La Réserve fédérale (FED)主席鲍威尔重申抗通胀决心，暗示9月可能再次大幅加息

Lors de la réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole, qui s'est tenue le 26 août, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a prononcé un discours intitulé "Politique monétaire et stabilité des prix", réaffirmant la détermination de la Réserve fédérale à ramener l'inflation à l'objectif de 2 %. Il a déclaré que la Réserve fédérale continuerait à prendre des mesures énergiques pour parvenir à un meilleur équilibre entre l'offre et la demande, afin de réduire l'inflation.

Powell a souligné que, bien que les données sur l'inflation de juillet se soient améliorées, cela ne suffit pas à changer la trajectoire politique de La Réserve fédérale (FED). Il a insisté sur le fait que La Réserve fédérale (FED) ne sera pas influencée par des données d'un ou deux mois, et que la situation actuelle de l'inflation reste grave. Bien que l'économie américaine ait ralenti par rapport à son taux de croissance élevé de l'année dernière, elle montre toujours une dynamique sous-jacente forte, en particulier le marché du travail qui reste très solide, mais avec un déséquilibre entre l'offre et la demande.

Concernant la politique monétaire future, Powell a déclaré que l'ampleur de la hausse des taux en septembre dépendra des données économiques globales et des perspectives en évolution à ce moment-là. Il a laissé entendre qu'une "hausse des taux exceptionnellement importante" pourrait avoir lieu à nouveau. En même temps, il a également averti que la poursuite des hausses de taux pourrait infliger "certaines douleurs" à l'économie, mais que l'échec à rétablir la stabilité des prix entraînerait des douleurs encore plus grandes.

Powell a souligné que La Réserve fédérale (FED) ajustera sa position de politique monétaire à un niveau suffisant pour ramener le taux d'inflation à 2 %. Il a déclaré que même après avoir atteint le niveau de taux d'intérêt neutre à long terme, compte tenu de l'inflation élevée actuelle et de la situation tendue du marché du travail, La Réserve fédérale (FED) ne devrait pas cesser ou suspendre les hausses de taux. Il a également mentionné que l'expérience historique avertit fortement de ne pas assouplir les politiques trop tôt.

Concernant les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale commencerait à réduire les taux d'intérêt au second semestre 2023, Powell a directement contredit cette idée. Il prévoit qu'à la fin de l'année prochaine, le taux d'intérêt de référence sera légèrement inférieur à 4 %. Cette déclaration fait écho à l'opinion d'autres responsables de la Réserve fédérale, comme la présidente de la Réserve fédérale de Kansas City, George, qui a mentionné qu'il pourrait être nécessaire d'augmenter les taux au-dessus de 4 % et de les maintenir pendant un certain temps.

Jerome Powell a également souligné l'importance de gérer les attentes en matière d'inflation. Il a noté qu'un risque particulier actuellement est que plus l'inflation élevée dure longtemps, plus le public pourrait ancrer ses attentes d'une poursuite de l'augmentation de l'inflation. Il a déclaré que La Réserve fédérale (FED) est déterminée à achever son travail de réduction de l'inflation et qu'elle s'y tiendra.

Bien que Powell ait mentionné qu'il pourrait ralentir le rythme des hausses de taux à un moment donné, son discours global a néanmoins été interprété par le marché comme une position hawkish. Cela a entraîné un refroidissement rapide du sentiment de risque sur les marchés financiers, avec une forte baisse des actions américaines, une augmentation des rendements des obligations américaines, un rebond de l'indice du dollar et une baisse des prix de l'or. Les paris sur une hausse de 75 points de base par La Réserve fédérale (FED) en septembre ont également considérablement augmenté sur le marché des futures.