Panorama du marché des cryptomonnaies pour le deuxième semestre 2024 : le renforcement de la position dominante de Bitcoin, Layer2 et BTCFi deviennent les points focaux.
De l'environnement macroéconomique aux segments verticaux, rétrospective complète du marché des cryptomonnaies pour la seconde moitié de 2024
1. Vue d'ensemble du marché
I.1 marché des cryptomonnaies
Depuis le premier semestre de 2024, la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies est passée de 2,31 billions de dollars à 3,33 billions de dollars, soit une augmentation de 44,2 %. Cette croissance est due à plusieurs jalons clés, notamment l'approbation des ETF Bitcoin au comptant au premier semestre 2024, ainsi que la victoire écrasante de Trump au second semestre, dont l'assouplissement de la réglementation et les politiques favorables au chiffrement ont insufflé un optimisme dans le secteur. La dominance de Bitcoin est passée de 53,4 % à 56,8 %, principalement grâce au doublement de la taille des actifs gérés par les ETF Bitcoin, ce qui reflète un intérêt accru des investisseurs institutionnels.
Bien que l'ETF Ethereum soit lancé au second semestre 2024, ses performances restent relativement ternes, et la préférence des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin demeure évidente, comme en témoigne le ratio ETH/BTC en constante diminution.
Solana fait bonne figure, le prix de SOL a augmenté de 29,3 % depuis le premier semestre de 2024. En plus de la hausse des prix, l'écosystème Solana a connu un afflux net de 2 milliards de dollars en 2024.
En 2024, la part de marché du DeFi s'est encore élargie, la valeur totale verrouillée (TVL) ayant augmenté de plus de 100 % depuis le début de l'année. Le ratio des volumes de transactions DEX/CEX est passé de 9,37 % au début de l'année à 11,05 % à la fin de l'année, avec une augmentation significative du volume global des transactions, atteignant un chiffre d'affaires annuel de 26,7 billions de dollars. Un processus d'inscription encore plus simplifié a également encouragé davantage de projets à adopter une stratégie axée sur les DEX, soutenant ainsi le commerce d'actifs longs et diversifiés. Il convient de noter que la part de marché du TVL DeFi de Solana et de Base a respectivement plus que doublé en 2024, atteignant 7,17 % et 3 %.
L'adoption des stablecoins a considérablement accéléré, avec une capitalisation boursière augmentant de 26,8 % au 1er semestre 2024, atteignant un niveau record de plus de 205 milliards de dollars. De nouveaux entrants comme Ethena ont encore renforcé cette tendance grâce à des rendements compétitifs. En regardant vers l'avenir, l'approbation potentielle des ETF d'autres actifs préférés par les institutions, tels que XRP et SOL, apportera un impact catalyseur positif au marché.
I.2 Environnement macroéconomique et politique
politique
En novembre 2024, lors des élections américaines, Trump a battu Harris et a été réélu président, le Parti républicain remportant la majorité des sièges dans les deux chambres. La politique de Trump axée sur l'Amérique d'abord et l'isolationnisme pourrait apporter une incertitude à la situation internationale, d'autres pays pourraient suivre l'exemple des États-Unis en commençant à adopter des mesures de protection commerciale, et les échanges économiques pourraient se régionaliser. Pendant sa campagne, Trump a affiché une politique amicale envers le marché des cryptomonnaies, déclarant qu'il autoriserait les portefeuilles auto-hébergés, développerait massivement les stablecoins en dollars, choisirait des responsables économiques favorables aux cryptomonnaies et envisagerait de faire du BTC un actif de réserve du Trésor américain, mais il reste à voir si cela pourra réellement stimuler le développement du marché crypto, en fonction des politiques concrètes mises en place après son arrivée au pouvoir.
L'Europe est principalement affectée par la guerre russo-ukrainienne, qui semble s'enliser dans une guerre de positions, pouvant durer longtemps et entraîner une augmentation des prix de l'énergie en Europe, tout en poussant les pays à augmenter leurs dépenses militaires. Les partis politiques de droite dans les pays européens ont clairement renforcé leur influence. Sous l'influence des États-Unis, la limitation de l'immigration illégale et l'isolement économique sont également des sujets majeurs pour les pays européens. En ce qui concerne les politiques du marché des cryptomonnaies, l'Europe se trouve davantage dans un état de suivi, avec le projet de loi sur la réglementation du marché des actifs cryptographiques (MiCA) qui sera mis en œuvre fin 2024, clarifiant les plans de réglementation des stablecoins et des acteurs des cryptomonnaies, tandis que les pays maintiennent un examen strict de la réglementation fiscale sur le crypto.
Géopolitique d'autres régions
Le conflit au Moyen-Orient se poursuit, avec le conflit entre Israël et le Hamas entrant dans sa phase finale. L'Iran et le Liban ont également des frictions avec Israël, entraînant des conflits armés, et la guerre civile syrienne a conduit à la chute du régime d'Assad. En Argentine, Milei a pris le pouvoir et a entrepris de nombreuses réformes, supprimant de nombreux départements gouvernementaux, et a dollarisé la monnaie, ce qui a eu un certain succès en réduisant le taux d'inflation global. De nombreux pays et régions d'Amérique du Sud sont des partisans du bitcoin, et des pays comme l'Argentine, le Brésil et le Salvador avancent des législations pour rendre le crypto légalement régulé et circulant.
économie
En 2024, la croissance du PIB mondial est de 2,6 % et le taux d'inflation de 2,5 %. L'économie sort finalement de la récession liée à la pandémie de COVID-19, revenant aux niveaux de croissance d'avant l'épidémie. Après deux années de cycle de hausse des taux d'intérêt, les États-Unis parviennent à contrôler partiellement l'inflation, et à partir de septembre 2024, la Réserve fédérale commence à abaisser les taux d'intérêt de 25 points de base lors de trois réunions consécutives, et l'inflation semble maintenant sous contrôle, avec une économie se dirigeant vers une stabilisation. La zone euro est davantage affectée par des conflits géopolitiques, avec des prix de l'énergie en hausse, et la Banque centrale européenne est contrainte d'augmenter les taux d'intérêt pour répondre aux taux d'intérêt élevés de la Réserve fédérale, ce qui entraîne un ralentissement de la croissance économique. La Chine et les pays émergents continuent d'afficher une croissance élevée, mais sont tous confrontés à des défis considérables. En Chine, en raison de la faiblesse de la consommation intérieure et des exportations subissant des restrictions, le pays est en état de déflation, confronté à une augmentation du taux de chômage et à des difficultés pour les entreprises, tout en étant accompagné d'un éclatement de la bulle immobilière, entraînant d'importants risques de dettes et de créances douteuses. Les pays émergents souffrent de l'impact de la hausse des taux d'intérêt en dollars, ce qui entraîne une dévaluation sévère de la monnaie locale dans certains pays.
En examinant le développement de l'économie américaine en 2024, elle reste dans une position de leader mondial. Les trois principaux indices ont considérablement augmenté, le Nasdaq, dominé par des entreprises technologiques, ayant enregistré une hausse de plus de 28 %, et le S&P 500 ayant augmenté de 15,2 %. Dans un contexte de tension extrême sur le plan financier, les entreprises technologiques continuent de démontrer un potentiel de croissance incroyable. Les entreprises technologiques en IA, représentées par Nvidia, se distinguent particulièrement, et le développement de l'IA a répondu aux attentes des investisseurs, avec des modèles de grande taille comme ChatGPT révolutionnant plusieurs domaines tels que les professions, l'éducation et la création artistique, augmentant de manière exponentielle l'efficacité de production. Avec l'augmentation continue de la puissance de calcul, l'IA se déploiera également dans davantage de domaines pour des applications pratiques.
Une autre performance remarquable dans le classement est l'indice Nikkei, qui a vu le marché boursier japonais s'envoler en raison du maintien d'un taux d'intérêt de 0 pour le yen pendant le cycle de hausse des taux d'intérêt mondial, incitant ainsi les investisseurs internationaux à se tourner vers le marché boursier japonais pour des opérations de carry trade, entraînant une hausse du marché boursier japonais et une dévaluation du yen. La recherche de capitaux et les avantages du commerce à l'exportation liés à la dévaluation du yen ont renforcé la rentabilité des entreprises japonaises, permettant au marché boursier japonais d'atteindre enfin un nouveau sommet après plus de 30 ans de rupture de bulle.
2. Bitcoin
2.1 Conception des produits et des protocoles
Au second semestre 2024, Bitcoin aura d'importantes mises à jour logicielles, telles que Bitcoin Core 28.0 qui introduit des stratégies de transfert de transactions flexibles ainsi que BOLT12 pour le réseau Lightning. Ces mises à jour des clients pourraient affecter divers scénarios d'application. Par exemple, l'implémentation des transactions V3 dans Bitcoin Core prend désormais en charge le transfert de transactions sans frais, ce qui pourrait influencer le développement des modèles commerciaux liés à MEV adoptés par les pools de minage.
Les discussions sur la conception de la couche de protocole Bitcoin se poursuivent, se concentrant principalement sur les propositions de soft fork. Il existe des divergences entre les développeurs, qui peuvent être regroupés en plusieurs camps : un groupe qui cherche à ajouter de nouveaux codes d'opération tels que OP_CTV et OP_CAT pour permettre des clauses restrictives ou d'autres fonctionnalités plus flexibles ; un autre groupe est LNHANCE, qui introduit un ensemble d'outils pour améliorer le réseau Lightning ; et certains développeurs poussent ce qu'on appelle le "mouvement de restauration des grands scripts".
Aucun consensus n'a encore été atteint dans ces discussions. Une partie des discussions se concentre sur la question de savoir si certaines mises à niveau se concentrent trop sur des domaines spécifiques et manquent de diversité, tandis qu'une autre partie des discussions s'intéresse à la question de savoir si certaines propositions sont trop flexibles, ce qui pourrait conduire à des usages inattendus et à des risques imprévus. Parallèlement, certains développeurs soutiennent qu'il est nécessaire d'effectuer d'abord un nettoyage du consensus, plutôt que de poursuivre aveuglément des mises à niveau fonctionnelles.
On peut s'attendre à ce que de nombreuses discussions et controverses intenses surviennent encore lors de l'activation des soft forks dans le futur. D'ici 2025, nous espérons voir une certaine forme de consensus et de développement.
La mise en œuvre de BitVM, qui a été largement discutée auparavant, progresse toujours de manière stable. L'accent reste actuellement mis sur la conception et la réalisation des ponts inter-chaînes. Récemment, certaines versions de test de ponts inter-chaînes basées sur BitVM ont commencé à fonctionner, comme BitLayer, etc.
2.2 Couche 2 - Réseau Lightning
Le nombre de canaux du réseau Lightning accessibles au public n'a pas beaucoup changé, se maintenant autour de 5000 BTC. Le nombre de nœuds est globalement stable, mais le nombre de canaux continue de diminuer. Cela pourrait indiquer que la liquidité du réseau Lightning est progressivement concentrée entre les mains de certains grands fournisseurs de services de nœuds, ou que certains anciens canaux ont été fermés en raison de mises à jour de correctifs de sécurité.
Cependant, le protocole et l'écosystème d'application du réseau Lightning continuent d'évoluer. Par exemple, BOLT12 (offre) a été adopté par de nombreux clients, permettant de prendre en charge les méthodes de paiement statiques, améliorant ainsi l'expérience utilisateur.
De plus, certains réseaux Layer 1 développent activement des solutions Layer 2 conformes aux normes BOLT, afin d'assurer la compatibilité et l'interopérabilité avec le réseau Lightning.
Dans ce domaine, l'accent reste principalement sur l'évaluation de la faisabilité des modèles commerciaux. Étant donné que l'émission de jetons n'est généralement pas considérée comme un moyen de financement ou d'intégration dans les opérations commerciales, les décisions d'investissement et de financement doivent se concentrer davantage sur les indicateurs de performance des projets, tels que le nombre d'utilisateurs et la taille des actifs.
Avec l'attention croissante portée au domaine des paiements, la capacité du réseau Lightning à soutenir les services de paiement en fait une solution prometteuse largement adoptée. Les projets axés sur les services, en particulier ceux qui utilisent le réseau Lightning comme couche de règlement pour les transactions transfrontalières, pourraient recevoir plus d'attention. Les projets de services offrant le réseau Lightning comme couche de règlement pour les transactions transfrontalières, peer-to-peer (P2P) et entreprise à entreprise (B2B) devraient bénéficier de plus d'attention et d'élan de développement. L'avenir de ce domaine dépend du lancement de stablecoins sur le réseau Lightning, avec des méthodes potentielles comprenant celles mentionnées ci-dessous, RGB et Taproot Assets.
2.3 Couche 2 - Chaînes latérales
Les performances des sidechains Layer 2 varient considérablement. Certains projets ont connu une baisse après leur pic, tandis que d'autres continuent de croître. Le TVL des différents projets Layer 2 montre également une tendance d'alternance évidente.
Les défis auxquels sont confrontés la deuxième couche (L2) de Bitcoin et BTCFi sont multiples, le problème clé résidant dans la dépendance à une augmentation du TVL insoutenable et aux incitations par airdrop. Bien que des méthodes utilisant des points pour inciter le TVL aient été tentées, le facteur crucial reste la construction d'un écosystème robuste pour garantir une liquidité durable. Le principal moteur des dépôts de Bitcoin dans les solutions L2 est d'obtenir des opportunités de rendement à faible risque libellées en Bitcoin. Cependant, en termes de composition d'actifs, BTCFi peut réaliser une meilleure abstraction de liquidité et une empilement de protocoles en tirant parti des infrastructures existantes. Si Bitcoin L2 peut se concentrer sur la construction d'un écosystème autour de l'amélioration de l'utilité de BTCFi, plutôt que de simplement copier les chaînes EVM, il reste encore un grand potentiel de croissance.
Ainsi, pour résumer, la clé du succès de Bitcoin L2 réside dans : 1) assurer la sécurité des actifs (que ce soit par la garde de tiers ou par la garde personnelle) ; et 2) poursuivre une stratégie d'intégration verticale (ce qui servira mieux le BTCFi).
2.4 Actifs en chaîne
Les actifs sur la chaîne Bitcoin peuvent généralement être classés en deux grandes catégories : les protocoles de niveau supérieur et le CSV (validation côté client). Cependant, dans l'ensemble, ces actifs n'ont pas montré de valorisation significative avec l'augmentation du prix du Bitcoin et ont une faible activité. Les altcoins sur la chaîne Bitcoin, dans l'ensemble, n'ont pas non plus surpassé les autres altcoins.
BRC20, Runes
Les actifs BRC20, Runes et d'autres protocoles de métavers ont récemment connu de mauvaises performances. Leur capitalisation boursière et leur croissance sont bien en deçà de nombreux actifs Meme populaires cette année, ce qui confirme que, en l'absence d'une utilité forte, ces actifs ont une durée de vie courte et des caractéristiques cycliques. Ces jetons facilement remplaçables sont désormais remplacés par de nouveaux récits de Meme et d'agents AI.
RGB
En tant que l'un des premiers protocoles CSV, RGB est récemment en cours de promotion. Il existe déjà quelques réalisations techniques pouvant supporter l'intégration avec le réseau Lightning. Le récit de RGB concerne principalement l'émission de stablecoins Tether, mais les modalités d'implémentation restent floues.
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DefiPlaybook
· Il y a 9h
Il est conseillé d'agir avec prudence, avertissement de risque : l'augmentation de la fluctuation des données TVL.
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GmGnSleeper
· 08-05 07:21
Le bull run arrive bientôt.
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EyeOfTheTokenStorm
· 08-05 07:20
5 ans de pigeons Faire une analyse quantitative à partir de l'analyse technique
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LiquidatorFlash
· 08-05 07:18
Cette hausse n'est pas durable, attention à l'effondrement de 50 lors de la liquidation.
Panorama du marché des cryptomonnaies pour le deuxième semestre 2024 : le renforcement de la position dominante de Bitcoin, Layer2 et BTCFi deviennent les points focaux.
De l'environnement macroéconomique aux segments verticaux, rétrospective complète du marché des cryptomonnaies pour la seconde moitié de 2024
1. Vue d'ensemble du marché
I.1 marché des cryptomonnaies
Depuis le premier semestre de 2024, la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies est passée de 2,31 billions de dollars à 3,33 billions de dollars, soit une augmentation de 44,2 %. Cette croissance est due à plusieurs jalons clés, notamment l'approbation des ETF Bitcoin au comptant au premier semestre 2024, ainsi que la victoire écrasante de Trump au second semestre, dont l'assouplissement de la réglementation et les politiques favorables au chiffrement ont insufflé un optimisme dans le secteur. La dominance de Bitcoin est passée de 53,4 % à 56,8 %, principalement grâce au doublement de la taille des actifs gérés par les ETF Bitcoin, ce qui reflète un intérêt accru des investisseurs institutionnels.
Bien que l'ETF Ethereum soit lancé au second semestre 2024, ses performances restent relativement ternes, et la préférence des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin demeure évidente, comme en témoigne le ratio ETH/BTC en constante diminution.
Solana fait bonne figure, le prix de SOL a augmenté de 29,3 % depuis le premier semestre de 2024. En plus de la hausse des prix, l'écosystème Solana a connu un afflux net de 2 milliards de dollars en 2024.
En 2024, la part de marché du DeFi s'est encore élargie, la valeur totale verrouillée (TVL) ayant augmenté de plus de 100 % depuis le début de l'année. Le ratio des volumes de transactions DEX/CEX est passé de 9,37 % au début de l'année à 11,05 % à la fin de l'année, avec une augmentation significative du volume global des transactions, atteignant un chiffre d'affaires annuel de 26,7 billions de dollars. Un processus d'inscription encore plus simplifié a également encouragé davantage de projets à adopter une stratégie axée sur les DEX, soutenant ainsi le commerce d'actifs longs et diversifiés. Il convient de noter que la part de marché du TVL DeFi de Solana et de Base a respectivement plus que doublé en 2024, atteignant 7,17 % et 3 %.
L'adoption des stablecoins a considérablement accéléré, avec une capitalisation boursière augmentant de 26,8 % au 1er semestre 2024, atteignant un niveau record de plus de 205 milliards de dollars. De nouveaux entrants comme Ethena ont encore renforcé cette tendance grâce à des rendements compétitifs. En regardant vers l'avenir, l'approbation potentielle des ETF d'autres actifs préférés par les institutions, tels que XRP et SOL, apportera un impact catalyseur positif au marché.
I.2 Environnement macroéconomique et politique
politique
En novembre 2024, lors des élections américaines, Trump a battu Harris et a été réélu président, le Parti républicain remportant la majorité des sièges dans les deux chambres. La politique de Trump axée sur l'Amérique d'abord et l'isolationnisme pourrait apporter une incertitude à la situation internationale, d'autres pays pourraient suivre l'exemple des États-Unis en commençant à adopter des mesures de protection commerciale, et les échanges économiques pourraient se régionaliser. Pendant sa campagne, Trump a affiché une politique amicale envers le marché des cryptomonnaies, déclarant qu'il autoriserait les portefeuilles auto-hébergés, développerait massivement les stablecoins en dollars, choisirait des responsables économiques favorables aux cryptomonnaies et envisagerait de faire du BTC un actif de réserve du Trésor américain, mais il reste à voir si cela pourra réellement stimuler le développement du marché crypto, en fonction des politiques concrètes mises en place après son arrivée au pouvoir.
L'Europe est principalement affectée par la guerre russo-ukrainienne, qui semble s'enliser dans une guerre de positions, pouvant durer longtemps et entraîner une augmentation des prix de l'énergie en Europe, tout en poussant les pays à augmenter leurs dépenses militaires. Les partis politiques de droite dans les pays européens ont clairement renforcé leur influence. Sous l'influence des États-Unis, la limitation de l'immigration illégale et l'isolement économique sont également des sujets majeurs pour les pays européens. En ce qui concerne les politiques du marché des cryptomonnaies, l'Europe se trouve davantage dans un état de suivi, avec le projet de loi sur la réglementation du marché des actifs cryptographiques (MiCA) qui sera mis en œuvre fin 2024, clarifiant les plans de réglementation des stablecoins et des acteurs des cryptomonnaies, tandis que les pays maintiennent un examen strict de la réglementation fiscale sur le crypto.
Géopolitique d'autres régions
Le conflit au Moyen-Orient se poursuit, avec le conflit entre Israël et le Hamas entrant dans sa phase finale. L'Iran et le Liban ont également des frictions avec Israël, entraînant des conflits armés, et la guerre civile syrienne a conduit à la chute du régime d'Assad. En Argentine, Milei a pris le pouvoir et a entrepris de nombreuses réformes, supprimant de nombreux départements gouvernementaux, et a dollarisé la monnaie, ce qui a eu un certain succès en réduisant le taux d'inflation global. De nombreux pays et régions d'Amérique du Sud sont des partisans du bitcoin, et des pays comme l'Argentine, le Brésil et le Salvador avancent des législations pour rendre le crypto légalement régulé et circulant.
économie
En 2024, la croissance du PIB mondial est de 2,6 % et le taux d'inflation de 2,5 %. L'économie sort finalement de la récession liée à la pandémie de COVID-19, revenant aux niveaux de croissance d'avant l'épidémie. Après deux années de cycle de hausse des taux d'intérêt, les États-Unis parviennent à contrôler partiellement l'inflation, et à partir de septembre 2024, la Réserve fédérale commence à abaisser les taux d'intérêt de 25 points de base lors de trois réunions consécutives, et l'inflation semble maintenant sous contrôle, avec une économie se dirigeant vers une stabilisation. La zone euro est davantage affectée par des conflits géopolitiques, avec des prix de l'énergie en hausse, et la Banque centrale européenne est contrainte d'augmenter les taux d'intérêt pour répondre aux taux d'intérêt élevés de la Réserve fédérale, ce qui entraîne un ralentissement de la croissance économique. La Chine et les pays émergents continuent d'afficher une croissance élevée, mais sont tous confrontés à des défis considérables. En Chine, en raison de la faiblesse de la consommation intérieure et des exportations subissant des restrictions, le pays est en état de déflation, confronté à une augmentation du taux de chômage et à des difficultés pour les entreprises, tout en étant accompagné d'un éclatement de la bulle immobilière, entraînant d'importants risques de dettes et de créances douteuses. Les pays émergents souffrent de l'impact de la hausse des taux d'intérêt en dollars, ce qui entraîne une dévaluation sévère de la monnaie locale dans certains pays.
En examinant le développement de l'économie américaine en 2024, elle reste dans une position de leader mondial. Les trois principaux indices ont considérablement augmenté, le Nasdaq, dominé par des entreprises technologiques, ayant enregistré une hausse de plus de 28 %, et le S&P 500 ayant augmenté de 15,2 %. Dans un contexte de tension extrême sur le plan financier, les entreprises technologiques continuent de démontrer un potentiel de croissance incroyable. Les entreprises technologiques en IA, représentées par Nvidia, se distinguent particulièrement, et le développement de l'IA a répondu aux attentes des investisseurs, avec des modèles de grande taille comme ChatGPT révolutionnant plusieurs domaines tels que les professions, l'éducation et la création artistique, augmentant de manière exponentielle l'efficacité de production. Avec l'augmentation continue de la puissance de calcul, l'IA se déploiera également dans davantage de domaines pour des applications pratiques.
Une autre performance remarquable dans le classement est l'indice Nikkei, qui a vu le marché boursier japonais s'envoler en raison du maintien d'un taux d'intérêt de 0 pour le yen pendant le cycle de hausse des taux d'intérêt mondial, incitant ainsi les investisseurs internationaux à se tourner vers le marché boursier japonais pour des opérations de carry trade, entraînant une hausse du marché boursier japonais et une dévaluation du yen. La recherche de capitaux et les avantages du commerce à l'exportation liés à la dévaluation du yen ont renforcé la rentabilité des entreprises japonaises, permettant au marché boursier japonais d'atteindre enfin un nouveau sommet après plus de 30 ans de rupture de bulle.
2. Bitcoin
2.1 Conception des produits et des protocoles
Au second semestre 2024, Bitcoin aura d'importantes mises à jour logicielles, telles que Bitcoin Core 28.0 qui introduit des stratégies de transfert de transactions flexibles ainsi que BOLT12 pour le réseau Lightning. Ces mises à jour des clients pourraient affecter divers scénarios d'application. Par exemple, l'implémentation des transactions V3 dans Bitcoin Core prend désormais en charge le transfert de transactions sans frais, ce qui pourrait influencer le développement des modèles commerciaux liés à MEV adoptés par les pools de minage.
Les discussions sur la conception de la couche de protocole Bitcoin se poursuivent, se concentrant principalement sur les propositions de soft fork. Il existe des divergences entre les développeurs, qui peuvent être regroupés en plusieurs camps : un groupe qui cherche à ajouter de nouveaux codes d'opération tels que OP_CTV et OP_CAT pour permettre des clauses restrictives ou d'autres fonctionnalités plus flexibles ; un autre groupe est LNHANCE, qui introduit un ensemble d'outils pour améliorer le réseau Lightning ; et certains développeurs poussent ce qu'on appelle le "mouvement de restauration des grands scripts".
Aucun consensus n'a encore été atteint dans ces discussions. Une partie des discussions se concentre sur la question de savoir si certaines mises à niveau se concentrent trop sur des domaines spécifiques et manquent de diversité, tandis qu'une autre partie des discussions s'intéresse à la question de savoir si certaines propositions sont trop flexibles, ce qui pourrait conduire à des usages inattendus et à des risques imprévus. Parallèlement, certains développeurs soutiennent qu'il est nécessaire d'effectuer d'abord un nettoyage du consensus, plutôt que de poursuivre aveuglément des mises à niveau fonctionnelles.
On peut s'attendre à ce que de nombreuses discussions et controverses intenses surviennent encore lors de l'activation des soft forks dans le futur. D'ici 2025, nous espérons voir une certaine forme de consensus et de développement.
La mise en œuvre de BitVM, qui a été largement discutée auparavant, progresse toujours de manière stable. L'accent reste actuellement mis sur la conception et la réalisation des ponts inter-chaînes. Récemment, certaines versions de test de ponts inter-chaînes basées sur BitVM ont commencé à fonctionner, comme BitLayer, etc.
2.2 Couche 2 - Réseau Lightning
Le nombre de canaux du réseau Lightning accessibles au public n'a pas beaucoup changé, se maintenant autour de 5000 BTC. Le nombre de nœuds est globalement stable, mais le nombre de canaux continue de diminuer. Cela pourrait indiquer que la liquidité du réseau Lightning est progressivement concentrée entre les mains de certains grands fournisseurs de services de nœuds, ou que certains anciens canaux ont été fermés en raison de mises à jour de correctifs de sécurité.
Cependant, le protocole et l'écosystème d'application du réseau Lightning continuent d'évoluer. Par exemple, BOLT12 (offre) a été adopté par de nombreux clients, permettant de prendre en charge les méthodes de paiement statiques, améliorant ainsi l'expérience utilisateur.
De plus, certains réseaux Layer 1 développent activement des solutions Layer 2 conformes aux normes BOLT, afin d'assurer la compatibilité et l'interopérabilité avec le réseau Lightning.
Dans ce domaine, l'accent reste principalement sur l'évaluation de la faisabilité des modèles commerciaux. Étant donné que l'émission de jetons n'est généralement pas considérée comme un moyen de financement ou d'intégration dans les opérations commerciales, les décisions d'investissement et de financement doivent se concentrer davantage sur les indicateurs de performance des projets, tels que le nombre d'utilisateurs et la taille des actifs.
Avec l'attention croissante portée au domaine des paiements, la capacité du réseau Lightning à soutenir les services de paiement en fait une solution prometteuse largement adoptée. Les projets axés sur les services, en particulier ceux qui utilisent le réseau Lightning comme couche de règlement pour les transactions transfrontalières, pourraient recevoir plus d'attention. Les projets de services offrant le réseau Lightning comme couche de règlement pour les transactions transfrontalières, peer-to-peer (P2P) et entreprise à entreprise (B2B) devraient bénéficier de plus d'attention et d'élan de développement. L'avenir de ce domaine dépend du lancement de stablecoins sur le réseau Lightning, avec des méthodes potentielles comprenant celles mentionnées ci-dessous, RGB et Taproot Assets.
2.3 Couche 2 - Chaînes latérales
Les performances des sidechains Layer 2 varient considérablement. Certains projets ont connu une baisse après leur pic, tandis que d'autres continuent de croître. Le TVL des différents projets Layer 2 montre également une tendance d'alternance évidente.
Les défis auxquels sont confrontés la deuxième couche (L2) de Bitcoin et BTCFi sont multiples, le problème clé résidant dans la dépendance à une augmentation du TVL insoutenable et aux incitations par airdrop. Bien que des méthodes utilisant des points pour inciter le TVL aient été tentées, le facteur crucial reste la construction d'un écosystème robuste pour garantir une liquidité durable. Le principal moteur des dépôts de Bitcoin dans les solutions L2 est d'obtenir des opportunités de rendement à faible risque libellées en Bitcoin. Cependant, en termes de composition d'actifs, BTCFi peut réaliser une meilleure abstraction de liquidité et une empilement de protocoles en tirant parti des infrastructures existantes. Si Bitcoin L2 peut se concentrer sur la construction d'un écosystème autour de l'amélioration de l'utilité de BTCFi, plutôt que de simplement copier les chaînes EVM, il reste encore un grand potentiel de croissance.
Ainsi, pour résumer, la clé du succès de Bitcoin L2 réside dans : 1) assurer la sécurité des actifs (que ce soit par la garde de tiers ou par la garde personnelle) ; et 2) poursuivre une stratégie d'intégration verticale (ce qui servira mieux le BTCFi).
2.4 Actifs en chaîne
Les actifs sur la chaîne Bitcoin peuvent généralement être classés en deux grandes catégories : les protocoles de niveau supérieur et le CSV (validation côté client). Cependant, dans l'ensemble, ces actifs n'ont pas montré de valorisation significative avec l'augmentation du prix du Bitcoin et ont une faible activité. Les altcoins sur la chaîne Bitcoin, dans l'ensemble, n'ont pas non plus surpassé les autres altcoins.
BRC20, Runes
Les actifs BRC20, Runes et d'autres protocoles de métavers ont récemment connu de mauvaises performances. Leur capitalisation boursière et leur croissance sont bien en deçà de nombreux actifs Meme populaires cette année, ce qui confirme que, en l'absence d'une utilité forte, ces actifs ont une durée de vie courte et des caractéristiques cycliques. Ces jetons facilement remplaçables sont désormais remplacés par de nouveaux récits de Meme et d'agents AI.
RGB
En tant que l'un des premiers protocoles CSV, RGB est récemment en cours de promotion. Il existe déjà quelques réalisations techniques pouvant supporter l'intégration avec le réseau Lightning. Le récit de RGB concerne principalement l'émission de stablecoins Tether, mais les modalités d'implémentation restent floues.