Revue de l'industrie des blockchains publiques en février 2025 : défis et innovations dans un marché en ajustement
En février 2025, le marché de la blockchain a connu une baisse significative, apportant des défis tant aux réseaux matures qu'aux nouvelles blockchains publiques. Le Bitcoin a montré une forte résistance à la baisse, consolidant davantage sa position dominante, tandis que la plupart des chaînes, y compris Solana, Avalanche et Ethereum, ont subi de fortes baisses. Néanmoins, les activités de développement dans le domaine des blockchains publiques n'ont pas cessé : le lancement du mainnet de Berachain, la mise à niveau de l'infrastructure de Base et le lancement de Layer 2 par Uniswap ont été les points forts de ce mois.
Aperçu du marché
Le marché a clairement corrigé en février : le Bitcoin est passé de 98 768 dollars à 84 177 dollars, avec une baisse de 14,8 %, tandis que l'Ethereum a connu une baisse encore plus importante, passant de 3 065 dollars à 2 216 dollars, soit une baisse de 27,7 %. Au cours de la dernière semaine du mois, alors que les préoccupations en matière de sécurité se répandaient, la pression de vente s'est intensifiée.
Cette correction survient juste après le marché haussier de janvier, mais les signaux du marché sont complexes, les investisseurs oscillant entre l'optimisme et l'inquiétude causée par des risques de sécurité. Le sentiment du marché se détériore, la préférence pour le risque diminue, en particulier dans des domaines spéculatifs comme les Memecoins. À l'échelle mondiale, le marché nord-américain montre un optimisme prudent en raison de changements de politique, tandis que le marché Asie-Pacifique ressent plus fortement l'impact des incidents de piratage.
Tendances réglementaires et politiques
L'ordre exécutif du gouvernement américain sur les cryptomonnaies se concentre sur l'auto-gérance et le développement des stablecoins, offrant une rare clarté politique pour l'industrie. Cependant, l'incident de piratage d'une plateforme de trading survenu le 21 février, entraînant des pertes allant jusqu'à 1,5 milliard de dollars, a établi un nouveau record historique de pertes dans le secteur des cryptomonnaies, suscitant de nouvelles inquiétudes en matière de sécurité et faisant rapidement basculer le sentiment du marché. Pendant ce temps, l'attitude de la SEC s'est assouplie, suspendant l'enquête sur plusieurs grandes plateformes de trading et abandonnant l'appel concernant les "règles des commerçants". Le projet de loi bipartisan "GENIUS" (Loi sur l'innovation et l'établissement des stablecoins nationaux américains) améliore encore le cadre de réglementation des stablecoins, montrant une tendance amicale de l'environnement réglementaire américain.
Le comportement des investisseurs reflète cette turbulence. La frénésie des Memecoins, propulsée par le token associé au président argentin Milei, a rapidement refroidi en raison de nouvelles négatives, entraînant un effondrement de la valorisation et une forte contraction du volume des échanges. Ce changement suggère que le marché se retire des actifs à haut risque.
Performance des blockchains de couche 1
Les blockchains de couche 1 subissent une pression générale, avec une baisse de la capitalisation boursière totale de 20,8 %, atteignant 2,3 billions de dollars. La domination du Bitcoin est passée de 71,3 % à 74,2 %, tandis que la part d'Ethereum a diminué de 14,0 % à 11,9 %. La part de la chaîne BNB a légèrement augmenté à 3,7 %, mais Solana, après une chute de prix de 36,3 %, a vu sa part passer de 4,0 % à 3,3 %.
Le Litecoin a légèrement augmenté de 1,0 % pour atteindre 128,7 dollars, tandis que Solana (-36,3 %), Avalanche (-35,7 %) et d'autres ont affiché des performances inférieures.
Le total des actifs verrouillés DeFi ( TVL ) a diminué de 20,0 % pour atteindre 82,9 milliards de dollars, dont 44,9 milliards de dollars pour Ethereum (une baisse de 21,7 %) et 8,6 milliards de dollars pour Solana (une baisse de 34,1 %).
Berachain a émergé rapidement après le lancement de son réseau principal le 6 février, atteignant la sixième place avec un TVL de 3,2 milliards de dollars. Cette chaîne a émis 80 millions de jetons BERA et utilise un modèle de "preuve de liquidité" - une méthode de staking innovante qui convertit la liquidité en sécurité réseau. Suite à un financement de 100 millions de dollars en 2024, l'airdrop et les incitations aux droits de gouvernance de ce mois-ci ont suscité l'enthousiasme du marché. Contrairement au modèle traditionnel de preuve d'enjeu, cette méthode pourrait redéfinir la manière dont les blockchains publiques équilibrent croissance et stabilité, faisant de Berachain un projet à surveiller.
La fièvre des Memecoins sur Solana semble clairement s'estomper. Des cas d'échec très médiatisés, comme le jeton lié au président argentin Milei, ont sapé la confiance du marché, entraînant une forte baisse des volumes de transactions sur plusieurs plateformes DEX. Bien que les Memecoins ne disparaissent pas et puissent être considérés comme des cartes à collectionner numériques, leur pic d'enthousiasme est peut-être déjà derrière nous, les traders commençant à se concentrer davantage sur les fondamentaux que sur la spéculation.
Bitcoin Layer 2 et sidechains
La TVL des L2 et des sidechains de Bitcoin a diminué de 24,5 % pour atteindre 2,1 milliards de dollars, contre 2,7 milliards de dollars. Core est en tête avec une TVL de 460 millions de dollars (en baisse de 42,0 %), suivi de Bitlayer (350 millions de dollars) et BSquared (320 millions de dollars). BOB a montré une performance remarquable, ne chutant que de 7,9 % à 220 millions de dollars.
Sur les plateformes de taille moyenne, Merlin se comporte relativement bien, avec une légère baisse de la TVL de 9,3 % à 150 millions de dollars. Les petites plateformes subissent une pression plus importante, avec SatoshiVM en baisse de 31,5 %, MAP Protocol en baisse de 29,6 % et Interlay en baisse de 27,4 %.
Le ralentissement dans ce domaine est en accord avec les propos de Muneeb Ali, co-fondateur de Stacks, lors de Consensus 2025 : "Alors que l'enthousiasme initial s'estompe, plus des deux tiers des projets Bitcoin Layer 2 existants disparaîtront dans les trois ans." Il prédit que le marché fera face à des défis sévères, et le ralentissement de l'industrie en février indique que l'intégration a peut-être déjà commencé. En regardant vers l'avenir, les plateformes capables de prouver une utilité réelle pourraient être plus durables que celles qui s'appuient uniquement sur un élan.
Développement de la couche 2 d'Ethereum
La TVL des L2 d'Ethereum a chuté de 23,4 % pour atteindre 14 milliards de dollars. Arbitrum conserve la première place avec une TVL de 4,5 milliards de dollars (en baisse de 33,4 %), tandis que Base grimpe à la deuxième place avec une TVL de 4,2 milliards de dollars (en baisse de 10,6 %), reléguant Optimism (2,1 milliards de dollars) à la troisième place. Polygon zkEVM a explosé de 104,1 % pour atteindre 300 millions de dollars, devenant le rare point positif de ce mois.
Base a lancé Flashblocks (confirmation de transaction plus rapide), Appchains (L3 personnalisée) et des sous-comptes de portefeuille intelligent, dans le but de maintenir l'engagement des utilisateurs. Unichain a lancé son réseau principal le 16 février, après que son réseau de test ait traité 95 millions de transactions, se positionnant comme un changeur de règles en matière de performances d'évolutivité, avec plusieurs grandes institutions déjà impliquées. La chaîne d'application Nums de Starknet, en tant qu'innovation de jeu Layer 3, démontre l'avenir du design modulaire.
En attendant, Sonic EVM, bien qu'il ne soit pas un Layer 2 d'Ethereum, a attiré une attention considérable avec le lancement de son réseau principal Mobius le 27 février en tant que premier SVM chain extension de Solana, réalisant 10 000 TPS et apportant 47,6 millions de dollars de fonds à Aave en quelques jours. Ces initiatives montrent que les projets Layer 2 investissent de plus en plus dans la technologie, et ne se contentent pas d'être des gadgets.
Vitalik Buterin a commenté le 19 février, soulignant que l'Ethereum doit se positionner clairement face à une concurrence de plus en plus féroce. Il a poussé les Layer 2 à jouer un rôle de leader en matière d'évolutivité (comme une amélioration des transactions de 17 fois) et d'interopérabilité, notant qu'ils ont évolué d'une "signature multiple avancée" vers un réseau puissant. Bien qu'il n'ait pas commenté directement Sonic EVM, sa compatibilité EVM et sa vitesse résonnent avec sa vision d'une connexion sans couture à l'"univers Ethereum". Cependant, il a également exprimé son mécontentement face à la tendance de type casino dans l'écosystème, appelant à se concentrer sur la valeur réelle plutôt que sur les bulles spéculatives.
Situation de financement
Les activités de financement ralentissent, avec un total de 6 transactions en février, pour un montant de 32,4 millions de dollars. Mango Network a levé 13,5 millions de dollars pour sa chaîne hybride EVM-MoveVM, avec un lancement prévu au premier trimestre 2025. Fluent Labs a obtenu 8 millions de dollars de financement pour développer une Layer 2 multi-machine virtuelle connectant Ethereum et Solana.
Le contenu de cet article est uniquement destiné à des fins de recherche et d'échange dans l'industrie, et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché comporte des risques, l'investissement doit être prudent.
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Ajustement du marché des chaînes publiques en février 2025 : Bitcoin résiste à la chute, l'innovation Layer 2 s'accélère
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En février 2025, le marché de la blockchain a connu une baisse significative, apportant des défis tant aux réseaux matures qu'aux nouvelles blockchains publiques. Le Bitcoin a montré une forte résistance à la baisse, consolidant davantage sa position dominante, tandis que la plupart des chaînes, y compris Solana, Avalanche et Ethereum, ont subi de fortes baisses. Néanmoins, les activités de développement dans le domaine des blockchains publiques n'ont pas cessé : le lancement du mainnet de Berachain, la mise à niveau de l'infrastructure de Base et le lancement de Layer 2 par Uniswap ont été les points forts de ce mois.
Aperçu du marché
Le marché a clairement corrigé en février : le Bitcoin est passé de 98 768 dollars à 84 177 dollars, avec une baisse de 14,8 %, tandis que l'Ethereum a connu une baisse encore plus importante, passant de 3 065 dollars à 2 216 dollars, soit une baisse de 27,7 %. Au cours de la dernière semaine du mois, alors que les préoccupations en matière de sécurité se répandaient, la pression de vente s'est intensifiée.
Cette correction survient juste après le marché haussier de janvier, mais les signaux du marché sont complexes, les investisseurs oscillant entre l'optimisme et l'inquiétude causée par des risques de sécurité. Le sentiment du marché se détériore, la préférence pour le risque diminue, en particulier dans des domaines spéculatifs comme les Memecoins. À l'échelle mondiale, le marché nord-américain montre un optimisme prudent en raison de changements de politique, tandis que le marché Asie-Pacifique ressent plus fortement l'impact des incidents de piratage.
Tendances réglementaires et politiques
L'ordre exécutif du gouvernement américain sur les cryptomonnaies se concentre sur l'auto-gérance et le développement des stablecoins, offrant une rare clarté politique pour l'industrie. Cependant, l'incident de piratage d'une plateforme de trading survenu le 21 février, entraînant des pertes allant jusqu'à 1,5 milliard de dollars, a établi un nouveau record historique de pertes dans le secteur des cryptomonnaies, suscitant de nouvelles inquiétudes en matière de sécurité et faisant rapidement basculer le sentiment du marché. Pendant ce temps, l'attitude de la SEC s'est assouplie, suspendant l'enquête sur plusieurs grandes plateformes de trading et abandonnant l'appel concernant les "règles des commerçants". Le projet de loi bipartisan "GENIUS" (Loi sur l'innovation et l'établissement des stablecoins nationaux américains) améliore encore le cadre de réglementation des stablecoins, montrant une tendance amicale de l'environnement réglementaire américain.
Le comportement des investisseurs reflète cette turbulence. La frénésie des Memecoins, propulsée par le token associé au président argentin Milei, a rapidement refroidi en raison de nouvelles négatives, entraînant un effondrement de la valorisation et une forte contraction du volume des échanges. Ce changement suggère que le marché se retire des actifs à haut risque.
Performance des blockchains de couche 1
Les blockchains de couche 1 subissent une pression générale, avec une baisse de la capitalisation boursière totale de 20,8 %, atteignant 2,3 billions de dollars. La domination du Bitcoin est passée de 71,3 % à 74,2 %, tandis que la part d'Ethereum a diminué de 14,0 % à 11,9 %. La part de la chaîne BNB a légèrement augmenté à 3,7 %, mais Solana, après une chute de prix de 36,3 %, a vu sa part passer de 4,0 % à 3,3 %.
Le Litecoin a légèrement augmenté de 1,0 % pour atteindre 128,7 dollars, tandis que Solana (-36,3 %), Avalanche (-35,7 %) et d'autres ont affiché des performances inférieures.
Le total des actifs verrouillés DeFi ( TVL ) a diminué de 20,0 % pour atteindre 82,9 milliards de dollars, dont 44,9 milliards de dollars pour Ethereum (une baisse de 21,7 %) et 8,6 milliards de dollars pour Solana (une baisse de 34,1 %).
Berachain a émergé rapidement après le lancement de son réseau principal le 6 février, atteignant la sixième place avec un TVL de 3,2 milliards de dollars. Cette chaîne a émis 80 millions de jetons BERA et utilise un modèle de "preuve de liquidité" - une méthode de staking innovante qui convertit la liquidité en sécurité réseau. Suite à un financement de 100 millions de dollars en 2024, l'airdrop et les incitations aux droits de gouvernance de ce mois-ci ont suscité l'enthousiasme du marché. Contrairement au modèle traditionnel de preuve d'enjeu, cette méthode pourrait redéfinir la manière dont les blockchains publiques équilibrent croissance et stabilité, faisant de Berachain un projet à surveiller.
La fièvre des Memecoins sur Solana semble clairement s'estomper. Des cas d'échec très médiatisés, comme le jeton lié au président argentin Milei, ont sapé la confiance du marché, entraînant une forte baisse des volumes de transactions sur plusieurs plateformes DEX. Bien que les Memecoins ne disparaissent pas et puissent être considérés comme des cartes à collectionner numériques, leur pic d'enthousiasme est peut-être déjà derrière nous, les traders commençant à se concentrer davantage sur les fondamentaux que sur la spéculation.
Bitcoin Layer 2 et sidechains
La TVL des L2 et des sidechains de Bitcoin a diminué de 24,5 % pour atteindre 2,1 milliards de dollars, contre 2,7 milliards de dollars. Core est en tête avec une TVL de 460 millions de dollars (en baisse de 42,0 %), suivi de Bitlayer (350 millions de dollars) et BSquared (320 millions de dollars). BOB a montré une performance remarquable, ne chutant que de 7,9 % à 220 millions de dollars.
Sur les plateformes de taille moyenne, Merlin se comporte relativement bien, avec une légère baisse de la TVL de 9,3 % à 150 millions de dollars. Les petites plateformes subissent une pression plus importante, avec SatoshiVM en baisse de 31,5 %, MAP Protocol en baisse de 29,6 % et Interlay en baisse de 27,4 %.
Le ralentissement dans ce domaine est en accord avec les propos de Muneeb Ali, co-fondateur de Stacks, lors de Consensus 2025 : "Alors que l'enthousiasme initial s'estompe, plus des deux tiers des projets Bitcoin Layer 2 existants disparaîtront dans les trois ans." Il prédit que le marché fera face à des défis sévères, et le ralentissement de l'industrie en février indique que l'intégration a peut-être déjà commencé. En regardant vers l'avenir, les plateformes capables de prouver une utilité réelle pourraient être plus durables que celles qui s'appuient uniquement sur un élan.
Développement de la couche 2 d'Ethereum
La TVL des L2 d'Ethereum a chuté de 23,4 % pour atteindre 14 milliards de dollars. Arbitrum conserve la première place avec une TVL de 4,5 milliards de dollars (en baisse de 33,4 %), tandis que Base grimpe à la deuxième place avec une TVL de 4,2 milliards de dollars (en baisse de 10,6 %), reléguant Optimism (2,1 milliards de dollars) à la troisième place. Polygon zkEVM a explosé de 104,1 % pour atteindre 300 millions de dollars, devenant le rare point positif de ce mois.
Base a lancé Flashblocks (confirmation de transaction plus rapide), Appchains (L3 personnalisée) et des sous-comptes de portefeuille intelligent, dans le but de maintenir l'engagement des utilisateurs. Unichain a lancé son réseau principal le 16 février, après que son réseau de test ait traité 95 millions de transactions, se positionnant comme un changeur de règles en matière de performances d'évolutivité, avec plusieurs grandes institutions déjà impliquées. La chaîne d'application Nums de Starknet, en tant qu'innovation de jeu Layer 3, démontre l'avenir du design modulaire.
En attendant, Sonic EVM, bien qu'il ne soit pas un Layer 2 d'Ethereum, a attiré une attention considérable avec le lancement de son réseau principal Mobius le 27 février en tant que premier SVM chain extension de Solana, réalisant 10 000 TPS et apportant 47,6 millions de dollars de fonds à Aave en quelques jours. Ces initiatives montrent que les projets Layer 2 investissent de plus en plus dans la technologie, et ne se contentent pas d'être des gadgets.
Vitalik Buterin a commenté le 19 février, soulignant que l'Ethereum doit se positionner clairement face à une concurrence de plus en plus féroce. Il a poussé les Layer 2 à jouer un rôle de leader en matière d'évolutivité (comme une amélioration des transactions de 17 fois) et d'interopérabilité, notant qu'ils ont évolué d'une "signature multiple avancée" vers un réseau puissant. Bien qu'il n'ait pas commenté directement Sonic EVM, sa compatibilité EVM et sa vitesse résonnent avec sa vision d'une connexion sans couture à l'"univers Ethereum". Cependant, il a également exprimé son mécontentement face à la tendance de type casino dans l'écosystème, appelant à se concentrer sur la valeur réelle plutôt que sur les bulles spéculatives.
Situation de financement
Les activités de financement ralentissent, avec un total de 6 transactions en février, pour un montant de 32,4 millions de dollars. Mango Network a levé 13,5 millions de dollars pour sa chaîne hybride EVM-MoveVM, avec un lancement prévu au premier trimestre 2025. Fluent Labs a obtenu 8 millions de dollars de financement pour développer une Layer 2 multi-machine virtuelle connectant Ethereum et Solana.
Le contenu de cet article est uniquement destiné à des fins de recherche et d'échange dans l'industrie, et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché comporte des risques, l'investissement doit être prudent.