Guide des rendements des stablecoins : quel est le meilleur parmi les 8 types ?
Le marché de la cryptomonnaie a récemment connu une performance modérée, et les rendements conservateurs et stables sont à nouveau une demande sur le marché. Cet article explorera le sujet ancien mais toujours d'actualité des rendements des stablecoins, en combinant les expériences d'investissement récentes de l'auteur et ses recherches dans le domaine des stablecoins.
Les stablecoins sur le marché des cryptomonnaies se divisent principalement en plusieurs catégories :
USDT avec la plus haute part de marché mais conforme sous certaines conditions
Des stablecoins conformes ancrés à la monnaie fiduciaire à un ratio de 1:1, comme USDC, PayPal USD, etc.
Stablecoins surcollatéralisés, comme DAI, LUSD, etc.
Actifs synthétiques stablecoin, comme USDe
Stablecoin de projet RWA adossé à des actifs sous-jacents tels que USD0, USDY
Stablecoin algorithmique (déjà presque éliminé par le marché)
Stablecoins non libellés en dollars (impact limité)
Actuellement, les principaux modèles de génération de revenus via les stablecoins se déclinent en plusieurs catégories :
I. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Il est nécessaire de prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut de l'emprunteur et la stabilité des revenus. Les principaux produits incluent :
Produits d'épargne à terme des exchanges centralisés
Protocoles DeFi de premier plan tels qu'Aave, Sky Protocol, etc.
Les rendements des prêts peuvent atteindre plus de 20 % pendant un marché haussier, tandis qu'ils se maintiennent entre 2 % et 4 % pendant un marché baissier. Certaines innovations incluent des prêts à taux fixe, des stratifications des taux d'intérêt, des prêts avec effet de levier, etc.
Deuxième point, rendement de l'exploitation de la liquidité
Avec Curve comme exemple, les revenus proviennent des frais de transaction AMM et des récompenses en jetons. Curve a une sécurité élevée mais des rendements relativement faibles (0-2%). D'autres DEX présentent des rendements insuffisants ou des risques de sécurité, ce qui n'est pas adapté pour une gestion de patrimoine prudente.
Trois, les revenus d'arbitrage de marché neutre
Principales inclusions :
Arbitrage des frais de financement : utiliser l'écart de prix entre les contrats à terme perpétuels et le marché au comptant
Arbitrage entre le marché au comptant et les contrats à terme : utiliser le différentiel
Arbitrage inter-exchanges : tirer parti des écarts de prix entre différentes bourses
Ethena a déplacé le modèle d'arbitrage des taux de financement sur la blockchain, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Le principal risque réside dans le taux de financement négatif à long terme entraînant des pertes.
Quatre, projet RWA de rendement des obligations d'État américaines
Tirez parti d'un taux d'intérêt élevé en dollars de plus de 4 % pour obtenir des gains via des projets RWA conformes. Des projets représentatifs incluent USDY d'Ondo et USD0 de Usual. Les rendements se stabilisent autour de 4 %, mais sont confrontés à des risques de réglementation et de baisse des rendements.
V. Produits structurés d'options
La stratégie principale consiste à vendre des options de vente pour générer des revenus provenant des primes d'options. Elle est adaptée aux marchés en range, mais présente des risques de manque à gagner et de chute importante. De nouveaux produits comme la stratégie Shark Fin d'OKX offrent une protection du capital.
Six, tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs de rendement en jeton principal PT et jeton de rendement YT, offrant une variété de stratégies telles que le rendement fixe et la spéculation sur les rendements. L'ajout de multiples incitations rend le rendement total considérable, mais nécessite des opérations fréquentes.
Sept, produits de rendement d'un panier de stablecoins
Comme le pool USD Market-Neutral d'Ether.Fi, qui regroupe diverses stratégies de rendement en stablecoin, offrant aux utilisateurs un portefeuille de rendement diversifié pour réduire les risques.
Huit, Rendement de Staking de stablecoin
Si le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO. Le risque réside dans l'incertitude du développement de nouveaux projets.
En comprenant les caractéristiques et les risques des différents modèles de rendement des stablecoins, les investisseurs peuvent effectuer une allocation raisonnable en fonction de leur tolérance au risque et de leur montant de fonds, tout en faisant face aux fluctuations du marché tout en obtenant un rendement stable.
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SerumSqueezer
· 08-02 19:57
Je n'ose toucher à rien d'autre que l'USDT.
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0xLuckbox
· 07-31 10:03
Ce marché est vraiment comme U, c'est la voie royale.
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Web3Educator
· 07-31 09:59
*ajuste ses lunettes virtuelles* ah oui, le débat éternel sur le rendement des stablecoins... comme je le dis à mes étudiants en web3 : la domination de l'USDT ≠ sécurité
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TokenomicsTrapper
· 07-31 09:58
oh regarde, un autre guide de rendement de stablecoin... classique manuel de liquidité de sortie pour être honnête
Comparaison des rendements des stablecoins : Analyse complète de 8 stratégies, laquelle est la plus adaptée à vos besoins ?
Guide des rendements des stablecoins : quel est le meilleur parmi les 8 types ?
Le marché de la cryptomonnaie a récemment connu une performance modérée, et les rendements conservateurs et stables sont à nouveau une demande sur le marché. Cet article explorera le sujet ancien mais toujours d'actualité des rendements des stablecoins, en combinant les expériences d'investissement récentes de l'auteur et ses recherches dans le domaine des stablecoins.
Les stablecoins sur le marché des cryptomonnaies se divisent principalement en plusieurs catégories :
Actuellement, les principaux modèles de génération de revenus via les stablecoins se déclinent en plusieurs catégories :
I. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Il est nécessaire de prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut de l'emprunteur et la stabilité des revenus. Les principaux produits incluent :
Les rendements des prêts peuvent atteindre plus de 20 % pendant un marché haussier, tandis qu'ils se maintiennent entre 2 % et 4 % pendant un marché baissier. Certaines innovations incluent des prêts à taux fixe, des stratifications des taux d'intérêt, des prêts avec effet de levier, etc.
Deuxième point, rendement de l'exploitation de la liquidité
Avec Curve comme exemple, les revenus proviennent des frais de transaction AMM et des récompenses en jetons. Curve a une sécurité élevée mais des rendements relativement faibles (0-2%). D'autres DEX présentent des rendements insuffisants ou des risques de sécurité, ce qui n'est pas adapté pour une gestion de patrimoine prudente.
Trois, les revenus d'arbitrage de marché neutre
Principales inclusions :
Ethena a déplacé le modèle d'arbitrage des taux de financement sur la blockchain, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer. Le principal risque réside dans le taux de financement négatif à long terme entraînant des pertes.
Quatre, projet RWA de rendement des obligations d'État américaines
Tirez parti d'un taux d'intérêt élevé en dollars de plus de 4 % pour obtenir des gains via des projets RWA conformes. Des projets représentatifs incluent USDY d'Ondo et USD0 de Usual. Les rendements se stabilisent autour de 4 %, mais sont confrontés à des risques de réglementation et de baisse des rendements.
V. Produits structurés d'options
La stratégie principale consiste à vendre des options de vente pour générer des revenus provenant des primes d'options. Elle est adaptée aux marchés en range, mais présente des risques de manque à gagner et de chute importante. De nouveaux produits comme la stratégie Shark Fin d'OKX offrent une protection du capital.
Six, tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs de rendement en jeton principal PT et jeton de rendement YT, offrant une variété de stratégies telles que le rendement fixe et la spéculation sur les rendements. L'ajout de multiples incitations rend le rendement total considérable, mais nécessite des opérations fréquentes.
Sept, produits de rendement d'un panier de stablecoins
Comme le pool USD Market-Neutral d'Ether.Fi, qui regroupe diverses stratégies de rendement en stablecoin, offrant aux utilisateurs un portefeuille de rendement diversifié pour réduire les risques.
Huit, Rendement de Staking de stablecoin
Si le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO. Le risque réside dans l'incertitude du développement de nouveaux projets.
En comprenant les caractéristiques et les risques des différents modèles de rendement des stablecoins, les investisseurs peuvent effectuer une allocation raisonnable en fonction de leur tolérance au risque et de leur montant de fonds, tout en faisant face aux fluctuations du marché tout en obtenant un rendement stable.