Dans le processus de fusion entre la technologie Blockchain et les marchés TradFi, les RWA sont devenus l'un des domaines d'innovation les plus transformationnels. Cependant, en raison de l'absence de cadres de conformité réglementaire et de normes sectorielles, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) fait face depuis longtemps à des goulots d'étranglement en matière de développement. Dans ce contexte, la norme ERC-3643 a vu le jour, devenant la première norme de jeton Ethereum conçue spécifiquement pour les actifs réglementés.
Contrairement à la norme ERC-20 générale, l'ERC-3643 construit une architecture technique qui respecte les réglementations sur les valeurs mobilières tout en conservant les avantages d'efficacité de la blockchain grâce à l'intégration de vérifications d'identité et d'un moteur de conformité automatisé, résolvant ainsi le conflit central de l'activation des actifs financiers traditionnels sur la blockchain. Dans cet article, l'équipe de sécurité de Beosin analysera la norme de jeton ERC-3643, ses caractéristiques de conformité et ses cas d'utilisation.
Analyse des standards de jetons ERC-3643
1.standards de jetons
ERC-3643 répond aux besoins fondamentaux de la tokenisation des actifs conformes grâce à une architecture modulaire. Ce design décentralisé permet de découpler la logique métier, conférant au système une grande configurabilité. L'élément le plus crucial est la séparation du registre d'identité et du contrat de conformité, ce qui permet d'ajuster les règles de conformité de manière flexible en fonction des exigences de la juridiction, sans modifier la logique fondamentale du jeton. Lorsque l'utilisateur initie un transfert, le contrat du jeton interroge automatiquement le contrat de conformité, qui recoupe ensuite les déclarations d'identité dans le registre d'identité, formant ainsi une chaîne de décision de conformité automatisée.
L'architecture technique de l'ERC-3643 adopte un contrôle d'accès à deux niveaux, tout en héritant des fonctionnalités de l'ERC-20 et en ajoutant deux niveaux de conformité clés. Le premier niveau se concentre sur l'identité et la vérification des qualifications du destinataire de la transaction, en utilisant les normes ERC-734/735 pour vérifier l'existence de la déclaration d'identité et l'état de certification de l'émetteur de confiance ; le deuxième niveau impose des contraintes de règles globales sur le jeton lui-même, telles que la définition de limites de transfert quotidiennes, un plafond sur le nombre de détenteurs, etc. Cette conception en couches garantit à la fois la vérification continue des qualifications des investisseurs et fournit à l'émetteur des outils flexibles pour l'exécution des règles réglementaires, répondant ainsi aux exigences de conformité multidimensionnelles des jetons de type sécurité. Les composants principaux de son architecture sont les suivants :
●Registre d'identité (Identity Registry) : En tant que module central reliant l'adresse en chaîne et l'identité en chaîne (ONCHAINID), il garantit que l'identité de tous les détenteurs de jetons est vérifiable et conforme. Ses fonctions principales incluent registerIdentity(), updateIdentity(), updateCountry(), batchRegisterIdentity(), isVerified(). La fonction de vérification isVerified(), lorsqu'elle est appelée, interagit avec le Registre des sujets de revendication (vérifie le type de déclaration) et le Registre des émetteurs de confiance (vérifie l'émetteur de la déclaration), et renvoie true si cela réussit.
●Interface de Conformité : moteur de règles de conformité dynamique, utilisé pour exécuter des stratégies de conformité globales (comme les limites de détenteurs, les restrictions transfrontalières), associé aux contrats de jetons et interceptez en temps réel les transactions illégales. Ses fonctions principales incluent bindToken(), unbindToken(), transferred(), created(), destroyed() ainsi que canTransfer(), prenant en charge le remplacement modulaire de la logique de conformité, permettant à l'émetteur de mettre à jour dynamiquement les règles (comme l'ajout de stratégies AML) sans affecter le contrat de jeton.
●Registre des émetteurs de confiance ( : utilisé pour gérer les entités fiables autorisées à émettre des déclarations.
●Contrat de jeton : a étendu les fonctionnalités de contrôle de conformité sur la base de la compatibilité ERC-20, les principales fonctionnalités incluent le transfert conditionnel, le gel et le dégel des jetons, le contrôle du cycle de vie du contrat et la gestion des métadonnées des jetons.
● Registre des sujets de déclaration ) Claim Topics Registry ( : définit les types de déclaration requis pour le jeton (tels que le niveau KYC, les qualifications des investisseurs), en tant que "liste de contrôle" pour la vérification d'identité.
)# 2.Vérification d'identité et mécanisme d'exécution de la conformité
Le mécanisme de vérification d'identité exige que chaque détenteur de jeton doit passer par une déclaration de l'émetteur de confiance pour compléter la vérification d'identité afin d'être ajouté à la liste blanche du registre d'identité. Lorsqu'un transfert se produit, le contrat de jeton appelle la fonction isVerified###( via le contrat de conformité avant le transfert, pour vérifier en temps réel si l'adresse du destinataire est dans le registre d'identité, et si le contrat d'identité associé contient les déclarations exigées dans le registre des déclarations, et que ces déclarations doivent être signées par un signataire autorisé dans le registre des émetteurs de confiance. Ce processus garantit que seuls les investisseurs qualifiés ayant passé les vérifications KYC/AML peuvent détenir ou recevoir des jetons de sécurité.
La conformité est exécutée via la fonction canTransfer)(, qui est appelée avant chaque transfert et effectue les vérifications clés suivantes :
●Correspondance des qualifications des investisseurs : vérifier si le destinataire répond aux exigences des investisseurs pour une catégorie d'actifs spécifique ), comme le statut d'investisseur qualifié (.
●Restrictions de juridiction : Assurez-vous que la juridiction des deux parties autorise ce type de transaction.
●Contrôle des avoirs : vérifier si le transfert entraînera un dépassement de la limite de détention pour un seul investisseur.
●Respect des règles mondiales : Vérifier si cela est conforme aux autres règles mondiales établies par l'émetteur ou l'autorité de régulation.
Ce design permet d'incorporer les exigences de conformité directement dans le contrat du jeton, transformant les règles réglementaires en contrôles sur la chaîne exécutés automatiquement. Et ces règles sont dynamiquement évolutives, pouvant être mises à jour via des contrats de conformité, sans avoir besoin de modifier le contrat du jeton lui-même, afin de s'adapter à un cadre de conformité en constante amélioration.
À titre d'exemple du système de réglementation des stablecoins mis en œuvre par la Hong Kong Monetary Authority )HKMA( à partir d'août 2025, l'ERC-3643 peut répondre aux exigences réglementaires suivantes :
i）Vérification de l'identité des détenteurs de stablecoins
Directive de réglementation des émetteurs de stablecoins agréés, article 6.5.3 : Les titulaires de licence doivent identifier toutes les opérations liées à chaque type de stablecoin désigné qu'ils émettent tout au long du cycle de jeton, y compris le déploiement, la configuration, le minting, la destruction, la mise à niveau, la suspension, la reprise, la mise sur liste noire, la levée de la mise sur liste noire, le gel, la levée du gel, la liste blanche, ainsi que l'utilisation de tout portefeuille opérationnel.
Article 5.11 des "Directives sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme" : À moins que le titulaire de licence puisse prouver à l'autorité monétaire et la convaincre que ces mesures de réduction des risques peuvent effectivement prévenir et lutter contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme ainsi que d'autres crimes, l'identité de chaque titulaire de stablecoin doit être vérifiée par l'une des parties suivantes : le titulaire de licence ) même si ce titulaire n'a pas de relation client avec le titulaire de licence ( ; une institution financière dûment réglementée ou un fournisseur de services d'actifs virtuels ; ou un tiers fiable.
Les deux directives ci-dessus exigent que les émetteurs de stablecoins vérifient l'identité des détenteurs de stablecoins et gèrent les autorisations pour toutes les opérations pendant le cycle du jeton. L'ERC-3643 prend en charge l'association de l'adresse du portefeuille de chaque détenteur de stablecoin avec une déclaration d'identité sur la chaîne (comme l'état KYC, le lieu de résidence) et vérifie en temps réel via un contrat de Conformité.
ii) Contrôle des transactions et filtrage en temps réel
Article 5.10 des "Directives sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme" : Les titulaires de licence peuvent mettre en œuvre différentes mesures pour prévenir le risque que les stablecoins soient utilisés à des fins illégales. Des exemples de mesures comprennent :
)a( adopter des solutions technologiques appropriées ) telles que des outils d'analyse Blockchain (, pour filtrer de manière continue les transactions de stablecoins et les adresses de portefeuille associées en dehors de la portée de distribution initiale ;
)b( sera identifié et ajouté à la liste noire des adresses de portefeuille liées à des sanctions ou à des activités illégales ;
et article 6.36 : )a( adopter une approche basée sur les risques pour surveiller les transferts de jetons stables effectués avec des contreparties de transfert de jetons stables… ; et )b( régulièrement et/ou lors de la survenance d'un événement déclencheur, être conscient de tout risque accru de blanchiment d'argent et de financement du terrorisme ) examiner les informations obtenues dans le cadre des mesures de diligence raisonnable des contreparties de transfert de jetons stables prises conformément au paragraphe 6.33...
Le contrat de conformité ERC-3643 prend en charge des règles de transaction personnalisées (comme n'autoriser que les transferts entre les adresses KYC) et met à jour dynamiquement les listes blanches et noires. Si le destinataire n'a pas passé le KYC ou se trouve sur la liste noire, la transaction est automatiquement annulée.
) Conclusion
La force principale de l'ERC-3643 réside dans l'incorporation directe des exigences réglementaires dans la couche de protocole des jetons, fournissant un pont sécurisé pour l'entrée de la TradFi dans le monde de la Blockchain. Ce design répond aux préoccupations majeures des institutions financières traditionnelles en matière de Conformité, y compris la certification des investisseurs, les restrictions de juridiction et la surveillance des transactions. Sur le plan opérationnel, l'ERC-3643 offre aux autorités de régulation une capacité de supervision transparente sans précédent. Tous les enregistrements d'identification et les décisions de conformité sont stockés de manière vérifiable sur la chaîne, permettant aux régulateurs d'y accéder directement, sans avoir à compter sur les rapports a posteriori des émetteurs. Cette transparence réduit non seulement les coûts de régulation, mais améliore également l'intégrité du marché, jetant les bases pour la reconnaissance mainstream des actifs tokenisés.
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Normes de jetons exclusives RWA : analyse des caractéristiques de conformité et des cas d'utilisation de l'ERC-3643
Dans le processus de fusion entre la technologie Blockchain et les marchés TradFi, les RWA sont devenus l'un des domaines d'innovation les plus transformationnels. Cependant, en raison de l'absence de cadres de conformité réglementaire et de normes sectorielles, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) fait face depuis longtemps à des goulots d'étranglement en matière de développement. Dans ce contexte, la norme ERC-3643 a vu le jour, devenant la première norme de jeton Ethereum conçue spécifiquement pour les actifs réglementés.
Contrairement à la norme ERC-20 générale, l'ERC-3643 construit une architecture technique qui respecte les réglementations sur les valeurs mobilières tout en conservant les avantages d'efficacité de la blockchain grâce à l'intégration de vérifications d'identité et d'un moteur de conformité automatisé, résolvant ainsi le conflit central de l'activation des actifs financiers traditionnels sur la blockchain. Dans cet article, l'équipe de sécurité de Beosin analysera la norme de jeton ERC-3643, ses caractéristiques de conformité et ses cas d'utilisation.
Analyse des standards de jetons ERC-3643
1.standards de jetons
ERC-3643 répond aux besoins fondamentaux de la tokenisation des actifs conformes grâce à une architecture modulaire. Ce design décentralisé permet de découpler la logique métier, conférant au système une grande configurabilité. L'élément le plus crucial est la séparation du registre d'identité et du contrat de conformité, ce qui permet d'ajuster les règles de conformité de manière flexible en fonction des exigences de la juridiction, sans modifier la logique fondamentale du jeton. Lorsque l'utilisateur initie un transfert, le contrat du jeton interroge automatiquement le contrat de conformité, qui recoupe ensuite les déclarations d'identité dans le registre d'identité, formant ainsi une chaîne de décision de conformité automatisée.
L'architecture technique de l'ERC-3643 adopte un contrôle d'accès à deux niveaux, tout en héritant des fonctionnalités de l'ERC-20 et en ajoutant deux niveaux de conformité clés. Le premier niveau se concentre sur l'identité et la vérification des qualifications du destinataire de la transaction, en utilisant les normes ERC-734/735 pour vérifier l'existence de la déclaration d'identité et l'état de certification de l'émetteur de confiance ; le deuxième niveau impose des contraintes de règles globales sur le jeton lui-même, telles que la définition de limites de transfert quotidiennes, un plafond sur le nombre de détenteurs, etc. Cette conception en couches garantit à la fois la vérification continue des qualifications des investisseurs et fournit à l'émetteur des outils flexibles pour l'exécution des règles réglementaires, répondant ainsi aux exigences de conformité multidimensionnelles des jetons de type sécurité. Les composants principaux de son architecture sont les suivants :
●Registre d'identité (Identity Registry) : En tant que module central reliant l'adresse en chaîne et l'identité en chaîne (ONCHAINID), il garantit que l'identité de tous les détenteurs de jetons est vérifiable et conforme. Ses fonctions principales incluent registerIdentity(), updateIdentity(), updateCountry(), batchRegisterIdentity(), isVerified(). La fonction de vérification isVerified(), lorsqu'elle est appelée, interagit avec le Registre des sujets de revendication (vérifie le type de déclaration) et le Registre des émetteurs de confiance (vérifie l'émetteur de la déclaration), et renvoie true si cela réussit.
●Interface de Conformité : moteur de règles de conformité dynamique, utilisé pour exécuter des stratégies de conformité globales (comme les limites de détenteurs, les restrictions transfrontalières), associé aux contrats de jetons et interceptez en temps réel les transactions illégales. Ses fonctions principales incluent bindToken(), unbindToken(), transferred(), created(), destroyed() ainsi que canTransfer(), prenant en charge le remplacement modulaire de la logique de conformité, permettant à l'émetteur de mettre à jour dynamiquement les règles (comme l'ajout de stratégies AML) sans affecter le contrat de jeton.
●Registre des émetteurs de confiance ( : utilisé pour gérer les entités fiables autorisées à émettre des déclarations.
●Contrat de jeton : a étendu les fonctionnalités de contrôle de conformité sur la base de la compatibilité ERC-20, les principales fonctionnalités incluent le transfert conditionnel, le gel et le dégel des jetons, le contrôle du cycle de vie du contrat et la gestion des métadonnées des jetons.
● Registre des sujets de déclaration ) Claim Topics Registry ( : définit les types de déclaration requis pour le jeton (tels que le niveau KYC, les qualifications des investisseurs), en tant que "liste de contrôle" pour la vérification d'identité.
)# 2.Vérification d'identité et mécanisme d'exécution de la conformité
Le mécanisme de vérification d'identité exige que chaque détenteur de jeton doit passer par une déclaration de l'émetteur de confiance pour compléter la vérification d'identité afin d'être ajouté à la liste blanche du registre d'identité. Lorsqu'un transfert se produit, le contrat de jeton appelle la fonction isVerified###( via le contrat de conformité avant le transfert, pour vérifier en temps réel si l'adresse du destinataire est dans le registre d'identité, et si le contrat d'identité associé contient les déclarations exigées dans le registre des déclarations, et que ces déclarations doivent être signées par un signataire autorisé dans le registre des émetteurs de confiance. Ce processus garantit que seuls les investisseurs qualifiés ayant passé les vérifications KYC/AML peuvent détenir ou recevoir des jetons de sécurité.
La conformité est exécutée via la fonction canTransfer)(, qui est appelée avant chaque transfert et effectue les vérifications clés suivantes :
●Correspondance des qualifications des investisseurs : vérifier si le destinataire répond aux exigences des investisseurs pour une catégorie d'actifs spécifique ), comme le statut d'investisseur qualifié (.
●Restrictions de juridiction : Assurez-vous que la juridiction des deux parties autorise ce type de transaction.
●Contrôle des avoirs : vérifier si le transfert entraînera un dépassement de la limite de détention pour un seul investisseur.
●Respect des règles mondiales : Vérifier si cela est conforme aux autres règles mondiales établies par l'émetteur ou l'autorité de régulation.
Ce design permet d'incorporer les exigences de conformité directement dans le contrat du jeton, transformant les règles réglementaires en contrôles sur la chaîne exécutés automatiquement. Et ces règles sont dynamiquement évolutives, pouvant être mises à jour via des contrats de conformité, sans avoir besoin de modifier le contrat du jeton lui-même, afin de s'adapter à un cadre de conformité en constante amélioration.
À titre d'exemple du système de réglementation des stablecoins mis en œuvre par la Hong Kong Monetary Authority )HKMA( à partir d'août 2025, l'ERC-3643 peut répondre aux exigences réglementaires suivantes :
i）Vérification de l'identité des détenteurs de stablecoins
Directive de réglementation des émetteurs de stablecoins agréés, article 6.5.3 : Les titulaires de licence doivent identifier toutes les opérations liées à chaque type de stablecoin désigné qu'ils émettent tout au long du cycle de jeton, y compris le déploiement, la configuration, le minting, la destruction, la mise à niveau, la suspension, la reprise, la mise sur liste noire, la levée de la mise sur liste noire, le gel, la levée du gel, la liste blanche, ainsi que l'utilisation de tout portefeuille opérationnel.
Article 5.11 des "Directives sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme" : À moins que le titulaire de licence puisse prouver à l'autorité monétaire et la convaincre que ces mesures de réduction des risques peuvent effectivement prévenir et lutter contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme ainsi que d'autres crimes, l'identité de chaque titulaire de stablecoin doit être vérifiée par l'une des parties suivantes : le titulaire de licence ) même si ce titulaire n'a pas de relation client avec le titulaire de licence ( ; une institution financière dûment réglementée ou un fournisseur de services d'actifs virtuels ; ou un tiers fiable.
Les deux directives ci-dessus exigent que les émetteurs de stablecoins vérifient l'identité des détenteurs de stablecoins et gèrent les autorisations pour toutes les opérations pendant le cycle du jeton. L'ERC-3643 prend en charge l'association de l'adresse du portefeuille de chaque détenteur de stablecoin avec une déclaration d'identité sur la chaîne (comme l'état KYC, le lieu de résidence) et vérifie en temps réel via un contrat de Conformité.
ii) Contrôle des transactions et filtrage en temps réel
Article 5.10 des "Directives sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme" : Les titulaires de licence peuvent mettre en œuvre différentes mesures pour prévenir le risque que les stablecoins soient utilisés à des fins illégales. Des exemples de mesures comprennent :
)a( adopter des solutions technologiques appropriées ) telles que des outils d'analyse Blockchain (, pour filtrer de manière continue les transactions de stablecoins et les adresses de portefeuille associées en dehors de la portée de distribution initiale ;
)b( sera identifié et ajouté à la liste noire des adresses de portefeuille liées à des sanctions ou à des activités illégales ;
et article 6.36 : )a( adopter une approche basée sur les risques pour surveiller les transferts de jetons stables effectués avec des contreparties de transfert de jetons stables… ; et )b( régulièrement et/ou lors de la survenance d'un événement déclencheur, être conscient de tout risque accru de blanchiment d'argent et de financement du terrorisme ) examiner les informations obtenues dans le cadre des mesures de diligence raisonnable des contreparties de transfert de jetons stables prises conformément au paragraphe 6.33...
Le contrat de conformité ERC-3643 prend en charge des règles de transaction personnalisées (comme n'autoriser que les transferts entre les adresses KYC) et met à jour dynamiquement les listes blanches et noires. Si le destinataire n'a pas passé le KYC ou se trouve sur la liste noire, la transaction est automatiquement annulée.
) Conclusion
La force principale de l'ERC-3643 réside dans l'incorporation directe des exigences réglementaires dans la couche de protocole des jetons, fournissant un pont sécurisé pour l'entrée de la TradFi dans le monde de la Blockchain. Ce design répond aux préoccupations majeures des institutions financières traditionnelles en matière de Conformité, y compris la certification des investisseurs, les restrictions de juridiction et la surveillance des transactions. Sur le plan opérationnel, l'ERC-3643 offre aux autorités de régulation une capacité de supervision transparente sans précédent. Tous les enregistrements d'identification et les décisions de conformité sont stockés de manière vérifiable sur la chaîne, permettant aux régulateurs d'y accéder directement, sans avoir à compter sur les rapports a posteriori des émetteurs. Cette transparence réduit non seulement les coûts de régulation, mais améliore également l'intégrité du marché, jetant les bases pour la reconnaissance mainstream des actifs tokenisés.