Pengantar

Kontrak perpetual, yang melonjak pada tahun 2022, adalah derivatif dengan volume perdagangan terbesar di pasar. Sejak runtuhnya FTX tahun lalu, ukuran pasar pertukaran on-chain telah berkembang, dan pengguna dan basis dana dari Perp DEX terdesentralisasi juga terus meningkat.

Biaya Gas Ethereum yang tinggi dan keterbatasan kinerja yang mendasar telah membatasi pengembangan platform perdagangan kontrak perpetual. Dengan peningkatan terus menerus dari infrastruktur Layer2, lebih banyak platform perdagangan kontrak perpetual memilih untuk dibangun di Layer2. Hanya dengan melihat jejak Perp DEX, protokol seperti dYdX, GMX, dan Jaringan Gains telah menduduki ukuran pasar tertentu, dan pola jejak masih belum ditentukan, dengan persaingan yang sengit. LogX berkomitmen untuk menggabungkan beberapa Perp DEXs untuk memecahkan masalah dispersi dana bagi investor. Artikel ini berfokus pada protokol LogX, menganalisis fitur produk dan arsitektur teknisnya, serta menganalisis status pengembangan saat ini.

Apa itu LogX?

LogX adalah platform agregasi kontrak abadi yang dikerahkan di berbagai rantai di beberapa jaringan seperti Manta, Linea, Arbitrum, dan Optimism. Desain produk secara keseluruhan tidak terlalu berbeda dari Perp DEX lainnya, dengan fokus inti pada agregasi untuk mengatasi masalah dispersi dana pengguna.

Tim berasal dari India dan menyelesaikan putaran pendanaan awal pada September 2020, mengumpulkan $6,1 juta dalam dukungan pendanaan. Produk ini diluncurkan secara resmi pada Mei 2023, dan pada Agustus tahun yang sama, diumumkan bahwa program insentif airdrop akan diluncurkan. Sebuah tweet terbaru menyatakan bahwa 12% token LogX akan di-drop, dan token diharapkan diluncurkan secara resmi pada kuartal kedua atau ketiga. Insentif airdrop token telah menarik banyak pengguna dan dana ke platform, menyebabkan peningkatan volume perdagangan yang terus-menerus.

Pengalaman Produk

Situs web resmi LogX mendukung 176 aset, termasuk 139 pasang perdagangan aset kripto, dengan leverage maksimum hingga 50x. Desain produk secara keseluruhan tidak terlalu berbeda dari protokol kontrak berjangka lainnya. Di sisi kanan halaman, pengguna dapat memilih untuk membuka posisi panjang, pendek, pasar, atau pesanan batas. Setelah memasukkan parameter yang relevan seperti aset jaminan dan leverage berdasarkan preferensi risiko mereka, pengguna dapat memilih untuk membuka posisi, dan platform juga menyediakan informasi real-time tentang riwayat transaksi akun dan perubahan posisi.

Tabel status posisi di bagian bawah halaman memungkinkan pengguna untuk menyesuaikan dan menutup posisi parsial kapan pun berdasarkan kebutuhan aktual mereka.

Sumber Gambar: https://app.logx.trade/#BTC

LogX adalah agregator kontrak perpetual. Platform ini telah mengintegrasikan Protokol Mux, GMX, Jaringan Gain, dan HyperLiquid dan akan mencari harga eksekusi terbaik untuk pengguna di platform-platform ini. Platform ini mengenakan biaya kepada para trader sebesar 0,1% dari ukuran posisi, yang dipotong dari agunan pengguna. Biaya pendanaan untuk membuka kontrak bergantung pada ukuran dan tingkat penggunaan dari kolam pendanaan dan terakumulasi setiap 60 detik.

Arsitektur Teknis

Sebagai platform perdagangan kontrak perpetual, desain inti LogX terletak pada perannya sebagai aggregator. Arsitektur teknis resmi LogX diilustrasikan dalam diagram berikut:

Sumber Gambar:

https://logx-1.gitbook.io/logx-docs/logx-aggregator/technical-guide/architecture

Diagram tersebut menunjukkan bahwa setelah pengguna mengirim permintaan perdagangan, permintaan tersebut diarahkan ke kontrak Pabrik Proxy oleh kontrak Transfer yang sesuai. Kontrak Transfer adalah kontrak proksi yang dapat ditransfer dan ditingkatkan untuk mengirim permintaan pengguna ke kontrak implementasi lainnya. Untuk setiap alamat pengguna unik, token jaminan, dan arah posisi, kontrak Pabrik Proxy membuat Kontrak Posisi Pengguna, yang berinteraksi langsung dengan Kontrak Pertukaran. Kontrak Pertukaran ini adalah kontrak yang berinteraksi dengan berbagai pertukaran kontrak perpetual, memungkinkan kutipan, pesanan, dan fungsionalitas eksekusi. Selain itu, Pabrik Proxy memiliki fitur peningkatan, di mana hanya administrator tertentu yang dapat berinteraksi langsung dengan Pabrik Proxy untuk memperbarui alamat kontrak implementasi yang dirujuknya.

Pengguna yang menggunakan LogX tidak perlu membuka posisi yang berbeda di beberapa bursa. LogX menggabungkan beberapa pertukaran di satu platform, memecahkan masalah manajemen posisi tersebar untuk pengguna. Namun, jika mengintegrasikan pertukaran dengan rantainya, masih menghadapi tantangan dalam mengatasi masalah efisiensi modal secara efektif.

Model Ekonomi

Tim mengumumkan rencana insentif airdrop token LOGX pada Agustus 2023, namun token tersebut belum diluncurkan secara resmi. Tim baru-baru ini memposting di Twitter bahwa rencana airdrop akan diluncurkan pada 5 Maret, dengan 12% dari total pasokan dialokasikan untuk rencana airdrop Pra-TGE. Token LOGX diperkirakan akan diluncurkan pada kuartal kedua atau ketiga.

Status Pengembangan

Sejak LogX mengumumkan rencana insentif airdrop token-nya, ia telah menarik pengguna dan dana, yang mengakibatkan peningkatan terus menerus dalam Total Nilai Terkunci (TVL). Saat ini, total nilai terkunci sekitar 15 juta USD. Meskipun insentif airdrop, LogX masih belum bisa bersaing dengan platform perdagangan kontrak perpetual utama di pasar, dan masih ada kesenjangan tertentu.

Sumber Gambar：https://defillama.com/protocol/logx

Baru-baru ini, tim memposting sebuah tweet yang menjelaskan bahwa rencana insentif pengiriman token telah meningkatkan volume perdagangan. Saat ini, volume perdagangan LogX telah melampaui 4,3 miliar USD, dengan volume perdagangan 24 jam mendekati 80 juta USD, dan jumlah total pengguna telah melebihi 100.000. Penting untuk dicatat bahwa volume perdagangan ini tidak mewakili permintaan nyata tetapi perilaku pasar yang dipicu oleh pengiriman token. Pola pengembangan keseluruhan kurang berkelanjutan, dan protokol akan menghadapi risiko atrisi pengguna dan penurunan dana yang tiba-tiba begitu aktivitas pengiriman token berakhir.

Sumber Gambar：https://app.logx.trade/dashboard

Kesimpulan

LogX adalah platform yang menggabungkan perdagangan kontrak perpetua Gate.io diimplementasikan di berbagai rantai. Saat ini, telah mengintegrasikan empat platform Perp DEX, memberikan pengguna solusi optimal dari berbagai perdagangan kontrak yang mendasari. Meskipun proyek ini masih tertinggal dibandingkan platform Perp DEX utama, namun telah menarik beberapa pengguna dan dana melalui insentif airdrop. Namun, penting untuk dicatat bahwa aktivitas ini didorong oleh perdagangan spekulatif daripada permintaan yang sebenarnya, menimbulkan risiko pengurangan pengguna setelah airdrop berakhir.