Analyse du marché des stablecoins après la crise de l'USDC

Récemment, l'USDC a été confronté à une crise de liquidité en raison de la faillite de sa banque partenaire, et son prix a chuté à 0,8788 USD. Cette crise a non seulement affecté l'USDC lui-même, mais a également eu des répercussions sur d'autres stablecoins utilisant l'USDC comme actif de garantie. Bien que la crise soit maintenant résolue, elle a eu un impact profond sur le marché des stablecoins. Les analyses montrent :

1. La capitalisation des stablecoins en monnaie fiduciaire a généralement augmenté, tandis que la capitalisation des stablecoins basés sur des actifs cryptographiques a chuté dans son ensemble. Cela indique que la confiance du marché dans les stablecoins en monnaie fiduciaire reste forte, mais que les stablecoins garantis par des actifs cryptographiques ont subi un fort impact.

2. La capitalisation boursière de l'USDC n'est actuellement que d'environ 47 % de celle de l'USDT. La capitalisation boursière du TUSD a augmenté de plus de 54 %, ce qui représente la plus forte hausse. La capitalisation boursière de plusieurs stablecoins, tels que l'USDT, le DAI et le LUSD, a également augmenté.

3. L'inventaire des stablecoins des échanges a diminué de 11,02 % pour atteindre 21,461 milliards USD, montrant un rapide flux de capitaux vers l'extérieur.

4. Le volume total des stablecoins majeurs sur Uniswap v3, Curve et AAVE v2 a diminué de 4,83 % pour atteindre 3,297 milliards USD.

5. Pendant la crise, le volume des transactions des paires de stablecoins sur les DEX a explosé à 23,17 milliards de dollars, dépassant largement les niveaux habituels. Les transactions entre USDC, USDT et DAI ont constitué le principal chemin de liquidité, reflétant la confiance des utilisateurs dans les stablecoins fiat.

Actuellement, USDT reste le stablecoin avec la plus grande capitalisation boursière, d'environ 76,74 milliards USD. USDC vient ensuite, avec environ 36,03 milliards USD. Ensemble, ils représentent 85 % de la capitalisation totale des stablecoins. Les stablecoins dont la capitalisation dépasse 1 milliard USD incluent également BUSD, DAI, TUSD et FRAX.

En termes de type, les stablecoins en monnaie fiduciaire ont la plus grande capitalisation boursière, mais parmi les stablecoins à forte capitalisation, ceux qui sont les plus nombreux sont les stablecoins adossés à des actifs cryptographiques. Il est à noter qu'en dehors d'Ethereum, des stablecoins à grande capitalisation ont également émergé sur des blockchains publiques telles que Tron et Optimism.

L'indice d'approvisionnement des stablecoins (SSR) montre que le pouvoir d'achat des stablecoins a diminué, ce qui apporte de l'incertitude à la reprise du marché. En ce qui concerne le marché du prêt, les taux d'intérêt de l'emprunt et du prêt ont connu de fortes fluctuations avant de revenir aux niveaux du début du mois.

Dans l'ensemble, cette crise a mis en évidence que les stablecoins étroitement liés au monde réel peuvent devenir des points de vulnérabilité du système, mais a également démontré la capacité de résistance des stablecoins réglementés. C'est aussi la raison pour laquelle les utilisateurs maintiennent leur confiance dans ce type de stablecoins et que les autorités de régulation leur accordent une attention croissante.