Singkatnya;

Protokol restaking yang diusulkan oleh EigenLayerSaat ini telah mendapatkan perhatian yang semakin meningkat. Ini menawarkan solusi baru untuk banyak masalah dan menjadi narasi penting dalam jalur derivatif staking likuiditas. Artikel berikut secara singkat membahas 'restaking', serta beberapa implementasi dasar dan risiko keamanan.

Protokol EigenLayer

Staking dan Staking Likuid

Staking Ethereum merujuk pada pengguna yang mengunci ETH mereka ke dalam jaringan Ethereum untuk mendukung operasinya dan keamanannya. Di Ethereum 2.0, mekanisme staking ini merupakan bagian dari algoritma konsensus Proof of Stake (PoS), yang menggantikan mekanisme Proof of Work (PoW) sebelumnya. Pengguna dapat menjadi validator dengan melakukan staking ETH, berpartisipasi dalam proses pembuatan dan konfirmasi blok, dan sebagai imbalannya, mereka menerima imbalan staking.

Tren Ethereum Staking dan Validator

Metode staking asli ini memiliki banyak isu, seperti membutuhkan modal yang signifikan (32 ETH atau kelipatannya), perlu menyediakan perangkat keras untuk node validasi dan memastikan ketersediaannya, dan ketidakfleksibelan ETH yang distake terkunci.

Dengan demikian, Derivatif Staking Likuid (LSD) muncul, bertujuan untuk memecahkan masalah likuiditas dalam staking tradisional. Ini memungkinkan pengguna untuk mendapatkan token likuiditas yang mewakili bagian staking mereka (seperti stETH dari Lido atau rETH dari Rocket Pool) sambil melakukan staking token mereka. Token likuiditas ini dapat diperdagangkan, dipinjam, atau digunakan untuk kegiatan keuangan lainnya di platform lain. Dengan cara ini, pengguna dapat berpartisipasi dalam staking untuk mendapatkan imbalan sambil mempertahankan fleksibilitas dana mereka.

Token staking likuid umumnya diterbitkan oleh proyek dan mempertahankan rasio pertukaran tetap dengan aset yang dipertaruhkan asli, seperti isu stETH oleh Lido dengan hubungan pertukaran 1:1 dengan ETH.

Proyek Staking Likuiditas Populer

Apakah likuiditas satu-satunya masalah dengan staking?
Jelas tidak. Semakin banyak middleware, DAs, jembatan lintas-rantai, dan proyek oracle mengadopsi model operasi node plus staking, yang terus-menerus mendesentralisasikan konsensus. Dengan cara airdrop dan menawarkan hasil staking yang lebih tinggi, mereka menarik pengguna dari lingkaran konsensus yang lebih besar ke lingkaran mereka yang lebih kecil.
Selain itu, untuk kebanyakan proyek startup, membuat jaringan konsensus PoS sulit, dan tidak mudah meyakinkan pengguna untuk mengorbankan pendapatan dan likuiditas lainnya untuk berpartisipasi.

Masalah yang Diselesaikan oleh EigenLayer

Restaking bukan tentang reinvestasi pendapatan; ini benar-benar hal yang berbeda.

Dalam protokol konsensus Ethereum, mekanisme inti yang membatasi node validasi adalah mekanisme pemangkas. Protokol restaking yang diusulkan oleh EigenLayer memperluas logika pemangkasan ini, memungkinkan banyak Layanan yang Divalidasi Secara Aktif (AVS) juga menulis logika untuk menghukum pelaku jahat, membatasi perilaku, dan mencapai konsensus.

EigenLayer adalah protokol inovatif di Ethereum yang memperkenalkan mekanisme Restaking, memungkinkan penggunaan kembali Ethereum dan Liquid Staking Tokens (LST) di lapisan konsensus. Pada Februari 2024, nilai terkunci pada protokol EigenLayer telah mencapai $4.5 miliar, dengan LST menyumbang sekitar 40%. Sementara itu, firma investasi terkemuka a16z baru saja mengumumkan investasi sebesar $100 juta. Proyek ekosistemnya Renzo, Puffer, dan lainnya juga telah menerima investasi dari Binance, OKX, dan lainnya. Hal ini juga menunjukkan kemajuan signifikan dalam meningkatkan infrastruktur skalabilitas Ethereum dan meningkatkan keamanan ekonomi kripto.

Nilai yang terkunci melampaui $4.5 miliar

Fungsi inti EigenLayer adalah untuk mendiversifikasi keamanan Ethereum. Dalam contoh di bawah (dari whitepaper), tiga AVS lebih mudah mendapatkan keamanan konsensus karena volume dana yang lebih besar melalui protokol restaking, tanpa melemahkan Layer1 ETH.

EigenLayer mengcentralisasi konsensus

EigenLayer mencakup tiga komponen inti, yang sesuai dengan tiga jenis pengguna dalam protokol restaking:

• TokenManager: Mengelola staker's staking dan penarikan.
• DelegationManager: Mendaftarkan operator dan melacak serta mengelola saham mereka.
• SlasherManager: Mengelola logika pemangkasan, menyediakan antarmuka kemampuan hukuman bagi pengembang AVS.

Diagram Arsitektur EigenLayer yang Disederhanakan

Dari gambar, kita dapat melihat hubungan kolaboratif antara berbagai peran:

1. Para Penyimpan menaruh LST mereka melalui TokenManager dan mendapatkan pendapatan tambahan sambil juga mempercayai operator yang sesuai (ini tidak berbeda dengan menaruh di Lido atau Binance; dasar operasi operator adalah memperoleh kepercayaan).
2. Operator, setelah terdaftar melalui DelegationManager , menerima aset LST untuk memberikan layanan node bagi proyek-proyek yang membutuhkan layanan AVS, mengekstrak keuntungan dari imbalan node proyek dan biaya.
3. Pengembang AVS menerapkan beberapa Slasher umum atau khusus yang berjalan pada node, ditawarkan kepada proyek (peminta AVS). Proyek-proyek ini, seperti jembatan lintas rantai, DAs, orakel, dll., membeli layanan ini melalui EigenLayer untuk langsung mendapatkan keamanan konsensus.

Semua peran dapat menghasilkan keuntungan dalam protokol EigenLayer, dan secara keseluruhan, ini adalah situasi 'menang-menang-menang' tanpa kerugian.

Bagaimana Cara Melaksanakan Kembali Stake

Untuk menyederhanakan penjelasan logika implementasi, Operator dan DelegationManager disembunyikan, yang sedikit berbeda dari diagram arsitektur di atas.

Pertama, mengambil kembali staking dari token staking likuid sebagai contoh, implementasi TokenPool paling sederhana hanya perlu memenuhi tiga fungsi: staking, penarikan, dan pemotongan. Hasil implementasi dalam Solidity adalah sebagai berikut:

kontrak TokenPool {   // saldo staking   pemetaan(alamat => uint256) publik saldo;   fungsi stake(uint256 jumlah) publik; // staking   fungsi tarik() publik;            // penarikan   // menjalankan logika pemangkasan   fungsi pemangkasan(alamat staker, ??? bukti) publik;

Untuk memperluas logika slash secara horizontal dan menyediakan antarmuka standar untuk pengembang AVS, modifikasi berikut dapat dilakukan. Beberapa slasher terdaftar dapat dieksekusi secara berurutan sesuai permintaan dan mengurangi dana yang dipertaruhkan dengan tepat ketika tindakan jahat terjadi (mirip dengan staking asli).

kontrak Slasher {   pemetaan(alamat => bool) publik isSlashed;   // mengimplementasikan logika pemangkasan   fungsi slash(alamat staker, ??? bukti) publik;}

kontrak TokenPool {   pemetaan(alamat => uint256) saldo publik;   // mengelola slasher terdaftar   pemetaan(alamat => alamat[]) slasher publik;   fungsi taruh(uint256 jumlah) publik;   fungsi tarik() publik;   // mendaftarkan slasher   fungsi daftar(address slasher) hanyaPemilik;}

Mendaftarkan seorang slasher sebenarnya adalah proses yang ketat, hanya logika pemangkasan yang telah ditinjau yang dapat diterima oleh EigenLayer dan pengguna. Bagaimana mendistribusikan token yang dipertaruhkan adalah masalah inti lainnya.

Saat ini, EigenLayer mendukung 9 jenis token staking likuid (LST) yang berbeda. Ini telah menerapkan TokenManager berorde tinggi di atas TokenPool:

kontrak TokenManager {   pemetaan(alamat => alamat) registriTokenPool;   pemetaan(alamat => pemetaan(alamat => uint256)) stakerBagiHasilPool;   // staking stETH ke stETHTokenPool   fungsi stakingKePool(alamat pool, uint256 jumlah);   // menarik stETH dari stETHTokenPool   fungsi tarikDariPool(alamat pool);   // ...}

Sejauh ini, kami telah berhasil menerapkan kontrak restaking LSD sederhana. Pertimbangkan pertanyaan kecil 🤔: Ke mana LST yang dipotong pergi (misalnya, 1 stETH)? Apakah mereka dihancurkan, atau apakah EigenLayer menyetorkannya ke kas negara, atau apakah mereka digunakan untuk tujuan lain?

Prinsip dari restaking asli lebih mudah dipahami, tetapi pelaksanaannya lebih kompleks, karena ETH yang dipertaruhkan berada di Beacon Chain. Protokol EigenLayer berfungsi sebagai kontrak pintar di lapisan eksekusi Ethereum, menggunakan orakel untuk mengakses data dari lapisan konsensus (seperti saldo validator node). Bagian ini dapat dirujuk dalam implementasi kontrak:

Eigenlayer-Kontrak

Ekosistem Bursting Restaking

Sejak 2023, narasi restaking telah menjadi semakin dalam, dengan banyak proyek membangun protokol EigenLayer untuk membuat lapisan atas dan mencari konsensus dan keamanan melalui protokol. Berikut adalah beberapa proyek populer:

Puffer Finance (pufETH)adalah protokol restaking likuiditas berbasis EigenLayer. Tujuannya adalah untuk menurunkan ambang batas masuk bagi para staker individual, berfokus pada area 'staking asli' dalam EigenLayer, seperti mengurangi persyaratan minimum untuk operator node dari 32 ETH menjadi 2 ETH.

Puffer menekankan alat penandatanganan jarak jauh yang disebut Secure-Signer, yang merupakan modul dalam validator yang memungkinkan manajemen kunci dan logika penandatanganan dipindahkan di luar klien konsensus. Secure-Signer berjalan pada perangkat TEE seperti Intel SGX, memberikan validator keamanan kunci yang lebih kuat dan jaminan perlindungan pemangkasan.

Sebagai satu-satunya proyek yang menerima investasi dari Binance dan EigenLayer, Puffer juga cukup populer di kalangan investor biasa. Kita juga dapat berpartisipasi dalam staking Puffer untuk menerima pufETH dan sejumlah poin tertentu.

Flywheel antara Stakers dan NoOps

Protokol Renzoadalah pembungkus tingkat tinggi untuk Manajer Strategi dalam protokol EigenLayer. Tujuannya adalah untuk melindungi AVS dan menawarkan imbalan staking yang lebih tinggi. Berdasarkan prinsip EigenLayer, kita tahu bahwa logika pemangkasan disediakan oleh pengembang AVS, dan strategi kombinasi di antara AVS-AVS ini akan menjadi kompleks seiring bertambahnya jumlah mereka. Renzo menyediakan perlindungan bagi operator node dan pengembang AVS melalui lapisan pengemasan.

Renzo juga menerima investasi dari OKX Ventures dan Binance Labs tahun ini. Dipercayai bahwa dalam jalur restaking yang akan datang, Renzo akan menjadi pemain penting.

Arsitektur Protokol Renzo

EigenPieadalah protokol restaking yang diluncurkan dalam kemitraan antara MagPie dan EigenLayer. Nama ini mudah disalahartikan sebagai proyek resmi, tetapi sebenarnya, hal itu tidak sepenuhnya akurat. Pada awal tahun ini, EigenPie memulai kegiatan poin staking putaran pertamanya, di mana peserta dapat mendapatkan manfaat ganda: poin EigenLayer, poin EigenPie, dan saham IDO.

KelpDAO (rsETH)adalah protokol restaking triple-reward berbasis EigenLayer. Seperti proyek ekosistem lainnya, KelpDAO berfokus pada hubungan kerjasama antara operator node dan AVSs, menyediakan kemasan tingkat tinggi untuk melindungi kepentingan dan kerjasama kedua belah pihak;

KelpDAO adalah proyek terkemuka yang sangat penting dalam jalur restaking yang belum mengeluarkan token, dan 'pasukan jarahan' juga aktif berpartisipasi.

Risiko Keamanan Baru

Restaking, sambil memberikan hasil tambahan, juga memperkenalkan paparan risiko yang lebih besar.

Pertama-tama, risiko keamanan kontrak dari protokol restaking itu sendiri. Dana untuk proyek-proyek yang dibangun di atas protokol EigenLayer sebagian besar disimpan di kontrak mereka. Jika kontrak EigenLayer diserang, dana proyek dan pengguna bisa berisiko.

Selanjutnya, protokol restaking telah mengeluarkan lebih banyak LST, seperti pufETH dari Puffer, rsETH dari KelpDAO, dll. Dibandingkan dengan LSD tradisional (seperti stETH), logika kontrak mereka lebih kompleks dan oleh karena itu lebih mungkin mengalami LST de-pegging atau project RUGs yang menyebabkan kerugian aset.

Selain protokol EigenLayer itu sendiri, sebagian besar protokol Restaking lainnya belum mengimplementasikan logika penarikan, sehingga pengguna awal hanya bisa mendapatkan likuiditas melalui pasar sekunder, mungkin mengalami kekurangan likuiditas.

Selain itu, EigenLayer sendiri masih dalam tahap awal (Tahap 2), jadi beberapa fungsi kontrak belum sempurna (seperti StrategyManager), dan para pengguna awal sebaiknya menyadari risiko-risiko ini.

Kesimpulan

Sejak 2023, jalur restaking telah sangat populer, dengan banyak investor independen dan lembaga investasi dari lingkaran rantai dengan antusias berpartisipasi. Secara teknis, protokol restaking EigenLayer membawa gagasan baru untuk staking likuid, menyelesaikan lebih banyak masalah.

Di sisi lain, konsep restaking masih tergolong baru, dan banyak proyek restaking, termasuk protokol EigenLayer, masih berada dalam fase testnet awal, dengan peluang dan tantangan yang ada bersamaan.

Saat ini, trek restaking didominasi oleh EigenLayer semata, tetapi diharapkan bahwa lebih banyak proyek akan bergabung di masa depan, mengeksplorasi mode restaking baru dan menyediakan solusi keamanan konsensus baru untuk proyek-proyek.

Seiring dengan meningkatnya protokol restaking, ZAN menyediakan layanan node profesional dan layanan audit untuk proyek restaking awal, membantu mereka maju dengan stabil di bidang yang menjanjikan ini.

Pertumbuhan eksplosif baru-baru ini dalam TVL (Total Value Locked)

Disclaimer：

1. Artikel ini dicetak ulang dari [@zan.top/why-restaking-has-taken-over-social-media-3f2a871e7324">ZAN], Semua hak cipta milik penulis asli [jeason.eth]. Jika ada keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penolakan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.