Divergences sur la régulation du chiffrement dans l'UE : l'approbation rapide de Malte suscite des controverses
La réglementation du marché des actifs numériques de l'Union européenne ( MiCA ) a été mise en œuvre depuis seulement quelques semaines, et Malte a déjà délivré des licences à plusieurs grandes bourses, faisant de ce pays le choix privilégié pour les géants du chiffrement souhaitant s'implanter en Europe. Les entreprises détenant une licence maltaise peuvent opérer librement dans 30 pays de l'Espace économique européen, mais ce mode d'approbation rapide a également suscité des questions et des inquiétudes.
La loi sur les actifs financiers virtuels (VFA) introduite par Malte en 2018 a jeté les bases de sa transition réussie vers le système MiCA. Ce cadre stipule que les entreprises détentrices d'une licence VFA avant le 30 décembre 2024 pourront bénéficier d'une procédure d'accélération et d'une pré-autorisation dans le cadre de MiCA. Les autorités de régulation maltaises ont déclaré qu'un système national mature permettrait d'accélérer l'approbation des entreprises existantes.
Cependant, cette capacité à s'adapter rapidement aux changements réglementaires, bien qu'elle offre des avantages aux entreprises, suscite également des interrogations sur la substance de leur réglementation. Des experts soulignent que les petites juridictions peuvent effectivement s'adapter plus rapidement aux changements réglementaires, mais remettent en question si l'approbation rapide est accompagnée de capacités d'application de la loi appropriées. Ils soulignent que des mécanismes de réglementation durables et des équipes d'application de la loi spécialisées en chiffrement sont essentiels.
Certain échanges de chiffrement ont choisi des pays avec des réglementations plus strictes. Le PDG de Zondacrypto, le plus grand échange de Pologne, a utilisé la comparaison "fast-food et restaurant Michelin" pour expliquer pourquoi ils ont abandonné Malte et choisi l'Estonie, qui a des réglementations plus strictes. Il estime que l'approbation de MiCA ne devrait pas être aussi aléatoire que de commander un fast-food.
Néanmoins, de nombreux géants du chiffrement choisissent toujours de demander une licence à Malte. Une bourse bien connue a conclu un règlement de conformité de 500 millions de dollars avec le ministère de la Justice américain un mois après avoir obtenu la pré-autorisation MiCA. Les autorités de régulation maltaises ont déclaré qu'elles appliquent des principes d'approbation axés sur les risques, en soulignant "une évaluation prudente basée sur les informations disponibles à ce moment-là, équilibrant efficacité et risque".
Les pays comme la France expriment des inquiétudes concernant l'approbation rapide de Malte. L'Autorité des marchés financiers française avertit qu'il existe un risque de "fast food" dans l'approbation de MiCA, appelant à renforcer la coordination de l'Autorité européenne des marchés financiers ( ESMA ) pour empêcher les entreprises de choisir le lieu d'approbation le plus laxiste.
Cette différence de réglementation entraîne un choix évident pour les entreprises : la France n'a approuvé que 3 fournisseurs de services d'actifs chiffrés (CASP), tandis que ses normes strictes ont conduit certaines grandes bourses à abandonner le marché français.
Les régulateurs de l'Union européenne examinent actuellement Malte. Selon des informations, l'ESMA a lancé une "évaluation par les pairs" sur un État membre à la réglementation laxiste. Cela reflète la contradiction fondamentale dans la mise en œuvre du MiCA par l'Union européenne : la question de l'équilibre entre la centralisation de la régulation et la souveraineté des États membres.
Outre les controverses réglementaires, Malte est également en conflit judiciaire avec la Commission européenne en raison de son "programme de citoyenneté par investissement". La Cour suprême européenne a statué que le programme de "visa doré" qui permet au pays de vendre la citoyenneté de l'UE aux investisseurs est illégal. Bien que cela n'ait pas de lien direct avec le chiffrement, le modèle du pays qui attire les riches et les géants du chiffrement présente des similitudes.
Dans l'ensemble, le système de régulation du chiffrement en Europe présente encore des opportunités d'arbitrage, et les entreprises peuvent choisir la facilité. Si le retard d'approbation dans d'autres pays amène les entreprises à affluer vers Malte, cela pourrait indiquer que l'UE n'a pas encore établi un système de régulation efficace pour les institutions de trading formelles. À l'avenir, trouver un équilibre entre efficacité de la régulation et rigueur sera un défi important auquel la régulation du chiffrement de l'UE sera confrontée.
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· 07-28 17:56
La réglementation ne peut éviter d'être dans une situation délicate.
La distribution rapide des licences MiCA à Malte suscite une controverse réglementaire au sein de l'UE.
Divergences sur la régulation du chiffrement dans l'UE : l'approbation rapide de Malte suscite des controverses
La réglementation du marché des actifs numériques de l'Union européenne ( MiCA ) a été mise en œuvre depuis seulement quelques semaines, et Malte a déjà délivré des licences à plusieurs grandes bourses, faisant de ce pays le choix privilégié pour les géants du chiffrement souhaitant s'implanter en Europe. Les entreprises détenant une licence maltaise peuvent opérer librement dans 30 pays de l'Espace économique européen, mais ce mode d'approbation rapide a également suscité des questions et des inquiétudes.
La loi sur les actifs financiers virtuels (VFA) introduite par Malte en 2018 a jeté les bases de sa transition réussie vers le système MiCA. Ce cadre stipule que les entreprises détentrices d'une licence VFA avant le 30 décembre 2024 pourront bénéficier d'une procédure d'accélération et d'une pré-autorisation dans le cadre de MiCA. Les autorités de régulation maltaises ont déclaré qu'un système national mature permettrait d'accélérer l'approbation des entreprises existantes.
Cependant, cette capacité à s'adapter rapidement aux changements réglementaires, bien qu'elle offre des avantages aux entreprises, suscite également des interrogations sur la substance de leur réglementation. Des experts soulignent que les petites juridictions peuvent effectivement s'adapter plus rapidement aux changements réglementaires, mais remettent en question si l'approbation rapide est accompagnée de capacités d'application de la loi appropriées. Ils soulignent que des mécanismes de réglementation durables et des équipes d'application de la loi spécialisées en chiffrement sont essentiels.
Certain échanges de chiffrement ont choisi des pays avec des réglementations plus strictes. Le PDG de Zondacrypto, le plus grand échange de Pologne, a utilisé la comparaison "fast-food et restaurant Michelin" pour expliquer pourquoi ils ont abandonné Malte et choisi l'Estonie, qui a des réglementations plus strictes. Il estime que l'approbation de MiCA ne devrait pas être aussi aléatoire que de commander un fast-food.
Néanmoins, de nombreux géants du chiffrement choisissent toujours de demander une licence à Malte. Une bourse bien connue a conclu un règlement de conformité de 500 millions de dollars avec le ministère de la Justice américain un mois après avoir obtenu la pré-autorisation MiCA. Les autorités de régulation maltaises ont déclaré qu'elles appliquent des principes d'approbation axés sur les risques, en soulignant "une évaluation prudente basée sur les informations disponibles à ce moment-là, équilibrant efficacité et risque".
Les pays comme la France expriment des inquiétudes concernant l'approbation rapide de Malte. L'Autorité des marchés financiers française avertit qu'il existe un risque de "fast food" dans l'approbation de MiCA, appelant à renforcer la coordination de l'Autorité européenne des marchés financiers ( ESMA ) pour empêcher les entreprises de choisir le lieu d'approbation le plus laxiste.
Cette différence de réglementation entraîne un choix évident pour les entreprises : la France n'a approuvé que 3 fournisseurs de services d'actifs chiffrés (CASP), tandis que ses normes strictes ont conduit certaines grandes bourses à abandonner le marché français.
Les régulateurs de l'Union européenne examinent actuellement Malte. Selon des informations, l'ESMA a lancé une "évaluation par les pairs" sur un État membre à la réglementation laxiste. Cela reflète la contradiction fondamentale dans la mise en œuvre du MiCA par l'Union européenne : la question de l'équilibre entre la centralisation de la régulation et la souveraineté des États membres.
Outre les controverses réglementaires, Malte est également en conflit judiciaire avec la Commission européenne en raison de son "programme de citoyenneté par investissement". La Cour suprême européenne a statué que le programme de "visa doré" qui permet au pays de vendre la citoyenneté de l'UE aux investisseurs est illégal. Bien que cela n'ait pas de lien direct avec le chiffrement, le modèle du pays qui attire les riches et les géants du chiffrement présente des similitudes.
Dans l'ensemble, le système de régulation du chiffrement en Europe présente encore des opportunités d'arbitrage, et les entreprises peuvent choisir la facilité. Si le retard d'approbation dans d'autres pays amène les entreprises à affluer vers Malte, cela pourrait indiquer que l'UE n'a pas encore établi un système de régulation efficace pour les institutions de trading formelles. À l'avenir, trouver un équilibre entre efficacité de la régulation et rigueur sera un défi important auquel la régulation du chiffrement de l'UE sera confrontée.