Nouvelle configuration de l'univers de la cryptomonnaie : l'essor de l'économie de vente de jetons et la disparition de l'innovation
De retour d'une importante réunion à Hong Kong, les échanges avec des amis en Chine font ressentir que l'univers de la cryptomonnaie a silencieusement changé d'atmosphère. Bien que les visages familiers soient toujours actifs, la "nature" du marché est désormais différente.
Ce n'est pas un marché haussier ou baissier au sens traditionnel, mais plutôt un état d'"aliénation" qui semble étrange. Dans cette nouvelle ère, l'univers de la cryptomonnaie semble n'avoir qu'un seul modèle commercial : vendre des jetons.
Les trois grands piliers du fonctionnement de l'industrie
En regardant en arrière, le développement de l'univers de la cryptomonnaie repose principalement sur trois aspects :
Création de valeur : répondre aux besoins des utilisateurs par l'innovation technologique, comme le bitcoin, l'ethereum, etc.
Découverte de valeur : les institutions d'investissement saisissent des actifs potentiels et favorisent le développement de l'industrie.
Circulation de la valeur : Diverses institutions intermédiaires construisent des canaux de vente pour favoriser la circulation des jetons.
Ces trois aspects auraient dû s'harmoniser pour promouvoir le développement du marché. Cependant, la situation actuelle est la suivante : les deux premiers sont en déclin, tandis que le troisième connaît une prospérité sans précédent.
Les équipes de projet ne se concentrent plus sur les besoins des utilisateurs et le développement de produits, et les investisseurs ne cherchent plus à étudier en profondeur les tendances du secteur. Tout le marché semble n'avoir qu'une seule voix : "Comment vendre des jetons ?"
Économie de la vente de jetons et monopole des ressources
Dans un environnement de marché idéal, les équipes de projet devraient se concentrer sur le développement de produits pour satisfaire les besoins des utilisateurs, afin d'obtenir des bénéfices et une prime de marché. Les institutions d'investissement interviennent alors en période de creux et sortent en période de pic, réalisant ainsi une valorisation du capital. Le circuit de circulation offre une efficacité de capital plus élevée pour l'ensemble du marché.
Cependant, il y a peu de gens dans l'univers de la cryptomonnaie qui discutent des opportunités d'innovation et du développement de produits. Même dans certains domaines populaires, l'enthousiasme des entrepreneurs semble insuffisant. Les institutions du marché secondaire choisissent généralement de rester en retrait, les nouvelles cryptomonnaies atteignent souvent leur pic dès leur lancement, et la liquidité des cryptomonnaies spéculatives est presque épuisée.
Dans ce type de marché, les acteurs les plus actifs sont les teneurs de marché, les intermédiaires, etc. Leur principale préoccupation est de savoir comment manipuler les données, établir des relations avec de grandes plateformes de trading, ou comment attirer des acheteurs par le marketing.
Le phénomène d'homogénéisation parmi les participants du marché est grave, tous rivalisant pour s'approprier des fonds de plus en plus rares. Les principaux acteurs (projets de premier plan, grandes plateformes d'échange et leurs départements de cotation, teneurs de marché et agences intermédiaires disposant de ressources importantes) ont formé une solide communauté d'intérêts, absorbant une grande quantité de fonds du marché.
Le déclin de l'esprit d'innovation
Après l'effondrement d'une grande plateforme d'échange en 2022, l'univers de la cryptomonnaie a traversé une période d'extrême morosité. Mais contrairement à la situation actuelle, à l'époque, une grande quantité de fonds était encore immobilisée dans des institutions d'investissement et entre les mains de gros investisseurs, ces fonds ayant une fonction de génération de liquidités, pouvant être investis dans des projets innovants.
Et maintenant, une grande quantité de fonds est absorbée par des intermédiaires, les porteurs de projets ne cherchent qu'à entrer rapidement en bourse pour réaliser des bénéfices, devenant ainsi des intermédiaires pour les investisseurs et le marché secondaire. Ils ne cherchent plus à créer de la valeur, il leur suffit de présenter des histoires de "coquilles vides".
D'un point de vue commercial, si les canaux en aval représentent la majeure partie des coûts, cela va inévitablement comprimer les investissements en recherche et développement et en exploitation en amont. Les porteurs de projet abandonnent carrément le développement de produits et utilisent tous les fonds pour le marketing et le lancement, car même un projet sans produit réel ni utilisateurs peut réussir à être introduit en bourse.
L'itinéraire d'innovation dans l'univers de la cryptomonnaie est devenu : "histoire de packaging → développement rapide → recherche de relations pour une introduction en bourse → encaissement et sortie". Les produits, les utilisateurs et la création de valeur semblent être le fantasme des idéalistes.
Le cercle vicieux de la commission des intermédiaires
À première vue, l'équipe du projet utilise les fonds pour la cotation et la hausse du prix du jeton, il semble que toutes les parties en bénéficient. Les investisseurs institutionnels obtiennent des opportunités de sortie, les petits investisseurs ont de l'espace pour spéculer, et les intermédiaires peuvent également réaliser des commissions importantes.
Mais à long terme, l'absence de création de valeur entraîne un cercle vicieux. La position monopolistique des intermédiaires devient de plus en plus solide, et le taux de prélèvement ne cesse d'augmenter. Les projets en amont font face à une pression énorme et doivent réduire encore leurs coûts ; la concurrence entre les petits investisseurs en aval devient de plus en plus intense, le phénomène de "prise de relais" est courant, et l'effet de profit s'estompe progressivement.
En essence, les intermédiaires sont des prestataires de services et ne créent pas de valeur directement. Lorsque le prestataire de services devient le plus grand bénéficiaire du marché, l'ensemble de l'écosystème ressemble à un cancer, ce qui ne peut finalement conduire qu'à un déclin du marché.
La puissance des cycles et perspectives d'avenir
l'univers de la cryptomonnaie est finalement un marché cyclique.
Les optimistes croient qu'après ce creux, nous verrons finalement le véritable "printemps de la valeur". L'innovation technologique, de nouveaux cas d'utilisation et des modèles commerciaux rallumeront l'enthousiasme pour l'innovation. L'étincelle de l'innovation ne s'éteindra pas, et la bulle finira par se dissiper.
Les pessimistes estiment que le marché doit encore subir un nettoyage plus profond. Ce n'est que lorsque le schéma dominé par les intermédiaires s'effondrera complètement qu'une véritable reconstruction pourra avoir lieu.
Au cours de cette période de transition, les professionnels feront face à des doutes, des conflits internes et de l'épuisement. Mais c'est justement la nature du marché - le cycle est le destin, et la bulle est également le prélude à la nouveauté.
L'avenir est peut-être plein d'espoir, mais le chemin vers la lumière peut être exceptionnellement long.
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GasOptimizer
· Il y a 8h
L'innovation est déjà morte, ils copient tous comme des fous.
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BoredApeResistance
· 08-03 14:09
Les capitalistes seront toujours les pères des pigeons.
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pumpamentalist
· 08-03 14:05
C'est l'histoire de la faux des pigeons.
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BearMarketMonk
· 08-03 13:59
C'est tout ? J'ai déjà traversé des périodes bien pires.
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LayerZeroHero
· 08-03 13:57
La technologie est fondamentale, tout le reste n'est que des nuages. Les données de test disent tout.
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LiquiditySurfer
· 08-03 13:56
Encore un vieux barman confronté à une forte tendance, la profondeur LP est complètement épuisée.
L'univers de la cryptomonnaie : Économie de vente de jetons dominante, où va l'esprit d'innovation ?
Nouvelle configuration de l'univers de la cryptomonnaie : l'essor de l'économie de vente de jetons et la disparition de l'innovation
De retour d'une importante réunion à Hong Kong, les échanges avec des amis en Chine font ressentir que l'univers de la cryptomonnaie a silencieusement changé d'atmosphère. Bien que les visages familiers soient toujours actifs, la "nature" du marché est désormais différente.
Ce n'est pas un marché haussier ou baissier au sens traditionnel, mais plutôt un état d'"aliénation" qui semble étrange. Dans cette nouvelle ère, l'univers de la cryptomonnaie semble n'avoir qu'un seul modèle commercial : vendre des jetons.
Les trois grands piliers du fonctionnement de l'industrie
En regardant en arrière, le développement de l'univers de la cryptomonnaie repose principalement sur trois aspects :
Création de valeur : répondre aux besoins des utilisateurs par l'innovation technologique, comme le bitcoin, l'ethereum, etc.
Découverte de valeur : les institutions d'investissement saisissent des actifs potentiels et favorisent le développement de l'industrie.
Circulation de la valeur : Diverses institutions intermédiaires construisent des canaux de vente pour favoriser la circulation des jetons.
Ces trois aspects auraient dû s'harmoniser pour promouvoir le développement du marché. Cependant, la situation actuelle est la suivante : les deux premiers sont en déclin, tandis que le troisième connaît une prospérité sans précédent.
Les équipes de projet ne se concentrent plus sur les besoins des utilisateurs et le développement de produits, et les investisseurs ne cherchent plus à étudier en profondeur les tendances du secteur. Tout le marché semble n'avoir qu'une seule voix : "Comment vendre des jetons ?"
Économie de la vente de jetons et monopole des ressources
Dans un environnement de marché idéal, les équipes de projet devraient se concentrer sur le développement de produits pour satisfaire les besoins des utilisateurs, afin d'obtenir des bénéfices et une prime de marché. Les institutions d'investissement interviennent alors en période de creux et sortent en période de pic, réalisant ainsi une valorisation du capital. Le circuit de circulation offre une efficacité de capital plus élevée pour l'ensemble du marché.
Cependant, il y a peu de gens dans l'univers de la cryptomonnaie qui discutent des opportunités d'innovation et du développement de produits. Même dans certains domaines populaires, l'enthousiasme des entrepreneurs semble insuffisant. Les institutions du marché secondaire choisissent généralement de rester en retrait, les nouvelles cryptomonnaies atteignent souvent leur pic dès leur lancement, et la liquidité des cryptomonnaies spéculatives est presque épuisée.
Dans ce type de marché, les acteurs les plus actifs sont les teneurs de marché, les intermédiaires, etc. Leur principale préoccupation est de savoir comment manipuler les données, établir des relations avec de grandes plateformes de trading, ou comment attirer des acheteurs par le marketing.
Le phénomène d'homogénéisation parmi les participants du marché est grave, tous rivalisant pour s'approprier des fonds de plus en plus rares. Les principaux acteurs (projets de premier plan, grandes plateformes d'échange et leurs départements de cotation, teneurs de marché et agences intermédiaires disposant de ressources importantes) ont formé une solide communauté d'intérêts, absorbant une grande quantité de fonds du marché.
Le déclin de l'esprit d'innovation
Après l'effondrement d'une grande plateforme d'échange en 2022, l'univers de la cryptomonnaie a traversé une période d'extrême morosité. Mais contrairement à la situation actuelle, à l'époque, une grande quantité de fonds était encore immobilisée dans des institutions d'investissement et entre les mains de gros investisseurs, ces fonds ayant une fonction de génération de liquidités, pouvant être investis dans des projets innovants.
Et maintenant, une grande quantité de fonds est absorbée par des intermédiaires, les porteurs de projets ne cherchent qu'à entrer rapidement en bourse pour réaliser des bénéfices, devenant ainsi des intermédiaires pour les investisseurs et le marché secondaire. Ils ne cherchent plus à créer de la valeur, il leur suffit de présenter des histoires de "coquilles vides".
D'un point de vue commercial, si les canaux en aval représentent la majeure partie des coûts, cela va inévitablement comprimer les investissements en recherche et développement et en exploitation en amont. Les porteurs de projet abandonnent carrément le développement de produits et utilisent tous les fonds pour le marketing et le lancement, car même un projet sans produit réel ni utilisateurs peut réussir à être introduit en bourse.
L'itinéraire d'innovation dans l'univers de la cryptomonnaie est devenu : "histoire de packaging → développement rapide → recherche de relations pour une introduction en bourse → encaissement et sortie". Les produits, les utilisateurs et la création de valeur semblent être le fantasme des idéalistes.
Le cercle vicieux de la commission des intermédiaires
À première vue, l'équipe du projet utilise les fonds pour la cotation et la hausse du prix du jeton, il semble que toutes les parties en bénéficient. Les investisseurs institutionnels obtiennent des opportunités de sortie, les petits investisseurs ont de l'espace pour spéculer, et les intermédiaires peuvent également réaliser des commissions importantes.
Mais à long terme, l'absence de création de valeur entraîne un cercle vicieux. La position monopolistique des intermédiaires devient de plus en plus solide, et le taux de prélèvement ne cesse d'augmenter. Les projets en amont font face à une pression énorme et doivent réduire encore leurs coûts ; la concurrence entre les petits investisseurs en aval devient de plus en plus intense, le phénomène de "prise de relais" est courant, et l'effet de profit s'estompe progressivement.
En essence, les intermédiaires sont des prestataires de services et ne créent pas de valeur directement. Lorsque le prestataire de services devient le plus grand bénéficiaire du marché, l'ensemble de l'écosystème ressemble à un cancer, ce qui ne peut finalement conduire qu'à un déclin du marché.
La puissance des cycles et perspectives d'avenir
l'univers de la cryptomonnaie est finalement un marché cyclique.
Les optimistes croient qu'après ce creux, nous verrons finalement le véritable "printemps de la valeur". L'innovation technologique, de nouveaux cas d'utilisation et des modèles commerciaux rallumeront l'enthousiasme pour l'innovation. L'étincelle de l'innovation ne s'éteindra pas, et la bulle finira par se dissiper.
Les pessimistes estiment que le marché doit encore subir un nettoyage plus profond. Ce n'est que lorsque le schéma dominé par les intermédiaires s'effondrera complètement qu'une véritable reconstruction pourra avoir lieu.
Au cours de cette période de transition, les professionnels feront face à des doutes, des conflits internes et de l'épuisement. Mais c'est justement la nature du marché - le cycle est le destin, et la bulle est également le prélude à la nouveauté.
L'avenir est peut-être plein d'espoir, mais le chemin vers la lumière peut être exceptionnellement long.