Untuk memahami tekanan gamma, penting untuk pertama kali memahami dasar-dasar perdagangan opsi. Opsi adalah alat keuangan yang memberi para pedagang hak—namun bukan kewajiban—untuk membeli (opsi call) atau menjual (opsi put) aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu. Di dunia bitcoin (BTC), perdagangan opsi memungkinkan investor bertaruh pada harga masa depan BTC atau melindungi aset mereka saat ini. Luuk Strijers, CEO Deribit, membahas topik ini dalam catatan yang dikirim ke Berita Bitcoin.com minggu ini.
Pada 19 Nov, Ishares Bitcoin Trust (IBIT) dari Blackrock memulai perdagangan opsi, menandai saat yang penting. Hanya satu hari kemudian, pada hari Rabu, Grayscale mengikuti jejaknya, meluncurkan perdagangan opsi untuk dua trust bitcoin-nya. Hal ini membuka peluang untuk skenario seperti tekanan gamma, di mana opsi call memainkan peran utama. Para pedagang membeli opsi call ketika mereka mengantisipasi lonjakan substansial dalam harga bitcoin. Sebagai contoh, opsi call mungkin memungkinkan seseorang untuk membeli BTC seharga $95.000 sambil memprediksi harga pasar akan melonjak melebihi $100.000.
Market maker dan beberapa pertukaran kripto - pemain kunci yang menjaga pasar opsi tetap likuid - berada di tengah fenomena ini. Ketika para trader memborong volume opsi call yang signifikan, market maker melindungi risiko mereka dengan membeli aset yang mendasarinya, dalam hal ini, bitcoin. Tekanan pembelian ini dapat memicu reli harga naik untuk BTC, terutama di pasar yang bullish.
Seiring nilai bitcoin naik, market maker terpaksa menghitung ulang posisi mereka, yang berarti harus membeli lebih banyak bitcoin. Ini menciptakan lingkaran setan permintaan yang melonjak, dikenal sebagai gamma squeeze. Hasilnya? Harga BTC bisa naik ke ketinggian yang mengejutkan.
Pengenalan baru-baru ini dari perdagangan opsi telah menyuntikkan energi dan likuiditas segar ke pasar. Instrumen-instrumen ini menawarkan investor institusional dan ritel berbasis di AS, yang sebelumnya terbatas aksesnya, kesempatan untuk terjun ke perdagangan opsi bitcoin.
Pada tanggal 20 Nov, BTC diperdagangkan dengan nyaman di atas $94,000. Jika momentum bullish tetap kuat, didorong oleh pemain keuangan tradisional dan pemain yang fokus pada kripto, bintang-bintang bisa berbaris untuk gamma squeeze. Penambahan bunga terbuka dan aktivitas pada titik harga kritis mungkin mendorong BTC melewati tonggak $100,000.
Pendorong gamma yang mendorong bitcoin ke wilayah enam angka melibatkan reaksi berantai dari kekuatan pasar. Ini dimulai dengan para trader yang bertaruh dengan kuat pada bitcoin melampaui $100.000 melalui opsi call. Hal ini mendorong para pembuat pasar untuk melakukan lindung nilai dengan membeli bitcoin, meningkatkan permintaan dan mendorong harga naik. Saat BTC semakin mendekati $100.000, siklus ini semakin cepat, dengan para pembuat pasar membeli lebih banyak bitcoin, menciptakan tekanan ke atas yang tak henti-hentinya.
Setelah BTC melewati hambatan psikologis $100,000, dapat memicu kegilaan. Pedagang spekulatif mungkin akan berebut masuk, dan mereka yang takut ketinggalan bisa bergabung dalam keramaian pembelian. Lonjakan aktivitas ini bisa mendorong harga lebih tinggi. Namun, gamma squeezes adalah pedang bermata dua, sering kali disertai dengan fluktuasi harga yang tajam dan tidak terduga. Meskipun acara seperti ini dapat meluncurkan bitcoin ke wilayah enam digit, ini juga membutuhkan kewaspadaan, karena gelembung spekulatif terkenal tidak stabil.
Ide dari gamma squeeze ini tidak diragukan lagi menarik, tetapi penting untuk diingat risikonya. Para trader harus berhati-hati, karena kekuatan yang memicu kenaikan harga yang dramatis ini juga bisa memicu pembalikan yang cepat. Interaksi antara perdagangan opsi, penyesuaian market maker, dan antusiasme bullish mungkin saja menciptakan panggung bagi reli bitcoin yang belum pernah terjadi sebelumnya. Dengan bitcoin sudah mencatatkan rekor harga baru, pasar bisa segera menyaksikan gamma squeeze yang mengubah impian valuasi enam digit menjadi kenyataan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Fenomena Pemerasan Gamma: Bisakah Harga Bitcoin Melesat Melampaui Angka Enam Digit?
Untuk memahami tekanan gamma, penting untuk pertama kali memahami dasar-dasar perdagangan opsi. Opsi adalah alat keuangan yang memberi para pedagang hak—namun bukan kewajiban—untuk membeli (opsi call) atau menjual (opsi put) aset pada harga tertentu sebelum tanggal tertentu. Di dunia bitcoin (BTC), perdagangan opsi memungkinkan investor bertaruh pada harga masa depan BTC atau melindungi aset mereka saat ini. Luuk Strijers, CEO Deribit, membahas topik ini dalam catatan yang dikirim ke Berita Bitcoin.com minggu ini.
Pada 19 Nov, Ishares Bitcoin Trust (IBIT) dari Blackrock memulai perdagangan opsi, menandai saat yang penting. Hanya satu hari kemudian, pada hari Rabu, Grayscale mengikuti jejaknya, meluncurkan perdagangan opsi untuk dua trust bitcoin-nya. Hal ini membuka peluang untuk skenario seperti tekanan gamma, di mana opsi call memainkan peran utama. Para pedagang membeli opsi call ketika mereka mengantisipasi lonjakan substansial dalam harga bitcoin. Sebagai contoh, opsi call mungkin memungkinkan seseorang untuk membeli BTC seharga $95.000 sambil memprediksi harga pasar akan melonjak melebihi $100.000.
Market maker dan beberapa pertukaran kripto - pemain kunci yang menjaga pasar opsi tetap likuid - berada di tengah fenomena ini. Ketika para trader memborong volume opsi call yang signifikan, market maker melindungi risiko mereka dengan membeli aset yang mendasarinya, dalam hal ini, bitcoin. Tekanan pembelian ini dapat memicu reli harga naik untuk BTC, terutama di pasar yang bullish.
Seiring nilai bitcoin naik, market maker terpaksa menghitung ulang posisi mereka, yang berarti harus membeli lebih banyak bitcoin. Ini menciptakan lingkaran setan permintaan yang melonjak, dikenal sebagai gamma squeeze. Hasilnya? Harga BTC bisa naik ke ketinggian yang mengejutkan.
Pengenalan baru-baru ini dari perdagangan opsi telah menyuntikkan energi dan likuiditas segar ke pasar. Instrumen-instrumen ini menawarkan investor institusional dan ritel berbasis di AS, yang sebelumnya terbatas aksesnya, kesempatan untuk terjun ke perdagangan opsi bitcoin.
Pada tanggal 20 Nov, BTC diperdagangkan dengan nyaman di atas $94,000. Jika momentum bullish tetap kuat, didorong oleh pemain keuangan tradisional dan pemain yang fokus pada kripto, bintang-bintang bisa berbaris untuk gamma squeeze. Penambahan bunga terbuka dan aktivitas pada titik harga kritis mungkin mendorong BTC melewati tonggak $100,000.
Pendorong gamma yang mendorong bitcoin ke wilayah enam angka melibatkan reaksi berantai dari kekuatan pasar. Ini dimulai dengan para trader yang bertaruh dengan kuat pada bitcoin melampaui $100.000 melalui opsi call. Hal ini mendorong para pembuat pasar untuk melakukan lindung nilai dengan membeli bitcoin, meningkatkan permintaan dan mendorong harga naik. Saat BTC semakin mendekati $100.000, siklus ini semakin cepat, dengan para pembuat pasar membeli lebih banyak bitcoin, menciptakan tekanan ke atas yang tak henti-hentinya.
Setelah BTC melewati hambatan psikologis $100,000, dapat memicu kegilaan. Pedagang spekulatif mungkin akan berebut masuk, dan mereka yang takut ketinggalan bisa bergabung dalam keramaian pembelian. Lonjakan aktivitas ini bisa mendorong harga lebih tinggi. Namun, gamma squeezes adalah pedang bermata dua, sering kali disertai dengan fluktuasi harga yang tajam dan tidak terduga. Meskipun acara seperti ini dapat meluncurkan bitcoin ke wilayah enam digit, ini juga membutuhkan kewaspadaan, karena gelembung spekulatif terkenal tidak stabil.
Ide dari gamma squeeze ini tidak diragukan lagi menarik, tetapi penting untuk diingat risikonya. Para trader harus berhati-hati, karena kekuatan yang memicu kenaikan harga yang dramatis ini juga bisa memicu pembalikan yang cepat. Interaksi antara perdagangan opsi, penyesuaian market maker, dan antusiasme bullish mungkin saja menciptakan panggung bagi reli bitcoin yang belum pernah terjadi sebelumnya. Dengan bitcoin sudah mencatatkan rekor harga baru, pasar bisa segera menyaksikan gamma squeeze yang mengubah impian valuasi enam digit menjadi kenyataan.