La Réserve fédérale (FED) baisse les taux d'intérêt et le yen se renforce, Bitcoin pourrait connaître à nouveau un bull run
Récemment, j'ai terminé mes vacances d'été dans l'hémisphère nord et je me suis rendu dans l'hémisphère sud pour skier pendant deux semaines. La plupart du temps, j'étais en train de faire des excursions de ski en plein air. Pour ceux qui ne l'ont jamais expérimenté, le processus consiste à fixer des peaux de ski au bas des skis, ce qui permet de glisser vers le haut. Une fois arrivé en hauteur, on enlève les peaux de ski, ajuste les bottes et les skis en mode descente, et on profite des belles neiges poudreuses. La montagne où je suis allé n'est accessible que de cette manière.
Une journée typique de ski de quatre à cinq heures se compose de 80 % de ski en montée et de 20 % de ski en descente. Cette activité consomme beaucoup d'énergie. Le corps brûle des calories pour maintenir sa température et son équilibre interne. Les jambes sont le plus grand groupe musculaire du corps, travaillant en permanence que ce soit en montée ou en descente. Mon métabolisme de base est d'environ 3000 kilocalories, et avec l'énergie nécessaire pour les mouvements des jambes, la dépense énergétique totale quotidienne dépasse 4000 kilocalories.
Étant donné que cette activité nécessite une énorme énergie, la combinaison des aliments consommés tout au long de la journée est cruciale. Je prends un petit-déjeuner copieux le matin, comprenant des glucides, de la viande et des légumes, que j'appelle "vraie nourriture". Le petit-déjeuner me laisse rassasié, mais à mesure que j'entre dans la forêt froide et que je commence la montée initiale, ces réserves d'énergie initiales s'épuisent rapidement. Pour gérer mon taux de sucre dans le sang, je prépare des collations que je ne mange généralement pas. En moyenne, je mange une barre chocolatée et du sirop toutes les 30 minutes, même si je n'ai pas faim. Je ne veux pas que mon taux de sucre dans le sang soit trop bas, ce qui pourrait affecter mon état.
Manger des aliments transformés contenant du sucre n'est pas une solution à long terme pour satisfaire les besoins énergétiques. J'ai aussi besoin de consommer de la "vraie nourriture". Après chaque tour, je m'arrête généralement quelques minutes, j'ouvre mon sac à dos et je mange la nourriture que j'ai préparée. Je préfère les boîtes hermétiques contenant du poulet ou du bœuf, des légumes verts sautés et une grande quantité de riz blanc.
Je combine des pics de sucre périodiques avec une consommation prolongée d'aliments véritablement propres et brûlables pour maintenir mes performances tout au long de la journée.
La préparation des repas avant un voyage de ski est destinée à introduire une discussion sur l'importance relative des prix et des quantités de monnaie. Pour moi, le prix de la monnaie est comme un Snickers et du sirop, apportant un rapide coup de glucose. La quantité de monnaie est comme "la vraie nourriture" qui brûle lentement et durablement. Lors de la réunion de la Réserve fédérale de Jackson Hole vendredi dernier, Powell a annoncé un changement de politique, la La Réserve fédérale (FED) s'est enfin engagée à réduire le taux d'intérêt politique. De plus, les responsables de la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne ont également déclaré qu'ils continueraient à réduire le taux d'intérêt politique.
Powell a annoncé ce changement aux alentours de 9 heures du matin, heure locale. L'indice S&P 500, l'or et le Bitcoin, qui représentent des actifs à risque, ont tous augmenté lorsque le prix des monnaies a diminué. Le dollar s'est également affaibli ce week-end.
La réaction initialement positive du marché est raisonnable, car les investisseurs pensent que si la monnaie devient moins chère, les actifs libellés en monnaie fiduciaire à offre fixe devraient augmenter. Je suis d'accord avec ce point de vue ; cependant... nous avons oublié que les attentes de futures baisses de taux d'intérêt de la part de La Réserve fédérale (FED), de la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne réduiront la différence de taux d'intérêt entre ces monnaies et le yen. Le risque des transactions d'arbitrage en yen réapparaîtra et pourrait gâcher la fête, à moins que la quantité de monnaie n'augmente sous la forme d'une expansion du bilan des banques centrales.
Le dollar a renforcé de 1,44 % par rapport au yen, mais après l'annonce de changement de politique par Powell, le taux de change dollar/yen a immédiatement chuté. Cela était attendu, car avec la baisse des taux d'intérêt du dollar et les taux d'intérêt du yen stables ou en hausse, l'écart de taux prévu entre le dollar et le yen devrait se réduire.
Si la baisse des taux d'intérêt dans les trois principales économies entraîne une appréciation du yen par rapport à sa monnaie nationale, nous devrions nous attendre à une réaction négative du marché. Nous sommes confrontés à une lutte entre des baisses de taux d'intérêt positives ( et des forces négatives ) d'appréciation du yen (. Étant donné que le montant total des actifs financiers mondiaux libellés en yen dépasse plusieurs milliers de milliards de dollars, je crois que la réaction négative du marché résultant des transactions d'arbitrage en yen dues à l'appréciation rapide du yen l'emportera sur les avantages minimes tirés de la légère baisse des taux d'intérêt du dollar, de la livre sterling ou de l'euro. De plus, je pense que les décideurs de La Réserve fédérale (FED), de la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne réalisent qu'ils doivent être prêts à assouplir la politique et à élargir le bilan pour compenser les effets négatifs de l'appréciation du yen.
La Réserve fédérale (FED) essaie d'obtenir le "pic de sucres" apporté par une baisse des taux d'intérêt avant que la famine n'arrive. D'un point de vue économique, la Réserve fédérale (FED) devrait augmenter les taux d'intérêt, et non les baisser.
Depuis 2020, l'indice des prix à la consommation américain manipulé a augmenté de 22 %. Le bilan de La Réserve fédérale (FED) a augmenté de plus de 3 trillions de dollars.
![Arthur Hayes : Avec la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et le renforcement du yen, Bitcoin va entrer à nouveau dans un bull run])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d6d96598cc561822650c231623815598.webp(
Le déficit du gouvernement américain atteint des niveaux record, en partie parce que le coût de l'émission de la dette n'a pas encore été limité suffisamment pour contraindre les politiciens à augmenter les impôts ou à réduire les subventions afin d'équilibrer le budget.
Si La Réserve fédérale (FED) souhaite vraiment maintenir la confiance dans le dollar, elle devrait augmenter les taux d'intérêt pour freiner l'activité économique. Cela fera baisser les prix pour tout le monde, mais certaines personnes perdront leur emploi. En même temps, cela contrôlera également l'emprunt gouvernemental, car le coût d'émission de la dette augmentera.
L'économie américaine n'a connu que deux trimestres de croissance négative du PIB réel après le COVID. Ce n'est pas un signe qu'une économie faible nécessite une baisse des taux d'intérêt.
![Arthur Hayes : Avec la baisse des taux de la Réserve fédérale et le renforcement du yen, le Bitcoin va de nouveau entrer dans un bull run])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-803eff27f61312ecbe06fc80c194ca29.webp(
Même les récentes estimations du PIB réel pour le troisième trimestre de 2024 ont atteint +2,0 %. Encore une fois, ce n'est pas une économie affectée par des taux d'intérêt excessivement restrictifs.
Tout comme je mange des bonbons et du sirop quand je n'ai pas faim pour éviter une baisse de mon niveau de sucre dans le sang, La Réserve fédérale (FED) s'engage à ne jamais laisser les marchés financiers stagner. Les États-Unis sont une économie hautement financiarisée qui a besoin de prix d'actifs légaux en hausse continue pour que le public se sente riche. Sur le plan pratique, les performances boursières stagnent ou baissent, mais la plupart des gens ne se soucient pas de leurs rendements réels. Les actions qui augmentent nominalement augmentent également le revenu des impôts sur les plus-values en termes de monnaie légale. En résumé, une baisse du marché est nuisible à la santé financière de Pax Americana. Ainsi, Yellen a commencé à perturber le cycle de hausse des taux de la FED en septembre 2022. Je crois que Powell, sous les instructions de Yellen et des dirigeants démocrates, sacrifie lui-même en choisissant de baisser les taux d'intérêt alors qu'il sait qu'il ne devrait pas le faire.
L'économie américaine ne désire pas vraiment une baisse des taux d'intérêt, mais Powell fournira une stimulation douce. Parce que les autorités monétaires sont extrêmement sensibles à toute baisse des prix des actions légales, Powell et Yellen fourniront bientôt d'une manière ou d'une autre de la "vraie nourriture", c'est-à-dire qu'ils étendront le bilan de La Réserve fédérale (FED) pour compenser l'impact de l'appréciation du yen.
Powell a fait un ajustement basé sur un rapport d'emploi médiocre. Le ministère du Travail du président américain Biden a publié quelques jours avant le discours de Powell à Jackson Hole une révision choquante des données d'emploi précédentes, indiquant que l'estimation de l'emploi était surévaluée d'environ 800 000.
![Arthur Hayes : Avec la baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) et le renforcement du yen, Bitcoin va entrer à nouveau dans un bull run])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4baf25ff7be0e0e0af42ec813384577d.webp(
Biden et ses économistes peu honnêtes ont constamment affirmé que le marché du travail était solide sous son administration. Cette force du marché du travail met Powell dans une position délicate, car des sénateurs démocrates de haut rang appellent à une réduction des taux d'intérêt pour stimuler l'économie, afin que Trump ne gagne pas les élections. Powell est dans une impasse. En raison de l'inflation dépassant l'objectif de 2% de La Réserve fédérale (FED), Powell ne peut pas réduire les taux en raison de la baisse de l'inflation. Il ne peut pas non plus réduire les taux en raison d'un marché du travail faible. Mais ajoutons un peu de fumée de désinformation politique à cette situation et voyons si nous pouvons aider Powell.
Lorsque la politique prévaut sur l'économie, j'ai plus confiance en mes prévisions. C'est parce que la physique politique de Newton — les politiciens au pouvoir souhaitent conserver leur pouvoir. Ils feront tout pour être réélus, peu importe les conditions économiques. Cela signifie que, quoi qu'il arrive, les démocrates en place utiliseront tous les outils de politique monétaire pour maintenir le marché boursier en hausse avant les élections de novembre. L'économie ne manquera pas de monnaie légale bon marché et abondante.
Les taux de change entre les monnaies sont principalement influencés par les différences de taux d'intérêt et les attentes concernant les changements futurs de taux d'intérêt.
Si les traders rétablissent leurs positions d'arbitrage dollar-yen lorsque la valeur du yen s'envole, le stimulus à court terme apporté par la baisse des taux fédéraux pourrait rapidement disparaître. Prendre des mesures supplémentaires pour réduire les taux afin d'arrêter la baisse sur divers marchés financiers ne fera qu'accélérer la réduction de l'écart de taux dollar-yen, ce qui, à son tour, renforcera le yen et entraînera davantage de positions à être liquidées. Le marché a besoin de "nourriture réelle", fournie sous forme de monnaie imprimée par un bilan de la Réserve fédérale en constante augmentation, pour arrêter les pertes.
![Arthur Hayes : Avec la baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) et le renforcement du yen, Bitcoin entrera à nouveau dans un bull run])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7cd2dd2e9a5fae7ed5a6f3ef4bbee56b.webp(
Si le yen s'apprécie rapidement, la première étape ne sera pas de rétablir la politique d'assouplissement quantitatif. La première étape sera que La Réserve fédérale (FED) réinvestisse les liquidités des obligations arrivant à échéance dans des obligations du gouvernement américain et des titres adossés à des hypothèques. Cela sera considéré comme l'arrêt de son plan de resserrement quantitatif.
Si la tendance douloureuse se poursuit, la Réserve fédérale (FED) pourrait utiliser des échanges de liquidité entre banques centrales et/ou rétablir l'assouplissement quantitatif par l'impression de billets. Dans ce contexte, Yellen augmentera la liquidité en dollars en vendant davantage d'obligations d'État et en réduisant le solde des comptes fiscaux. Ces deux manipulateurs de marché ne considéreront pas l'impact destructeur de la fin des transactions d'arbitrage en yen comme un motif pour reprendre l'impression agressive de billets. Reconnaître l'influence d'autres pays sur ce pays de liberté et de démocratie n'est pas conforme aux valeurs américaines!
Si le taux de change dollar-yen tombe rapidement en dessous de 140, je crois qu'ils n'hésiteront pas à fournir "la vraie nourriture" nécessaire aux marchés financiers de la monnaie légale.
À la dernière étape du troisième trimestre, les conditions de liquidité légale n'ont jamais été aussi bonnes. En tant que détenteurs de cryptomonnaies, nous avons les facteurs favorables suivants derrière nous :
Les banques centrales du monde entier, en particulier La Réserve fédérale (FED), réduisent le coût du capital. La Réserve fédérale continue de baisser les taux d'intérêt alors que l'inflation est supérieure à son objectif, tandis que l'économie américaine continue de croître. La Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne pourraient également réduire les taux d'intérêt lors de leurs prochaines réunions.
Yellen s'est engagée à émettre 2710 milliards de dollars de bons du Trésor avant la fin de l'année et à effectuer des opérations de rachat de 300 milliards de dollars. Cela injectera 3010 milliards de dollars de liquidités sur les marchés financiers.
Le ministère des Finances des États-Unis dispose d'environ 740 milliards de dollars sur son compte général, cet argent peut et sera utilisé pour stimuler le marché et aider Harris à gagner.
La Banque du Japon est extrêmement préoccupée par la rapidité de l'appréciation du yen après la réunion du 31 juillet 2024, moment où elle a augmenté les taux d'intérêt de 0,15 %. Par conséquent, elle a déclaré publiquement que les futures hausses de taux seront prises en compte en fonction des conditions du marché. C'est une manière implicite de dire : "Si nous pensons que le marché va baisser, nous n'augmenterons pas les taux d'intérêt."
Je fais partie du monde des jetons ; je ne m'intéresse pas aux actions. Donc, je ne sais pas si les actions vont augmenter. Certaines personnes soulignent des exemples historiques où le marché boursier a chuté lorsque La Réserve fédérale (FED) a abaissé les taux d'intérêt. Certaines personnes craignent que l'abaissement des taux par La Réserve fédérale (FED) soit un indicateur avancé de la récession aux États-Unis et sur les marchés développés. Cela pourrait être vrai, mais imaginez un peu, si La Réserve fédérale (FED) abaissait les taux d'intérêt alors que l'inflation est supérieure à l'objectif et que la croissance économique est forte, quelles mesures prendraient-ils ? Ils augmenteraient considérablement l'impression de billets, augmentant ainsi l'offre monétaire. Cela entraînera de l'inflation, ce qui pourrait être mauvais pour certains types d'entreprises.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
17 J'aime
Récompense
17
5
Partager
Commentaire
0/400
RugPullSurvivor
· 08-03 16:36
Le BTC a-t-il dépassé 40k ?
Voir l'originalRépondre0
CoconutWaterBoy
· 08-03 16:30
Il ne comprend rien à la neige, il ne comprend que le btc To the moon
Voir l'originalRépondre0
DevChive
· 08-03 16:29
Combien de pigeons vont encore faire All in ?
Voir l'originalRépondre0
ReverseFOMOguy
· 08-03 16:24
Ah, gagner de l'argent n'est pas aussi joyeux que de faire du ski.
Analyse des perspectives du bull run du Bitcoin avec les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale et l'appréciation du yen
La Réserve fédérale (FED) baisse les taux d'intérêt et le yen se renforce, Bitcoin pourrait connaître à nouveau un bull run
Récemment, j'ai terminé mes vacances d'été dans l'hémisphère nord et je me suis rendu dans l'hémisphère sud pour skier pendant deux semaines. La plupart du temps, j'étais en train de faire des excursions de ski en plein air. Pour ceux qui ne l'ont jamais expérimenté, le processus consiste à fixer des peaux de ski au bas des skis, ce qui permet de glisser vers le haut. Une fois arrivé en hauteur, on enlève les peaux de ski, ajuste les bottes et les skis en mode descente, et on profite des belles neiges poudreuses. La montagne où je suis allé n'est accessible que de cette manière.
Une journée typique de ski de quatre à cinq heures se compose de 80 % de ski en montée et de 20 % de ski en descente. Cette activité consomme beaucoup d'énergie. Le corps brûle des calories pour maintenir sa température et son équilibre interne. Les jambes sont le plus grand groupe musculaire du corps, travaillant en permanence que ce soit en montée ou en descente. Mon métabolisme de base est d'environ 3000 kilocalories, et avec l'énergie nécessaire pour les mouvements des jambes, la dépense énergétique totale quotidienne dépasse 4000 kilocalories.
Étant donné que cette activité nécessite une énorme énergie, la combinaison des aliments consommés tout au long de la journée est cruciale. Je prends un petit-déjeuner copieux le matin, comprenant des glucides, de la viande et des légumes, que j'appelle "vraie nourriture". Le petit-déjeuner me laisse rassasié, mais à mesure que j'entre dans la forêt froide et que je commence la montée initiale, ces réserves d'énergie initiales s'épuisent rapidement. Pour gérer mon taux de sucre dans le sang, je prépare des collations que je ne mange généralement pas. En moyenne, je mange une barre chocolatée et du sirop toutes les 30 minutes, même si je n'ai pas faim. Je ne veux pas que mon taux de sucre dans le sang soit trop bas, ce qui pourrait affecter mon état.
Manger des aliments transformés contenant du sucre n'est pas une solution à long terme pour satisfaire les besoins énergétiques. J'ai aussi besoin de consommer de la "vraie nourriture". Après chaque tour, je m'arrête généralement quelques minutes, j'ouvre mon sac à dos et je mange la nourriture que j'ai préparée. Je préfère les boîtes hermétiques contenant du poulet ou du bœuf, des légumes verts sautés et une grande quantité de riz blanc.
Je combine des pics de sucre périodiques avec une consommation prolongée d'aliments véritablement propres et brûlables pour maintenir mes performances tout au long de la journée.
La préparation des repas avant un voyage de ski est destinée à introduire une discussion sur l'importance relative des prix et des quantités de monnaie. Pour moi, le prix de la monnaie est comme un Snickers et du sirop, apportant un rapide coup de glucose. La quantité de monnaie est comme "la vraie nourriture" qui brûle lentement et durablement. Lors de la réunion de la Réserve fédérale de Jackson Hole vendredi dernier, Powell a annoncé un changement de politique, la La Réserve fédérale (FED) s'est enfin engagée à réduire le taux d'intérêt politique. De plus, les responsables de la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne ont également déclaré qu'ils continueraient à réduire le taux d'intérêt politique.
Powell a annoncé ce changement aux alentours de 9 heures du matin, heure locale. L'indice S&P 500, l'or et le Bitcoin, qui représentent des actifs à risque, ont tous augmenté lorsque le prix des monnaies a diminué. Le dollar s'est également affaibli ce week-end.
La réaction initialement positive du marché est raisonnable, car les investisseurs pensent que si la monnaie devient moins chère, les actifs libellés en monnaie fiduciaire à offre fixe devraient augmenter. Je suis d'accord avec ce point de vue ; cependant... nous avons oublié que les attentes de futures baisses de taux d'intérêt de la part de La Réserve fédérale (FED), de la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne réduiront la différence de taux d'intérêt entre ces monnaies et le yen. Le risque des transactions d'arbitrage en yen réapparaîtra et pourrait gâcher la fête, à moins que la quantité de monnaie n'augmente sous la forme d'une expansion du bilan des banques centrales.
Le dollar a renforcé de 1,44 % par rapport au yen, mais après l'annonce de changement de politique par Powell, le taux de change dollar/yen a immédiatement chuté. Cela était attendu, car avec la baisse des taux d'intérêt du dollar et les taux d'intérêt du yen stables ou en hausse, l'écart de taux prévu entre le dollar et le yen devrait se réduire.
Si la baisse des taux d'intérêt dans les trois principales économies entraîne une appréciation du yen par rapport à sa monnaie nationale, nous devrions nous attendre à une réaction négative du marché. Nous sommes confrontés à une lutte entre des baisses de taux d'intérêt positives ( et des forces négatives ) d'appréciation du yen (. Étant donné que le montant total des actifs financiers mondiaux libellés en yen dépasse plusieurs milliers de milliards de dollars, je crois que la réaction négative du marché résultant des transactions d'arbitrage en yen dues à l'appréciation rapide du yen l'emportera sur les avantages minimes tirés de la légère baisse des taux d'intérêt du dollar, de la livre sterling ou de l'euro. De plus, je pense que les décideurs de La Réserve fédérale (FED), de la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne réalisent qu'ils doivent être prêts à assouplir la politique et à élargir le bilan pour compenser les effets négatifs de l'appréciation du yen.
La Réserve fédérale (FED) essaie d'obtenir le "pic de sucres" apporté par une baisse des taux d'intérêt avant que la famine n'arrive. D'un point de vue économique, la Réserve fédérale (FED) devrait augmenter les taux d'intérêt, et non les baisser.
Depuis 2020, l'indice des prix à la consommation américain manipulé a augmenté de 22 %. Le bilan de La Réserve fédérale (FED) a augmenté de plus de 3 trillions de dollars.
![Arthur Hayes : Avec la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et le renforcement du yen, Bitcoin va entrer à nouveau dans un bull run])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d6d96598cc561822650c231623815598.webp(
Le déficit du gouvernement américain atteint des niveaux record, en partie parce que le coût de l'émission de la dette n'a pas encore été limité suffisamment pour contraindre les politiciens à augmenter les impôts ou à réduire les subventions afin d'équilibrer le budget.
Si La Réserve fédérale (FED) souhaite vraiment maintenir la confiance dans le dollar, elle devrait augmenter les taux d'intérêt pour freiner l'activité économique. Cela fera baisser les prix pour tout le monde, mais certaines personnes perdront leur emploi. En même temps, cela contrôlera également l'emprunt gouvernemental, car le coût d'émission de la dette augmentera.
L'économie américaine n'a connu que deux trimestres de croissance négative du PIB réel après le COVID. Ce n'est pas un signe qu'une économie faible nécessite une baisse des taux d'intérêt.
![Arthur Hayes : Avec la baisse des taux de la Réserve fédérale et le renforcement du yen, le Bitcoin va de nouveau entrer dans un bull run])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-803eff27f61312ecbe06fc80c194ca29.webp(
Même les récentes estimations du PIB réel pour le troisième trimestre de 2024 ont atteint +2,0 %. Encore une fois, ce n'est pas une économie affectée par des taux d'intérêt excessivement restrictifs.
Tout comme je mange des bonbons et du sirop quand je n'ai pas faim pour éviter une baisse de mon niveau de sucre dans le sang, La Réserve fédérale (FED) s'engage à ne jamais laisser les marchés financiers stagner. Les États-Unis sont une économie hautement financiarisée qui a besoin de prix d'actifs légaux en hausse continue pour que le public se sente riche. Sur le plan pratique, les performances boursières stagnent ou baissent, mais la plupart des gens ne se soucient pas de leurs rendements réels. Les actions qui augmentent nominalement augmentent également le revenu des impôts sur les plus-values en termes de monnaie légale. En résumé, une baisse du marché est nuisible à la santé financière de Pax Americana. Ainsi, Yellen a commencé à perturber le cycle de hausse des taux de la FED en septembre 2022. Je crois que Powell, sous les instructions de Yellen et des dirigeants démocrates, sacrifie lui-même en choisissant de baisser les taux d'intérêt alors qu'il sait qu'il ne devrait pas le faire.
L'économie américaine ne désire pas vraiment une baisse des taux d'intérêt, mais Powell fournira une stimulation douce. Parce que les autorités monétaires sont extrêmement sensibles à toute baisse des prix des actions légales, Powell et Yellen fourniront bientôt d'une manière ou d'une autre de la "vraie nourriture", c'est-à-dire qu'ils étendront le bilan de La Réserve fédérale (FED) pour compenser l'impact de l'appréciation du yen.
Powell a fait un ajustement basé sur un rapport d'emploi médiocre. Le ministère du Travail du président américain Biden a publié quelques jours avant le discours de Powell à Jackson Hole une révision choquante des données d'emploi précédentes, indiquant que l'estimation de l'emploi était surévaluée d'environ 800 000.
![Arthur Hayes : Avec la baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) et le renforcement du yen, Bitcoin va entrer à nouveau dans un bull run])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4baf25ff7be0e0e0af42ec813384577d.webp(
Biden et ses économistes peu honnêtes ont constamment affirmé que le marché du travail était solide sous son administration. Cette force du marché du travail met Powell dans une position délicate, car des sénateurs démocrates de haut rang appellent à une réduction des taux d'intérêt pour stimuler l'économie, afin que Trump ne gagne pas les élections. Powell est dans une impasse. En raison de l'inflation dépassant l'objectif de 2% de La Réserve fédérale (FED), Powell ne peut pas réduire les taux en raison de la baisse de l'inflation. Il ne peut pas non plus réduire les taux en raison d'un marché du travail faible. Mais ajoutons un peu de fumée de désinformation politique à cette situation et voyons si nous pouvons aider Powell.
Lorsque la politique prévaut sur l'économie, j'ai plus confiance en mes prévisions. C'est parce que la physique politique de Newton — les politiciens au pouvoir souhaitent conserver leur pouvoir. Ils feront tout pour être réélus, peu importe les conditions économiques. Cela signifie que, quoi qu'il arrive, les démocrates en place utiliseront tous les outils de politique monétaire pour maintenir le marché boursier en hausse avant les élections de novembre. L'économie ne manquera pas de monnaie légale bon marché et abondante.
Les taux de change entre les monnaies sont principalement influencés par les différences de taux d'intérêt et les attentes concernant les changements futurs de taux d'intérêt.
Si les traders rétablissent leurs positions d'arbitrage dollar-yen lorsque la valeur du yen s'envole, le stimulus à court terme apporté par la baisse des taux fédéraux pourrait rapidement disparaître. Prendre des mesures supplémentaires pour réduire les taux afin d'arrêter la baisse sur divers marchés financiers ne fera qu'accélérer la réduction de l'écart de taux dollar-yen, ce qui, à son tour, renforcera le yen et entraînera davantage de positions à être liquidées. Le marché a besoin de "nourriture réelle", fournie sous forme de monnaie imprimée par un bilan de la Réserve fédérale en constante augmentation, pour arrêter les pertes.
![Arthur Hayes : Avec la baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) et le renforcement du yen, Bitcoin entrera à nouveau dans un bull run])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7cd2dd2e9a5fae7ed5a6f3ef4bbee56b.webp(
Si le yen s'apprécie rapidement, la première étape ne sera pas de rétablir la politique d'assouplissement quantitatif. La première étape sera que La Réserve fédérale (FED) réinvestisse les liquidités des obligations arrivant à échéance dans des obligations du gouvernement américain et des titres adossés à des hypothèques. Cela sera considéré comme l'arrêt de son plan de resserrement quantitatif.
Si la tendance douloureuse se poursuit, la Réserve fédérale (FED) pourrait utiliser des échanges de liquidité entre banques centrales et/ou rétablir l'assouplissement quantitatif par l'impression de billets. Dans ce contexte, Yellen augmentera la liquidité en dollars en vendant davantage d'obligations d'État et en réduisant le solde des comptes fiscaux. Ces deux manipulateurs de marché ne considéreront pas l'impact destructeur de la fin des transactions d'arbitrage en yen comme un motif pour reprendre l'impression agressive de billets. Reconnaître l'influence d'autres pays sur ce pays de liberté et de démocratie n'est pas conforme aux valeurs américaines!
Si le taux de change dollar-yen tombe rapidement en dessous de 140, je crois qu'ils n'hésiteront pas à fournir "la vraie nourriture" nécessaire aux marchés financiers de la monnaie légale.
À la dernière étape du troisième trimestre, les conditions de liquidité légale n'ont jamais été aussi bonnes. En tant que détenteurs de cryptomonnaies, nous avons les facteurs favorables suivants derrière nous :
Les banques centrales du monde entier, en particulier La Réserve fédérale (FED), réduisent le coût du capital. La Réserve fédérale continue de baisser les taux d'intérêt alors que l'inflation est supérieure à son objectif, tandis que l'économie américaine continue de croître. La Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne pourraient également réduire les taux d'intérêt lors de leurs prochaines réunions.
Yellen s'est engagée à émettre 2710 milliards de dollars de bons du Trésor avant la fin de l'année et à effectuer des opérations de rachat de 300 milliards de dollars. Cela injectera 3010 milliards de dollars de liquidités sur les marchés financiers.
Le ministère des Finances des États-Unis dispose d'environ 740 milliards de dollars sur son compte général, cet argent peut et sera utilisé pour stimuler le marché et aider Harris à gagner.
La Banque du Japon est extrêmement préoccupée par la rapidité de l'appréciation du yen après la réunion du 31 juillet 2024, moment où elle a augmenté les taux d'intérêt de 0,15 %. Par conséquent, elle a déclaré publiquement que les futures hausses de taux seront prises en compte en fonction des conditions du marché. C'est une manière implicite de dire : "Si nous pensons que le marché va baisser, nous n'augmenterons pas les taux d'intérêt."
Je fais partie du monde des jetons ; je ne m'intéresse pas aux actions. Donc, je ne sais pas si les actions vont augmenter. Certaines personnes soulignent des exemples historiques où le marché boursier a chuté lorsque La Réserve fédérale (FED) a abaissé les taux d'intérêt. Certaines personnes craignent que l'abaissement des taux par La Réserve fédérale (FED) soit un indicateur avancé de la récession aux États-Unis et sur les marchés développés. Cela pourrait être vrai, mais imaginez un peu, si La Réserve fédérale (FED) abaissait les taux d'intérêt alors que l'inflation est supérieure à l'objectif et que la croissance économique est forte, quelles mesures prendraient-ils ? Ils augmenteraient considérablement l'impression de billets, augmentant ainsi l'offre monétaire. Cela entraînera de l'inflation, ce qui pourrait être mauvais pour certains types d'entreprises.