De la racine à une capitalisation boursière de 600 milliards, la légende de dix ans de Robinhood
Un ami a décrit Tenev comme le "Robin des Bois de la finance". Ce surnom est ensuite devenu le nom d'une entreprise qui a transformé l'industrie financière, mais ce n'est pas le début de l'histoire.
Tenev et Bate, deux fondateurs ayant un bagage en mathématiques et en physique de l'Université de Stanford, se sont rencontrés lors d'un projet de recherche d'été à l'université. Ils ne s'attendaient pas à être profondément liés aux investisseurs de détail, en réalité, c'est l'époque qui les a choisis.
Lorsqu'il étudiait à Stanford, Tenev a remis en question les perspectives de la recherche mathématique. Il en avait assez de la vie académique où "travailler sur un problème peut ne rien donner" ; cette réflexion a semé la graine de son esprit d'entreprise.
À l'automne 2011, au sommet du mouvement "Occupy Wall Street", Tenev et Bart ont fondé Chronos Research à New York pour développer des logiciels de trading haute fréquence pour les institutions financières. Ils se sont rapidement rendu compte que les commissions élevées et les règles complexes des courtiers traditionnels empêchaient les investisseurs ordinaires d'accéder au marché, et ont commencé à réfléchir à comment utiliser la technologie au service des investisseurs particuliers.
À cette époque, les entreprises de l'internet mobile ont émergé, et les produits conçus spécifiquement pour le mobile ont ouvert la voie. Tenev et Bhatt ont décidé de transformer Chronos en une plateforme de trading d'actions gratuite destinée à la génération Y, et ont demandé une licence de courtier.
Robinhood a réuni les trois éléments les plus perturbateurs de notre époque : la génération Y, Internet et le trading gratuit. Cette décision a marqué le début d'une décennie extraordinaire.
Robinhood se tourne vers le marché des milléniaux, négligé par les courtiers traditionnels. Le modèle de trading sans commission a rapidement attiré un grand nombre de nouveaux investisseurs, et la conception d'interface simple et intuitive a amélioré l'activité de trading des utilisateurs. Cette révolution des modèles de frais pousse finalement toute l'industrie à se transformer.
Le modèle commercial de Robinhood repose sur le paiement pour le flux d'ordres (PFOF). Il réalise des bénéfices en vendant le flux d'ordres de transactions des utilisateurs aux teneurs de marché, mais les utilisateurs ne parviennent pas nécessairement à obtenir le meilleur prix. En 2020, 75 % des revenus de Robinhood provenaient des activités liées aux transactions.
Robinhood cible précisément la psychologie des jeunes investisseurs particuliers : faible barrière à l'entrée, gamification, attributs sociaux, mais cela a également entraîné des risques potentiels. En mars 2020, un étudiant de 20 ans s'est suicidé après avoir cru avoir perdu 730 000 dollars sur la plateforme, suscitant des interrogations sur le contrôle des risques de la plateforme.
De 2015 à 2021, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur Robinhood a augmenté de 75 %. En 2020, le nombre d'utilisateurs et le volume des transactions ont tous deux explosé, avec des actifs sous gestion dépassant 135 milliards de dollars. Mais des conflits ont également suivi.
À la fin de 2020, Robinhood a été accusé d'attirer des utilisateurs inexpérimentés par des moyens de gamification. L'enquête de la SEC a révélé que les utilisateurs avaient perdu 34,1 millions de dollars en raison d'un désavantage de prix. Robinhood a payé 65 millions de dollars pour parvenir à un règlement avec la SEC.
L'événement GameStop au début de 2021 est devenu un tournant pour Robinhood. Lorsque des investisseurs particuliers ont collectivement acheté des actions de GameStop pour contrer les ventes à découvert des institutions, Robinhood a été contraint de limiter les transactions en raison de la pression liée au règlement, ce qui a suscité la colère du public. Tenev a été contraint de se présenter à une audience du Congrès, et la FINRA a infligé une amende de 70 millions de dollars à Robinhood.
Après la crise, Robinhood a été introduit en bourse le 29 juillet 2021, avec une valorisation d'environ 32 milliards de dollars. Cependant, le prix de l'action a chuté de 8 % le premier jour de la cotation et a été sous pression à long terme.
Cependant, Robinhood a discrètement dévoilé un nouveau récit - l'activité de cryptomonnaie. Dès 2018, Robinhood avait commencé à explorer le trading de cryptomonnaies. Au deuxième trimestre 2021, les revenus des transactions en cryptomonnaies représentaient 41 % des revenus totaux des transactions.
En mai 2022, le fondateur d'FTX, SBF, a discrètement acheté environ 7,6 % des actions de Robinhood. Cependant, après la faillite d'FTX, cette participation a été saisie par le ministère de la Justice américain, et Robinhood a finalement racheté pour 605,7 millions de dollars.
En 2025, Robinhood connaît un moment de gloire. Tous les indicateurs financiers atteignent des sommets, et les revenus des activités liées aux cryptomonnaies augmentent de 700 % par rapport à l'année précédente. Le 21 février, la SEC met fin à son enquête sur les activités de cryptomonnaies de Robinhood sans prendre de mesures d'exécution.
Le 2 juin, Robinhood a acquis Bitstamp pour 65 millions de dollars, s'impliquant officiellement sur le marché mondial des échanges de cryptomonnaies. Le 30 juin, Robinhood a annoncé son entrée dans le domaine des titres basés sur la blockchain, permettant aux utilisateurs européens de négocier des actions américaines et des ETF sur le réseau Arbitrum, et a révélé son plan de blockchain de couche 2 développé en interne.
Actuellement, le prix de l'action Robinhood se stabilise autour de 100 dollars, avec une hausse d'environ 150 % depuis le début de l'année, et une capitalisation boursière dépassant 88 milliards de dollars. De cible privilégiée en 2021 à acteur de la fusion financière et cryptographique en 2025, Robinhood a complété sa restructuration, devenant un acteur de l'histoire.
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CompoundPersonality
· Il y a 5h
Atteindre 600 milliards, n'est-ce pas se faire prendre pour des cons ?
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GateUser-1a2ed0b9
· Il y a 8h
Une entreprise fondée par des élites de Stanford ne peut pas être mauvaise.
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SadMoneyMeow
· 08-02 22:22
Les investisseurs détaillants sont des pigeons, ils ne peuvent tout simplement pas jouer.
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DeFiChef
· 08-02 22:06
La victoire des investisseurs détaillants ? Nous sommes finalement devenus des pigeons.
La légende de Robinhood sur dix ans : une transformation éclatante d'un acteur marginal à un géant du chiffrement.
De la racine à une capitalisation boursière de 600 milliards, la légende de dix ans de Robinhood
Un ami a décrit Tenev comme le "Robin des Bois de la finance". Ce surnom est ensuite devenu le nom d'une entreprise qui a transformé l'industrie financière, mais ce n'est pas le début de l'histoire.
Tenev et Bate, deux fondateurs ayant un bagage en mathématiques et en physique de l'Université de Stanford, se sont rencontrés lors d'un projet de recherche d'été à l'université. Ils ne s'attendaient pas à être profondément liés aux investisseurs de détail, en réalité, c'est l'époque qui les a choisis.
Lorsqu'il étudiait à Stanford, Tenev a remis en question les perspectives de la recherche mathématique. Il en avait assez de la vie académique où "travailler sur un problème peut ne rien donner" ; cette réflexion a semé la graine de son esprit d'entreprise.
À l'automne 2011, au sommet du mouvement "Occupy Wall Street", Tenev et Bart ont fondé Chronos Research à New York pour développer des logiciels de trading haute fréquence pour les institutions financières. Ils se sont rapidement rendu compte que les commissions élevées et les règles complexes des courtiers traditionnels empêchaient les investisseurs ordinaires d'accéder au marché, et ont commencé à réfléchir à comment utiliser la technologie au service des investisseurs particuliers.
À cette époque, les entreprises de l'internet mobile ont émergé, et les produits conçus spécifiquement pour le mobile ont ouvert la voie. Tenev et Bhatt ont décidé de transformer Chronos en une plateforme de trading d'actions gratuite destinée à la génération Y, et ont demandé une licence de courtier.
Robinhood a réuni les trois éléments les plus perturbateurs de notre époque : la génération Y, Internet et le trading gratuit. Cette décision a marqué le début d'une décennie extraordinaire.
Robinhood se tourne vers le marché des milléniaux, négligé par les courtiers traditionnels. Le modèle de trading sans commission a rapidement attiré un grand nombre de nouveaux investisseurs, et la conception d'interface simple et intuitive a amélioré l'activité de trading des utilisateurs. Cette révolution des modèles de frais pousse finalement toute l'industrie à se transformer.
Le modèle commercial de Robinhood repose sur le paiement pour le flux d'ordres (PFOF). Il réalise des bénéfices en vendant le flux d'ordres de transactions des utilisateurs aux teneurs de marché, mais les utilisateurs ne parviennent pas nécessairement à obtenir le meilleur prix. En 2020, 75 % des revenus de Robinhood provenaient des activités liées aux transactions.
Robinhood cible précisément la psychologie des jeunes investisseurs particuliers : faible barrière à l'entrée, gamification, attributs sociaux, mais cela a également entraîné des risques potentiels. En mars 2020, un étudiant de 20 ans s'est suicidé après avoir cru avoir perdu 730 000 dollars sur la plateforme, suscitant des interrogations sur le contrôle des risques de la plateforme.
De 2015 à 2021, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur Robinhood a augmenté de 75 %. En 2020, le nombre d'utilisateurs et le volume des transactions ont tous deux explosé, avec des actifs sous gestion dépassant 135 milliards de dollars. Mais des conflits ont également suivi.
À la fin de 2020, Robinhood a été accusé d'attirer des utilisateurs inexpérimentés par des moyens de gamification. L'enquête de la SEC a révélé que les utilisateurs avaient perdu 34,1 millions de dollars en raison d'un désavantage de prix. Robinhood a payé 65 millions de dollars pour parvenir à un règlement avec la SEC.
L'événement GameStop au début de 2021 est devenu un tournant pour Robinhood. Lorsque des investisseurs particuliers ont collectivement acheté des actions de GameStop pour contrer les ventes à découvert des institutions, Robinhood a été contraint de limiter les transactions en raison de la pression liée au règlement, ce qui a suscité la colère du public. Tenev a été contraint de se présenter à une audience du Congrès, et la FINRA a infligé une amende de 70 millions de dollars à Robinhood.
Après la crise, Robinhood a été introduit en bourse le 29 juillet 2021, avec une valorisation d'environ 32 milliards de dollars. Cependant, le prix de l'action a chuté de 8 % le premier jour de la cotation et a été sous pression à long terme.
Cependant, Robinhood a discrètement dévoilé un nouveau récit - l'activité de cryptomonnaie. Dès 2018, Robinhood avait commencé à explorer le trading de cryptomonnaies. Au deuxième trimestre 2021, les revenus des transactions en cryptomonnaies représentaient 41 % des revenus totaux des transactions.
En mai 2022, le fondateur d'FTX, SBF, a discrètement acheté environ 7,6 % des actions de Robinhood. Cependant, après la faillite d'FTX, cette participation a été saisie par le ministère de la Justice américain, et Robinhood a finalement racheté pour 605,7 millions de dollars.
En 2025, Robinhood connaît un moment de gloire. Tous les indicateurs financiers atteignent des sommets, et les revenus des activités liées aux cryptomonnaies augmentent de 700 % par rapport à l'année précédente. Le 21 février, la SEC met fin à son enquête sur les activités de cryptomonnaies de Robinhood sans prendre de mesures d'exécution.
Le 2 juin, Robinhood a acquis Bitstamp pour 65 millions de dollars, s'impliquant officiellement sur le marché mondial des échanges de cryptomonnaies. Le 30 juin, Robinhood a annoncé son entrée dans le domaine des titres basés sur la blockchain, permettant aux utilisateurs européens de négocier des actions américaines et des ETF sur le réseau Arbitrum, et a révélé son plan de blockchain de couche 2 développé en interne.
Actuellement, le prix de l'action Robinhood se stabilise autour de 100 dollars, avec une hausse d'environ 150 % depuis le début de l'année, et une capitalisation boursière dépassant 88 milliards de dollars. De cible privilégiée en 2021 à acteur de la fusion financière et cryptographique en 2025, Robinhood a complété sa restructuration, devenant un acteur de l'histoire.