для привлечения $6.1 миллиона. Раунд поддержали Ариэль Пачики, Clocktower Technology Ventures, Дэвид Арана, Flourish Ventures и Gilgamesh Ventures.

Проект также провел инициативу по баллам Камино сезона 1, которая направлена на вознаграждение существующих пользователей, стимулируя новых пользователей присоединиться к экосистеме. Мероприятие было запланировано на три месяца с первого квартала 2024 года.

Основные примитивы

Автоматизированные Жидкостные Хранилища

Автоматизированные сейфы ликвидности - это концентрированные пулы ликвидности, которые автоматизируют пассивный доход пользователей. В традиционных рыночных создателях концентрированной ликвидности (CLMMs) пользователи, которые депонируют активы на платформу, подвержены колебаниям цен, которые могут привести к временным потерям (IL).

Настройка эффективных диапазонов обеспечения ликвидности требует экспертизы, ручной настройки и реинвестирования заработанных комиссий. Для этого требуется несколько взаимодействий и комиссий за газ. Проект Kamino решает эти проблемы с помощью автоматизации. Позиции постоянно перебалансируются для оптимальной производительности, а вознаграждения автоматически реинвестируются для ускоренного роста.

Автоматизированные хранилища позволяют вносить и выводить средства с одной стороны, исключая необходимость внесения нескольких токенов. Для упрощения пользовательского опыта Kamino выпускает k-токены для вкладчиков.

Это торгуемые доказательства депозитов, которые пользователи могут использовать для займа средств и увеличения своего дохода. Эти токены сохраняют свою стоимость, приносящую доход, при использовании в качестве залога. Эта функция позволяет проекту предоставлять пользователям капиталоэффективные стратегии и утилиты.

Kamino Lend

Архитектура KaminoLend представляет собой единую структуру ликвидности, заменяющую традиционные многобассейновые структуры. Отказавшись от фрагментации доступной ликвидности, проект mitiGate.ios уменьшает использование ликвидности, что предотвращает уменьшение комиссий для кредиторов.

Одноструктурная пуловая модель K-Lend собирает различные активы, такие как токены SOL и SOL-LST, в один пул, позволяя пользователям торговать между несколькими активами. В то время как проект собирает доступную ликвидность, у него есть системы для минимизации рисков. Одной из таких систем является режим элевации или функция e-Mode, которая позволяет настраивать параметры активов в рамках одного пула.

Функция e-Mode аналогична Режиму Эффективности Aave V3. Она позволяет пользователям занимать высококоррелированные активы при эффективном коэффициенте займа к стоимости (LTV). K-Lend группирует активы в "группы элевации" в рамках унифицированного рынка. Каждая группа может устанавливать свои параметры LTV и пороги ликвидации на соответствующих процентах, обеспечивая увеличение контроля над риском и плечом.

Особенности экосистемы Kamino: умножение хранилищ, займы/кредиты и дашборд рисков

Умножить Хранилища

Источник: Сайт Kamino Finance

Multiply Vaults - это продукт Kamino, который позволяет пользователям использовать свои активы и воспользоваться возможностями по получению дохода. Функция построена с использованием eMode от K-Lend и залоговых kToken для предложения стратегий эффективного использования капитала.

Интерфейс хранилища умножения позволяет пользователям открывать и управлять позицией, управляя связанными с этой позицией рисками. Если пользователи поставляют JitoSOL в хранилище умножения, они получают эквивалент k-токена, который можно использовать в качестве залога для займа SOL и повторного поставления для увеличения своего плеча.

Традиционно, заемные активы имеют LTV 75%, позволяющий использовать плечо 4x. Однако режим e-Mode от Kamino может увеличить LTV до 90%, обеспечивая возможность использовать плечо до 10x. Заимствуя SOL и внося его обратно в хранилище, пользователи увеличивают свою экспозицию к изменениям цены SOL, которые имеют значительно более высокие доходы и риски.

Как только пользователь сможет поддерживать положительный чистый APY, заимствованный SOL будет продолжать давать доход.

Заимствовать/одалживать

Источник:Сайт Kamino Finance

Эта функция использует Kamino Lnd для предоставления, заимствования и вывода активов. Интерфейс позволяет пользователям переходить на сайт Gate.io к предпочитаемой ставке APY по активам, подтверждать сумму предоставления и инициировать предоставление. После предоставления пользователи могут отслеживать свою позицию на платформе.

Поставленные активы заставляют платформу эмитировать kTokens, представляющие позицию ликвидности пользователя и накопленную доходность. Эти kTokens могут быть внесены в качестве залога на K-Lend, как и любой другой токен. Это открывает различные стратегии заимствования для пользователей, такие как циклическая доходность и дельта-нейтральное позиционирование.

Активность по займам аналогична предоставлению. Пользователь переходит на naviGate.io к ставке по займам, вводит сумму и инициирует событие по займу. Вывод активов также удобен. Пользователи могут перейти на naviGate.io к желаемому активу, выбрать "Вывести" и извлечь свои активы.

Лонг/Шорт

Источник: Веб-сайт Kamino Finance

Функция Long/Short в Kamino Finance позволяет трейдерам спекулировать на изменениях цен криптовалют с использованием кредитного плеча. Когда трейдер открывает длинную позицию, он, по сути, делает ставку на то, что цена актива вырастет. С другой стороны, короткая позиция открывается, когда трейдер считает, что стоимость актива упадёт.

Для использования этой функции трейдеры перейдут на вкладку Long/Short на Gate.io, выберут желаемую пару активов и определят количество плеча для применения. Эти расширенные функции торгов позволяют трейдерам использовать улучшенную капиталоемкость проекта.

Ликвидность

Источник: Веб-сайт Kamino Finance

Проект Kamino разработан для повышения эффективности капитала и оптимизации использования активов, предоставленных поставщиками ликвидности (LP). В традиционных Автоматизированных Маркет Мейкерах (AMM) LP вносят активы в ликвидностные пулы, используемые трейдерами на платформе.

Однако эти активы распределены по всему ценовому диапазону выбранной пары в диапазонах цен с низким объемом торговли. Функция ликвидности Камино использует инструмент концентрированного рыночного мейкера ликвидности (CLMM), который позволяет LP выбирать конкретные ценовые диапазоны. Это позволяет поставщикам ликвидности сконцентрироваться в диапазонах с более высокими объемами торговли, что приводит к более эффективному использованию капитала и более высоким заработкам.

Платформа также дает поставщикам ликвидности kToken, который можно использовать для займа активов и увеличения плеча держателя.

Панель рисков

Источник: Сайт Kamino Finance

Приборная доска рисков Kamino - это протокол безопасности, который анализирует факторы риска токенов с использованием Каминской методики оценки рисков (KRAF). Этот фреймворк анализирует общий уровень риска, который потенциально может привести к ликвидации активов по займу.

Панель управления рисками состоит из обзора рисков, анализа кредитов, подробного декомпозирования токенов, анализа волатильности, анализа ликвидности, анализа ценового шока, анализа рыночных рисков, анализа отдельных кредитов, анализа транзакций и других.

Фреймворк KRAF разработан для того, чтобы быть надежным и адаптивным. Он проактивно выявляет уязвимости до того, как они станут угрозой, позволяя сторонам, участвующим в процессе, принимать меры на основе имеющейся информации.

Что такое токен KMNO?

Источник: Белая книга Kamino Finance

Токен KMNO - это собственный токен проекта Kamino. Токен был запущен на Solana в 2024 году во время воздушного капельницы Kamino Genesis. Как собственный токен, он предоставляет держателям права на управление и стейкинг, позволяя им passively зарабатывать.

Токен имеет общее предложение в 10 миллиардов токенов, из которых на данный момент 431 тысяча проголосованы на Raydium. В настоящее время у него нулевой налог на продажи, что позволяет держателям совершать транзакции по более низким ценам.

Токеномика выделила 35% сообществу и грантам, 35% ключевым заинтересованным сторонам, 20% основным участникам проекта, 10% казначейству для обеспечения ликвидности и 7,5% на выделение генезис-сообществу.

Распределение средств среди заинтересованных сторон и основных участников будет заблокировано на 12 месяцев после события генерации токенов. После этого оно будет предоставлено на протяжении 24 месяцев.

Является ли токен хорошим инвестиционным продуктом?

Токен KMNO позволит пользователям стейкать в протоколе Kamino, что приведет к возникновению большего количества возможностей для passivного дохода у держателей. Проект Kamino - это платформа, которая позволяет пользователям пользоваться доходными токенами на Solana.

Это лучше позиционирует проект и его собственный токен для использования развивающегося пространства DeFi. В годы, которые предстоят, ранние инвесторы в проект Kamino смогут решить, как будет развиваться потенциально масштабный проект, позволяя им иметь право голоса в его долгосрочной жизнеспособности.

Анализ рисков

Преимущества

Проект Kamino оптимизирует участие в DeFi, используя свои автоматизированные хранилища, k-токены и каркас оценки рисков. Это позволяет проекту устранить сложность взаимодействия с CLMMs, что упрощает получение доходов от активов.

Проект придает приоритет эффективности капитала и управлению рисками, позволяя пользователям действовать соответственно, предоставляя всю необходимую информацию для выполнения безопасных транзакций.

Недостатки

Хотя автоматизация может упростить участие в DeFi, она также уменьшает контроль пользователя. Пользователи должны доверить активы алгоритмам платформы для управления своими ликвидными позициями, что потенциально ограничивает их способность тонко настраивать используемые стратегии.

Еще одним недостатком является то, что Kamino Finance - новый проект. Это означает, что у проекта нет истории, чтобы привлечь консервативных инвесторов и участников.

Препятствия

Пространство DeFi практически насыщено установленными игроками, предлагающими аналогичные функциональные возможности. Kamino должен постоянно инновировать и улучшать свои предложения, чтобы привлекать и удерживать пользователей.

Еще одним вызовом является регулятивная среда DeFi и волатильность цен криптовалютных активов. Периоды высокой волатильности могут быть сложными для платформы, вызывая вопросы о ее способности обеспечить капитальную эффективность.

Анализ конкуренции

Проект Orca построен на уровне CLMM сети Solana, аналогично Kamino, что позволяет ему предоставлять аналогичные функции. Хотя оба проекта имеют сходства, они предлагают свои функции по-разному.

Проект Kamino фокусируется на эффективности капитала как для опытных, так и для новых пользователей. Orca разработана, чтобы удовлетворить потребности новичков трейдеров, и ее платформа разработана с учетом этой простоты. Это также отражается в функции управления рисками платформы.

Проект Kamino использует рамку рисков, которая предоставляет автоматизированные и продвинутые инструменты управления рисками для пользователей всех уровней опыта. Проект Orca, с другой стороны, использует основные инструменты управления рисками, такие как потери отклонения, которые мало полезны опытным пользователям.

Хотя проект Orca сосредоточен на новичках на рынке, у него большее сообщество благодаря своему фокусу на сообществе. Это дает ему преимущество перед проектом Kamino.

Как можно владеть KMNO?

Пользователи могут следовать простому процессу, чтобы владеть токенами KMNO и стать частью экосистемы Kamino.

Настройка кошелька

Один из способов владеть токенами KMNO - это приобрести их через биржу. Для этого пользователь должен создать Gate.ioсчет, завершите процесс KYC и пополните счет. Пользователям будет разрешено покупать токены KMNO, как только они будут добавлены в список.

Используйте токены KMNO

После того как пользователи приобрели токены KMNO, они могут исследовать платформу KMNO Finance, занимаясь стейкингом, давая взаймы, занимая взаймы и участвуя в управлении.

Примите меры по KMNO

Пользователи могут торговать токеном KMNOздесь.