Nouvelle ordre des stablecoins : marché, technologie et lutte pour la souveraineté
Introduction
Les stablecoins, en tant que composants clés reliant la finance traditionnelle et l'écosystème des actifs cryptographiques, voient leur position stratégique se renforcer. Depuis les premiers modèles de garde centralisée comme USDT, USDC(, jusqu'aux stablecoins aujourd'hui émis par le protocole lui-même, alimentés par des mécanismes de synthèse et algorithmiques sur la chaîne, tels que l'USDe d'Ethena), la structure du marché a subi des changements fondamentaux.
En même temps, la demande de stablecoins par DeFi, RWA, LSD et même les réseaux L2 s'est rapidement étendue, favorisant la formation d'un nouveau schéma de coexistence, de concurrence et de synergie de divers modèles. Ce n'est plus simplement une question de segmentation du marché, mais une compétition profonde concernant la "forme future de la monnaie numérique" et les "normes de règlement on-chain".
Ce rapport se concentre sur les principales tendances et caractéristiques structurelles du marché des stablecoins actuel, en examinant le mécanisme de fonctionnement des projets dominants, leurs performances sur le marché et leur activité on-chain, ainsi que l'environnement politique, afin d'aider à comprendre les tendances d'évolution des stablecoins et le paysage concurrentiel futur.
Tendances du marché des stablecoins
( Valeur totale du marché des stablecoins dans le monde et tendance de croissance
Au 26 mai 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde atteint environ 2463,82 milliards de dollars, enregistrant une augmentation d'environ 4927,64 % par rapport à environ 5 milliards de dollars en 2019, montrant une croissance explosive. Cela met en évidence l'expansion rapide des stablecoins dans l'écosystème des cryptomonnaies et leur position de plus en plus irremplaçable dans des domaines tels que les paiements, les transactions et la DeFi.
En 2025, le marché des stablecoins continue de croître rapidement, avec une augmentation de 78,02 % par rapport à une capitalisation boursière de 138,4 milliards de dollars en 2023, occupant actuellement 7,04 % de la capitalisation totale des cryptomonnaies, consolidant ainsi sa position centrale sur le marché.
Entre 2019 et 2022, la capitalisation des stablecoins est passée de 5 milliards de dollars à 167,9 milliards de dollars, soit une augmentation de 32 fois, principalement en raison de l'éclatement de l'écosystème DeFi, de l'augmentation de la demande de paiements transfrontaliers et de la demande de couverture sur le marché.
En 2023, la capitalisation boursière a chuté de 17,57 %, principalement en raison de l'effondrement de TerraUSD et du resserrement des réglementations mondiales sur les cryptomonnaies.
En 2024-2025, la capitalisation boursière connaît une forte reprise, avec une croissance de 78,02 %, reflétant une augmentation de la participation institutionnelle et une expansion continue des applications DeFi.
![stablecoin nouvel ordre : marché, technologie et lutte pour la souveraineté])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d4b409541f8387f637f5df237aaf31c.webp###
( facteurs de croissance récents
Environnement financier macroéconomique : la pression inflationniste mondiale et les turbulences sur les marchés financiers s'intensifient, la demande des investisseurs pour les "liquidités en chaîne" augmente. Le département du Trésor américain définit les stablecoins comme des "liquidités en chaîne", offrant un soutien politique pour attirer le capital traditionnel.
Progrès technologique et avantages de coût : certaines blockchains publiques efficaces réduisent considérablement les coûts de transaction, comme les transferts USDT sur la chaîne Tron qui sont presque sans frais. Des blockchains à haute capacité de traitement comme Solana, en raison de leur rapidité et de leurs faibles frais, favorisent l'expansion des cas d'utilisation des stablecoins.
Adoption institutionnelle renforcée : En 2024, BlackRock émettra un fonds tokenisé BUIDL basé sur des règlements en USDC, destiné à explorer la mise en chaîne d'actifs tels que les obligations et l'immobilier, soulignant l'importance des stablecoins dans les règlements au niveau institutionnel.
Demande de DeFi : les stablecoins sont le "principal point d'entrée" de DeFi, et leur faible volatilité en fait un choix privilégié pour le stockage et les échanges de valeur. En 2024, la croissance du TVL des principaux protocoles DeFi tels qu'Uniswap et Aave devrait atteindre environ 30 %, avec USDC et DAI comme principales paires de négociation.
Structure du marché des stablecoins et paysage concurrentiel
) concentration du marché et paysage global
Actuellement, le marché des stablecoins présente une situation de forte concentration. La capitalisation boursière de Tether###USDT### atteint 150,335 milliards de dollars, représentant 61,27 % ; celle de USD Coin(USDC) est de 60,822 milliards de dollars, soit 24,79 %. Ensemble, les deux représentent une part de marché de 86,06 %, formant une double oligopole.
Les nouveaux stablecoins émergent progressivement, défiant la position dominante. Par exemple, l'USDE lancé par Ethena Labs est passé de 146 millions de dollars au début de 2024 à 4,889 millions de dollars, soit une augmentation de plus de 334 fois. USD1(21,33 millions de dollars ) et USD0(6,41 millions de dollars ) montrent également une bonne tendance d'expansion sur le marché, mais il sera difficile à court terme de déstabiliser la position dominante de l'USDT et de l'USDC.
( Analyse de la concurrence
La concurrence sur le marché se déroule principalement entre trois types de stablecoin :
Stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires : USDT et USDC sont soutenus par des réserves en dollars, bénéficiant d'une transparence et d'une conformité qui leur confèrent un avantage sur les échanges centralisés et dans la finance traditionnelle.
Stablecoin décentralisé : USDE a rapidement émergé dans l'écosystème DeFi grâce à un mécanisme de dollar synthétique et à un modèle de rendement natif ; DAI, s'appuyant sur la gouvernance décentralisée de MakerDAO, attire les utilisateurs de DeFi, mais reste de taille plus petite.
Nouveaux stablecoins : USD1 s'expand rapidement grâce à l'appui des institutions ; USD0 attire les utilisateurs avec un mécanisme d'incitation DeFi.
) La logique de l'essor de l'USDE
USDE est un stablecoin synthétique basé sur Ethereum, utilisant l'Ethereum staké comme garantie et adoptant une stratégie de couverture delta neutre pour maintenir son lien avec le dollar américain. Sa croissance rapide est attribuée à :
Mécanisme de rendement innovant : grâce à la fonctionnalité "obligations Internet", elle offre des rendements élevés aux détenteurs.
Intégration profonde de l'écosystème DeFi : largement supporté sur des plateformes telles qu'Uniswap, Curve.
Caractéristiques de décentralisation et d'anti-censure : entièrement basé sur des actifs cryptographiques, sans dépendre du système financier traditionnel.
Croissance de la demande du marché : répondre à la demande de nouvelles solutions de stablecoin.
Soutien et collaboration des institutions : coopération avec des institutions d'investissement en cryptomonnaies et des échanges réputés pour renforcer la confiance du marché.
Les défis des nouvelles stablecoins
USD1 : émis par World Liberty Financial, avec une capitalisation boursière de 2,133 milliards de dollars. Lié à la famille Trump, a reçu des investissements de Binance et MGX, renforçant l'appui institutionnel. Expansion rapide grâce à des accords exclusifs et à l'adoption institutionnelle, mais le contexte politique pourrait entraîner des risques réglementaires.
USD0: Émis par la plateforme Usual, capitalisation boursière de 641 millions de dollars. Attire les utilisateurs grâce au mécanisme d'incitation par le jeton USUAL, combinant la faible volatilité des stablecoins et le potentiel de rendement DeFi. Un positionnement unique dans l'écosystème DeFi offre un potentiel de croissance, mais il est nécessaire d'améliorer la notoriété du marché et la liquidité.
Analyse comparative des stablecoins principaux
Cette section analyse systématiquement et compare les cinq principales stablecoins par capitalisation boursière, à savoir ###USDT, USDC, DAI, USDE, USD1###, sous les dimensions de la structure mécanique, du type de soutien d'actifs, de la liquidité et des scénarios d'application, ainsi que des points de risque.
( Liquidité et distribution des paires de trading
Les principales stablecoins comme USDT et USDC ont une liquidité extrêmement abondante, avec des paires de trading profondes sur la plupart des bourses majeures et des plateformes de trading décentralisées. Elles couvrent presque toutes les principales blockchains publiques. Les nouvelles stablecoins sont initialement lancées principalement sur certaines blockchains publiques et dans quelques bourses centralisées. Dans l'ensemble, USDT et USDC sont les stablecoins les plus liquides au niveau mondial, tandis que la liquidité des autres stablecoins est concentrée dans des écosystèmes et des bourses spécifiques.
) transparence des réserves
USDT : publication d'un rapport de réserve chaque trimestre, mais remis en question à long terme, certains rapports montrent que la structure des réserves est complexe et que certains actifs sont difficiles à vérifier.
USDC : Rapport de réserve audité publié chaque mois, transparence élevée, forte confiance du marché.
USDE : entièrement basé sur la blockchain, réserve et mécanisme transparents, les utilisateurs peuvent vérifier sur la plateforme DeFi.
DAI : Tous les actifs de garantie et le taux de garantie sont publiés sur le tableau de bord MakerDAO et peuvent être consultés en temps réel.
USD1 : en tant que nouveau stablecoin, il n'a pas encore établi de dossier de confiance à long terme, le rapport de réserve officiel n'ayant pas encore été publié en mai 2025.
![stablecoin nouvel ordre : marché, technologie et lutte pour la souveraineté]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3058ee347098ebccd238ca6772f4ff3b.webp###
Analyse de l'activité des stablecoins
( définition de l'indicateur d'activité
Les indicateurs couramment utilisés pour mesurer l'activité des stablecoins sur la chaîne incluent :
Nombre d'adresses actives : nombre d'adresses indépendantes ayant effectué au moins une transaction pendant la période statistique.
Nombre de transactions : total des transactions de stablecoin pendant la période de statistiques.
Temps de détention moyen : durée de vie moyenne des adresses détenant un stablecoin spécifique.
) Aperçu de l'activité multi-chaînes des stablecoins
Basé sur les quatre principales blockchains publiques Ethereum, TRON, Solana et BSC, comparant les adresses actives, le nombre de transactions, le montant par transaction et d'autres indicateurs clés de fidélité des utilisateurs des stablecoins au cours des 30 derniers jours :
TRON : le principal terrain de paiement des stablecoins, USDT domine. Le nombre d'adresses actives mensuelles atteint 76,64 millions, avec plus de 64 millions de transactions par mois et un volume de transactions de plus de 600 milliards de dollars, dépassant toutes les chaînes.
Ethereum : Les utilisateurs à valeur nette élevée se rassemblent, le montant des transactions est de loin en tête. USDC/USDT se partagent le marché, le volume mensuel des transactions de l'USDC atteint 539,1 milliards de dollars, celui de l'USDT est de 280,9 milliards de dollars.
Solana : le volume des transactions de stablecoin augmente rapidement. USDC domine, avec un volume de transactions mensuel de 171 millions de jetons et près de 7 millions d'adresses actives.
BSC : les transactions de USDT et USDC sont équilibrées, avec un grand nombre d'utilisateurs actifs. Les adresses actives atteignent respectivement 9,4 millions ### USDT ### et 2,4 millions ( USDC ).
Impact des politiques locales sur les stablecoins
( États-Unis : d'une réglementation floue à un changement de politique axé sur les élections
L'ascension politique des stablecoins par Trump et USD1 : un débat sur les conflits d'intérêts et l'équité réglementaire.
Projet de loi GENIUS : établir un cadre de régulation national unifié pour les stablecoins, exigeant que les émetteurs détiennent des réserves de 1:1, acceptent l'approbation réglementaire et respectent les règles de lutte contre le blanchiment d'argent.
) Hong Kong : créer un modèle de politique de stablecoin pour l'Asie
"Règlement sur les stablecoins" : établir un cadre réglementaire légal pour l'émission de stablecoins, couvrant la garde des actifs de réserve, les mécanismes d'audit, la transparence financière, etc.
Mécanisme de sandbox : permet aux projets de tester leurs modèles commerciaux dans un environnement contrôlé, attirant des projets du monde entier.
Dubaï : créer un hub de stablecoin au Moyen-Orient avec "régulation par niveaux + ancrage à la monnaie locale"
Réglementation par catégorie : VARA met en œuvre une réglementation par niveaux pour les stablecoins, les classant en deux grandes catégories.
Monnaie locale indexée : La Banque centrale des Émirats Arabes Unis a approuvé un cadre d'indexation du dirham pour les stablecoins, soutenant le développement des stablecoins en monnaie locale.
![stablecoin nouvel ordre : marché, technologie et lutte pour la souveraineté]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1c7b4a296843d6565ae318781c997c32.webp###
Tendances de développement futur
( tendances d'évolution technologique
La forme technique des stablecoins évoluera vers des outils de règlement en chaîne natifs de niveau inférieur, se détachant progressivement de l'identité d'"actifs bancaires mappés" pour devenir une couche d'ancrage de valeur importante pour les économies L2/L3.
) Évolution de la concurrence
La concurrence entre les stablecoins se déplacera vers une compétition structurelle multidimensionnelle, l'enjeu étant de devenir l'"actif de règlement préféré" et "la porte d'entrée de paiement" pour les protocoles DeFi et les écosystèmes en chaîne.
mise à niveau narrative et liaison écologique
Les stablecoins passent de "paires de trading" à "moteurs de liquidité", se liant plus profondément aux RWA et devenant la "base de règlement" dans le système de comptes en chaîne.
Conclusion
Les stablecoins ont évolué d'un moyen d'échange précoce en une pierre angulaire de la liquidité et un noyau d'ancrage de valeur dans l'ensemble de l'économie cryptographique. À l'avenir, les stablecoins ne seront plus "dollars crypto", mais plutôt des ponts dans un monde financier multicentrique, des vecteurs d'expérimentation de crédit et d'autonomie.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
9 J'aime
Récompense
9
4
Partager
Commentaire
0/400
just_another_fish
· Il y a 12h
Tu joues encore avec des usdt ? C'est vraiment vieux jeu.
Nouvel ordre des stablecoins : l'essor du dollar synthétique transforme le paysage du marché
Nouvelle ordre des stablecoins : marché, technologie et lutte pour la souveraineté
Introduction
Les stablecoins, en tant que composants clés reliant la finance traditionnelle et l'écosystème des actifs cryptographiques, voient leur position stratégique se renforcer. Depuis les premiers modèles de garde centralisée comme USDT, USDC(, jusqu'aux stablecoins aujourd'hui émis par le protocole lui-même, alimentés par des mécanismes de synthèse et algorithmiques sur la chaîne, tels que l'USDe d'Ethena), la structure du marché a subi des changements fondamentaux.
En même temps, la demande de stablecoins par DeFi, RWA, LSD et même les réseaux L2 s'est rapidement étendue, favorisant la formation d'un nouveau schéma de coexistence, de concurrence et de synergie de divers modèles. Ce n'est plus simplement une question de segmentation du marché, mais une compétition profonde concernant la "forme future de la monnaie numérique" et les "normes de règlement on-chain".
Ce rapport se concentre sur les principales tendances et caractéristiques structurelles du marché des stablecoins actuel, en examinant le mécanisme de fonctionnement des projets dominants, leurs performances sur le marché et leur activité on-chain, ainsi que l'environnement politique, afin d'aider à comprendre les tendances d'évolution des stablecoins et le paysage concurrentiel futur.
Tendances du marché des stablecoins
( Valeur totale du marché des stablecoins dans le monde et tendance de croissance
Au 26 mai 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde atteint environ 2463,82 milliards de dollars, enregistrant une augmentation d'environ 4927,64 % par rapport à environ 5 milliards de dollars en 2019, montrant une croissance explosive. Cela met en évidence l'expansion rapide des stablecoins dans l'écosystème des cryptomonnaies et leur position de plus en plus irremplaçable dans des domaines tels que les paiements, les transactions et la DeFi.
En 2025, le marché des stablecoins continue de croître rapidement, avec une augmentation de 78,02 % par rapport à une capitalisation boursière de 138,4 milliards de dollars en 2023, occupant actuellement 7,04 % de la capitalisation totale des cryptomonnaies, consolidant ainsi sa position centrale sur le marché.
Entre 2019 et 2022, la capitalisation des stablecoins est passée de 5 milliards de dollars à 167,9 milliards de dollars, soit une augmentation de 32 fois, principalement en raison de l'éclatement de l'écosystème DeFi, de l'augmentation de la demande de paiements transfrontaliers et de la demande de couverture sur le marché.
En 2023, la capitalisation boursière a chuté de 17,57 %, principalement en raison de l'effondrement de TerraUSD et du resserrement des réglementations mondiales sur les cryptomonnaies.
En 2024-2025, la capitalisation boursière connaît une forte reprise, avec une croissance de 78,02 %, reflétant une augmentation de la participation institutionnelle et une expansion continue des applications DeFi.
![stablecoin nouvel ordre : marché, technologie et lutte pour la souveraineté])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d4b409541f8387f637f5df237aaf31c.webp###
( facteurs de croissance récents
Environnement financier macroéconomique : la pression inflationniste mondiale et les turbulences sur les marchés financiers s'intensifient, la demande des investisseurs pour les "liquidités en chaîne" augmente. Le département du Trésor américain définit les stablecoins comme des "liquidités en chaîne", offrant un soutien politique pour attirer le capital traditionnel.
Progrès technologique et avantages de coût : certaines blockchains publiques efficaces réduisent considérablement les coûts de transaction, comme les transferts USDT sur la chaîne Tron qui sont presque sans frais. Des blockchains à haute capacité de traitement comme Solana, en raison de leur rapidité et de leurs faibles frais, favorisent l'expansion des cas d'utilisation des stablecoins.
Adoption institutionnelle renforcée : En 2024, BlackRock émettra un fonds tokenisé BUIDL basé sur des règlements en USDC, destiné à explorer la mise en chaîne d'actifs tels que les obligations et l'immobilier, soulignant l'importance des stablecoins dans les règlements au niveau institutionnel.
Demande de DeFi : les stablecoins sont le "principal point d'entrée" de DeFi, et leur faible volatilité en fait un choix privilégié pour le stockage et les échanges de valeur. En 2024, la croissance du TVL des principaux protocoles DeFi tels qu'Uniswap et Aave devrait atteindre environ 30 %, avec USDC et DAI comme principales paires de négociation.
Structure du marché des stablecoins et paysage concurrentiel
) concentration du marché et paysage global
Actuellement, le marché des stablecoins présente une situation de forte concentration. La capitalisation boursière de Tether###USDT### atteint 150,335 milliards de dollars, représentant 61,27 % ; celle de USD Coin(USDC) est de 60,822 milliards de dollars, soit 24,79 %. Ensemble, les deux représentent une part de marché de 86,06 %, formant une double oligopole.
Les nouveaux stablecoins émergent progressivement, défiant la position dominante. Par exemple, l'USDE lancé par Ethena Labs est passé de 146 millions de dollars au début de 2024 à 4,889 millions de dollars, soit une augmentation de plus de 334 fois. USD1(21,33 millions de dollars ) et USD0(6,41 millions de dollars ) montrent également une bonne tendance d'expansion sur le marché, mais il sera difficile à court terme de déstabiliser la position dominante de l'USDT et de l'USDC.
( Analyse de la concurrence
La concurrence sur le marché se déroule principalement entre trois types de stablecoin :
Stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires : USDT et USDC sont soutenus par des réserves en dollars, bénéficiant d'une transparence et d'une conformité qui leur confèrent un avantage sur les échanges centralisés et dans la finance traditionnelle.
Stablecoin décentralisé : USDE a rapidement émergé dans l'écosystème DeFi grâce à un mécanisme de dollar synthétique et à un modèle de rendement natif ; DAI, s'appuyant sur la gouvernance décentralisée de MakerDAO, attire les utilisateurs de DeFi, mais reste de taille plus petite.
Nouveaux stablecoins : USD1 s'expand rapidement grâce à l'appui des institutions ; USD0 attire les utilisateurs avec un mécanisme d'incitation DeFi.
) La logique de l'essor de l'USDE
USDE est un stablecoin synthétique basé sur Ethereum, utilisant l'Ethereum staké comme garantie et adoptant une stratégie de couverture delta neutre pour maintenir son lien avec le dollar américain. Sa croissance rapide est attribuée à :
Mécanisme de rendement innovant : grâce à la fonctionnalité "obligations Internet", elle offre des rendements élevés aux détenteurs.
Intégration profonde de l'écosystème DeFi : largement supporté sur des plateformes telles qu'Uniswap, Curve.
Caractéristiques de décentralisation et d'anti-censure : entièrement basé sur des actifs cryptographiques, sans dépendre du système financier traditionnel.
Croissance de la demande du marché : répondre à la demande de nouvelles solutions de stablecoin.
Soutien et collaboration des institutions : coopération avec des institutions d'investissement en cryptomonnaies et des échanges réputés pour renforcer la confiance du marché.
Les défis des nouvelles stablecoins
USD1 : émis par World Liberty Financial, avec une capitalisation boursière de 2,133 milliards de dollars. Lié à la famille Trump, a reçu des investissements de Binance et MGX, renforçant l'appui institutionnel. Expansion rapide grâce à des accords exclusifs et à l'adoption institutionnelle, mais le contexte politique pourrait entraîner des risques réglementaires.
USD0: Émis par la plateforme Usual, capitalisation boursière de 641 millions de dollars. Attire les utilisateurs grâce au mécanisme d'incitation par le jeton USUAL, combinant la faible volatilité des stablecoins et le potentiel de rendement DeFi. Un positionnement unique dans l'écosystème DeFi offre un potentiel de croissance, mais il est nécessaire d'améliorer la notoriété du marché et la liquidité.
Analyse comparative des stablecoins principaux
Cette section analyse systématiquement et compare les cinq principales stablecoins par capitalisation boursière, à savoir ###USDT, USDC, DAI, USDE, USD1###, sous les dimensions de la structure mécanique, du type de soutien d'actifs, de la liquidité et des scénarios d'application, ainsi que des points de risque.
( Liquidité et distribution des paires de trading
Les principales stablecoins comme USDT et USDC ont une liquidité extrêmement abondante, avec des paires de trading profondes sur la plupart des bourses majeures et des plateformes de trading décentralisées. Elles couvrent presque toutes les principales blockchains publiques. Les nouvelles stablecoins sont initialement lancées principalement sur certaines blockchains publiques et dans quelques bourses centralisées. Dans l'ensemble, USDT et USDC sont les stablecoins les plus liquides au niveau mondial, tandis que la liquidité des autres stablecoins est concentrée dans des écosystèmes et des bourses spécifiques.
) transparence des réserves
USDT : publication d'un rapport de réserve chaque trimestre, mais remis en question à long terme, certains rapports montrent que la structure des réserves est complexe et que certains actifs sont difficiles à vérifier.
USDC : Rapport de réserve audité publié chaque mois, transparence élevée, forte confiance du marché.
USDE : entièrement basé sur la blockchain, réserve et mécanisme transparents, les utilisateurs peuvent vérifier sur la plateforme DeFi.
DAI : Tous les actifs de garantie et le taux de garantie sont publiés sur le tableau de bord MakerDAO et peuvent être consultés en temps réel.
USD1 : en tant que nouveau stablecoin, il n'a pas encore établi de dossier de confiance à long terme, le rapport de réserve officiel n'ayant pas encore été publié en mai 2025.
![stablecoin nouvel ordre : marché, technologie et lutte pour la souveraineté]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3058ee347098ebccd238ca6772f4ff3b.webp###
Analyse de l'activité des stablecoins
( définition de l'indicateur d'activité
Les indicateurs couramment utilisés pour mesurer l'activité des stablecoins sur la chaîne incluent :
) Aperçu de l'activité multi-chaînes des stablecoins
Basé sur les quatre principales blockchains publiques Ethereum, TRON, Solana et BSC, comparant les adresses actives, le nombre de transactions, le montant par transaction et d'autres indicateurs clés de fidélité des utilisateurs des stablecoins au cours des 30 derniers jours :
TRON : le principal terrain de paiement des stablecoins, USDT domine. Le nombre d'adresses actives mensuelles atteint 76,64 millions, avec plus de 64 millions de transactions par mois et un volume de transactions de plus de 600 milliards de dollars, dépassant toutes les chaînes.
Ethereum : Les utilisateurs à valeur nette élevée se rassemblent, le montant des transactions est de loin en tête. USDC/USDT se partagent le marché, le volume mensuel des transactions de l'USDC atteint 539,1 milliards de dollars, celui de l'USDT est de 280,9 milliards de dollars.
Solana : le volume des transactions de stablecoin augmente rapidement. USDC domine, avec un volume de transactions mensuel de 171 millions de jetons et près de 7 millions d'adresses actives.
BSC : les transactions de USDT et USDC sont équilibrées, avec un grand nombre d'utilisateurs actifs. Les adresses actives atteignent respectivement 9,4 millions ### USDT ### et 2,4 millions ( USDC ).
Impact des politiques locales sur les stablecoins
( États-Unis : d'une réglementation floue à un changement de politique axé sur les élections
L'ascension politique des stablecoins par Trump et USD1 : un débat sur les conflits d'intérêts et l'équité réglementaire.
Projet de loi GENIUS : établir un cadre de régulation national unifié pour les stablecoins, exigeant que les émetteurs détiennent des réserves de 1:1, acceptent l'approbation réglementaire et respectent les règles de lutte contre le blanchiment d'argent.
) Hong Kong : créer un modèle de politique de stablecoin pour l'Asie
"Règlement sur les stablecoins" : établir un cadre réglementaire légal pour l'émission de stablecoins, couvrant la garde des actifs de réserve, les mécanismes d'audit, la transparence financière, etc.
Mécanisme de sandbox : permet aux projets de tester leurs modèles commerciaux dans un environnement contrôlé, attirant des projets du monde entier.
Dubaï : créer un hub de stablecoin au Moyen-Orient avec "régulation par niveaux + ancrage à la monnaie locale"
Réglementation par catégorie : VARA met en œuvre une réglementation par niveaux pour les stablecoins, les classant en deux grandes catégories.
Monnaie locale indexée : La Banque centrale des Émirats Arabes Unis a approuvé un cadre d'indexation du dirham pour les stablecoins, soutenant le développement des stablecoins en monnaie locale.
![stablecoin nouvel ordre : marché, technologie et lutte pour la souveraineté]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1c7b4a296843d6565ae318781c997c32.webp###
Tendances de développement futur
( tendances d'évolution technologique
La forme technique des stablecoins évoluera vers des outils de règlement en chaîne natifs de niveau inférieur, se détachant progressivement de l'identité d'"actifs bancaires mappés" pour devenir une couche d'ancrage de valeur importante pour les économies L2/L3.
) Évolution de la concurrence
La concurrence entre les stablecoins se déplacera vers une compétition structurelle multidimensionnelle, l'enjeu étant de devenir l'"actif de règlement préféré" et "la porte d'entrée de paiement" pour les protocoles DeFi et les écosystèmes en chaîne.
mise à niveau narrative et liaison écologique
Les stablecoins passent de "paires de trading" à "moteurs de liquidité", se liant plus profondément aux RWA et devenant la "base de règlement" dans le système de comptes en chaîne.
Conclusion
Les stablecoins ont évolué d'un moyen d'échange précoce en une pierre angulaire de la liquidité et un noyau d'ancrage de valeur dans l'ensemble de l'économie cryptographique. À l'avenir, les stablecoins ne seront plus "dollars crypto", mais plutôt des ponts dans un monde financier multicentrique, des vecteurs d'expérimentation de crédit et d'autonomie.