Re-staking et liquidité de re-staking : le prochain avant-garde de l'écosystème ETH
Introduction
Le staking et le staking de liquidité ont récemment suscité un large intérêt, surtout parmi les utilisateurs qui attendent des avantages de l'ETF ETH. Selon les statistiques, le volume total des actifs verrouillés dans ces deux catégories a augmenté rapidement, se classant cinquième et sixième parmi toutes les catégories DeFi. Avant d'explorer les bénéfices supplémentaires apportés par le staking et le staking de liquidité, examinons d'abord leurs principes de base.
Contexte du staking et du staking de liquidité
Le staking d'Ethereum fait référence à la protection du réseau par le staking d'ETH et à l'obtention de récompenses supplémentaires en ETH. Bien que le staking d'ETH puisse générer des revenus, il comporte également des risques de sanctions, ainsi que des risques de manque de liquidité en raison de la période de déstaking pendant laquelle il n'est pas possible de vendre immédiatement l'ETH.
Devenir validateur nécessite 32 ETH, ce qui constitue un seuil élevé pour beaucoup. Ainsi, plusieurs plateformes de services de validation sont apparues, permettant à plusieurs utilisateurs de regrouper leurs ETH pour répondre aux exigences minimales de staking.
Bien que ces services permettent de staker n'importe quelle quantité d'ETH, l'ETH staké reste dans un état de "lock" jusqu'à ce que le staking soit annulé, ce qui nécessite quelques jours pour être extrait. Pour résoudre ce problème, le staking de liquidité a vu le jour. Il va frapper un jeton de liquidité pour représenter l'ETH staké par l'utilisateur, ces jetons pouvant être utilisés pour participer à des activités DeFi afin d'augmenter les rendements.
L'émergence du re-staking
Le re-staking a été proposé pour la première fois par EigenLayer, visant à utiliser l'ETH staké pour protéger des modules qui ne peuvent pas être déployés ou vérifiés sur l'EVM, tels que les chaînes latérales, les réseaux d'oracles et les couches de disponibilité des données. Ces modules nécessitent généralement des services de validation actifs (AVS), sécurisés par leurs propres jetons, mais font souvent face à des problèmes tels que la nécessité de construire un réseau de sécurité et un faible niveau de confiance. Le re-staking résout ce problème en introduisant un grand ensemble de validateurs d'Ethereum, augmentant ainsi le coût des attaques.
Aperçu du protocole de réengagement
Les principaux protocoles de re-staking actuellement incluent EigenLayer, Karak et Symbiotic. Ils présentent certaines différences en termes de types d'actifs supportés, de modèles de sécurité, de couche d'exécution, de traitement des pénalités, etc.
EigenLayer ne prend actuellement en charge que les jetons de staking ETH et ETH Liquidité (LST), tandis que Karak et Symbiotic prennent en charge un éventail d'actifs plus large. En termes de sécurité, EigenLayer, n'acceptant que l'ETH et ses variantes, présente une volatilité relativement faible, ce qui peut offrir une sécurité plus stable pour les AVS construits sur cette base. Karak et Symbiotic offrent des options de sécurité plus flexibles.
En termes de conception, EigenLayer et Karak utilisent des contrats intelligents de base évolutifs, gérés par des signatures multiples. Symbiotic, quant à lui, utilise des contrats de base immuables, ce qui peut éliminer les risques de gouvernance, mais augmente également la difficulté de correction des bugs.
Aperçu du staking de liquidité
Le protocole de réengagement de liquidité offre aux utilisateurs des jetons de liquidité, et les utilisateurs peuvent déposer différents types d'actifs. Selon les protocoles, les jetons de réengagement de liquidité peuvent être classés en trois types : basés sur un panier, natifs et indépendants.
Ces protocoles offrent également une large intégration DeFi, permettant aux utilisateurs de tirer des revenus supplémentaires de leurs actifs déposés. De nombreux protocoles prennent également en charge Layer 2 pour réduire les coûts de gaz et élargir leur part de marché.
Croissance du staking
Depuis la fin de 2023, les dépôts de staking ont explosé. Le ratio de liquidité de staking ( TVL dans le staking / TVL dans le staking ) a atteint plus de 70 %, ce qui indique que la majorité de la liquidité de staking se fait par le biais des protocoles de liquidité.
Cependant, des signes de sortie de fonds sont récemment apparus, probablement liés à l'événement de génération de jetons (TGE) et à l'allocation de jetons des principaux protocoles de ré-staking de liquidité de 2024. À l'avenir, avec l'émergence de nouveaux protocoles et d'opportunités d'airdrop, les flux de fonds pourraient changer.
Conclusion
Jusqu'au 1er juillet 2024, le nombre d'ETH stakés dans le solde approche 33 millions, dont environ 13,4 millions d'ETH (460 milliards de dollars ) ont été stakés via des plateformes de liquidité, représentant 40,5 % de tous les ETH stakés.
Avec l'activation des récompenses et des pénalités du service de validation actif (AVS), les nouveaux services sur le protocole de staking pourraient attirer plus d'utilisateurs grâce à la distribution de nouveaux tokens. Bien que les agriculteurs de l'airdrop puissent retirer une certaine liquidité en raison des récompenses distribuées, les chercheurs de rendement pourraient être attirés au fil du temps.
Actuellement, le ratio de re-staking par rapport à la liquidité de staking est d'environ 35,6 %, proche du ratio de l'ETH en liquidité de staking par rapport à l'ETH total en staking. Avec le développement et l'expansion continue des plateformes de re-staking, il pourrait attirer davantage de fonds à l'avenir.
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0xSleepDeprived
· 07-24 15:10
Quel est le plan d'eau le plus profond dans l'écosystème?
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AllInDaddy
· 07-22 20:56
Attendre que les pigeons soient pris avant de rattraper un couteau qui tombe
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EyeOfTheTokenStorm
· 07-21 21:58
L'analyse du marché est haussière, mais cette chose est juste un système de Ponzi, ceux qui comprennent savent naturellement.
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MondayYoloFridayCry
· 07-21 21:57
Ça fait plaisir~ Je n'ai enfin plus besoin de vendre un rein.
Re-staker et liquidité re-staker : un nouveau point de hausse pour l'écosystème ETH
Re-staking et liquidité de re-staking : le prochain avant-garde de l'écosystème ETH
Introduction
Le staking et le staking de liquidité ont récemment suscité un large intérêt, surtout parmi les utilisateurs qui attendent des avantages de l'ETF ETH. Selon les statistiques, le volume total des actifs verrouillés dans ces deux catégories a augmenté rapidement, se classant cinquième et sixième parmi toutes les catégories DeFi. Avant d'explorer les bénéfices supplémentaires apportés par le staking et le staking de liquidité, examinons d'abord leurs principes de base.
Contexte du staking et du staking de liquidité
Le staking d'Ethereum fait référence à la protection du réseau par le staking d'ETH et à l'obtention de récompenses supplémentaires en ETH. Bien que le staking d'ETH puisse générer des revenus, il comporte également des risques de sanctions, ainsi que des risques de manque de liquidité en raison de la période de déstaking pendant laquelle il n'est pas possible de vendre immédiatement l'ETH.
Devenir validateur nécessite 32 ETH, ce qui constitue un seuil élevé pour beaucoup. Ainsi, plusieurs plateformes de services de validation sont apparues, permettant à plusieurs utilisateurs de regrouper leurs ETH pour répondre aux exigences minimales de staking.
Bien que ces services permettent de staker n'importe quelle quantité d'ETH, l'ETH staké reste dans un état de "lock" jusqu'à ce que le staking soit annulé, ce qui nécessite quelques jours pour être extrait. Pour résoudre ce problème, le staking de liquidité a vu le jour. Il va frapper un jeton de liquidité pour représenter l'ETH staké par l'utilisateur, ces jetons pouvant être utilisés pour participer à des activités DeFi afin d'augmenter les rendements.
L'émergence du re-staking
Le re-staking a été proposé pour la première fois par EigenLayer, visant à utiliser l'ETH staké pour protéger des modules qui ne peuvent pas être déployés ou vérifiés sur l'EVM, tels que les chaînes latérales, les réseaux d'oracles et les couches de disponibilité des données. Ces modules nécessitent généralement des services de validation actifs (AVS), sécurisés par leurs propres jetons, mais font souvent face à des problèmes tels que la nécessité de construire un réseau de sécurité et un faible niveau de confiance. Le re-staking résout ce problème en introduisant un grand ensemble de validateurs d'Ethereum, augmentant ainsi le coût des attaques.
Aperçu du protocole de réengagement
Les principaux protocoles de re-staking actuellement incluent EigenLayer, Karak et Symbiotic. Ils présentent certaines différences en termes de types d'actifs supportés, de modèles de sécurité, de couche d'exécution, de traitement des pénalités, etc.
EigenLayer ne prend actuellement en charge que les jetons de staking ETH et ETH Liquidité (LST), tandis que Karak et Symbiotic prennent en charge un éventail d'actifs plus large. En termes de sécurité, EigenLayer, n'acceptant que l'ETH et ses variantes, présente une volatilité relativement faible, ce qui peut offrir une sécurité plus stable pour les AVS construits sur cette base. Karak et Symbiotic offrent des options de sécurité plus flexibles.
En termes de conception, EigenLayer et Karak utilisent des contrats intelligents de base évolutifs, gérés par des signatures multiples. Symbiotic, quant à lui, utilise des contrats de base immuables, ce qui peut éliminer les risques de gouvernance, mais augmente également la difficulté de correction des bugs.
Aperçu du staking de liquidité
Le protocole de réengagement de liquidité offre aux utilisateurs des jetons de liquidité, et les utilisateurs peuvent déposer différents types d'actifs. Selon les protocoles, les jetons de réengagement de liquidité peuvent être classés en trois types : basés sur un panier, natifs et indépendants.
Ces protocoles offrent également une large intégration DeFi, permettant aux utilisateurs de tirer des revenus supplémentaires de leurs actifs déposés. De nombreux protocoles prennent également en charge Layer 2 pour réduire les coûts de gaz et élargir leur part de marché.
Croissance du staking
Depuis la fin de 2023, les dépôts de staking ont explosé. Le ratio de liquidité de staking ( TVL dans le staking / TVL dans le staking ) a atteint plus de 70 %, ce qui indique que la majorité de la liquidité de staking se fait par le biais des protocoles de liquidité.
Cependant, des signes de sortie de fonds sont récemment apparus, probablement liés à l'événement de génération de jetons (TGE) et à l'allocation de jetons des principaux protocoles de ré-staking de liquidité de 2024. À l'avenir, avec l'émergence de nouveaux protocoles et d'opportunités d'airdrop, les flux de fonds pourraient changer.
Conclusion
Jusqu'au 1er juillet 2024, le nombre d'ETH stakés dans le solde approche 33 millions, dont environ 13,4 millions d'ETH (460 milliards de dollars ) ont été stakés via des plateformes de liquidité, représentant 40,5 % de tous les ETH stakés.
Avec l'activation des récompenses et des pénalités du service de validation actif (AVS), les nouveaux services sur le protocole de staking pourraient attirer plus d'utilisateurs grâce à la distribution de nouveaux tokens. Bien que les agriculteurs de l'airdrop puissent retirer une certaine liquidité en raison des récompenses distribuées, les chercheurs de rendement pourraient être attirés au fil du temps.
Actuellement, le ratio de re-staking par rapport à la liquidité de staking est d'environ 35,6 %, proche du ratio de l'ETH en liquidité de staking par rapport à l'ETH total en staking. Avec le développement et l'expansion continue des plateformes de re-staking, il pourrait attirer davantage de fonds à l'avenir.