Что такое Тюльпанный мания? Исследование первой финансовой пузырь и рынка биткоин

Финансы и экономика, как мы их сейчас знаем, в значительной степени являются результатом различных событий, которые повлияли на мировую экономику. Некоторые события оказали большее влияние, чем другие, но знания в области финансов и экономики в значительной степени выросли благодаря этим событиям.

Студенты, инвесторы, экономисты и исследователи создали концепции, отбросили некоторые и отрегулировали уже существовавшие правила. Одной из экономических концепций, имеющей богатую историю, является финансовый пузырь. Финансовый пузырь - это период на экономическом рынке, характеризующийся значительным ростом рыночной цены активов, достаточным для превышения их первоначальной оценки. Первый зарегистрированный финансовый пузырь известен как Тюльпанный мания.

История тюльпанного безумия

Мания тюльпанов, или голландская тюльпановая мания, произошла из-за рыночного безумия, основанного на экзотических тюльпанах. Пузырь был в значительной степени сосредоточен в Голландии в 1630-х годах. Все началось, когда экзотические тюльпаны прибыли в Европу через специйных торговцев. Тюльпаны и луковицы быстро стали рассматриваться как предметы роскоши, поскольку не было местных цветов, с которыми их можно было сравнить. Кроме того, природа цветка не соглашалась с трансплантацией и требовала крайне осторожного выращивания.

Верхний класс голландского общества начал приобретать тюльпаны, и они стали предметом, обнаруженным в садах состоятельных людей. Тюльпаны и их луковицы вскоре стали символом финансового положения их владельца. Не прошло и много времени, как средний класс, стремясь держаться впереди, увеличил спрос на тюльпаны.

Торговцы заработали большие деньги, покупая тюльпановые пузыри и продавая их почти вдвое дороже. Тюльпаны классифицировались и оценивались по-разному, причем самые дорогие оценивались до $1 миллиона в сегодняшних деньгах. Другие классификации торговались за несколько тысяч флоринов, которые сейчас оцениваются примерно в несколько сотен тысяч долларов.

Между 1634 и 1636 годами спрос на тюльпаны вырос настолько, что их официально зарегистрировали на Амстердамской фондовой бирже. Тюльпаны стали четвертым по величине экспортом Нидерландов. Некоторые сделали из выращивания тюльпанов свою профессию, изобретая техники для их выращивания в Голландии. Они обнаружили, что местные тюльпаны, выращенные из семян от материнского быка, цветут только через несколько лет, что затрудняло снабжение рынка.

Покупатели и продавцы начали заключать соглашения о тюльпанах на будущее. Некоторые люди брали займы под залог своих соглашений, надеясь погасить займ и заработать, когда их тюльпаны будут доставлены. В конце концов, к концу 1636 года, произошел крах голландской тюльпанной лихорадки. Больше продавцов не смогли собрать капитал для оплаты тюльпанов. Те, кто мог заплатить, не смогли найти продавцов и либо пришлось продавать с убытком, либо обанкротиться.

Что такое Тюльпановая мания?

Тюльпанный мания, или голландский тюльпанный мания, - термин, используемый для описания периода в истории, когда рыночные цены на экзотические тюльпаны увеличились до невероятных значений и превысили рыночную стоимость. Тюльпанный мания обычно считается первой записью о рыночном или финансовом пузыре. Между 1636 и 1637 годами цены на луковицы тюльпанов выросли более чем в двадцать раз по сравнению с их первоначальной ценой. К маю 1937 года цены на луковицы тюльпанов упали настолько сильно, что их стоимость теперь составляла менее 2% от максимальной цены.

Источник: ReadOn

Была ли Тюльпанная мания настоящим финансовым пузырем?

Конец финансовой пузырь также характеризуется лопнувшим, что часто вызывает долгосрочные последствия, такие как экономическая рецессия или депрессия.

Однако когда лопнула пузырь тюльпанового безумия в 1637 году, это не оказало существенного влияния на голландскую экономику. Падение рынка вызвало некоторое возмущение, но большая часть этого была обусловлена моральными и социальными последствиями того, что люди не смогли выполнить свои обязательства. Анна Голдгар в своей книгеТюльпаномания:_Деньги, Честь и Знания в Голландском Золотом Веке_ утверждает, что большинство историй о пузыре тюльпановой мании являются мифами.

Экономист Эрл А. Томпсон также утверждал, что тюльпанный мания вовсе не была пузырьком. Его аргумент был основан на том, что для существования пузырьков требуется наличие взаимно согласованных цен, превышающих фундаментальные значения, требование, которого не было в Голландском Золотом Веке.

Тем не менее, многие историки, экономисты и исследователи до сих пор считают Голландскую Луковую Манию Пузырь первым примером финансового пузыря. Как и все остальные финансовые пузыри, луковая мания характеризовалась значительным ростом цен на луковичные цветы. Цены, достигнув критической точки, начали падать, что является типичным для финансовых пузырей.

Мания тюльпанов против биткоина

Некоторые биткоин-контрарианцы часто сравнивают манию тюльпанов сБиткойнБольшинство их аргументов заключаются в том, что цена биткойна, наряду с другими криптовалютами, динамична и оставляет место для спекуляций.

Аргументы, объединяющие пузырь Тюльпановой мании и биткойн, в лучшем случае ошибочны. Противники биткойна, выбравшие этот аргумент, часто не учитывают явные различия между классами активов и рыночными обстоятельствами. Пузырь Тюльпановой мании был основан на простых растениях, которые поднялись в двадцать раз относительно своей первоначальной цены из-за спекуляций на рынке. В отличие от этого, биткойн существует с 2009 года, и хотя он достиг исторического максимума в $69,000, его история далеко не закончена.

Одной из основных особенностей, отличающей биткоин от тюльпанов золотого века Нидерландов, является его потенциал как средства сохранения стоимости. Тюльпаны не имели реальной ценности из-за их ограниченного срока жизни. Также не было способа определить, какой разновидностью является пузырь тюльпанов, пока он не был посажен. Более того, основные активы, которыми торговали во время Тюльпанной лихорадки (луковицы тюльпанов), не были новым изобретением и имели материальную ценность, в то время как биткоин - это цифровой актив, основанный на децентрализованной технологии под названием блокчейн. Ценность биткоина происходит от его воспринимаемой полезности как средства обмена и средства сохранения стоимости.

Заключение

Независимо от значимости Тюльпановой Мании как финансовой пузырь, ее нельзя сравнивать с биткоином или другими формами криптовалют. Первые, всего лишь цветы, не имеют места рядом с цифровыми валютами, защищенными криптографическими методами. Более того, инцидент с Тюльпановой Манией произошел более 400 лет назад в других рыночных условиях и исторических контекстах.