Revue du marché des cryptoactifs au premier trimestre 2025
Début 2025, le marché des cryptoactifs se trouve dans un environnement complexe mêlant optimisme et incertitude. Le marché nourrit de grands espoirs quant à un changement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, aux innovations technologiques en intelligence artificielle et à un cadre réglementaire amical promis par le nouveau gouvernement, considérant que ces facteurs pourraient propulser l'industrie vers de nouveaux sommets. Cependant, à la fin du premier trimestre, le marché présente une situation de "fortes turbulences macroéconomiques et une profonde stagnation des innovations microéconomiques".
L'économie macroéconomique mondiale devient la variable clé qui domine le marché. La Réserve fédérale peine à trouver un équilibre entre l'inflation persistante et les risques de récession. Bien que les attentes de baisse des taux d'intérêt en mars aient temporairement renforcé l'appétit pour le risque, cela n'a pas suffi à compenser la panique de liquidité provoquée par l'éclatement de la bulle de valorisation du marché boursier. Le nouveau gouvernement promeut la stratégie de réserve nationale en Bitcoin et la stratégie de réserve d'actifs numériques, et met en œuvre le "Projet de loi sur la réglementation claire des actifs numériques" pour libérer des avantages structurels pour l'industrie. Cependant, la coïncidence des avantages politiques et d'une application laxiste a également intensifié les débats sur le "coût de la transformation en conformité" sur le marché.
Le Bitcoin a subi une forte correction après avoir atteint un nouveau sommet historique en janvier, reflétant des prises de bénéfices à court terme sur le "narratif de la réduction de moitié". Le marché des jetons alternatifs a globalement affiché des performances ternes, mais la tokenisation des actifs physiques (RWA) et d'autres innovations telles que les points d'entrée pour les utilisateurs continuent de dynamiser le secteur. Il convient de noter que certaines bourses centralisées accélèrent leur positionnement dans l'écosystème décentralisé, en favorisant l'agrégation de liquidités sur la chaîne et la technologie d'abstraction des comptes, permettant aux utilisateurs d'accéder sans couture à des applications telles que DeFi, et pour la première fois, de permettre aux utilisateurs d'échanger directement des actifs décentralisés sur la plateforme. Cette transition vers un modèle de "fusion centralisée et décentralisée" pourrait devenir un point d'appui clé pour la prochaine phase de croissance.
Environnement macroéconomique et impact
Au premier trimestre 2025, l'environnement macroéconomique américain aura un impact profond sur le marché des cryptoactifs. Avec l'approbation des ETF Bitcoin, la corrélation positive entre le marché des cryptoactifs et le marché boursier américain s'est renforcée, et l'évolution de l'indice Nasdaq influence dans une certaine mesure la direction des cryptoactifs. Bien que le Bitcoin ait été considéré comme un "or numérique", il est désormais davantage perçu comme un actif risqué, étant plus affecté par la liquidité du marché.
Le cœur de l'économie macroéconomique réside dans l'équilibre entre l'inflation et la force économique. Si l'inflation est trop élevée ou si l'économie est trop forte, la Réserve fédérale pourrait retarder la réduction des taux d'intérêt, ce qui serait défavorable aux marchés de capitaux ; à l'inverse, une économie trop faible pourrait entraîner des risques de récession, ce qui nuirait également à la confiance du marché. Par conséquent, l'économie macroéconomique doit chercher un équilibre entre force et faiblesse pour fournir un environnement favorable aux marchés de capitaux.
Le nouveau gouvernement a considérablement réduit le personnel des organismes gouvernementaux, ce qui a directement entraîné une augmentation du taux de chômage. Dans le même temps, la nouvelle politique tarifaire a fait grimper les prix des produits concernés et les coûts des secteurs de services associés, aggravant la pression inflationniste et augmentant la possibilité d'une récession économique. Ces politiques ont ajouté des facteurs d'instabilité sur le marché, entraînant une intensification des fluctuations sur les marchés de capitaux.
Considérant l'augmentation des cours résultant des élections précédentes et les risques potentiels de retrait, certaines institutions d'investissement ont réduit leurs plans d'investissement au premier trimestre 2025, en consacrant plus d'énergie à l'exploration des affaires et à l'expansion des canaux des stratégies OTC. Cependant, ces politiques peuvent non seulement être des moyens de régulation économique, mais aussi être destinées à augmenter les atouts dans les négociations politiques internationales, ou à créer délibérément le chaos pour atteindre des objectifs politiques et économiques spécifiques, comme forcer la Réserve fédérale à baisser rapidement les taux d'intérêt en créant des signes de récession, afin d'atténuer les problèmes de la dette publique et de stimuler la croissance économique. Par conséquent, le marché reste optimiste quant à l'avenir des cryptoactifs.
Au premier trimestre, le marché des Cryptoactifs est sensible aux données macroéconomiques :
En janvier, les données économiques américaines étaient globalement solides, mais la réaction du marché est restée calme. Les données sur l'emploi non agricole ont dépassé les attentes, et le taux de chômage était inférieur aux prévisions, ce qui confirme la robustesse de l'économie. Les données sur l'IPP et l'IPC ont montré quelques divergences, mais n'ont pas provoqué de fortes fluctuations sur le marché. Dans l'ensemble, les données de janvier n'ont pas eu d'impact significatif sur le marché des cryptoactifs.
En février, le marché a connu des fluctuations importantes en raison d'un écart entre les données économiques et les prévisions. Le marché de l'emploi présente des performances incertaines, ce qui aggrave l'incertitude du marché. Les données sur l'inflation ont dépassé les prévisions à la hausse, entraînant une chute rapide des attentes de baisse des taux d'intérêt, et le Bitcoin a fortement chuté d'environ 20 % à court terme. Ce n'est qu'à la fin du mois que les données sur le PCE de base, inférieures aux prévisions, ont permis au marché de se stabiliser et de former un creux.
En mars, les données macroéconomiques se sont globalement améliorées, le sentiment du marché s'est réchauffé, mais le PCE de base a dépassé les attentes, provoquant à nouveau des fluctuations. Le marché de l'emploi montre des signes de fatigue, la pression inflationniste s'est quelque peu atténuée, ce qui a entraîné un rebond temporaire des cryptoactifs. Cependant, à la fin du mois, le PCE de base a de nouveau dépassé les attentes, entraînant un recul du marché, révélant une sensibilité persistante aux données inflationnistes.
En résumé, les données macroéconomiques américaines du premier trimestre 2025 ont un impact significatif et variable sur le marché des cryptoactifs. Les nouvelles politiques tarifaires du gouvernement aggravent la pression inflationniste, augmentant l'incertitude du marché et pouvant devenir un facteur clé incitant la Réserve fédérale à ajuster sa politique. En regardant vers l'avenir, l'évolution du marché des cryptoactifs dépendra toujours fortement des données macroéconomiques et des orientations de la politique de la Réserve fédérale. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des données sur l'inflation et l'emploi pour saisir la tendance du marché.
La politique de chiffrement des cryptoactifs du nouveau gouvernement et son impact
Le nouveau gouvernement a signé un décret en mars 2025, exigeant la création d'une réserve stratégique de Bitcoin, financée principalement par environ 200 000 bitcoins saisis d'une valeur d'environ 18 milliards de dollars (, et interdit au gouvernement de vendre les bitcoins de réserve. Cette initiative vise à élever le Bitcoin en tant qu'"actif de réserve souverain", renforçant sa légitimité et sa liquidité, tout en promouvant le leadership des États-Unis dans le domaine des actifs numériques. À court terme, le prix du Bitcoin a grimpé de plus de 8 %, mais a ensuite reculé en raison de la dépendance des réserves uniquement à des actifs saisis et de l'absence de nouveaux plans d'achat. À long terme, cette initiative pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, propulsant le Bitcoin en tant qu'actif de réserve international. Parallèlement, d'autres actifs numériques pourraient également être intégrés dans les réserves, marquant la transformation des cryptoactifs en outils stratégiques nationaux.
En matière de réglementation, le nouveau gouvernement pousse à changer la direction des organismes de réglementation, à établir un groupe de travail sur les cryptoactifs, à clarifier les normes de classification des jetons en titres et non-titres, et à mettre fin à des poursuites contre certaines entreprises. Dans le même temps, il abroge des normes comptables controversées, allégeant le fardeau financier des entreprises. L'environnement réglementaire s'est considérablement assoupli, attirant les investisseurs institutionnels à accélérer leur entrée ; les institutions financières traditionnelles sont autorisées à mener des activités de conservation de cryptoactifs, favorisant le processus de conformité du secteur. À court terme, les avantages politiques pourraient accélérer l'innovation technologique et l'afflux de capitaux ; à long terme, il faut rester vigilant face aux risques systémiques et à la complexité des jeux de régulation mondiaux.
En matière de développement des jetons stables, le nouveau gouvernement a établi un cadre de réglementation fédérale pour les jetons stables, permettant aux émetteurs d'accéder aux systèmes de paiement, et interdisant clairement l'émission de monnaies numériques de banque centrale, afin de maintenir un espace d'innovation pour les cryptoactifs privés. L'application des jetons stables dans les paiements transfrontaliers s'accélère, élargissant le chemin de l'internationalisation du dollar ; la part de marché des jetons stables privés s'élargit, et l'intégration avec le système financier traditionnel s'approfondit.
En matière de politique tarifaire, le nouveau gouvernement a signé le « Mémorandum sur le commerce réciproque et les tarifs douaniers », exigeant que les tarifs douaniers des partenaires commerciaux soient alignés sur ceux des États-Unis, et imposant des droits de douane supplémentaires aux pays appliquant un système de TVA. Il a ensuite signé un décret sur les droits de douane équitables, précisant davantage la politique. Ces mesures ont rapidement suscité des représailles de la part des pays principalement touchés, augmentant le coût du commerce mondial et réduisant potentiellement l'échelle du commerce international. Les États-Unis font face à des pressions inflationnistes d'importation, et la politique monétaire de la Réserve fédérale se trouve dans une impasse, les attentes de réduction des taux d'intérêt étant repoussées. La politique tarifaire a également contraint les entreprises à transférer leur production vers d'autres pays, mais les infrastructures et le manque de main-d'œuvre aux États-Unis entravent le rapatriement de l'industrie. Certains secteurs ont été durement touchés, la pression sur les bénéfices des multinationales s'est intensifiée, et les valeurs boursières des géants technologiques américains ont corrigé. Les marchés émergents font face à des défis dans l'accueil des transferts de chaînes d'approvisionnement. La guerre tarifaire a également affaibli la confiance dans le dollar en tant que monnaie de règlement du commerce international, certains pays commençant à explorer des voies de dé-dollarisation. Sur le plan des marchés financiers, les marchés boursiers mondiaux ont généralement chuté, et la liquidité du marché fait face à une pression énorme.
La nouvelle politique du gouvernement en matière de cryptoactifs a renforcé la confiance du marché et attiré des flux de capitaux à court terme par un assouplissement de la réglementation et des réserves stratégiques, mais à long terme, il faut se méfier de la concentration de la puissance de calcul et des risques de changements de politique. Bien que la politique tarifaire, sous le prétexte de "priorité nationale", ait entraîné une fragmentation du système commercial mondial, elle a également fait grimper l'inflation et intensifié les attentes de récession économique, obligeant les capitaux à se déplacer des actifs risqués vers des actifs refuges. Ces deux politiques mettent en évidence les contradictions et les luttes des États-Unis dans la transformation de l'économie numérique et de l'économie réelle.
Le projet DeFi soutenu par le nouveau gouvernement, World Liberty Financial)WLFI(, a eu un impact multidimensionnel sur l'industrie des Cryptoactifs depuis son lancement en 2024. WLFI est considéré comme un "baromètre" de la politique amicale du gouvernement envers le chiffrement, et sa répartition d'actifs et ses partenariats stratégiques sont interprétés comme un "portefeuille sélectionné par les autorités", attirant les investisseurs à suivre la tendance. À court terme, cela pourrait accroître la dépendance du marché à la "narration politique" et provoquer des fluctuations des prix de certains jetons, tandis qu'à long terme, il faut rester vigilant face aux risques de revirement des politiques. Le stablecoin USD1 lancé par WLFI met l'accent sur la conformité et la garde de niveau institutionnel. S'il réussit à s'imposer dans les paiements transfrontaliers et les scénarios DeFi, cela pourrait affaiblir la part de marché des stablecoins existants, tout en propulsant le processus de numérisation du dollar et en consolidant la position dominante des États-Unis dans le système financier mondial.
Le fonctionnement de WLFI bénéficie des ajustements de la politique gouvernementale, fournissant un modèle de conformité pour des projets similaires, abaissant le seuil de conformité dans l'industrie, et attirant les institutions financières traditionnelles à participer aux affaires de chiffrement, mais cela pourrait entraîner des bulles de marché en raison de l'arbitrage réglementaire. En termes de valeur stratégique à long terme, WLFI détient une grande variété de cryptoactifs, en écho à la politique de "réserve stratégique de chiffrement" promue par le gouvernement, ce qui pourrait guider davantage de capitaux vers les actifs de cryptoactifs, poussant la réserve d'actifs numériques à devenir le récit central du prochain cycle. Parallèlement, le modèle opérationnel de WLFI fournit un exemple de référence de "lien entre le gouvernement et les affaires" pour d'autres projets, et il pourrait y avoir davantage de projets de chiffrement reposant sur des influences politiques à l'avenir, mais il est nécessaire d'équilibrer la conformité et les principes de décentralisation.
En résumé, l'WLFI a un impact à double tranchant sur l'industrie des Cryptoactifs. D'une part, il accélère le processus de conformité grâce à l'autonomisation politique, favorise la fusion entre DeFi et le capital institutionnel, et explore l'application mondiale des jetons stables en dollars. D'autre part, la dépendance aux dividendes politiques peut conduire à une bulle de marché, une répartition des bénéfices non transparente peut susciter une crise de confiance, et une mauvaise exécution des projets peut devenir un cas négatif pour l'industrie. À l'avenir, il sera important de se concentrer sur les progrès de la mise en œuvre des produits de l'WLFI, l'acceptation sur le marché de l'USD1, ainsi que le rôle de soutien de la cohérence des politiques gouvernementales.
![La chute de la famille Trump, le jeu de pouvoir entre WLFI et la fusion CEX-DEX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d4ef0adda63cde8972a8fff83ce72d3.webp(
Connexion et fusion des échanges centralisés et décentralisés
Les échanges et les portefeuilles Web3 servent d'importants points d'entrée dans le monde des Cryptoactifs. Les utilisateurs effectuent souvent des dépôts d'actifs en utilisant des monnaies fiduciaires sur des échanges majeurs, puis participent à des activités financières telles que le trading, le prêt et la gestion d'actifs en Cryptoactifs, ou interagissent avec diverses applications via les portefeuilles Web3 des différentes chaînes publiques. Par le passé, ces deux éléments étaient clairement distincts. En raison des barrières à l'entrée et des coûts éducatifs élevés associés aux portefeuilles Web3, la plupart des utilisateurs ordinaires commencent leur voyage Web3 par le biais des échanges, tandis que les échanges centralisés conservent les utilisateurs en offrant des services plus matures et circulants que les applications décentralisées. En particulier, avec l'entrée en 2025, les activités des échanges sont devenues plus matures par rapport au cycle précédent, par exemple, un certain échange a annoncé en 2024 que le nombre d'utilisateurs avait atteint 200 millions, ce qui représente le double par rapport au cycle précédent. En revanche, les utilisateurs natifs des chaînes Web3, limités par divers facteurs, n'ont qu'un nombre d'utilisateurs actifs quotidien en chaîne équivalent à environ 10 % de celui des échanges centralisés.
Depuis 2023, les échanges s'engagent sur le marché des produits Web3 Wallet grâce à l'accumulation et à la gestion des actifs de leur propre portefeuille d'échange. Parmi eux, un portefeuille d'échange attire de nombreux utilisateurs au niveau du produit, grâce à une expérience de produit exceptionnelle, comme la gestion des actifs, l'interaction sur la chaîne et l'optimisation des transactions. Les échanges centralisés exploitent leur avantage dans le module Wallet de l'échange, comme la construction de différents RPC de chaînes publiques, pour créer des produits de portefeuille plus complets et excellents, attirant et fidélisant ainsi les utilisateurs. Cependant, ce portefeuille n'a fondamentalement pas de différences significatives avec les portefeuilles Web3 traditionnels, c'est juste un portefeuille multi-chaînes de meilleure qualité et plus pratique, sans briser les barrières d'utilisation des portefeuilles Web3 natifs.
Un autre portefeuille Web3 d'une bourse est étroitement lié au compte de la bourse, permettant dès le départ un transfert rapide des actifs entre le portefeuille et la bourse, réduisant ainsi les préoccupations de sécurité des utilisateurs lors de l'utilisation du portefeuille Web3, tout en offrant une garantie au niveau de la bourse. Parallèlement, ce portefeuille a lancé plusieurs IDO destinés aux utilisateurs ordinaires en collaboration avec les principales bourses décentralisées de l'écosystème, attirant davantage.
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ApeWithAPlan
· 08-05 04:08
Conformité a quoi ça sert, le bull run dépend encore de moi jpeg
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pvt_key_collector
· 08-05 03:48
Quand vient le bull run, fam ? Combien de temps devons-nous encore attendre ?
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Layer2Observer
· 08-05 03:46
Le soi-disant bull run dépend des données off-chain.
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RebaseVictim
· 08-05 03:44
Trading des cryptomonnaies depuis trois ans, j'ai perdu beaucoup.
Revue du marché des cryptomonnaies au premier trimestre 2025 : turbulences macroéconomiques et innovations Web3 en parallèle
Revue du marché des cryptoactifs au premier trimestre 2025
Début 2025, le marché des cryptoactifs se trouve dans un environnement complexe mêlant optimisme et incertitude. Le marché nourrit de grands espoirs quant à un changement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, aux innovations technologiques en intelligence artificielle et à un cadre réglementaire amical promis par le nouveau gouvernement, considérant que ces facteurs pourraient propulser l'industrie vers de nouveaux sommets. Cependant, à la fin du premier trimestre, le marché présente une situation de "fortes turbulences macroéconomiques et une profonde stagnation des innovations microéconomiques".
L'économie macroéconomique mondiale devient la variable clé qui domine le marché. La Réserve fédérale peine à trouver un équilibre entre l'inflation persistante et les risques de récession. Bien que les attentes de baisse des taux d'intérêt en mars aient temporairement renforcé l'appétit pour le risque, cela n'a pas suffi à compenser la panique de liquidité provoquée par l'éclatement de la bulle de valorisation du marché boursier. Le nouveau gouvernement promeut la stratégie de réserve nationale en Bitcoin et la stratégie de réserve d'actifs numériques, et met en œuvre le "Projet de loi sur la réglementation claire des actifs numériques" pour libérer des avantages structurels pour l'industrie. Cependant, la coïncidence des avantages politiques et d'une application laxiste a également intensifié les débats sur le "coût de la transformation en conformité" sur le marché.
Le Bitcoin a subi une forte correction après avoir atteint un nouveau sommet historique en janvier, reflétant des prises de bénéfices à court terme sur le "narratif de la réduction de moitié". Le marché des jetons alternatifs a globalement affiché des performances ternes, mais la tokenisation des actifs physiques (RWA) et d'autres innovations telles que les points d'entrée pour les utilisateurs continuent de dynamiser le secteur. Il convient de noter que certaines bourses centralisées accélèrent leur positionnement dans l'écosystème décentralisé, en favorisant l'agrégation de liquidités sur la chaîne et la technologie d'abstraction des comptes, permettant aux utilisateurs d'accéder sans couture à des applications telles que DeFi, et pour la première fois, de permettre aux utilisateurs d'échanger directement des actifs décentralisés sur la plateforme. Cette transition vers un modèle de "fusion centralisée et décentralisée" pourrait devenir un point d'appui clé pour la prochaine phase de croissance.
Environnement macroéconomique et impact
Au premier trimestre 2025, l'environnement macroéconomique américain aura un impact profond sur le marché des cryptoactifs. Avec l'approbation des ETF Bitcoin, la corrélation positive entre le marché des cryptoactifs et le marché boursier américain s'est renforcée, et l'évolution de l'indice Nasdaq influence dans une certaine mesure la direction des cryptoactifs. Bien que le Bitcoin ait été considéré comme un "or numérique", il est désormais davantage perçu comme un actif risqué, étant plus affecté par la liquidité du marché.
Le cœur de l'économie macroéconomique réside dans l'équilibre entre l'inflation et la force économique. Si l'inflation est trop élevée ou si l'économie est trop forte, la Réserve fédérale pourrait retarder la réduction des taux d'intérêt, ce qui serait défavorable aux marchés de capitaux ; à l'inverse, une économie trop faible pourrait entraîner des risques de récession, ce qui nuirait également à la confiance du marché. Par conséquent, l'économie macroéconomique doit chercher un équilibre entre force et faiblesse pour fournir un environnement favorable aux marchés de capitaux.
Le nouveau gouvernement a considérablement réduit le personnel des organismes gouvernementaux, ce qui a directement entraîné une augmentation du taux de chômage. Dans le même temps, la nouvelle politique tarifaire a fait grimper les prix des produits concernés et les coûts des secteurs de services associés, aggravant la pression inflationniste et augmentant la possibilité d'une récession économique. Ces politiques ont ajouté des facteurs d'instabilité sur le marché, entraînant une intensification des fluctuations sur les marchés de capitaux.
Considérant l'augmentation des cours résultant des élections précédentes et les risques potentiels de retrait, certaines institutions d'investissement ont réduit leurs plans d'investissement au premier trimestre 2025, en consacrant plus d'énergie à l'exploration des affaires et à l'expansion des canaux des stratégies OTC. Cependant, ces politiques peuvent non seulement être des moyens de régulation économique, mais aussi être destinées à augmenter les atouts dans les négociations politiques internationales, ou à créer délibérément le chaos pour atteindre des objectifs politiques et économiques spécifiques, comme forcer la Réserve fédérale à baisser rapidement les taux d'intérêt en créant des signes de récession, afin d'atténuer les problèmes de la dette publique et de stimuler la croissance économique. Par conséquent, le marché reste optimiste quant à l'avenir des cryptoactifs.
Au premier trimestre, le marché des Cryptoactifs est sensible aux données macroéconomiques :
En janvier, les données économiques américaines étaient globalement solides, mais la réaction du marché est restée calme. Les données sur l'emploi non agricole ont dépassé les attentes, et le taux de chômage était inférieur aux prévisions, ce qui confirme la robustesse de l'économie. Les données sur l'IPP et l'IPC ont montré quelques divergences, mais n'ont pas provoqué de fortes fluctuations sur le marché. Dans l'ensemble, les données de janvier n'ont pas eu d'impact significatif sur le marché des cryptoactifs.
En février, le marché a connu des fluctuations importantes en raison d'un écart entre les données économiques et les prévisions. Le marché de l'emploi présente des performances incertaines, ce qui aggrave l'incertitude du marché. Les données sur l'inflation ont dépassé les prévisions à la hausse, entraînant une chute rapide des attentes de baisse des taux d'intérêt, et le Bitcoin a fortement chuté d'environ 20 % à court terme. Ce n'est qu'à la fin du mois que les données sur le PCE de base, inférieures aux prévisions, ont permis au marché de se stabiliser et de former un creux.
En mars, les données macroéconomiques se sont globalement améliorées, le sentiment du marché s'est réchauffé, mais le PCE de base a dépassé les attentes, provoquant à nouveau des fluctuations. Le marché de l'emploi montre des signes de fatigue, la pression inflationniste s'est quelque peu atténuée, ce qui a entraîné un rebond temporaire des cryptoactifs. Cependant, à la fin du mois, le PCE de base a de nouveau dépassé les attentes, entraînant un recul du marché, révélant une sensibilité persistante aux données inflationnistes.
En résumé, les données macroéconomiques américaines du premier trimestre 2025 ont un impact significatif et variable sur le marché des cryptoactifs. Les nouvelles politiques tarifaires du gouvernement aggravent la pression inflationniste, augmentant l'incertitude du marché et pouvant devenir un facteur clé incitant la Réserve fédérale à ajuster sa politique. En regardant vers l'avenir, l'évolution du marché des cryptoactifs dépendra toujours fortement des données macroéconomiques et des orientations de la politique de la Réserve fédérale. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des données sur l'inflation et l'emploi pour saisir la tendance du marché.
La politique de chiffrement des cryptoactifs du nouveau gouvernement et son impact
Le nouveau gouvernement a signé un décret en mars 2025, exigeant la création d'une réserve stratégique de Bitcoin, financée principalement par environ 200 000 bitcoins saisis d'une valeur d'environ 18 milliards de dollars (, et interdit au gouvernement de vendre les bitcoins de réserve. Cette initiative vise à élever le Bitcoin en tant qu'"actif de réserve souverain", renforçant sa légitimité et sa liquidité, tout en promouvant le leadership des États-Unis dans le domaine des actifs numériques. À court terme, le prix du Bitcoin a grimpé de plus de 8 %, mais a ensuite reculé en raison de la dépendance des réserves uniquement à des actifs saisis et de l'absence de nouveaux plans d'achat. À long terme, cette initiative pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, propulsant le Bitcoin en tant qu'actif de réserve international. Parallèlement, d'autres actifs numériques pourraient également être intégrés dans les réserves, marquant la transformation des cryptoactifs en outils stratégiques nationaux.
En matière de réglementation, le nouveau gouvernement pousse à changer la direction des organismes de réglementation, à établir un groupe de travail sur les cryptoactifs, à clarifier les normes de classification des jetons en titres et non-titres, et à mettre fin à des poursuites contre certaines entreprises. Dans le même temps, il abroge des normes comptables controversées, allégeant le fardeau financier des entreprises. L'environnement réglementaire s'est considérablement assoupli, attirant les investisseurs institutionnels à accélérer leur entrée ; les institutions financières traditionnelles sont autorisées à mener des activités de conservation de cryptoactifs, favorisant le processus de conformité du secteur. À court terme, les avantages politiques pourraient accélérer l'innovation technologique et l'afflux de capitaux ; à long terme, il faut rester vigilant face aux risques systémiques et à la complexité des jeux de régulation mondiaux.
En matière de développement des jetons stables, le nouveau gouvernement a établi un cadre de réglementation fédérale pour les jetons stables, permettant aux émetteurs d'accéder aux systèmes de paiement, et interdisant clairement l'émission de monnaies numériques de banque centrale, afin de maintenir un espace d'innovation pour les cryptoactifs privés. L'application des jetons stables dans les paiements transfrontaliers s'accélère, élargissant le chemin de l'internationalisation du dollar ; la part de marché des jetons stables privés s'élargit, et l'intégration avec le système financier traditionnel s'approfondit.
En matière de politique tarifaire, le nouveau gouvernement a signé le « Mémorandum sur le commerce réciproque et les tarifs douaniers », exigeant que les tarifs douaniers des partenaires commerciaux soient alignés sur ceux des États-Unis, et imposant des droits de douane supplémentaires aux pays appliquant un système de TVA. Il a ensuite signé un décret sur les droits de douane équitables, précisant davantage la politique. Ces mesures ont rapidement suscité des représailles de la part des pays principalement touchés, augmentant le coût du commerce mondial et réduisant potentiellement l'échelle du commerce international. Les États-Unis font face à des pressions inflationnistes d'importation, et la politique monétaire de la Réserve fédérale se trouve dans une impasse, les attentes de réduction des taux d'intérêt étant repoussées. La politique tarifaire a également contraint les entreprises à transférer leur production vers d'autres pays, mais les infrastructures et le manque de main-d'œuvre aux États-Unis entravent le rapatriement de l'industrie. Certains secteurs ont été durement touchés, la pression sur les bénéfices des multinationales s'est intensifiée, et les valeurs boursières des géants technologiques américains ont corrigé. Les marchés émergents font face à des défis dans l'accueil des transferts de chaînes d'approvisionnement. La guerre tarifaire a également affaibli la confiance dans le dollar en tant que monnaie de règlement du commerce international, certains pays commençant à explorer des voies de dé-dollarisation. Sur le plan des marchés financiers, les marchés boursiers mondiaux ont généralement chuté, et la liquidité du marché fait face à une pression énorme.
La nouvelle politique du gouvernement en matière de cryptoactifs a renforcé la confiance du marché et attiré des flux de capitaux à court terme par un assouplissement de la réglementation et des réserves stratégiques, mais à long terme, il faut se méfier de la concentration de la puissance de calcul et des risques de changements de politique. Bien que la politique tarifaire, sous le prétexte de "priorité nationale", ait entraîné une fragmentation du système commercial mondial, elle a également fait grimper l'inflation et intensifié les attentes de récession économique, obligeant les capitaux à se déplacer des actifs risqués vers des actifs refuges. Ces deux politiques mettent en évidence les contradictions et les luttes des États-Unis dans la transformation de l'économie numérique et de l'économie réelle.
Le projet DeFi soutenu par le nouveau gouvernement, World Liberty Financial)WLFI(, a eu un impact multidimensionnel sur l'industrie des Cryptoactifs depuis son lancement en 2024. WLFI est considéré comme un "baromètre" de la politique amicale du gouvernement envers le chiffrement, et sa répartition d'actifs et ses partenariats stratégiques sont interprétés comme un "portefeuille sélectionné par les autorités", attirant les investisseurs à suivre la tendance. À court terme, cela pourrait accroître la dépendance du marché à la "narration politique" et provoquer des fluctuations des prix de certains jetons, tandis qu'à long terme, il faut rester vigilant face aux risques de revirement des politiques. Le stablecoin USD1 lancé par WLFI met l'accent sur la conformité et la garde de niveau institutionnel. S'il réussit à s'imposer dans les paiements transfrontaliers et les scénarios DeFi, cela pourrait affaiblir la part de marché des stablecoins existants, tout en propulsant le processus de numérisation du dollar et en consolidant la position dominante des États-Unis dans le système financier mondial.
Le fonctionnement de WLFI bénéficie des ajustements de la politique gouvernementale, fournissant un modèle de conformité pour des projets similaires, abaissant le seuil de conformité dans l'industrie, et attirant les institutions financières traditionnelles à participer aux affaires de chiffrement, mais cela pourrait entraîner des bulles de marché en raison de l'arbitrage réglementaire. En termes de valeur stratégique à long terme, WLFI détient une grande variété de cryptoactifs, en écho à la politique de "réserve stratégique de chiffrement" promue par le gouvernement, ce qui pourrait guider davantage de capitaux vers les actifs de cryptoactifs, poussant la réserve d'actifs numériques à devenir le récit central du prochain cycle. Parallèlement, le modèle opérationnel de WLFI fournit un exemple de référence de "lien entre le gouvernement et les affaires" pour d'autres projets, et il pourrait y avoir davantage de projets de chiffrement reposant sur des influences politiques à l'avenir, mais il est nécessaire d'équilibrer la conformité et les principes de décentralisation.
En résumé, l'WLFI a un impact à double tranchant sur l'industrie des Cryptoactifs. D'une part, il accélère le processus de conformité grâce à l'autonomisation politique, favorise la fusion entre DeFi et le capital institutionnel, et explore l'application mondiale des jetons stables en dollars. D'autre part, la dépendance aux dividendes politiques peut conduire à une bulle de marché, une répartition des bénéfices non transparente peut susciter une crise de confiance, et une mauvaise exécution des projets peut devenir un cas négatif pour l'industrie. À l'avenir, il sera important de se concentrer sur les progrès de la mise en œuvre des produits de l'WLFI, l'acceptation sur le marché de l'USD1, ainsi que le rôle de soutien de la cohérence des politiques gouvernementales.
![La chute de la famille Trump, le jeu de pouvoir entre WLFI et la fusion CEX-DEX])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d4ef0adda63cde8972a8fff83ce72d3.webp(
Connexion et fusion des échanges centralisés et décentralisés
Les échanges et les portefeuilles Web3 servent d'importants points d'entrée dans le monde des Cryptoactifs. Les utilisateurs effectuent souvent des dépôts d'actifs en utilisant des monnaies fiduciaires sur des échanges majeurs, puis participent à des activités financières telles que le trading, le prêt et la gestion d'actifs en Cryptoactifs, ou interagissent avec diverses applications via les portefeuilles Web3 des différentes chaînes publiques. Par le passé, ces deux éléments étaient clairement distincts. En raison des barrières à l'entrée et des coûts éducatifs élevés associés aux portefeuilles Web3, la plupart des utilisateurs ordinaires commencent leur voyage Web3 par le biais des échanges, tandis que les échanges centralisés conservent les utilisateurs en offrant des services plus matures et circulants que les applications décentralisées. En particulier, avec l'entrée en 2025, les activités des échanges sont devenues plus matures par rapport au cycle précédent, par exemple, un certain échange a annoncé en 2024 que le nombre d'utilisateurs avait atteint 200 millions, ce qui représente le double par rapport au cycle précédent. En revanche, les utilisateurs natifs des chaînes Web3, limités par divers facteurs, n'ont qu'un nombre d'utilisateurs actifs quotidien en chaîne équivalent à environ 10 % de celui des échanges centralisés.
Depuis 2023, les échanges s'engagent sur le marché des produits Web3 Wallet grâce à l'accumulation et à la gestion des actifs de leur propre portefeuille d'échange. Parmi eux, un portefeuille d'échange attire de nombreux utilisateurs au niveau du produit, grâce à une expérience de produit exceptionnelle, comme la gestion des actifs, l'interaction sur la chaîne et l'optimisation des transactions. Les échanges centralisés exploitent leur avantage dans le module Wallet de l'échange, comme la construction de différents RPC de chaînes publiques, pour créer des produits de portefeuille plus complets et excellents, attirant et fidélisant ainsi les utilisateurs. Cependant, ce portefeuille n'a fondamentalement pas de différences significatives avec les portefeuilles Web3 traditionnels, c'est juste un portefeuille multi-chaînes de meilleure qualité et plus pratique, sans briser les barrières d'utilisation des portefeuilles Web3 natifs.
Un autre portefeuille Web3 d'une bourse est étroitement lié au compte de la bourse, permettant dès le départ un transfert rapide des actifs entre le portefeuille et la bourse, réduisant ainsi les préoccupations de sécurité des utilisateurs lors de l'utilisation du portefeuille Web3, tout en offrant une garantie au niveau de la bourse. Parallèlement, ce portefeuille a lancé plusieurs IDO destinés aux utilisateurs ordinaires en collaboration avec les principales bourses décentralisées de l'écosystème, attirant davantage.