L'essor des RWA : la nouvelle vague de tokenisation des actifs mondiaux
Le processus de tokenisation des actifs mondiaux connaît une accélération. Selon les données, d'ici avril 2025, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne mondiale aura dépassé 22 milliards de dollars. Par ailleurs, des études prévoient que le marché de la tokenisation de l'immobilier atteindra 40 000 milliards de dollars d'ici 2035.
Dans cette vague d'innovation financière, Hong Kong, grâce à ses avantages uniques, est devenu un pionnier du développement conforme dans le domaine des RWA. Du projet de tokenisation des actifs de bornes de recharge, au premier fonds de tokenisation conforme d'Asie, plusieurs cas de référence ont prouvé le potentiel énorme de cette méthode de financement innovante dans le domaine des actifs réels.
Définition et avantages des RWA
RWA(Actifs du monde réel) désigne le processus de mapping d'actifs physiques ou financiers sur la blockchain grâce à la technologie blockchain, transformant ces actifs en jetons numériques hautement liquides et fongibles. D'un point de vue de conformité légale, tous les processus de tokenisation d'actifs réalisés via la blockchain peuvent être appelés RWA.
Le modèle RWA présente les avantages suivants :
Activer des scénarios de financement d'actifs lourds difficilement accessibles aux finances traditionnelles, abaisser le seuil d'investissement.
Réduire le coût du financement, améliorer l'efficacité du financement
Une structure de transaction flexible peut être personnalisée en fonction des besoins.
Réaliser une séparation efficace entre "la crédit de l'entreprise" et "la crédit des actifs"
Former un modèle de développement de rétroaction positive en synergie on-chain et off-chain
Actuellement, les produits de tokenisation des actifs financiers sont en tête dans le secteur des RWA, comme le fonds de tokenisation BUIDL de BlackRock. À l'avenir, avec le déploiement de davantage de produits RWA, cela attirera plus d'investisseurs dans l'écosystème, apportant de nouveaux effets de richesse et des opportunités dans l'industrie.
Cadre réglementaire de Hong Kong pour les RWA
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong adopte le "principe de transparence" pour réguler les RWA, en se concentrant sur les attributs financiers des actifs réels correspondant aux jetons, reflétant le concept de "même activité, même risque, mêmes règles". Les principales normes comprennent :
"Circulaire sur la tokenisation des produits d'investissement reconnus par la Commission des valeurs mobilières": Précise les exigences de réglementation pour les jetons de type titre et les jetons de type non titre.
"Circulaire concernant les activités liées à la tokenisation des titres par les intermédiaires" : souligne que les titres tokenisés doivent se conformer à la réglementation actuelle sur les titres.
"Projet Ensemble": explorer les cas d'utilisation de la tokenisation
Ces normes fournissent des directives claires pour le développement du marché RWA.
Points clés de conformité pour les entreprises de la Chine continentale menant des RWA à Hong Kong
En raison de l'interdiction d'émission de jetons sur le continent chinois, les projets RWA doivent être émis à l'étranger. Hong Kong, en raison de son cadre réglementaire complet et de ses politiques favorables, est devenu l'un des premiers choix. Voici une analyse des points de conformité clés pour mener des RWA à Hong Kong à trois niveaux:
conformité des actifs sous-jacents
Droits de propriété des actifs : garantir que la propriété des actifs est légale et claire.
Audit des actifs : engager des organismes professionnels pour évaluer la valeur marchande des actifs, l'amortissement et la dépréciation, etc.
Démantèlement des actifs : réaliser une isolation des risques entre les actifs et l'entité opérationnelle par le biais d'un SPV.
conformité de la mise en chaîne des données
Adopter le modèle "deux chaînes et un pont" : les données d'actifs sont mises sur la chaîne d'alliance nationale, les jetons RWA sont émis sur la chaîne publique à l'étranger, liés par un pont inter-chaînes.
Ou utiliser la zone d'expérimentation de circulation de données transfrontalières du port de libre-échange de Hainan pour réaliser la mise en chaîne et la circulation de données transfrontalières.
Conformité de la circulation des fonds
Concevoir un cadre de collecte et de circulation des fonds étrangers, les canaux de financement courants incluent le QFLP, l'FDI, le QFII, etc. Il est nécessaire de prendre en compte des facteurs tels que la fiscalité, les seuils d'entrée, et les coûts de conformité.
Dans le processus de mise en œuvre pratique, l'équipe de projet doit veiller à ce que la conformité soit prioritaire, à préparer tous les documents de déclaration de manière adéquate et à bénéficier du soutien d'une équipe d'avocats professionnels.
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BuyHighSellLow
· Il y a 4h
Encore une donnée fantasmée, elle veut hausser jusqu'au ciel.
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AirdropHarvester
· Il y a 13h
C'est tout ? Entrer dans une position, c'est déjà être un gagnant.
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OffchainOracle
· 08-03 23:58
Hong Kong veut encore faire les gros titres, hein ?
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LiquidationKing
· 08-03 04:05
Eh bien, Hong Kong est vraiment sur le point de faire quelque chose.
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LonelyAnchorman
· 08-03 04:04
Un pas de plus vers le Yuan Céleste.
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MintMaster
· 08-03 03:59
rwa yyds doit encore regarder Hong Kong
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PumpStrategist
· 08-03 03:52
Ceux qui jouent avec les RWA sont des pigeons en réserve, la distribution des jetons montre clairement que le market maker contrôle.
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TerraNeverForget
· 08-03 03:40
Les pigeons sont encore là pour se faire prendre pour des cons ?
La capitalisation boursière mondiale des RWA a franchi les 22 milliards de dollars, Hong Kong mène une nouvelle vague de tokenisation des actifs.
L'essor des RWA : la nouvelle vague de tokenisation des actifs mondiaux
Le processus de tokenisation des actifs mondiaux connaît une accélération. Selon les données, d'ici avril 2025, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne mondiale aura dépassé 22 milliards de dollars. Par ailleurs, des études prévoient que le marché de la tokenisation de l'immobilier atteindra 40 000 milliards de dollars d'ici 2035.
Dans cette vague d'innovation financière, Hong Kong, grâce à ses avantages uniques, est devenu un pionnier du développement conforme dans le domaine des RWA. Du projet de tokenisation des actifs de bornes de recharge, au premier fonds de tokenisation conforme d'Asie, plusieurs cas de référence ont prouvé le potentiel énorme de cette méthode de financement innovante dans le domaine des actifs réels.
Définition et avantages des RWA
RWA(Actifs du monde réel) désigne le processus de mapping d'actifs physiques ou financiers sur la blockchain grâce à la technologie blockchain, transformant ces actifs en jetons numériques hautement liquides et fongibles. D'un point de vue de conformité légale, tous les processus de tokenisation d'actifs réalisés via la blockchain peuvent être appelés RWA.
Le modèle RWA présente les avantages suivants :
Activer des scénarios de financement d'actifs lourds difficilement accessibles aux finances traditionnelles, abaisser le seuil d'investissement.
Réduire le coût du financement, améliorer l'efficacité du financement
Une structure de transaction flexible peut être personnalisée en fonction des besoins.
Réaliser une séparation efficace entre "la crédit de l'entreprise" et "la crédit des actifs"
Former un modèle de développement de rétroaction positive en synergie on-chain et off-chain
Actuellement, les produits de tokenisation des actifs financiers sont en tête dans le secteur des RWA, comme le fonds de tokenisation BUIDL de BlackRock. À l'avenir, avec le déploiement de davantage de produits RWA, cela attirera plus d'investisseurs dans l'écosystème, apportant de nouveaux effets de richesse et des opportunités dans l'industrie.
Cadre réglementaire de Hong Kong pour les RWA
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong adopte le "principe de transparence" pour réguler les RWA, en se concentrant sur les attributs financiers des actifs réels correspondant aux jetons, reflétant le concept de "même activité, même risque, mêmes règles". Les principales normes comprennent :
"Circulaire sur la tokenisation des produits d'investissement reconnus par la Commission des valeurs mobilières": Précise les exigences de réglementation pour les jetons de type titre et les jetons de type non titre.
"Circulaire concernant les activités liées à la tokenisation des titres par les intermédiaires" : souligne que les titres tokenisés doivent se conformer à la réglementation actuelle sur les titres.
"Projet Ensemble": explorer les cas d'utilisation de la tokenisation
Ces normes fournissent des directives claires pour le développement du marché RWA.
Points clés de conformité pour les entreprises de la Chine continentale menant des RWA à Hong Kong
En raison de l'interdiction d'émission de jetons sur le continent chinois, les projets RWA doivent être émis à l'étranger. Hong Kong, en raison de son cadre réglementaire complet et de ses politiques favorables, est devenu l'un des premiers choix. Voici une analyse des points de conformité clés pour mener des RWA à Hong Kong à trois niveaux:
conformité des actifs sous-jacents
Droits de propriété des actifs : garantir que la propriété des actifs est légale et claire.
Audit des actifs : engager des organismes professionnels pour évaluer la valeur marchande des actifs, l'amortissement et la dépréciation, etc.
Démantèlement des actifs : réaliser une isolation des risques entre les actifs et l'entité opérationnelle par le biais d'un SPV.
conformité de la mise en chaîne des données
Adopter le modèle "deux chaînes et un pont" : les données d'actifs sont mises sur la chaîne d'alliance nationale, les jetons RWA sont émis sur la chaîne publique à l'étranger, liés par un pont inter-chaînes.
Ou utiliser la zone d'expérimentation de circulation de données transfrontalières du port de libre-échange de Hainan pour réaliser la mise en chaîne et la circulation de données transfrontalières.
Conformité de la circulation des fonds
Concevoir un cadre de collecte et de circulation des fonds étrangers, les canaux de financement courants incluent le QFLP, l'FDI, le QFII, etc. Il est nécessaire de prendre en compte des facteurs tels que la fiscalité, les seuils d'entrée, et les coûts de conformité.
Dans le processus de mise en œuvre pratique, l'équipe de projet doit veiller à ce que la conformité soit prioritaire, à préparer tous les documents de déclaration de manière adéquate et à bénéficier du soutien d'une équipe d'avocats professionnels.