Analyse du protocole Ethena : défis et stratégies d'optimisation du taux de funding
Ethena est un protocole de stablecoin basé sur Ethereum, qui fournit des dollars synthétiques USDe grâce à une stratégie delta neutre. Son principe est que les utilisateurs déposent des stETH pour frapper l'équivalent en USDe, Ethena mappe le solde de stETH sur des contrats à terme perpétuels ETH à découvert sur des échanges centralisés, réalisant ainsi une neutralité delta.
L'offre totale de USDe a atteint 2,29 milliards de dollars, représentant 1,43 % de la capitalisation des stablecoins, se classant cinquième. Le taux de rendement actuel de sUSDe est de 15,3 %.
Les rendements d'Ethena proviennent du staking au comptant et du taux de funding des positions à découvert. L'introduction récente de garanties BTC a dilué les rendements du staking, et le refroidissement du marché a également réduit les revenus du taux de funding. L'augmentation des types de garanties est un passage obligé pour le développement à long terme, mais cela pourrait entraîner des taux d'intérêt bas à long terme.
Actuellement, le fonds d'assurance du protocole n'est pas suffisamment solide et présente des risques. Cependant, Ethena a un avantage naturel pour faire face aux retraits en cas de taux de funding négatif.
Le volume total des contrats non réglés est un indicateur important limitant l'émission de USDe. La position courte ETH d'Ethena représente 21,57 % du total des contrats non réglés, nécessitant un nouveau point de croissance.
Le rendement de sUSDe est passé de plus de 30 % à plus de 10 %, le manque de cas d'utilisation étant un grand défi. Si aucune percée n'est réalisée dans l'application avant l'airdrop du deuxième trimestre, combiné à la réduction du taux de funding, USDe pourrait faire face à des difficultés.
L'augmentation des garanties de haute qualité peut augmenter le plafond d'offre de USDe et diversifier les risques. Cependant, Ethena doit continuer à optimiser ses stratégies, renforcer la gestion des risques, garantir que le fonds d'assurance est suffisant et que la liquidité est stable.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
15 J'aime
Récompense
15
9
Partager
Commentaire
0/400
ReverseTradingGuru
· 07-23 04:36
Les faiblesses des jetons de fusion doivent mourir tôt ou tard.
Voir l'originalRépondre0
0xOverleveraged
· 07-23 00:45
APE a perdu trop, éteignez la machine pour sauver votre vie.
Voir l'originalRépondre0
OPsychology
· 07-21 07:14
Encore un jeu avec le taux de funding.
Voir l'originalRépondre0
RektButAlive
· 07-20 06:05
Toujours dans le tourbillon, je ne peux plus avancer.
Voir l'originalRépondre0
BitcoinDaddy
· 07-20 06:05
Cette dilution des bénéfices est vraiment insupportable.
Voir l'originalRépondre0
LayerHopper
· 07-20 06:04
Ça fait déjà un moment que la période de refroidissement est passée, ce n'est pas très bon.
Analyse approfondie du protocole Ethena : défis et optimisation de la hausse de l'USD.
Analyse du protocole Ethena : défis et stratégies d'optimisation du taux de funding
Ethena est un protocole de stablecoin basé sur Ethereum, qui fournit des dollars synthétiques USDe grâce à une stratégie delta neutre. Son principe est que les utilisateurs déposent des stETH pour frapper l'équivalent en USDe, Ethena mappe le solde de stETH sur des contrats à terme perpétuels ETH à découvert sur des échanges centralisés, réalisant ainsi une neutralité delta.
L'offre totale de USDe a atteint 2,29 milliards de dollars, représentant 1,43 % de la capitalisation des stablecoins, se classant cinquième. Le taux de rendement actuel de sUSDe est de 15,3 %.
Les rendements d'Ethena proviennent du staking au comptant et du taux de funding des positions à découvert. L'introduction récente de garanties BTC a dilué les rendements du staking, et le refroidissement du marché a également réduit les revenus du taux de funding. L'augmentation des types de garanties est un passage obligé pour le développement à long terme, mais cela pourrait entraîner des taux d'intérêt bas à long terme.
Actuellement, le fonds d'assurance du protocole n'est pas suffisamment solide et présente des risques. Cependant, Ethena a un avantage naturel pour faire face aux retraits en cas de taux de funding négatif.
Le volume total des contrats non réglés est un indicateur important limitant l'émission de USDe. La position courte ETH d'Ethena représente 21,57 % du total des contrats non réglés, nécessitant un nouveau point de croissance.
Le rendement de sUSDe est passé de plus de 30 % à plus de 10 %, le manque de cas d'utilisation étant un grand défi. Si aucune percée n'est réalisée dans l'application avant l'airdrop du deuxième trimestre, combiné à la réduction du taux de funding, USDe pourrait faire face à des difficultés.
L'augmentation des garanties de haute qualité peut augmenter le plafond d'offre de USDe et diversifier les risques. Cependant, Ethena doit continuer à optimiser ses stratégies, renforcer la gestion des risques, garantir que le fonds d'assurance est suffisant et que la liquidité est stable.