ما هو بروتوكول رينزو؟

بروتوكول Renzo هو الواجهة الرئيسية للتفاعل مع نظام EigenLayer. البروتوكول هو مدير Liquid Restaking Token (LRT) لنظام EigenLayer الذي يعمل كمدير لاستراتيجية الرهن. يقدم عائدًا أعلى من الرهن التقليدي لـ ETH ويجرد التعقيدات المحيطة بالرهن على Ethereum.

يستخدم البروتوكول خدمات التحقق النشطة (AVSs) لحماية التطبيقات المبنية على EigenLayer باستخدام بروتوكولات الأمان في الطبقة الأولى لـ Ethereum. ويتجاوز الحاجة إلى قفل رموز ETH لفترة ممتدة من خلال إصدار ezETH.

الرمز السائل ezETH هو تمثيل سائل للـ ETH المرهونة، مما يتيح للمستخدمين إجراء المعاملات مع الاحتفاظ بالـ ETH المرهونة الخاصة بهم. كمدير استراتيجي، يختار بروتوكول Renzo تلقائيًا مجموعة من AVSs بهدف تحقيق أقصى قدر من توليد العوائد مع تقليل مخاطر الخصم.

بروتوكول رينزو يتكون من خدمات تحقق بنشاط (AVS)، مراهنون على الـETH، مشغلو العقد، وبروتوكول طبقة الـEigenLayer الأساسي.

تاريخ بروتوكول رينزو

المصدر: موقع بروتوكول رينزو

تأسست بروتوكول رينزو في عام 2023 مع كراتيك لودها ولوكاس كوزينسكي كمساهمين مؤسسين. تم إنشاؤه كجسر إلى بروتوكول EigenLayer للمشاركة في إعادة رهن ETH بشكل آمن. تم إطلاق شبكة بروتوكول رينزو الرئيسية في 30 أكتوبر 2023، التي تقبل إيداع ورهن رموز ETH الأصلية.

في 14 يناير 2024، جمع بروتوكول رينزو 3.2 مليون دولار في تمويل بذري، مما رفع قيمته إلى 25 مليون دولار. كانت جولة تمويل البذور هذه بقيادة Maven11 وشارك فيها OKX Ventures وRobot Ventures وProtagonist وBitscale Capital وRe7 Capital وMantle Network وKaratage، بالإضافة إلى آخرين.

في 21 فبراير 2024، استثمرت Binance Labs أيضًا في بروتوكول Renzo بمبلغ غير معلن.

يهدف البروتوكول إلى تطوير شبكته الرئيسية خارج إعادة رهن ETH لقبول إيداع wBETH (الـETH الملفوفة) ورموز الرهن السائلة الأخرى لـ ETH (LSTs).

المكونات الأساسية

بروتوكول طبقة الاستقلال

المصدر: الموقع الإلكتروني لـ EigenLayer

بروتوكول Eigen يتكون من عقود ذكية Ethereum تسمح لمشغلي العقد، والمراهنين، و AVSs بإجراء تعاونات ومعاملات بدون ثقة. هذه العقود الذكية تسمح للمستخدمين بإعادة رهان أصولهم من خلال تفويضها لمشغلي العقد والتفاعل مع وحدات الخدمة على السلسلة.

الطبقة الخاصة هي بروتوكول مبني على إيثريوم قدم إعادة الرهان، الذي يسمح للمستخدمين بقفل الرموز واستخدامها مرة أخرى على طبقة التوافق. يمكن إعادة استخدام هذه الرموز في مجموعات أكثر مرونة لتراكم فوائد العائد.

على عكس منصات الرهن التقليدية التي تتطلب شبكة Ethereum منفصلة، مما يؤدي إلى تشتت المناظر الطبيعية، يستخدم EigenLayer "الأمان المجمع". تستفيد هذه الميزة من رهن الرموز ETH من خلال البروتوكول لتأمين خدمات متعددة، مما يقلل من الاستثمارات الرأسمالية للراهنين الفرديين ويعزز الأمان.

يسمح بروتوكول EigenLayer لبروتوكول Renzo بتنفيذ المعاملات غير المرخصة وتعزيز حكم السوق الحر داخل نظام الأثيريوم.

المشاركون في الايثيريوم

مراهنو Ethereum هم حاملو رمز ETH الذين يختارون رهان أصولهم للحصول على مكافآت أثناء تأمين الشبكة.

يستخدم هؤلاء المستخدمون أصولهم للتفاعل مع العقود الذكية على شبكة Ethereum لدعم شبكات متعددة. بينما يستفيدون من تحصيل الأصول، إلا أنهم عرضة أيضًا لخطر القص عند التحصيل مع المحقق الخاطئ.

التقليص هو العقوبة المفروضة على المحققين الذين يقومون بأنشطة خبيثة أو لا يستوفون المعايير المحددة من قبل شبكة إيثريوم. المستخدمون الذين يراهنون مع محقق خبيث يخاطرون بفقدان أموالهم التي تم رهنها.

خدمات تم التحقق منها بنشاط (AVS)

AVS هي وحدات خدمة لامركزية ترث أمان Ethereum عبر EigenLayer. تساعد هذه الوحدات في تقديم الدعم لأنشطة على السلسلة مثل توفير الأمان لسلاسل جانبية، وطبقات البيانات، والشبكات، وترتيب المعاملات، وبناء الكتل، وخدمات الوسيط.

تفتح أيضًا AVSs إمكانيات جديدة في مجالات مثل الفاصل بين المقترح والبنّاء (PBS) والقيمة القابلة للاستخراج القصوى (MEV).

مشغلي العقد

مشغلو العقد في بروتوكول Renzo يوفرون الطاقة الحسابية لتشغيل الخدمات على البروتوكول. يقوم مشغلو العقد بتحقق الصفقات وتأمين وظائف الرهان في Renzo وشبكة EigenLayer.

تم تصميم مشغلي العقدة لتنفيذ التوصيات المقدمة من AVS، وتشغيل خدمات مثل التطبيقات اللامركزية (dApps)، والبوابات، والجسور.

ميزات بروتوكول Renzo: إعادة الرهان، إعادة الرهان عبر السلاسل، وPendle

إعادة الرهان

المصدر: موقع بروتوكول رينزو

الميزة الرئيسية لبروتوكول Renzo هي إعادة رهن رموز ETH باستخدام طبقة Eigen. يتم ذلك عن طريق الاحتفاظ بأصول ETH المودعة على عقد DepositQueue حتى يصل المبلغ إلى 32 ETH المطلوبة للرهان على Ethereum.

بمجرد تحقيق الحد الأدنى، يقوم البروتوكول بنقل الرموز المتراكمة إلى عقد إيداع سلسلة Beacon، مرهونة باستخدام عقد إيثيريوم للتحقق من شبكة Beacon. يقوم البروتوكول أيضًا بتعيين بيانات الانسحاب باستخدام EigenPod على EigenLayer.

بالإضافة إلى المكافآت من الرهان التقليدي، تسمح التكامل مع EigenLayer بتوزيع المزيد من العوائد لمستخدمي البروتوكول. واجهة المستخدم سهلة الاستخدام تتطلب من المستخدمين الاتصال بمحافظهم، اختيار أصولهم، وتأكيد العملية.

ثم يوزع البروتوكول ezEth على المستخدم، وهو أصل سريع السيولة للمشاركة في أنشطة DeFi الأخرى.

Cross-Chain إعادة الرهن

قدم بروتوكول Renzo إعادة تقديم مشتركة عبر السلاسل على منصته بالتعاون مع شبكة Connext. تتيح هذه الميزة للمستخدمين إعادة تقديم أصولهم على مشاريع طبقة الجزء الثاني الشهيرة والشبكات باستخدام رموز ETH الملفوفة.

تقنية إعادة الرهان عبر السلاسل تقضي على تعقيدات الرهان التقليدية عبر مشاريع مختلفة. وهذا يوفر مجموعة أوسع من حالات الاستخدام في مشهد الإيثريوم، مما قد يزيد من الجوائز بشكل محتمل.

تضمن التعاون بين بروتوكول Renzo و Connext وبروتوكول توافق السلاسل الجانبية لـ Chainlink (CCIP) تجربة مستخدم سلسة. كما يدير توجيه الأصول، مما يمكن أن يوسع الدعم المستقبلي للرموز الأمنية اللامركزية الأخرى.

تقدم القدرة على إعادة الرهان مباشرة على شبكات الطبقة الثانية أيضًا قيمة تكلفة مخفضة. تهدف هذه الميزة إلى جعل الرهان على ETH أكثر جاذبية عن طريق تجاوز تكلفة وقيود الفائدة للرهان على ETH.

ما هو رمز ezETH؟

يعد رمز ezETH رمزًا أصليًا لبروتوكول Renzo الذي يمثل أنشطة إعادة رهن المستخدم. يتلقى المستخدمون الذين يودعون ETH أو رموز أخرى معتمدة ezETH tokens، والتي تحمل قيمة مماثلة ويمكن استخدامها في المعاملات.

توكن ezETH هو توكن يحمل مكافأة، لذلك يزيد سعره مقارنة بالأصول الأساسية والمكافأة المكسبة له. يمكن أن تكون هذه المكافآت المكتسبة بتوكنات ETH و USDC و AVS. يمكن للمستخدمين أيضًا سحب توكناتهم المرهونة والمكافآت.

سحب الأصول ينطوي على إلغاء رهن الأصول المودعة، ويخضع لاستراتيجية إعادة الرهن وبروتوكول إلغاء الرهن الخاص بإيجن لاير. يمكن أن يستغرق عملية السحب ما لا يقل عن سبعة أيام، اعتمادًا على العوامل المذكورة أعلاه.

لا يمكن سحب رموز ezETH مباشرة. بدلاً من ذلك، يمكن للمستخدمين بيع رموزهم ezETH للموازنين الذين سيحولون الرمز ezETH إلى ETH. ولهذا السبب فإن الرمز ليس لديه إمداد تداولي ويبلغ إجمالي الإمداد 282،469 ezETH.

هل عملة ezETH جيدة كاستثمار؟

يوفر رمز ezETH بعض الفوائد المحتملة لحامليه. يستفيد الرمز من EigenLayer لتقديم عوائد أعلى من البروتوكولات التقليدية للرهن.

كما يتيح أيضًا إدارة الأصول المرنة. مع رمز ezETH ، يمكن للمستخدمين جني فوائد الرهان على إيثريوم أثناء المشاركة في معاملات الديفي.

يختار مدير استراتيجية بروتوكول رينزو تلقائيًا المدققين الذين يستندون إلى معايير محددة لتقليل مخاطر القطع المرتبطة بسوء سلوك المدقق.

وأخيرًا، يسمح البروتوكول بميزات الحصة عبر السلاسل، مما يتيح لحاملي العملات إعادة الحصة في مشاريع الطبقة الثانية الشهيرة باستخدام wETH. وهذا يوسع الفرص الاستثمارية المتاحة لمستخدمي Renzo.

تحليل المخاطر

مزايا

ميزة رئيسية لبروتوكول رينزو هي العائد المحسن بالاقتران مع رمز ezETH، مما يسمح بإعادة وضع الأصول على مشاريع متعددة.

ميزة أخرى هي القدرة على التبادل بين الشبكات، مما يبسط تجربة الرهان. وواجهة سهلة الاستخدام بتكلفة منخفضة.

يحتوي المشروع أيضًا على إمكانية دعم متعدد للرموز في المستقبل لـ WBETH و Lasts من مشاريع أخرى. باستخدام EigenLayer، يمكن لبروتوكول Renzo توفير تجربة للرهان آمنة وخالية من الثقة.

العيوب

عيب بروتوكول رينزو هو عدم القدرة على نقل رموز ezETH من مستخدم إلى آخر، مما يقلل من الرموز المتداولة إلى الصفر. يمكن أن يقلل هذا من قدرة المستخدمين على تجميع أصول ezETH من محفظة تم الاختراق بها إلى محفظة أكثر أمانًا.

فترة التبريد لسحب الأصول طويلة. مع نقص السيولة، سيقوم سحب الأصول بتقييد وصول المستخدمين إلى الأموال خلال فترة سحب الأصول. يمكن أن يكلف هذا المستخدمين فرص قيمة للحصول على ميزة.

تحديات

تحدي كبير للبروتوكول هو ضعف العقد الذكية. بروتوكول رينزو هو مشروع جديد يعتمد على سلسلة من العقود الذكية (EigenLayer) لأداء وظائفه. أي ضعف يتعرض له تلك العقود الذكية يمكن أن يعطل عمليات المشروع.

تحدي آخر هو تقلب سوق العملات المشفرة، وسعر أصول ETH المتقلب، وعدم اليقين في مجال العملات المشفرة. يمكن أن تؤثر هذه العوامل على رغبة المستخدمين في التفاعل مع Renzo أو رهن أصولهم في بروتوكول إعادة الرهن.

تحليل تنافسي

بالمثل لبروتوكول رينزو، منصة Puffer Finance هي منصة إعادة الرهان الأصلية التي تسمح للمستخدمين بأن يصبحوا موثقين دون رهان 32 ETH.

بينما يعتبر اللاعبان مهمين في مجال إعادة رهن ETH، إلا أنهما يركزان على جوانب مختلفة. كلا البروتوكولين هما لاعبان مهمان في مجال إعادة الرهن السائل، حيث يركز Puffer Finance على النمو باستخدام مكافآت الموثقين بينما يركز Renzo Protocol على تنويع رهن ETH.

يستخدم Puffer Finance تذاكر المدقق لتحقيق أقصى ربح، بينما يستخدم بروتوكول Renzo وظائف الشبكة العابرة للسلاسل لتقليل التكلفة أثناء العمل على دعم أكبر LSTs وحلول الطبقة الثانية.

كيف يمكنك امتلاك ezETH؟

يمكن للمستخدمين اتباع عملية بسيطة لامتلاك رموز ezETH وأن يصبحوا جزءًا من نظام Renzo.

إعداد محفظة

لامتلاك رموز ezETH، يجب على المستخدمين رهن ETH على منصة Renzo أو المشاركة في balancer. يمكن القيام بذلك باستخدام بوابة.ايو web3محفظة بدون الحاجة إلى متطلبات التحقق من الهوية.

استخدم رموز ezETH

بمجرد أن يحصل المستخدمون على رموز ezETH، يمكنهم استكشاف نظام Renzo من خلال إعادة الرهن والرهن عبر السلاسل لكسب مكافآت سلبية.

تتخذ إجراء على ezETH

يمكن للمستخدمين تداول رمز ezETHهنا.