Analyse comparative des mécanismes de staking d'Ethereum et de Polkadot

Avec la mise à niveau de Shanghai d'Ethereum qui approche, l'ouverture de la fonction de retrait de staking a suscité un large intérêt dans l'industrie pour le staking d'Ethereum et les produits dérivés associés. En même temps, Polkadot utilise un mécanisme PoS depuis son lancement en 2019 et continue de proposer de nouveaux outils de staking. Cet article comparera les mécanismes et l'état du staking de ces deux réseaux sous plusieurs angles, et analysera brièvement l'évolution de leur secteur de produits dérivés.

Mécanisme de staking

Ethereum adopte un mécanisme de preuve d'enjeu (PoS), chaque validateurs doit détenir 32 ETH pour effectuer un stake. Les validateurs doivent exécuter un nœud principal de chaîne de balises et plusieurs clients de validateurs, chaque client correspondant à 32 ETH. Ces validateurs sont affectés aléatoirement à un "comité", chargé de valider les fragments dans le réseau. Ethereum 2.0 nécessite un large ensemble de validateurs pour garantir la disponibilité et l'efficacité du réseau.

Polkadot adopte un mécanisme de preuve de participation nominée (NPoS), qui comprend deux rôles : les "validateurs" qui exécutent les nœuds et les "nominants" qui nomment les validateurs. Les nominants n'ont pas besoin d'exécuter eux-mêmes des machines, mais peuvent tout de même obtenir des récompenses du système. Le nombre de validateurs requis pour Polkadot est relativement petit, environ 10 validateurs par chaîne parallèle. Actuellement, le réseau Polkadot compte 297 validateurs, et il est prévu qu'il en nécessite 1000 lors de sa phase de maturité.

Données de staking actuelles

Selon les dernières données, Ethereum a 16,44 millions d'ETH en stake, avec un taux de stake de 14,3 %, et un total de 513 000 validateurs, le rendement de stake est de 4,32 %, le rendement ajusté pour l'inflation est de 4,55 %. Polkadot a 592 millions de DOT en stake, avec un taux de stake de 46,4 %, le nombre de nominés est de 455 000, le rendement historique du stake est de 15,39 %, et le rendement net d'inflation est de 8,26 %.

Pour les chaînes PoS, plus le taux de stake est élevé, plus la sécurité du réseau est forte. Actuellement, le taux de stake d'Ethereum est relativement bas, probablement parce que l'ETH staké n'est pas encore retiré. On s'attend à ce que le taux de stake augmente de manière significative après la mise à niveau "Shanghai" prévue en mars. Le taux de stake idéal de Polkadot est de 50 %, tandis que le taux de stake réel se maintient la plupart du temps entre 40 % et 60 %.

Période de verrouillage

Actuellement, l'ETH staké sur Ethereum ne peut pas être retiré, la fonction de retrait sera activée après la mise à niveau "Shanghai". À ce moment-là, la période de blocage pour le staking de l'ETH sera de 27 heures. La période de blocage pour le staking de Polkadot est de 28 jours. Une période de blocage plus longue contribue à améliorer la sécurité du protocole, mais peut également réduire l'attrait du staking en raison d'une flexibilité moindre et d'un coût d'opportunité plus élevé.

seuil de stake

Ethereum natif ne prend en charge que le mode de mise en jeu des validateurs fonctionnant par eux-mêmes, nécessitant 32 ETH et un ordinateur dédié. Bien que le protocole lui-même ne prenne pas en charge la délégation de mise en jeu, des tiers sur le marché offrent des services d'hébergement de nœuds.

Polkadot prend en charge quatre méthodes de staking : exécution de validateurs, nomination directe, exécution de pools de nomination et adhésion à un pool de nomination, avec un minimum de 1 DOT pour participer au staking. Polkadot propose également un site "Panneau de Staking" pour faciliter les opérations de staking des utilisateurs.

En termes de seuil de staking, Polkadot offre davantage d'options de staking natif, avec des barrières financières et techniques plus faibles, ce qui est favorable pour attirer plus de participants et améliorer le degré de décentralisation et de sécurité du réseau.

Staking liquide

Les produits dérivés de staking liquide (LSD) permettent aux utilisateurs d'obtenir des récompenses de staking tout en maintenant la liquidité de leurs fonds. Le staking liquide sur Ethereum représente une part élevée, environ 44 % de l'ETH staké se fait par le biais de staking liquide, avec une TVL atteignant 10 milliards de dollars. Une plateforme de staking liquide domine le marché Ethereum, avec une part de marché supérieure à 70 %.

La distribution du TVL des produits de staking liquide dans l'écosystème Polkadot est relativement uniforme, avec un TVL total d'environ 50,44 millions de dollars, ce qui est relativement faible par rapport à une taille de staking de 592 millions de DOT, indiquant un grand potentiel de marché. Les produits de staking liquide développés sur les parachains Polkadot présentent des avantages uniques tels qu'une intégration facile entre chaînes.

Résumé

| | Ethereum | Polkadot | |--------------|------------------------|-----------| | Mécanisme de staking | PoS | NPoS | | taux de staking | 14,3 % | 46,4 % | | Rendement de staking ajusté à l'inflation | 4,55 % | 8,26 % | | Durée de verrouillage du stake | Actuellement, il n'est pas possible de retirer, la fonction de retrait sera disponible après 27 heures | 28 jours | | seuil de mise | 32 Éther | au moins 1 DOT | | Staking liquide | Grande taille de marché, forte concentration | Petite taille de marché, dispersion |

Dans l'ensemble, le taux de staking de Polkadot est supérieur à celui d'Ethereum, offrant plus d'options de staking natif et un seuil d'entrée plus bas. Le marché du staking liquide d'Ethereum est relativement mature. À l'approche de la mise à niveau Shanghai d'Ethereum et à mesure que le staking liquide dans l'écosystème Polkadot se propage, le paysage des deux pourrait connaître des changements significatifs.