Développement des stablecoins : regarder l'évolution de l'industrie bancaire américaine pour les tendances futures
Les stablecoins, en tant que nouveaux moyens de stockage et d'échange de valeur, bien qu'ils soient largement utilisés, présentent encore des zones d'ombre dans leur définition et leur compréhension. Les stablecoins sont généralement indexés au dollar, ayant évolué en seulement 5 ans d'une garantie insuffisante à une garantie excédentaire, et d'une centralisation à une décentralisation. Ce parcours de développement aide à comprendre la structure technique des stablecoins et à dissiper les malentendus du marché.
En tant qu'innovation en matière de paiement, les stablecoins simplifient les méthodes de transfert de valeur et construisent un marché parallèle à l'infrastructure financière traditionnelle, avec un volume de transactions annuel dépassant celui des principaux réseaux de paiement. Pour comprendre les limites et l'évolutivité des stablecoins, on peut s'inspirer de l'histoire du développement bancaire et analyser les raisons de ses succès et échecs. Les stablecoins sont susceptibles de reproduire le parcours du secteur bancaire, en commençant par des dépôts simples et des billets, pour progressivement réaliser un élargissement complexe du crédit et de l'offre monétaire.
Cet article explorera l'avenir des stablecoins du point de vue de l'histoire du développement bancaire aux États-Unis. Il commencera par une présentation du développement récent des stablecoins, puis comparera l'histoire bancaire américaine, et enfin analysera trois nouvelles formes de stablecoins émergents : le stablecoin soutenu par des monnaies légales, le stablecoin soutenu par des actifs et le dollar synthétique soutenu par des stratégies.
L'évolution des stablecoins
Depuis le lancement de l'USDC en 2018, le développement des stablecoins a déjà montré des résultats. Les premiers utilisateurs utilisaient principalement des stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires pour les transferts et l'épargne. Bien que les stablecoins générés par des protocoles de prêt sur-collatéralisés décentralisés soient fiables, la demande reste insuffisante. Les utilisateurs préfèrent les stablecoins libellés en dollars.
Certains types de stablecoins ont échoué, comme les stablecoins décentralisés et à faible taux de mise en jeu tels que Luna-Terra. D'autres types, comme les stablecoins générant des intérêts, sont encore en observation, faisant face à des défis en matière d'expérience utilisateur et de réglementation.
Sur la base du succès des stablecoins, d'autres jetons libellés en dollars sont apparus, tels que le dollar synthétique soutenu par des stratégies. Ce type de produit n'est pas encore complètement défini, et est principalement adopté par les utilisateurs de la DeFi, avec des risques et des rendements élevés.
Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires comme USDT et USDC se sont rapidement répandus en raison de leur simplicité et de leur sécurité. Les stablecoins soutenus par des actifs sont plus lents à adopter, mais dominent dans les banques traditionnelles.
Analyser ces tendances du point de vue du système bancaire traditionnel aide à les expliquer.
Histoire du développement bancaire aux États-Unis : Évolution des dépôts bancaires et de la monnaie
Avant l'adoption de la Loi sur la Réserve Fédérale en 1913, notamment avant l'adoption de la Loi sur les Banques Nationales en 1863-1864, différentes formes de monnaie présentaient différents niveaux de risque et de valeur réelle.
La valeur réelle des billets bancaires, des dépôts et des chèques peut varier considérablement, en fonction de l'émetteur, de la difficulté de l'encaissement et de la crédibilité de l'émetteur. Avant la création de la FDIC en 1933, les dépôts devaient être spécialement garantis pour faire face aux risques bancaires.
À l'époque, un dollar ne valait pas un dollar. Cela était dû au fait que les banques devaient chercher un équilibre entre la rentabilité des dépôts et la sécurité. Pour être rentable, il faut prendre des risques, et pour être en sécurité, il faut gérer les risques et détenir des positions.
Jusqu'à l'adoption de la loi sur la Réserve fédérale en 1913, un dollar valait essentiellement un dollar.
Aujourd'hui, les banques utilisent les dépôts pour acheter des obligations d'État et des actions, octroient des prêts et participent à des stratégies simples de tenue de marché ou de couverture selon la règle Volcker.
Bien que les clients de détail pensent que les dépôts sont sûrs, ce n'est pas le cas. L'événement de la Silicon Valley Bank en 2023 est une leçon sanglante.
Les banques réalisent des bénéfices grâce aux investissements des dépôts, équilibrant les profits et les risques en coulisses. Les utilisateurs ne comprennent généralement pas les détails du traitement des dépôts, mais les banques peuvent garantir en grande partie la sécurité des dépôts en période de turbulence.
Le crédit est une composante importante des activités bancaires et constitue un moyen d'augmenter la masse monétaire et l'efficacité du capital économique. Bien que des facteurs tels que la réglementation et la protection des consommateurs rendent les dépôts relativement sans risque, il existe néanmoins certains risques.
Les stablecoins offrent aux utilisateurs une expérience similaire à celle des dépôts bancaires et des billets, mais sous une forme auto-hébergée. Les stablecoins imiteront les monnaies fiduciaires, en commençant par des dépôts et des billets simples, et à mesure que les protocoles de prêt sur la chaîne mûrissent, les stablecoins soutenus par des actifs deviendront de plus en plus populaires.
Du point de vue des dépôts bancaires sur les stablecoins
Sur la base du contexte mentionné ci-dessus, nous pouvons évaluer trois types de stablecoins du point de vue de la banque de détail : les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, les stablecoins adossés à des actifs et les dollars synthétiques soutenus par une stratégie.
stablecoin soutenu par une monnaie fiduciaire
Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires sont similaires aux billets de banque de l'époque des banques nationales américaines de 1865 à 1913. À cette époque, les billets de banque étaient des titres au porteur, échangeables contre des dollars ou des monnaies fiduciaires équivalents. Bien que la valeur puisse varier en fonction de l'émetteur, la plupart des gens avaient confiance dans les billets de banque.
Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires suivent le même principe, ce sont des jetons qui peuvent être échangés directement contre des devises légales. Tout comme les billets, les détenteurs peuvent avoir des difficultés à les échanger, mais ils peuvent les obtenir par le biais de transactions. Les utilisateurs de stablecoins croient de plus en plus qu'ils peuvent trouver des acquéreurs de manière fiable sur les échanges.
La pression réglementaire et les préférences des utilisateurs ont fait en sorte que la part des stablecoins adossés à des monnaies fiat dépasse 94 %. Circle et Tether dominent l'émission, avec un volume total supérieur à 150 milliards de dollars.
Pour renforcer la confiance des utilisateurs, les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires doivent être soumis à des audits, obtenir des licences et répondre aux exigences de conformité. Les preuves de réserves vérifiables et l'émission décentralisée sont des voies possibles, mais elles ne sont pas encore largement adoptées. L'émission décentralisée fait face à des défis réglementaires, notamment la nécessité de détenir des actifs présentant des risques similaires à ceux des obligations d'État sur la blockchain.
jeton adossé à des stablecoins
Les stablecoins adossés à des actifs sont le produit de protocoles de prêt sur la chaîne, imitant la manière dont les banques créent de la monnaie par le crédit. Les protocoles de prêt décentralisés et sursouscrits émettent de nouveaux stablecoins soutenus par des actifs de liquidité sur la chaîne.
Cela ressemble à un compte de dépôt à vue, où de nouveaux fonds sont créés par des systèmes complexes de prêt, de réglementation et de gestion des risques. La majeure partie de l'offre monétaire M2 est créée par les banques par le biais du crédit. Les protocoles de prêt on-chain utilisent des actifs on-chain comme garantie pour créer des stablecoins adossés à des actifs.
Le système bancaire à réserves fractionnaires a progressivement mûri après la loi sur la Banque fédérale de 1913, subissant plusieurs mises à jour majeures. Avec les réformes, la confiance des consommateurs et des régulateurs dans la création de nouveaux crédits monétaires a continuellement augmenté.
Les institutions financières traditionnelles utilisent trois méthodes pour accorder des prêts en toute sécurité : les prêts sur marge pour les actifs liquides, l'analyse statistique à grande échelle des portefeuilles de prêts et la fourniture de services d'assurance complets.
Les protocoles de prêt décentralisés sur la chaîne représentent encore une petite partie de l'offre de stablecoins, mais sont en développement. Des protocoles renommés comme Sky Protocol adoptent des méthodes transparentes, testées et conservatrices, avec des règles strictes concernant les garanties et la gouvernance.
Les utilisateurs peuvent évaluer les protocoles de prêt garanti en fonction de la transparence de la gouvernance, de la qualité des actifs en garantie, de la sécurité des contrats intelligents et de la capacité à maintenir le ratio de garantie des prêts.
Les stablecoins adossés à des actifs créent de nouveaux fonds grâce à des prêts garantis par des actifs, mais de manière plus transparente et auditée. La décentralisation et la transparence de la blockchain pourraient les placer en dehors du champ d'application des lois sur les valeurs mobilières, en particulier pour les stablecoins qui dépendent entièrement de garanties numériques natives.
Avec le transfert des activités économiques vers la chaîne, on s'attend à ce que davantage d'actifs deviennent des garanties, et la part des stablecoins adossés à des actifs augmentera. D'autres types de prêts pourraient également être émis en toute sécurité sur la chaîne, élargissant ainsi l'offre monétaire.
La maturité des protocoles de prêt sur chaîne nécessite du temps. À l'avenir, nous pourrions voir plus de personnes utiliser des stablecoins adossés à des actifs aussi facilement que des stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires.
dollar synthétique soutenu par une stratégie
Récemment, un jeton d'une valeur nominale de 1 dollar est apparu, représentant une combinaison de garanties et de stratégies d'investissement. Les dollars synthétiques soutenus par ces stratégies (SBSD) ne doivent pas être considérés comme des stablecoins, car:
Les SBSD exposent directement les utilisateurs aux risques de gestion d'actifs. Ils sont généralement des jetons centralisés et sous-collatérisés, dotés de caractéristiques de produits dérivés financiers. Les SBSD ressemblent davantage à des parts en dollars dans un fonds de couverture ouvert, difficiles à auditer et susceptibles de faire face à des risques d'échange et à des fluctuations des prix des actifs.
Ces caractéristiques rendent le SBSD inadapté comme moyen de stockage de valeur ou d'échange fiable. Le SBSD peut être construit sur diverses stratégies, telles que le trading de base ou la participation à des protocoles de génération de revenus. Le projet permet aux utilisateurs de réaliser des gains sur la base de positions en espèces en gérant les risques et les rendements.
Les utilisateurs doivent bien comprendre les risques et les mécanismes de SBSD avant de l'utiliser. Les utilisateurs de DeFi doivent également considérer les conséquences de l'utilisation de SBSD dans leurs stratégies, car le décrochage peut entraîner de graves réactions en chaîne.
Bien que les banques appliquent des stratégies simples pour les dépôts, cela ne représente qu'une petite partie de l'allocation globale de capital. Il est difficile d'utiliser ces stratégies à grande échelle pour soutenir les stablecoins, car elles nécessitent une gestion active, ce qui rend la décentralisation ou l'audit difficile. Les SBSD exposent les utilisateurs à des risques plus importants que les dépôts bancaires.
Les utilisateurs ont toujours fait preuve de prudence à l'égard de SBSD. Bien qu'il soit populaire parmi les utilisateurs ayant une tolérance au risque plus élevée, le volume des transactions reste limité. La Securities and Exchange Commission des États-Unis a engagé des actions d'exécution contre les "stablecoins" émettant des actions de fonds d'investissement similaires.
Conclusion
L'ère des stablecoins est arrivée, avec plus de 160 milliards de dollars de stablecoins utilisés pour le commerce dans le monde. Ils se divisent principalement en deux catégories : soutenus par des devises fiduciaires et soutenus par des actifs. D'autres jetons libellés en dollars, tels que le SBSD, ont gagné en reconnaissance, mais ne répondent pas à la définition des stablecoins.
L'histoire de l'industrie bancaire aide à comprendre le développement des stablecoins. Les stablecoins doivent d'abord s'intégrer autour d'une forme monétaire claire, compréhensible et échangeable, similaire au développement des billets de la Réserve fédérale au début du 19e et du 20e siècle.
À l'avenir, la quantité de stablecoins adossés à des actifs émis par des protocoles de prêt sur-collatéralisés décentralisés pourrait augmenter, semblable à la manière dont les banques augmentent l'offre monétaire M2 par le biais des dépôts et des crédits. DeFi continuera de croître, créant plus de SBSD pour les investisseurs, améliorant la qualité et la quantité des stablecoins adossés à des actifs.
Les stablecoins sont devenus le moyen de transfert d'argent le moins cher, ayant l'opportunité de reconstruire l'industrie des paiements et de créer des opportunités pour les entreprises existantes et les start-ups, en construisant des services sur de nouvelles plateformes de paiement sans friction et à faible coût.
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StakeOrRegret
· 07-31 05:14
Stablecoin ? C'est une addiction !
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LiquidityWitch
· 07-31 01:59
Portefeuille encore à changer de nouveaux stables... sigh
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OnchainFortuneTeller
· 07-30 07:20
Ah ah, je comprends maintenant, c'est un autre Marx sur le capitalisme monétaire.
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MEVVictimAlliance
· 07-30 07:16
Encore en train de jouer au jeu des dollars, prendre les gens pour des idiots, n'est-ce pas ?
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hodl_therapist
· 07-30 07:10
C'est juste la banque 2.0 qui recommence à zéro.
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MidnightGenesis
· 07-30 06:57
Surveillance de l'émission de stablecoin par la Banque centrale : variation inattendue des valeurs de hash des smart contracts.
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MemeCoinSavant
· 07-30 06:55
statistiquement parlant, nous n'allons pas y arriver
De l'évolution d'un siècle du secteur bancaire américain, regardons l'avenir du développement des stablecoins.
Développement des stablecoins : regarder l'évolution de l'industrie bancaire américaine pour les tendances futures
Les stablecoins, en tant que nouveaux moyens de stockage et d'échange de valeur, bien qu'ils soient largement utilisés, présentent encore des zones d'ombre dans leur définition et leur compréhension. Les stablecoins sont généralement indexés au dollar, ayant évolué en seulement 5 ans d'une garantie insuffisante à une garantie excédentaire, et d'une centralisation à une décentralisation. Ce parcours de développement aide à comprendre la structure technique des stablecoins et à dissiper les malentendus du marché.
En tant qu'innovation en matière de paiement, les stablecoins simplifient les méthodes de transfert de valeur et construisent un marché parallèle à l'infrastructure financière traditionnelle, avec un volume de transactions annuel dépassant celui des principaux réseaux de paiement. Pour comprendre les limites et l'évolutivité des stablecoins, on peut s'inspirer de l'histoire du développement bancaire et analyser les raisons de ses succès et échecs. Les stablecoins sont susceptibles de reproduire le parcours du secteur bancaire, en commençant par des dépôts simples et des billets, pour progressivement réaliser un élargissement complexe du crédit et de l'offre monétaire.
Cet article explorera l'avenir des stablecoins du point de vue de l'histoire du développement bancaire aux États-Unis. Il commencera par une présentation du développement récent des stablecoins, puis comparera l'histoire bancaire américaine, et enfin analysera trois nouvelles formes de stablecoins émergents : le stablecoin soutenu par des monnaies légales, le stablecoin soutenu par des actifs et le dollar synthétique soutenu par des stratégies.
L'évolution des stablecoins
Depuis le lancement de l'USDC en 2018, le développement des stablecoins a déjà montré des résultats. Les premiers utilisateurs utilisaient principalement des stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires pour les transferts et l'épargne. Bien que les stablecoins générés par des protocoles de prêt sur-collatéralisés décentralisés soient fiables, la demande reste insuffisante. Les utilisateurs préfèrent les stablecoins libellés en dollars.
Certains types de stablecoins ont échoué, comme les stablecoins décentralisés et à faible taux de mise en jeu tels que Luna-Terra. D'autres types, comme les stablecoins générant des intérêts, sont encore en observation, faisant face à des défis en matière d'expérience utilisateur et de réglementation.
Sur la base du succès des stablecoins, d'autres jetons libellés en dollars sont apparus, tels que le dollar synthétique soutenu par des stratégies. Ce type de produit n'est pas encore complètement défini, et est principalement adopté par les utilisateurs de la DeFi, avec des risques et des rendements élevés.
Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires comme USDT et USDC se sont rapidement répandus en raison de leur simplicité et de leur sécurité. Les stablecoins soutenus par des actifs sont plus lents à adopter, mais dominent dans les banques traditionnelles.
Analyser ces tendances du point de vue du système bancaire traditionnel aide à les expliquer.
Histoire du développement bancaire aux États-Unis : Évolution des dépôts bancaires et de la monnaie
Avant l'adoption de la Loi sur la Réserve Fédérale en 1913, notamment avant l'adoption de la Loi sur les Banques Nationales en 1863-1864, différentes formes de monnaie présentaient différents niveaux de risque et de valeur réelle.
La valeur réelle des billets bancaires, des dépôts et des chèques peut varier considérablement, en fonction de l'émetteur, de la difficulté de l'encaissement et de la crédibilité de l'émetteur. Avant la création de la FDIC en 1933, les dépôts devaient être spécialement garantis pour faire face aux risques bancaires.
À l'époque, un dollar ne valait pas un dollar. Cela était dû au fait que les banques devaient chercher un équilibre entre la rentabilité des dépôts et la sécurité. Pour être rentable, il faut prendre des risques, et pour être en sécurité, il faut gérer les risques et détenir des positions.
Jusqu'à l'adoption de la loi sur la Réserve fédérale en 1913, un dollar valait essentiellement un dollar.
Aujourd'hui, les banques utilisent les dépôts pour acheter des obligations d'État et des actions, octroient des prêts et participent à des stratégies simples de tenue de marché ou de couverture selon la règle Volcker.
Bien que les clients de détail pensent que les dépôts sont sûrs, ce n'est pas le cas. L'événement de la Silicon Valley Bank en 2023 est une leçon sanglante.
Les banques réalisent des bénéfices grâce aux investissements des dépôts, équilibrant les profits et les risques en coulisses. Les utilisateurs ne comprennent généralement pas les détails du traitement des dépôts, mais les banques peuvent garantir en grande partie la sécurité des dépôts en période de turbulence.
Le crédit est une composante importante des activités bancaires et constitue un moyen d'augmenter la masse monétaire et l'efficacité du capital économique. Bien que des facteurs tels que la réglementation et la protection des consommateurs rendent les dépôts relativement sans risque, il existe néanmoins certains risques.
Les stablecoins offrent aux utilisateurs une expérience similaire à celle des dépôts bancaires et des billets, mais sous une forme auto-hébergée. Les stablecoins imiteront les monnaies fiduciaires, en commençant par des dépôts et des billets simples, et à mesure que les protocoles de prêt sur la chaîne mûrissent, les stablecoins soutenus par des actifs deviendront de plus en plus populaires.
Du point de vue des dépôts bancaires sur les stablecoins
Sur la base du contexte mentionné ci-dessus, nous pouvons évaluer trois types de stablecoins du point de vue de la banque de détail : les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, les stablecoins adossés à des actifs et les dollars synthétiques soutenus par une stratégie.
stablecoin soutenu par une monnaie fiduciaire
Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires sont similaires aux billets de banque de l'époque des banques nationales américaines de 1865 à 1913. À cette époque, les billets de banque étaient des titres au porteur, échangeables contre des dollars ou des monnaies fiduciaires équivalents. Bien que la valeur puisse varier en fonction de l'émetteur, la plupart des gens avaient confiance dans les billets de banque.
Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires suivent le même principe, ce sont des jetons qui peuvent être échangés directement contre des devises légales. Tout comme les billets, les détenteurs peuvent avoir des difficultés à les échanger, mais ils peuvent les obtenir par le biais de transactions. Les utilisateurs de stablecoins croient de plus en plus qu'ils peuvent trouver des acquéreurs de manière fiable sur les échanges.
La pression réglementaire et les préférences des utilisateurs ont fait en sorte que la part des stablecoins adossés à des monnaies fiat dépasse 94 %. Circle et Tether dominent l'émission, avec un volume total supérieur à 150 milliards de dollars.
Pour renforcer la confiance des utilisateurs, les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires doivent être soumis à des audits, obtenir des licences et répondre aux exigences de conformité. Les preuves de réserves vérifiables et l'émission décentralisée sont des voies possibles, mais elles ne sont pas encore largement adoptées. L'émission décentralisée fait face à des défis réglementaires, notamment la nécessité de détenir des actifs présentant des risques similaires à ceux des obligations d'État sur la blockchain.
jeton adossé à des stablecoins
Les stablecoins adossés à des actifs sont le produit de protocoles de prêt sur la chaîne, imitant la manière dont les banques créent de la monnaie par le crédit. Les protocoles de prêt décentralisés et sursouscrits émettent de nouveaux stablecoins soutenus par des actifs de liquidité sur la chaîne.
Cela ressemble à un compte de dépôt à vue, où de nouveaux fonds sont créés par des systèmes complexes de prêt, de réglementation et de gestion des risques. La majeure partie de l'offre monétaire M2 est créée par les banques par le biais du crédit. Les protocoles de prêt on-chain utilisent des actifs on-chain comme garantie pour créer des stablecoins adossés à des actifs.
Le système bancaire à réserves fractionnaires a progressivement mûri après la loi sur la Banque fédérale de 1913, subissant plusieurs mises à jour majeures. Avec les réformes, la confiance des consommateurs et des régulateurs dans la création de nouveaux crédits monétaires a continuellement augmenté.
Les institutions financières traditionnelles utilisent trois méthodes pour accorder des prêts en toute sécurité : les prêts sur marge pour les actifs liquides, l'analyse statistique à grande échelle des portefeuilles de prêts et la fourniture de services d'assurance complets.
Les protocoles de prêt décentralisés sur la chaîne représentent encore une petite partie de l'offre de stablecoins, mais sont en développement. Des protocoles renommés comme Sky Protocol adoptent des méthodes transparentes, testées et conservatrices, avec des règles strictes concernant les garanties et la gouvernance.
Les utilisateurs peuvent évaluer les protocoles de prêt garanti en fonction de la transparence de la gouvernance, de la qualité des actifs en garantie, de la sécurité des contrats intelligents et de la capacité à maintenir le ratio de garantie des prêts.
Les stablecoins adossés à des actifs créent de nouveaux fonds grâce à des prêts garantis par des actifs, mais de manière plus transparente et auditée. La décentralisation et la transparence de la blockchain pourraient les placer en dehors du champ d'application des lois sur les valeurs mobilières, en particulier pour les stablecoins qui dépendent entièrement de garanties numériques natives.
Avec le transfert des activités économiques vers la chaîne, on s'attend à ce que davantage d'actifs deviennent des garanties, et la part des stablecoins adossés à des actifs augmentera. D'autres types de prêts pourraient également être émis en toute sécurité sur la chaîne, élargissant ainsi l'offre monétaire.
La maturité des protocoles de prêt sur chaîne nécessite du temps. À l'avenir, nous pourrions voir plus de personnes utiliser des stablecoins adossés à des actifs aussi facilement que des stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires.
dollar synthétique soutenu par une stratégie
Récemment, un jeton d'une valeur nominale de 1 dollar est apparu, représentant une combinaison de garanties et de stratégies d'investissement. Les dollars synthétiques soutenus par ces stratégies (SBSD) ne doivent pas être considérés comme des stablecoins, car:
Les SBSD exposent directement les utilisateurs aux risques de gestion d'actifs. Ils sont généralement des jetons centralisés et sous-collatérisés, dotés de caractéristiques de produits dérivés financiers. Les SBSD ressemblent davantage à des parts en dollars dans un fonds de couverture ouvert, difficiles à auditer et susceptibles de faire face à des risques d'échange et à des fluctuations des prix des actifs.
Ces caractéristiques rendent le SBSD inadapté comme moyen de stockage de valeur ou d'échange fiable. Le SBSD peut être construit sur diverses stratégies, telles que le trading de base ou la participation à des protocoles de génération de revenus. Le projet permet aux utilisateurs de réaliser des gains sur la base de positions en espèces en gérant les risques et les rendements.
Les utilisateurs doivent bien comprendre les risques et les mécanismes de SBSD avant de l'utiliser. Les utilisateurs de DeFi doivent également considérer les conséquences de l'utilisation de SBSD dans leurs stratégies, car le décrochage peut entraîner de graves réactions en chaîne.
Bien que les banques appliquent des stratégies simples pour les dépôts, cela ne représente qu'une petite partie de l'allocation globale de capital. Il est difficile d'utiliser ces stratégies à grande échelle pour soutenir les stablecoins, car elles nécessitent une gestion active, ce qui rend la décentralisation ou l'audit difficile. Les SBSD exposent les utilisateurs à des risques plus importants que les dépôts bancaires.
Les utilisateurs ont toujours fait preuve de prudence à l'égard de SBSD. Bien qu'il soit populaire parmi les utilisateurs ayant une tolérance au risque plus élevée, le volume des transactions reste limité. La Securities and Exchange Commission des États-Unis a engagé des actions d'exécution contre les "stablecoins" émettant des actions de fonds d'investissement similaires.
Conclusion
L'ère des stablecoins est arrivée, avec plus de 160 milliards de dollars de stablecoins utilisés pour le commerce dans le monde. Ils se divisent principalement en deux catégories : soutenus par des devises fiduciaires et soutenus par des actifs. D'autres jetons libellés en dollars, tels que le SBSD, ont gagné en reconnaissance, mais ne répondent pas à la définition des stablecoins.
L'histoire de l'industrie bancaire aide à comprendre le développement des stablecoins. Les stablecoins doivent d'abord s'intégrer autour d'une forme monétaire claire, compréhensible et échangeable, similaire au développement des billets de la Réserve fédérale au début du 19e et du 20e siècle.
À l'avenir, la quantité de stablecoins adossés à des actifs émis par des protocoles de prêt sur-collatéralisés décentralisés pourrait augmenter, semblable à la manière dont les banques augmentent l'offre monétaire M2 par le biais des dépôts et des crédits. DeFi continuera de croître, créant plus de SBSD pour les investisseurs, améliorant la qualité et la quantité des stablecoins adossés à des actifs.
Les stablecoins sont devenus le moyen de transfert d'argent le moins cher, ayant l'opportunité de reconstruire l'industrie des paiements et de créer des opportunités pour les entreprises existantes et les start-ups, en construisant des services sur de nouvelles plateformes de paiement sans friction et à faible coût.