L'utilisation de stablecoins par la Russie dans le commerce pétrolier indique que les stablecoins ne sont plus des outils marginaux - ils sont devenus une véritable infrastructure financière dans le commerce transfrontalier à haut risque.
Bien que la Chine et l'Inde aient des restrictions sur les cryptomonnaies domestiques, elles bénéficient des échanges de stablecoins avec la Russie, expérimentant discrètement l'efficacité de la finance décentralisée à un niveau national.
Les gouvernements du monde entier réagissent de différentes manières, mais tous reconnaissent que les stablecoins redéfinissent la manière dont la valeur circule à l'échelle internationale.
L'essor des stablecoins en tant que monnaie stratégique sous les sanctions
L'importance mondiale des stablecoins augmente de plus en plus, non seulement en tant qu'outil de spéculation, mais aussi en tant qu'outil financier pratique - d'abord pour les individus, puis pour les institutions, et maintenant pour les États entiers.
L'essor des stablecoins a commencé dans un environnement natif de la cryptographie, les traders utilisant des stablecoins tels que USDT et USDC pour effectuer des transactions, transférer efficacement des capitaux et obtenir de la liquidité sur des plateformes centralisées et décentralisées. En particulier sur les marchés où les infrastructures bancaires sont limitées ou où il existe des contrôles de capitaux, les stablecoins améliorent l'accès au dollar.
Ensuite, l'adoption des stablecoins s'est étendue aux cas d'utilisation institutionnels et B2B. Les entreprises ont commencé à utiliser des stablecoins pour les paiements transfrontaliers, le règlement des fournisseurs et le versement des salaires, en particulier dans les marchés émergents où les services bancaires traditionnels sont peu fiables ou coûteux. Par rapport aux virements bancaires via SWIFT ou des banques intermédiaires, les transactions en stablecoins se règlent presque instantanément, sans intermédiaire, et à un coût considérablement réduit. Cela rend les stablecoins non seulement efficaces, mais également de plus en plus indispensables pour les entreprises opérant dans des régions politiquement ou économiquement instables.
Aujourd'hui, les stablecoins sont testés au niveau national, leur rôle passant de la commodité à la stratégie. Des pays confrontés à des sanctions ou cherchant à remplacer le système financier dominé par les États-Unis, comme la Russie, se tournent vers l'utilisation des stablecoins.
Alors que les stablecoins évoluent d'outils d'entreprise à des outils de commerce au niveau national, leur rôle passe de la commodité opérationnelle à une nécessité politique. Ce rapport examinera, à travers des études de cas du monde réel, comment les stablecoins sont utilisés pour contourner les restrictions, réduire les coûts et ouvrir de nouvelles routes commerciales.
Applications réelles des stablecoins : comment le commerce mondial s'adapte en coulisses
Source : Statista
La Russie intègre de plus en plus des stablecoins comme le USDT ainsi que des cryptomonnaies majeures comme le Bitcoin et l'Ethereum dans ses échanges pétroliers avec la Chine. Selon un rapport de Reuters en mars 2025, cela représente un effort stratégique pour contourner les sanctions occidentales.
Le mode de transaction est relativement simple. Les acheteurs chinois transfèrent la monnaie nationale ( comme le yuan ) à une agence intermédiaire, qui la convertit en stablecoins ou en d'autres actifs numériques. Ces actifs sont ensuite transférés aux exportateurs russes, qui échangent ensuite les fonds contre des roubles. En excluant les intermédiaires financiers occidentaux, ce processus réduit le risque de sanctions et renforce la résilience des transactions.
Dans ces transactions, les actifs numériques utilisés, les stablecoins jouent un rôle particulièrement clé. Bien que le Bitcoin et l'Ethereum soient parfois utilisés, leur volatilité de prix les rend inadaptés aux transactions de grande envergure. En revanche, des stablecoins comme le USDT offrent une stabilité de prix, une haute liquidité et une facilité de transfert, des qualités qui soutiennent leur rôle croissant dans le règlement transfrontalier dans des environnements restreints.
Il est à noter que la Chine continue d'imposer des restrictions strictes sur l'utilisation des cryptomonnaies domestiques. Cependant, dans le contexte du commerce énergétique avec la Russie, les autorités semblent adopter une attitude tolérante envers le commerce des stablecoins. Bien qu'il n'y ait pas de soutien formel, cette tolérance sélective reflète des priorités pragmatiques, en particulier la nécessité de maintenir les chaînes d'approvisionnement des marchandises sous pression géopolitique.
Cette double posture - une réglementation prudente combinée à une participation active - met en évidence une tendance : même au sein de régimes restrictifs officiels, les actifs numériques sont discrètement adoptés pour leur utilité opérationnelle. Pour la Chine, le règlement basé sur des stablecoins offre un moyen de contourner le système bancaire traditionnel, de réduire la dépendance au dollar et d'assurer la continuité du commerce.
Source : Chainalysis
La Russie n'est pas un cas isolé. D'autres pays sous sanctions, comme l'Iran et le Venezuela, se tournent également vers les stablecoins pour maintenir le commerce international. Ces exemples montrent que l'utilisation des stablecoins en tant qu'outil pour maintenir les fonctions commerciales dans des environnements politiquement contraints est en augmentation.
Même si les sanctions s'atténuent avec le temps, les règlements basés sur des stablecoins peuvent continuer à être utilisés. Ses avantages opérationnels - une vitesse de transaction plus rapide et des coûts plus bas - sont très significatifs. Alors que la stabilité des prix devient un facteur de plus en plus crucial dans le commerce transfrontalier, on s'attend à ce que davantage de pays intensifient les discussions sur l'adoption des stablecoins.
Dynamique des stablecoins mondiaux : mises à jour réglementaires et changements institutionnels
La Russie a surtout expérimenté l'utilité des stablecoins par la pratique. Après que les États-Unis ont gelé les portefeuilles liés à la plateforme de trading sanctionnée Garantex, des responsables du ministère des Finances russe ont appelé à développer un stablecoin soutenu par le rouble - une alternative nationale visant à réduire la dépendance vis-à-vis des émetteurs étrangers et à protéger les transactions futures contre un contrôle extérieur.
À l'exception de la Russie, plusieurs autres pays accélèrent également l'exploration de l'adoption des stablecoins. Bien que le principal motif de la Russie soit de contourner les sanctions externes, de nombreux autres pays voient les stablecoins comme un outil pour renforcer la souveraineté monétaire ou répondre plus efficacement aux changements géopolitiques. Leur attrait réside également dans le potentiel de transferts transfrontaliers plus rapides et moins coûteux, mettant en évidence le rôle des stablecoins en tant que moteur de la modernisation des infrastructures financières.
Thaïlande : en mars 2025, la Commission des valeurs mobilières de Thaïlande approuve le trading de USDT et USDC.
Japon : En mars 2025, SBI VC Trade a collaboré avec Circle pour lancer l'USDC, obtenant l'approbation réglementaire de la FSA japonaise (JFSA).
Singapour : En août 2023, un cadre réglementaire a été établi pour un stablecoin à monnaie unique ( adossé au dollar de Singapour ou aux monnaies G10 ), permettant aux banques et aux non-banques de l'émettre.
Hong Kong : Annonce d'un projet de loi sur les stablecoins en décembre 2024, exigeant que les émetteurs obtiennent une licence de l'Autorité monétaire de Hong Kong ; un bac à sable réglementaire est en cours.
États-Unis : Pas de législation complète pour le moment. En avril 2025, la SEC a déclaré que les stablecoins entièrement adossés comme USDC et USDT ne sont pas considérés comme des titres. En mars 2025, le projet de loi GENIUS, approuvé par le comité bancaire du Sénat, vise à réglementer les stablecoins de paiement. USDC et USDT restent largement utilisés.
Corée du Sud : les principales banques nationales se préparent à émettre conjointement le premier stablecoin en won.
Ces développements révèlent deux tendances clés. Premièrement, la réglementation des stablecoins a dépassé la discussion conceptuelle, les gouvernements s'efforcent activement de façonner leurs paramètres juridiques et opérationnels. Deuxièmement, une différenciation géographique est en train de se former. Des pays comme le Japon et Singapour poussent à l'intégration des stablecoins réglementés, tandis que des pays comme la Thaïlande adoptent des mesures plus strictes pour protéger le contrôle de leur monnaie nationale.
Malgré cette différenciation, il est largement reconnu à l'échelle mondiale que les stablecoins deviennent une composante permanente de l'infrastructure financière mondiale. Certains pays les considèrent comme un défi pour les monnaies souveraines, tandis que d'autres les voient comme un outil de paiement pour le commerce mondial qui est plus rapide et plus efficace. Par conséquent, l'importance des stablecoins dans les domaines de la réglementation, des institutions et des affaires est en hausse.
Les stablecoins ne sont pas une solution temporaire - ce sont une nouvelle couche d'infrastructure financière.
La croissance des stablecoins dans les transactions transfrontalières reflète une transformation fondamentale des infrastructures financières, et pas seulement une tentative d'évasion réglementaire. Même des pays historiquement sceptiques à l'égard des cryptomonnaies, comme la Chine et l'Inde, commencent à utiliser indirectement les stablecoins dans le commerce de biens stratégiques, faisant l'expérience de leur utilité réelle.
Cette évolution va au-delà de l'évasion des sanctions. L'expérimentation initiale de niveau de détail a évolué vers une intégration au niveau des institutions et même des États, faisant des stablecoins l'une des rares innovations blockchain présentant des produits réels - adaptés au marché. Par conséquent, les stablecoins sont de plus en plus considérés comme une composante légitime du système financier moderne, plutôt que comme des outils d'activités illégales.
Les institutions qui considèrent les stablecoins comme des éléments structurels de l'architecture financière future - et non comme des solutions temporaires - pourraient occuper une position de leader dans la prochaine vague d'innovation financière. En revanche, les institutions qui hésitent à participer pourraient risquer de s'adapter passivement aux normes établies par d'autres. Par conséquent, les décideurs politiques et les dirigeants financiers doivent comprendre la nature des stablecoins et leur potentiel à long terme, et élaborer des stratégies qui s'alignent sur l'évolution du système financier mondial.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Comment les stablecoins peuvent-ils transcender les sanctions pour transformer le commerce mondial ?
Rédaction : Chi Anh, Ryan Yoon
Compilation : Blockchain en langage courant
TL;DR
L'utilisation de stablecoins par la Russie dans le commerce pétrolier indique que les stablecoins ne sont plus des outils marginaux - ils sont devenus une véritable infrastructure financière dans le commerce transfrontalier à haut risque.
Bien que la Chine et l'Inde aient des restrictions sur les cryptomonnaies domestiques, elles bénéficient des échanges de stablecoins avec la Russie, expérimentant discrètement l'efficacité de la finance décentralisée à un niveau national.
Les gouvernements du monde entier réagissent de différentes manières, mais tous reconnaissent que les stablecoins redéfinissent la manière dont la valeur circule à l'échelle internationale.
L'importance mondiale des stablecoins augmente de plus en plus, non seulement en tant qu'outil de spéculation, mais aussi en tant qu'outil financier pratique - d'abord pour les individus, puis pour les institutions, et maintenant pour les États entiers.
L'essor des stablecoins a commencé dans un environnement natif de la cryptographie, les traders utilisant des stablecoins tels que USDT et USDC pour effectuer des transactions, transférer efficacement des capitaux et obtenir de la liquidité sur des plateformes centralisées et décentralisées. En particulier sur les marchés où les infrastructures bancaires sont limitées ou où il existe des contrôles de capitaux, les stablecoins améliorent l'accès au dollar.
Ensuite, l'adoption des stablecoins s'est étendue aux cas d'utilisation institutionnels et B2B. Les entreprises ont commencé à utiliser des stablecoins pour les paiements transfrontaliers, le règlement des fournisseurs et le versement des salaires, en particulier dans les marchés émergents où les services bancaires traditionnels sont peu fiables ou coûteux. Par rapport aux virements bancaires via SWIFT ou des banques intermédiaires, les transactions en stablecoins se règlent presque instantanément, sans intermédiaire, et à un coût considérablement réduit. Cela rend les stablecoins non seulement efficaces, mais également de plus en plus indispensables pour les entreprises opérant dans des régions politiquement ou économiquement instables.
Aujourd'hui, les stablecoins sont testés au niveau national, leur rôle passant de la commodité à la stratégie. Des pays confrontés à des sanctions ou cherchant à remplacer le système financier dominé par les États-Unis, comme la Russie, se tournent vers l'utilisation des stablecoins.
Alors que les stablecoins évoluent d'outils d'entreprise à des outils de commerce au niveau national, leur rôle passe de la commodité opérationnelle à une nécessité politique. Ce rapport examinera, à travers des études de cas du monde réel, comment les stablecoins sont utilisés pour contourner les restrictions, réduire les coûts et ouvrir de nouvelles routes commerciales.
Source : Statista
La Russie intègre de plus en plus des stablecoins comme le USDT ainsi que des cryptomonnaies majeures comme le Bitcoin et l'Ethereum dans ses échanges pétroliers avec la Chine. Selon un rapport de Reuters en mars 2025, cela représente un effort stratégique pour contourner les sanctions occidentales.
Le mode de transaction est relativement simple. Les acheteurs chinois transfèrent la monnaie nationale ( comme le yuan ) à une agence intermédiaire, qui la convertit en stablecoins ou en d'autres actifs numériques. Ces actifs sont ensuite transférés aux exportateurs russes, qui échangent ensuite les fonds contre des roubles. En excluant les intermédiaires financiers occidentaux, ce processus réduit le risque de sanctions et renforce la résilience des transactions.
Dans ces transactions, les actifs numériques utilisés, les stablecoins jouent un rôle particulièrement clé. Bien que le Bitcoin et l'Ethereum soient parfois utilisés, leur volatilité de prix les rend inadaptés aux transactions de grande envergure. En revanche, des stablecoins comme le USDT offrent une stabilité de prix, une haute liquidité et une facilité de transfert, des qualités qui soutiennent leur rôle croissant dans le règlement transfrontalier dans des environnements restreints.
Il est à noter que la Chine continue d'imposer des restrictions strictes sur l'utilisation des cryptomonnaies domestiques. Cependant, dans le contexte du commerce énergétique avec la Russie, les autorités semblent adopter une attitude tolérante envers le commerce des stablecoins. Bien qu'il n'y ait pas de soutien formel, cette tolérance sélective reflète des priorités pragmatiques, en particulier la nécessité de maintenir les chaînes d'approvisionnement des marchandises sous pression géopolitique.
Cette double posture - une réglementation prudente combinée à une participation active - met en évidence une tendance : même au sein de régimes restrictifs officiels, les actifs numériques sont discrètement adoptés pour leur utilité opérationnelle. Pour la Chine, le règlement basé sur des stablecoins offre un moyen de contourner le système bancaire traditionnel, de réduire la dépendance au dollar et d'assurer la continuité du commerce.
Source : Chainalysis
La Russie n'est pas un cas isolé. D'autres pays sous sanctions, comme l'Iran et le Venezuela, se tournent également vers les stablecoins pour maintenir le commerce international. Ces exemples montrent que l'utilisation des stablecoins en tant qu'outil pour maintenir les fonctions commerciales dans des environnements politiquement contraints est en augmentation.
Même si les sanctions s'atténuent avec le temps, les règlements basés sur des stablecoins peuvent continuer à être utilisés. Ses avantages opérationnels - une vitesse de transaction plus rapide et des coûts plus bas - sont très significatifs. Alors que la stabilité des prix devient un facteur de plus en plus crucial dans le commerce transfrontalier, on s'attend à ce que davantage de pays intensifient les discussions sur l'adoption des stablecoins.
La Russie a surtout expérimenté l'utilité des stablecoins par la pratique. Après que les États-Unis ont gelé les portefeuilles liés à la plateforme de trading sanctionnée Garantex, des responsables du ministère des Finances russe ont appelé à développer un stablecoin soutenu par le rouble - une alternative nationale visant à réduire la dépendance vis-à-vis des émetteurs étrangers et à protéger les transactions futures contre un contrôle extérieur.
À l'exception de la Russie, plusieurs autres pays accélèrent également l'exploration de l'adoption des stablecoins. Bien que le principal motif de la Russie soit de contourner les sanctions externes, de nombreux autres pays voient les stablecoins comme un outil pour renforcer la souveraineté monétaire ou répondre plus efficacement aux changements géopolitiques. Leur attrait réside également dans le potentiel de transferts transfrontaliers plus rapides et moins coûteux, mettant en évidence le rôle des stablecoins en tant que moteur de la modernisation des infrastructures financières.
Thaïlande : en mars 2025, la Commission des valeurs mobilières de Thaïlande approuve le trading de USDT et USDC.
Japon : En mars 2025, SBI VC Trade a collaboré avec Circle pour lancer l'USDC, obtenant l'approbation réglementaire de la FSA japonaise (JFSA).
Singapour : En août 2023, un cadre réglementaire a été établi pour un stablecoin à monnaie unique ( adossé au dollar de Singapour ou aux monnaies G10 ), permettant aux banques et aux non-banques de l'émettre.
Hong Kong : Annonce d'un projet de loi sur les stablecoins en décembre 2024, exigeant que les émetteurs obtiennent une licence de l'Autorité monétaire de Hong Kong ; un bac à sable réglementaire est en cours.
États-Unis : Pas de législation complète pour le moment. En avril 2025, la SEC a déclaré que les stablecoins entièrement adossés comme USDC et USDT ne sont pas considérés comme des titres. En mars 2025, le projet de loi GENIUS, approuvé par le comité bancaire du Sénat, vise à réglementer les stablecoins de paiement. USDC et USDT restent largement utilisés.
Corée du Sud : les principales banques nationales se préparent à émettre conjointement le premier stablecoin en won.
Ces développements révèlent deux tendances clés. Premièrement, la réglementation des stablecoins a dépassé la discussion conceptuelle, les gouvernements s'efforcent activement de façonner leurs paramètres juridiques et opérationnels. Deuxièmement, une différenciation géographique est en train de se former. Des pays comme le Japon et Singapour poussent à l'intégration des stablecoins réglementés, tandis que des pays comme la Thaïlande adoptent des mesures plus strictes pour protéger le contrôle de leur monnaie nationale.
Malgré cette différenciation, il est largement reconnu à l'échelle mondiale que les stablecoins deviennent une composante permanente de l'infrastructure financière mondiale. Certains pays les considèrent comme un défi pour les monnaies souveraines, tandis que d'autres les voient comme un outil de paiement pour le commerce mondial qui est plus rapide et plus efficace. Par conséquent, l'importance des stablecoins dans les domaines de la réglementation, des institutions et des affaires est en hausse.
La croissance des stablecoins dans les transactions transfrontalières reflète une transformation fondamentale des infrastructures financières, et pas seulement une tentative d'évasion réglementaire. Même des pays historiquement sceptiques à l'égard des cryptomonnaies, comme la Chine et l'Inde, commencent à utiliser indirectement les stablecoins dans le commerce de biens stratégiques, faisant l'expérience de leur utilité réelle.
Cette évolution va au-delà de l'évasion des sanctions. L'expérimentation initiale de niveau de détail a évolué vers une intégration au niveau des institutions et même des États, faisant des stablecoins l'une des rares innovations blockchain présentant des produits réels - adaptés au marché. Par conséquent, les stablecoins sont de plus en plus considérés comme une composante légitime du système financier moderne, plutôt que comme des outils d'activités illégales.
Les institutions qui considèrent les stablecoins comme des éléments structurels de l'architecture financière future - et non comme des solutions temporaires - pourraient occuper une position de leader dans la prochaine vague d'innovation financière. En revanche, les institutions qui hésitent à participer pourraient risquer de s'adapter passivement aux normes établies par d'autres. Par conséquent, les décideurs politiques et les dirigeants financiers doivent comprendre la nature des stablecoins et leur potentiel à long terme, et élaborer des stratégies qui s'alignent sur l'évolution du système financier mondial.