PayPal rejoint le marché des Cryptoactifs, le prix du Bitcoin est stimulé
Récemment, une entreprise de paiement bien connue a annoncé qu'elle permettrait aux utilisateurs d'acheter, de vendre et de détenir des Bitcoins et d'autres cryptoactifs sur sa plateforme, et qu'elle prendrait en charge les paiements en cryptoactifs. La publication de cette nouvelle a entraîné une hausse significative du prix du Bitcoin.
Bien que les événements à court terme entraînent souvent des fluctuations de prix importantes sur le marché, l'évaluation des impacts à moyen et long terme sur le marché devrait se concentrer davantage sur les fondamentaux et la politique monétaire.
En 2020, le monde a été confronté à la pandémie de COVID-19. Pour faire face à la crise de liquidité et stimuler l'économie, la banque centrale américaine a injecté une grande quantité de liquidités en dollars sur le marché, ce qui a eu un impact énorme sur les marchés financiers mondiaux, y compris les cryptoactifs.
Après l'effondrement du système de Bretton Woods, bien que le dollar se soit détaché de l'or et que les taux de change des monnaies aient commencé à flotter librement, en raison de la position dominante du dollar dans le commerce international et les réserves de change, il remplissait toujours en réalité la fonction de monnaie mondiale, et la Banque centrale américaine est ainsi devenue, de facto, la banque centrale mondiale. Par conséquent, les politiques monétaires significatives de la Banque centrale américaine ont généralement une signification indicielle pour les marchés financiers.
En mars de cette année, pour faire face à la récession économique provoquée par la pandémie de COVID-19, la banque centrale américaine a pris une série de mesures sans précédent. Depuis le début du mois de mars, la taille du bilan de la banque centrale américaine a explosé. Les données montrent que le 4 mars, la taille totale du bilan de la banque centrale américaine était de 4,24 billions de dollars, et le 10 juin, elle avait grimpé à près de 7,17 billions de dollars. En seulement trois mois, cela représente une augmentation de 69 %, ce qui signifie qu'il y a près de 3 billions de dollars de liquidités supplémentaires sur le marché.
Avec l'expansion du bilan de la banque centrale américaine, l'indice du dollar a chuté considérablement, passant d'un sommet de 103 en mars à environ 93. La dévaluation du dollar se traduit par une appréciation des autres monnaies par rapport au dollar, le renminbi se montrant particulièrement fort. Le taux de change du stablecoin USDT, indexé sur le dollar, a également baissé par rapport au renminbi, passant d'environ 7,1 en mars à environ 6,6 le 21 octobre.
Après l'injection de liquidités par la Banque centrale américaine, cela a eu un impact significatif sur divers actifs financiers. En janvier et février de cette année, en raison de la pandémie de COVID-19, les actions américaines et l'or ont connu une chute brutale, principalement causée par une crise de liquidité provoquée par la panique sur le marché. Bien que l'or soit généralement considéré comme un actif refuge, durant cette période, le marché en proie à une panique extrême s'est empressé de liquider tous les actifs, entraînant une pénurie de liquidités en dollars, ce qui a également durement touché les actifs refuges, y compris l'or. Pendant cette même période, le Bitcoin a également connu une forte baisse.
Après que la banque centrale américaine a commencé à étendre son bilan en mars, elle a injecté une quantité importante de liquidités sur le marché à court terme, entraînant une hausse significative des prix de l'or et des actions américaines, le prix de l'or dépassant à un moment donné le point historique de 2000 dollars/once. Le prix du Bitcoin a également connu une hausse significative, son évolution étant essentiellement en accord avec celle de l'or et des actions américaines.
Le coefficient de corrélation entre le Bitcoin et l'or, ainsi que l'indice S&P 500, obtenu par calcul, confirme davantage cela. En 2018, le coefficient de corrélation des prix du Bitcoin et de l'indice S&P 500 avec l'or n'était que de 0,18 et 0,59 respectivement, mais il a continuellement augmenté en 2019 et jusqu'à 2020. En particulier, après le 3 mars 2020, lorsque la banque centrale américaine a commencé à injecter massivement de la liquidité en dollars, le coefficient de corrélation des prix du Bitcoin et de l'indice S&P 500 avec l'or a atteint 0,92 et 0,88, ce qui peut presque être considéré comme une hausse et une baisse synchrones.
Après le 3 mars, le coefficient de corrélation entre l'indice S&P 500, l'or et le Bitcoin avec la taille du bilan de la banque centrale américaine a dépassé 0,6. Les données prouvent que cette hausse des actifs financiers mondiaux est étroitement liée à la politique d'assouplissement monétaire massive de la banque centrale américaine.
Dans un contexte de stabilité financière, les fluctuations des actions, de l'or et des cryptoactifs devraient être principalement dictées par leurs fondamentaux. Cependant, la situation de cette année montre un écart entre les fondamentaux et les prix qui est particulièrement évident sur le marché boursier. La baisse de l'économie mondiale et la diminution de la rentabilité des entreprises correspondent pourtant à une hausse continue des prix des actions. Les prix de l'or et des cryptoactifs augmentent également sous l'effet d'une inondation de capitaux.
Bien que le marché des cryptoactifs ait connu plusieurs points chauds cette année pouvant fournir certaines explications fondamentales à cette montée, comme les progrès d'Ethereum 2.0, le lancement et le développement de l'écosystème de Polkadot, l'engouement pour la DeFi, et le lancement de Filecoin, il semble que, d'un point de vue financier, l'augmentation du Bitcoin soit davantage influencée par l'effet de synchronisation avec les principaux actifs financiers mondiaux.
L'augmentation provoquée par un afflux massif de fonds entraînera inévitablement un retour du marché aux fondamentaux lorsque les fonds se retireront. La question la plus préoccupante actuellement est de savoir quand cette marée va se retirer.
Selon la dernière déclaration de politique monétaire de la Banque centrale américaine du 27 août, l'objectif d'inflation a été ajusté de 2 % à une moyenne de 2 %, sans préciser la durée de cette moyenne. Cela indique que pour stimuler l'économie et améliorer le taux d'emploi, la Banque centrale américaine peut tolérer une inflation dépassant 2 % pendant un certain temps, fournissant ainsi une base pour des politiques d'assouplissement supplémentaires.
La Réserve fédérale américaine a toujours eu deux objectifs de politique : réduire le taux de chômage et contrôler l'inflation, généralement en maintenant l'inflation en dessous de 2 %. Maintenant, la Réserve fédérale américaine a assoupli ses restrictions sur l'inflation, il est donc plus nécessaire de prêter attention à la situation du marché de l'emploi lors de l'analyse et de la prévision du marché.
Compte tenu de l'évolution actuelle de la pandémie mondiale et de la reprise économique aux États-Unis, il est prévu que la politique d'assouplissement monétaire de la banque centrale américaine se poursuivra. Il convient de noter en particulier que, dans le cadre de cette politique de relance, les fonds sur le compte du ministère des Finances américain ont atteint 1,8 trillion de dollars. L'utilisation future de cet argent et le moment de son utilisation, ainsi que l'orientation de la politique budgétaire américaine, méritent également une attention particulière.
La stratégie pour maximiser le rendement des investissements est de maintenir un investissement à long terme tant que les fondamentaux de l'actif n'ont pas changé.
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L'injection de liquidité par La Réserve fédérale (FED) pousse le Bitcoin, l'or et le S&P 500 à une hausse synchronisée.
PayPal rejoint le marché des Cryptoactifs, le prix du Bitcoin est stimulé
Récemment, une entreprise de paiement bien connue a annoncé qu'elle permettrait aux utilisateurs d'acheter, de vendre et de détenir des Bitcoins et d'autres cryptoactifs sur sa plateforme, et qu'elle prendrait en charge les paiements en cryptoactifs. La publication de cette nouvelle a entraîné une hausse significative du prix du Bitcoin.
Bien que les événements à court terme entraînent souvent des fluctuations de prix importantes sur le marché, l'évaluation des impacts à moyen et long terme sur le marché devrait se concentrer davantage sur les fondamentaux et la politique monétaire.
En 2020, le monde a été confronté à la pandémie de COVID-19. Pour faire face à la crise de liquidité et stimuler l'économie, la banque centrale américaine a injecté une grande quantité de liquidités en dollars sur le marché, ce qui a eu un impact énorme sur les marchés financiers mondiaux, y compris les cryptoactifs.
Après l'effondrement du système de Bretton Woods, bien que le dollar se soit détaché de l'or et que les taux de change des monnaies aient commencé à flotter librement, en raison de la position dominante du dollar dans le commerce international et les réserves de change, il remplissait toujours en réalité la fonction de monnaie mondiale, et la Banque centrale américaine est ainsi devenue, de facto, la banque centrale mondiale. Par conséquent, les politiques monétaires significatives de la Banque centrale américaine ont généralement une signification indicielle pour les marchés financiers.
En mars de cette année, pour faire face à la récession économique provoquée par la pandémie de COVID-19, la banque centrale américaine a pris une série de mesures sans précédent. Depuis le début du mois de mars, la taille du bilan de la banque centrale américaine a explosé. Les données montrent que le 4 mars, la taille totale du bilan de la banque centrale américaine était de 4,24 billions de dollars, et le 10 juin, elle avait grimpé à près de 7,17 billions de dollars. En seulement trois mois, cela représente une augmentation de 69 %, ce qui signifie qu'il y a près de 3 billions de dollars de liquidités supplémentaires sur le marché.
Avec l'expansion du bilan de la banque centrale américaine, l'indice du dollar a chuté considérablement, passant d'un sommet de 103 en mars à environ 93. La dévaluation du dollar se traduit par une appréciation des autres monnaies par rapport au dollar, le renminbi se montrant particulièrement fort. Le taux de change du stablecoin USDT, indexé sur le dollar, a également baissé par rapport au renminbi, passant d'environ 7,1 en mars à environ 6,6 le 21 octobre.
Après l'injection de liquidités par la Banque centrale américaine, cela a eu un impact significatif sur divers actifs financiers. En janvier et février de cette année, en raison de la pandémie de COVID-19, les actions américaines et l'or ont connu une chute brutale, principalement causée par une crise de liquidité provoquée par la panique sur le marché. Bien que l'or soit généralement considéré comme un actif refuge, durant cette période, le marché en proie à une panique extrême s'est empressé de liquider tous les actifs, entraînant une pénurie de liquidités en dollars, ce qui a également durement touché les actifs refuges, y compris l'or. Pendant cette même période, le Bitcoin a également connu une forte baisse.
Après que la banque centrale américaine a commencé à étendre son bilan en mars, elle a injecté une quantité importante de liquidités sur le marché à court terme, entraînant une hausse significative des prix de l'or et des actions américaines, le prix de l'or dépassant à un moment donné le point historique de 2000 dollars/once. Le prix du Bitcoin a également connu une hausse significative, son évolution étant essentiellement en accord avec celle de l'or et des actions américaines.
Le coefficient de corrélation entre le Bitcoin et l'or, ainsi que l'indice S&P 500, obtenu par calcul, confirme davantage cela. En 2018, le coefficient de corrélation des prix du Bitcoin et de l'indice S&P 500 avec l'or n'était que de 0,18 et 0,59 respectivement, mais il a continuellement augmenté en 2019 et jusqu'à 2020. En particulier, après le 3 mars 2020, lorsque la banque centrale américaine a commencé à injecter massivement de la liquidité en dollars, le coefficient de corrélation des prix du Bitcoin et de l'indice S&P 500 avec l'or a atteint 0,92 et 0,88, ce qui peut presque être considéré comme une hausse et une baisse synchrones.
Après le 3 mars, le coefficient de corrélation entre l'indice S&P 500, l'or et le Bitcoin avec la taille du bilan de la banque centrale américaine a dépassé 0,6. Les données prouvent que cette hausse des actifs financiers mondiaux est étroitement liée à la politique d'assouplissement monétaire massive de la banque centrale américaine.
Dans un contexte de stabilité financière, les fluctuations des actions, de l'or et des cryptoactifs devraient être principalement dictées par leurs fondamentaux. Cependant, la situation de cette année montre un écart entre les fondamentaux et les prix qui est particulièrement évident sur le marché boursier. La baisse de l'économie mondiale et la diminution de la rentabilité des entreprises correspondent pourtant à une hausse continue des prix des actions. Les prix de l'or et des cryptoactifs augmentent également sous l'effet d'une inondation de capitaux.
Bien que le marché des cryptoactifs ait connu plusieurs points chauds cette année pouvant fournir certaines explications fondamentales à cette montée, comme les progrès d'Ethereum 2.0, le lancement et le développement de l'écosystème de Polkadot, l'engouement pour la DeFi, et le lancement de Filecoin, il semble que, d'un point de vue financier, l'augmentation du Bitcoin soit davantage influencée par l'effet de synchronisation avec les principaux actifs financiers mondiaux.
L'augmentation provoquée par un afflux massif de fonds entraînera inévitablement un retour du marché aux fondamentaux lorsque les fonds se retireront. La question la plus préoccupante actuellement est de savoir quand cette marée va se retirer.
Selon la dernière déclaration de politique monétaire de la Banque centrale américaine du 27 août, l'objectif d'inflation a été ajusté de 2 % à une moyenne de 2 %, sans préciser la durée de cette moyenne. Cela indique que pour stimuler l'économie et améliorer le taux d'emploi, la Banque centrale américaine peut tolérer une inflation dépassant 2 % pendant un certain temps, fournissant ainsi une base pour des politiques d'assouplissement supplémentaires.
La Réserve fédérale américaine a toujours eu deux objectifs de politique : réduire le taux de chômage et contrôler l'inflation, généralement en maintenant l'inflation en dessous de 2 %. Maintenant, la Réserve fédérale américaine a assoupli ses restrictions sur l'inflation, il est donc plus nécessaire de prêter attention à la situation du marché de l'emploi lors de l'analyse et de la prévision du marché.
Compte tenu de l'évolution actuelle de la pandémie mondiale et de la reprise économique aux États-Unis, il est prévu que la politique d'assouplissement monétaire de la banque centrale américaine se poursuivra. Il convient de noter en particulier que, dans le cadre de cette politique de relance, les fonds sur le compte du ministère des Finances américain ont atteint 1,8 trillion de dollars. L'utilisation future de cet argent et le moment de son utilisation, ainsi que l'orientation de la politique budgétaire américaine, méritent également une attention particulière.
La stratégie pour maximiser le rendement des investissements est de maintenir un investissement à long terme tant que les fondamentaux de l'actif n'ont pas changé.