Prévisions de prix d'Ethereum ( ETH ) : le marché des dérivations présente des signaux de surchauffe ! Les analystes avertissent que l'afflux d'investisseurs détaillants pourrait déclencher un important pullback.

Ethereum(ETH) après avoir approché les sommets historiques, le mouvement haussier s'est ralenti, actuellement à 4,280 dollars, en baisse de 5.7% sur les 24 dernières heures, reculant de près de 500 dollars par rapport au pic récent. Ce pullback coïncide avec les avertissements des analystes sur les risques de surchauffe du marché des dérivations : les données de CryptoQuant montrent qu'avec le franchissement de 4,500 dollars par l'ETH, la participation des investisseurs détaillants sur le marché des futures a grimpé en flèche, entrant dans la zone d'alerte de "trop d'investisseurs détaillants", s'ajoutant à un niveau élevé de contrats non réglés de plus de 12 milliards de dollars, le marché fait face à un choix de direction. Cependant, les indicateurs du marché Spot (le taux de funding s'approchant de zéro) montrent que cette hausse est principalement alimentée par l'achat au comptant, les risques de levier étant inférieurs aux précédentes bull runs, ce qui pourrait indiquer que le pullback actuel est plus sain. Signal d'alerte clé : si le taux de funding dépasse 0.05, il faudra être vigilant sur un sommet à court terme.

【Avertissement sur le pullback des prix et la surchauffe des dérivations】

(Graphique à bulles du volume des échanges de dérivés Ethereum | Source : CryptoQuant)

• Ethereum(ETH) a brièvement atteint 4 776 dollars la semaine dernière, frôlant le record historique de 4 878 dollars établi en 2021, avant d'entrer dans un pullback.
• Le prix actuel est de 4 280 dollars avec une chute de 5,7 % sur 24 heures, revenant près de 500 dollars par rapport au pic.
• L'analyste CryptoQuant CryptoOnchain souligne des signaux de risque clés :
  • La fréquence des transactions à terme sur l'ETH est entrée dans la zone « investisseur détaillant nombreux » et « investisseur détaillant excessif » — ce phénomène apparaît généralement à la fin d'une forte hausse.
  • Contrats à terme OI( sur CEX principaux ont atteint près de 12 milliards de dollars, bien qu'ils soient retombés à 10,3 milliards de dollars, ils restent à un niveau historique élevé. Une expansion extrême des positions pourrait stimuler la hausse près des sommets de prix, mais pourrait également déclencher un short squeeze ou une liquidation lorsque le marché se retourne.
  • Le graphique des volumes de trading à terme montre une forte concentration de bulles rouges près des récents sommets, indiquant qu'une volatilité extrême (hausse ou chute) pourrait survenir lors du désengagement de l'effet de levier excessif.
  • Le ratio d'achat/vente des ordres de prise de marché des principaux CEX )Taker Buy/Sell Ratio( reste constamment en dessous de 1, indiquant que l'activité de trading récente est dominée par la pression de vente.

【Marché au comptant : signes de santé et points d'observation clés】

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(taux de funding d'Éther de toutes les bourses | Source : CryptoQuant)

• Contrairement aux signaux du marché des dérivés, l'analyste de CryptoQuant Woominkyu a souligné que le taux de funding des contrats à terme ETH)Funding Rate( est actuellement proche de zéro.
• Cela contraste fortement avec le bull run de 2020-2021 et le début de 2024 (où le taux de funding a souvent grimpé à 0,05-0,10, indiquant une surchauffe des positions longues avec effet de levier).
• "Le prix de l'ETH a dépassé 4 200 dollars, mais le taux de funding reste stable, ce qui indique que cette hausse est principalement alimentée par des achats au comptant, et non par un effet de levier." a expliqué Woominkyu.
• Cette dynamique montre que l'environnement actuel du marché est plus sain par rapport aux précédents bull runs, réduisant ainsi le risque de chute en cascade causé par des fermetures de position forcées.
• Seuil d'alerte clé : Si le taux de funding augmente de manière significative et dépasse 0.05, il est nécessaire de rester très vigilant quant à la possibilité de formation d'un sommet à court terme.

Conclusion : Le recul technique d’Ethereum après avoir atteint des sommets historiques connaît une situation contradictoire de signaux de surchauffe sur le marché des produits dérivés et d’indicateurs de santé au comptant. L’essor des investisseurs particuliers et l’intérêt ouvert ultra-élevé sur le marché à terme mettent en garde contre des risques accrus de volatilité à court terme, mais les taux de financement quasi neutres offrent un coussin au marché. Les investisseurs doivent porter une attention particulière à deux indicateurs clés : l’augmentation ou la diminution de l’intérêt ouvert des dérivés reflétera l’évolution du risque d’endettement, et le fait que le taux de financement puisse être maintenu à un niveau bas vérifiera le soutien de l’achat au comptant. En partant du principe que les avantages fondamentaux tels que l’approbation des ETF au comptant ETH n’ont pas changé, si la correction actuelle s’accompagne d’une baisse ordonnée de l’effet de levier des produits dérivés, elle pourrait jeter les bases d’une hausse plus stable. Les opérations à court terme doivent être vigilantes face au risque de « tuer davantage » sur le marché à terme, et les opérations à long terme peuvent prêter attention aux opportunités de bonnes affaires.