Interprétation du gestionnaire VanEck : l'entrée de fonds institutionnels et la tokenisation des actions deviennent de nouveaux points de hausse sur le marché des cryptomonnaies.
Flux de capitaux institutionnels et tendance à la tokenisation : analyse des perspectives du marché des cryptomonnaies par le gestionnaire d'investissement VanEck
Pranav Kanade, gestionnaire de portefeuille chez VanEck, a récemment exprimé des idées uniques sur des sujets d'actualité tels que les flux de capitaux institutionnels, les opportunités sur le marché des jetons de liquidité et la vague de jetons d'actions.
Le capital institutionnel pénètre progressivement le marché des cryptomonnaies
Pranav a souligné que des fonds institutionnels entrent dans le marché des cryptomonnaies par deux principales méthodes : l'achat direct d'actifs connexes et le développement de produits en chaîne par la tokenisation des actifs. Actuellement, le capital mondial est principalement contrôlé par des bureaux de famille, des particuliers à haute valeur nette, des fonds de dotation, etc., qui participent à l'investissement en cryptomonnaies par le biais de stratégies passives telles que les ETF ou des approches de gestion active.
Les bureaux de famille sont entrés dans ce domaine assez tôt, et de nombreuses institutions ont également commencé à acheter des ETF Bitcoin. Une autre façon de procéder est de passer par des fonds de capital-risque réputés. Cependant, la plupart des institutions n'ont pas encore investi dans des actifs liquides, ce qui constitue précisément l'avantage actuel du marché.
Le marché des jetons de liquidité présente des opportunités structurelles
Depuis 2022, environ 60 milliards de dollars ont été investis dans des projets de chiffrement précoces, de nombreux fondateurs ayant tendance à réaliser une sortie rapide grâce à des Jetons. Cependant, cela a également révélé un problème de liquidité insuffisante sur le marché. Par rapport aux IPO traditionnelles, les projets de chiffrement manquent de soutien d'un marché secondaire profond, ce qui entraîne une pression générale sur les prix des Jetons.
Investissement précoce VS marché secondaire : les fonds sont en cours de réallocation
Le déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché des cryptomonnaies est clairement visible, notamment en ce qui concerne la liquidité. En raison d'une insuffisance de l'offre de capital, les investisseurs doivent filtrer les projets potentiels parmi de nombreux jetons. Seuls un très petit nombre de projets ayant un ajustement clair au marché des produits, capables de générer des revenus et de récompenser les détenteurs de jetons, valent la peine d'être suivis.
Comparé aux premiers investissements en capital-risque, l'investissement actuel dans des actifs liquides peut offrir un meilleur rendement ajusté au risque, tout en conservant la flexibilité de sortie. D'autre part, avec le retour des talents de qualité, le déploiement de capital précoce au cours des deux prochaines années pourrait offrir de meilleurs rendements.
Modèle de revenus et narration des flux de trésorerie
L'industrie du chiffrement est confrontée à un choix binaire : devenir un accessoire d'Internet ou se concentrer sur la création de valeur réelle. À part les actifs de "stockage de valeur", les autres actifs seront finalement considérés comme des actifs "générateurs de capital". Les projets de chiffrement doivent clairement expliquer la source de la valeur des actifs pour attirer le capital mainstream.
Il est important de prévoir les flux de trésorerie futurs. Même si le projet n'a actuellement aucun mécanisme clair de capture de valeur, tant que l'équipe est compétente et responsable, il y a encore des opportunités de concevoir des mécanismes connexes à l'avenir. La clé est d'identifier les projets qui peuvent réaliser une capture de valeur à l'avenir.
tokenisation des actions : le prochain point de croissance de mille milliards
L'évolution future du marché pourrait se diriger dans deux directions : d'une part, la croissance de la capitalisation boursière grâce à la tokenisation des actions, un plus grand nombre d'entreprises pourraient choisir l'IPO sur la chaîne ; d'autre part, la hausse des prix des actifs existants, similaire à la précédente "saison des altcoins".
La législation sur les stablecoins devrait encourager une série d'entreprises à adopter les stablecoins pour optimiser leur structure de coûts, offrant ainsi des opportunités d'investissement aux entreprises concernées.
Évaluation L1 : une perspective à long terme est plus importante
La plupart des jetons L1 ont du mal à bénéficier d'une "prime monétaire" similaire à celle de Bitcoin. Le marché finira par considérer ces jetons comme des actifs valorisés sur la base des multiples de flux de trésorerie. L'essentiel est de se concentrer sur le développement à venir de 2 à 5 ans, en évaluant la demande future d'espace de bloc et l'échelle des revenus.
Si la base d'utilisateurs sur la chaîne connaît une croissance explosive, certaines évaluations de projets L1 pourraient être sous-estimées.
L'avenir des infrastructures et des applications
Aucun cas d'application de type killer n'a encore émergé pour migrer de sa chaîne d'origine et construire une pile technologique complète de manière indépendante. L'infrastructure L1 pourrait former une structure oligopolistique similaire à celle du cloud computing.
Il reste à voir si les cryptomonnaies peuvent devenir mainstream grâce à des applications révolutionnaires créées par des géants du Web2 ou des startups soutenues par des VC. Actuellement, à part Bitcoin et les stablecoins, il n'y a pas encore de véritables applications révolutionnaires dans le domaine de la blockchain.
La tokenisation des actions est promise à devenir un outil de structure de capital additionnel pour les entreprises, surpassant même les actions et les obligations traditionnelles dans certains aspects. Des solutions capables de créer une expérience utilisateur exceptionnelle pourraient être la clé.
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DuskSurfer
· 08-02 19:54
Les vieux de l'institution ne peuvent enfin plus rester assis.
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OnlyOnMainnet
· 08-02 19:53
Tu es toujours ici à faire de la tokenisation, n'est-ce pas~
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CommunityJanitor
· 08-02 19:52
Les pros commencent tous à entrer sur le marché.
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DeFiCaffeinator
· 08-02 19:41
Les gros capitaux finiront par jouer avec des jetons.
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PoolJumper
· 08-02 19:39
Encore une fois dans l'univers de la cryptomonnaie.
Interprétation du gestionnaire VanEck : l'entrée de fonds institutionnels et la tokenisation des actions deviennent de nouveaux points de hausse sur le marché des cryptomonnaies.
Flux de capitaux institutionnels et tendance à la tokenisation : analyse des perspectives du marché des cryptomonnaies par le gestionnaire d'investissement VanEck
Pranav Kanade, gestionnaire de portefeuille chez VanEck, a récemment exprimé des idées uniques sur des sujets d'actualité tels que les flux de capitaux institutionnels, les opportunités sur le marché des jetons de liquidité et la vague de jetons d'actions.
Le capital institutionnel pénètre progressivement le marché des cryptomonnaies
Pranav a souligné que des fonds institutionnels entrent dans le marché des cryptomonnaies par deux principales méthodes : l'achat direct d'actifs connexes et le développement de produits en chaîne par la tokenisation des actifs. Actuellement, le capital mondial est principalement contrôlé par des bureaux de famille, des particuliers à haute valeur nette, des fonds de dotation, etc., qui participent à l'investissement en cryptomonnaies par le biais de stratégies passives telles que les ETF ou des approches de gestion active.
Les bureaux de famille sont entrés dans ce domaine assez tôt, et de nombreuses institutions ont également commencé à acheter des ETF Bitcoin. Une autre façon de procéder est de passer par des fonds de capital-risque réputés. Cependant, la plupart des institutions n'ont pas encore investi dans des actifs liquides, ce qui constitue précisément l'avantage actuel du marché.
Le marché des jetons de liquidité présente des opportunités structurelles
Depuis 2022, environ 60 milliards de dollars ont été investis dans des projets de chiffrement précoces, de nombreux fondateurs ayant tendance à réaliser une sortie rapide grâce à des Jetons. Cependant, cela a également révélé un problème de liquidité insuffisante sur le marché. Par rapport aux IPO traditionnelles, les projets de chiffrement manquent de soutien d'un marché secondaire profond, ce qui entraîne une pression générale sur les prix des Jetons.
Investissement précoce VS marché secondaire : les fonds sont en cours de réallocation
Le déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché des cryptomonnaies est clairement visible, notamment en ce qui concerne la liquidité. En raison d'une insuffisance de l'offre de capital, les investisseurs doivent filtrer les projets potentiels parmi de nombreux jetons. Seuls un très petit nombre de projets ayant un ajustement clair au marché des produits, capables de générer des revenus et de récompenser les détenteurs de jetons, valent la peine d'être suivis.
Comparé aux premiers investissements en capital-risque, l'investissement actuel dans des actifs liquides peut offrir un meilleur rendement ajusté au risque, tout en conservant la flexibilité de sortie. D'autre part, avec le retour des talents de qualité, le déploiement de capital précoce au cours des deux prochaines années pourrait offrir de meilleurs rendements.
Modèle de revenus et narration des flux de trésorerie
L'industrie du chiffrement est confrontée à un choix binaire : devenir un accessoire d'Internet ou se concentrer sur la création de valeur réelle. À part les actifs de "stockage de valeur", les autres actifs seront finalement considérés comme des actifs "générateurs de capital". Les projets de chiffrement doivent clairement expliquer la source de la valeur des actifs pour attirer le capital mainstream.
Il est important de prévoir les flux de trésorerie futurs. Même si le projet n'a actuellement aucun mécanisme clair de capture de valeur, tant que l'équipe est compétente et responsable, il y a encore des opportunités de concevoir des mécanismes connexes à l'avenir. La clé est d'identifier les projets qui peuvent réaliser une capture de valeur à l'avenir.
tokenisation des actions : le prochain point de croissance de mille milliards
L'évolution future du marché pourrait se diriger dans deux directions : d'une part, la croissance de la capitalisation boursière grâce à la tokenisation des actions, un plus grand nombre d'entreprises pourraient choisir l'IPO sur la chaîne ; d'autre part, la hausse des prix des actifs existants, similaire à la précédente "saison des altcoins".
La législation sur les stablecoins devrait encourager une série d'entreprises à adopter les stablecoins pour optimiser leur structure de coûts, offrant ainsi des opportunités d'investissement aux entreprises concernées.
Évaluation L1 : une perspective à long terme est plus importante
La plupart des jetons L1 ont du mal à bénéficier d'une "prime monétaire" similaire à celle de Bitcoin. Le marché finira par considérer ces jetons comme des actifs valorisés sur la base des multiples de flux de trésorerie. L'essentiel est de se concentrer sur le développement à venir de 2 à 5 ans, en évaluant la demande future d'espace de bloc et l'échelle des revenus.
Si la base d'utilisateurs sur la chaîne connaît une croissance explosive, certaines évaluations de projets L1 pourraient être sous-estimées.
L'avenir des infrastructures et des applications
Aucun cas d'application de type killer n'a encore émergé pour migrer de sa chaîne d'origine et construire une pile technologique complète de manière indépendante. L'infrastructure L1 pourrait former une structure oligopolistique similaire à celle du cloud computing.
Il reste à voir si les cryptomonnaies peuvent devenir mainstream grâce à des applications révolutionnaires créées par des géants du Web2 ou des startups soutenues par des VC. Actuellement, à part Bitcoin et les stablecoins, il n'y a pas encore de véritables applications révolutionnaires dans le domaine de la blockchain.
La tokenisation des actions est promise à devenir un outil de structure de capital additionnel pour les entreprises, surpassant même les actions et les obligations traditionnelles dans certains aspects. Des solutions capables de créer une expérience utilisateur exceptionnelle pourraient être la clé.