(1) adalah sekarang, mungkin adalah waktu terbaik tahun ini untuk membeli crypto.
(2) Saya tetap pada pandangan yang saya tulis tahun lalu selama periode bull market bulan 12:
(3) Selain BTC, saya akan memilih satu token yang dapat menampung 500 ribu dolar, saya memilih hyperliquid, jika 500 juta dolar, saya memilih SOL.
Kembali ke "ritme" itu sendiri: kesempatan struktural muncul lagi
Sekarang, ini mungkin salah satu momen terbaik tahun ini untuk membeli Crypto.
Penilaian ini tidak hanya sekadar teriak bullish tanpa alasan. Baik dari struktur harga, sinyal makro, maupun data on-chain dan jalur evolusi nilai aset, kondisi pasar saat ini sangat mirip dengan momen "penyesuaian rendah" selama pandemi musim semi 2020 - Bitcoin jatuh dalam beberapa hari hingga 3.800 dolar, namun kemudian mencatatkan rebound yang paling mengesankan dalam sejarah cryptocurrency.
Saat ini, pasar tampaknya sedang mengulangi skenario ini. Saat itu, indeks Nasdaq memasuki periode pemulihan bergetar selama 3-4 minggu setelah penjualan panik, sementara Bitcoin dengan cepat menyelesaikan pembangunan dasarnya dalam waktu dua minggu dan kemudian melesat kuat dalam beberapa bulan berikutnya.
Dan kali ini, penjualan jangka pendek yang dipicu oleh "perang tarif + suku bunga utang AS yang baru tinggi" yang dimulai dari awal April, juga membuat BTC sempat turun dengan cepat di bawah 74,000, dan SOL bahkan sempat turun di bawah $100, tetapi keduanya sudah cepat pulih.
Saat ini, tampaknya dasar dari gelombang ini telah hampir sepenuhnya dibangun. Sebaliknya, pasar saham AS, terutama Nasdaq, masih berada dalam rentang fluktuasi yang diperpanjang.
Dengan kata lain: Perbaikan emosi di pasar kripto kali ini terjadi lebih cepat dan lebih tegas dibandingkan pasar tradisional, dan sinyal stabilisasi juga muncul lebih awal.
Perubahan struktur pasar yang "lemah beralih ke kuat" ini adalah ciri khas sebelum dimulainya tren besar. Mengingat kembali tahun 2020, dalam 6 bulan setelah penurunan tajam di bulan Maret, Bitcoin naik lebih dari 300%. Jika sejarah terulang, penyesuaian pasar saat ini mungkin merupakan kesempatan untuk berinvestasi.
Dalam hal waktu dan struktur, Crypto sudah berada di depan.
Perubahan aliran modal makro: dari ketidakpahaman menjadi penerimaan aktif
Selain penarikan struktural ini, yang lebih patut dicermati adalah perubahan pemikiran tentang dana di tingkat makro.
Satu tren yang tidak bisa diabaikan adalah: dana tradisional mengalir ke pasar kripto dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Persetujuan ETF Bitcoin spot di AS telah membuka pintu bagi investasi institusi. Data menunjukkan bahwa sejak disetujui pada bulan Januari, ETF tersebut telah menarik aliran dana bersih lebih dari 12 miliar dolar.
Total aliran bersih ETF Bitcoin spot (USD)
Yang lebih menarik adalah bahwa cryptocurrency sedang beralih dari alat spekulasi menjadi alat praktis. Baru-baru ini, saya mengunjungi beberapa perusahaan perdagangan luar negeri di Shenzhen dan Yiwu, dan menemukan bahwa penggunaan USDT dalam penyelesaian perdagangan lintas batas sudah cukup umum. Seorang pemilik yang bergerak di bidang ekspor produk elektronik mengaku: "Sekarang menyelesaikan dengan USDT jauh lebih cepat daripada transfer bank, dan biaya layanan hanya sepuluh persen dari cara tradisional."
Tren ini semakin cepat secara global. Di negara-negara dengan inflasi tinggi seperti Argentina dan Turki, masyarakat mulai menggunakan stablecoin untuk mempertahankan nilai aset; di Asia Tenggara, semakin banyak usaha kecil dan menengah mulai menerima pembayaran dengan cryptocurrency. Cryptocurrency sedang mengalami transisi dari "aset spekulatif" menjadi "alat praktis", dan proses ini akan membawa dukungan permintaan yang lebih berkelanjutan.
Selama sebulan terakhir, saya berbincang dengan beberapa teman di dalam negeri yang menjalankan bisnis ekspor. Mereka sebenarnya bukanlah pengguna target Crypto, bahkan pernah sangat menolak hal tersebut. Namun, dalam konteks restrukturisasi rantai pasokan global, ketegangan geopolitik, dan penyempitan saluran valuta asing, mereka mulai sering mengajukan beberapa pertanyaan yang sebelumnya sulit dibayangkan:
Bisakah kita mencari negara ketiga untuk melakukan pengolahan ulang sederhana, menggunakan USDT untuk menyelesaikan ekspor ke Amerika Serikat, untuk menghindari sanksi? Barang fisik terlalu tidak pasti, apakah ada barang virtual yang bisa diperdagangkan, seperti NFT? Setelah pabrik ditutup, bagaimana cara menukar uang tunai untuk membeli koin? Yang lebih penting, di waktu yang kosong, koin apa yang bisa diperdagangkan?
Anda akan menemukan: Crypto tidak lagi hanya menjadi "pilihan aset", tetapi telah menjadi ekspor sumber daya setelah "gangguan nyata".
Dan di antaranya, USDT semakin umum: dalam beberapa skenario penyelesaian lintas batas, USDT telah menjadi alat yang biasa digunakan. Dengan kata-kata mereka, "Sekarang tidak memiliki BTC adalah tidak realistis."
Keterkaitan Emas dan BTC: Sebuah Sinyal Utama Sejarah
Poin lain yang jarang disebutkan tetapi sangat signifikan adalah: emas telah mencapai titik tertinggi dalam sejarah dan masih terus meningkat.
Pada awal April, harga emas sempat turun 5% hanya dalam 4 hari, menembus $3000, meningkatkan kepanikan di pasar. Namun, kurang dari seminggu kemudian, harga emas rebound dan mencapai rekor tertinggi baru, kini telah menembus $3300, memasuki fase bullish yang kuat.
Berdasarkan pengalaman sejarah, harga emas seringkali mengikuti terobosan harga tertinggi sebelumnya dalam 100-150 hari setelah mencapai puncak baru, ini bukan kebetulan, tetapi sinyal resonansi yang sangat terkait dengan aliran dana dan struktur pasar; serta emas dan bitcoin memiliki korelasi tinggi dalam sifat makroekonominya - keduanya adalah alat untuk melawan devaluasi mata uang fiat.
! !
Jika ritme sejarah ini terulang lagi, kita mungkin akan melihat BTC melewati level tertinggi sebelumnya di akhir Q2 atau awal Q3, dan Q4 adalah puncak potensi pasar.
ETH, SOL, Hyperliquid: Tiga narasi struktural dan diferensiasi nilai
Sekarang kita memasuki masalah penting lainnya: Setelah BTC, jika ingin memegang satu jenis aset, apa yang harus dipilih?
Saya tetap pada pendapat saya sebelumnya:
Jika investasi sebesar $500K, saya memilih Hyperliquid
Jika konfigurasi di atas $5M, saya akan memilih SOL
Ketiga hal ini mewakili logika aset dan jalur pengguna yang sama sekali berbeda:
ETH: Infrastruktur penghubung antara keuangan on-chain dan dunia nyata
Tentang nilai inti Ethereum, pendapat saya sangat jelas: RWA adalah narasi terbesar ETH di masa depan, tetapi titik ledaknya tidak terjadi tahun ini.
Sebagai aset kripto dengan kapitalisasi pasar terbesar kedua, saya sekarang lebih jelas bahwa Ethereum akan menjadi infrastruktur yang menggabungkan realitas dan crypto, yang menjadi tujuan bagi dana institusi (bukan lembaga web3, tetapi dana dunia nyata yang memiliki kebutuhan utilitas).
Kunci adalah RWA, yang merupakan nilai jangka panjang yang menggabungkan defi untuk secara sistematis memindahkan sistem perdagangan offline ke dalam rantai, yaitu secara sistematis memindahkan perdagangan, pendanaan, dan sistem kredit offline ke dalam rantai.
Meskipun saat ini penerapan RWA masih terfragmentasi, infrastruktur dan kerangka regulasi masih dalam tahap pembangunan, tetapi tren sudah sangat jelas. Raksasa keuangan tradisional seperti BlackRock, Citigroup, dan Blackstone telah mulai melakukan tokenisasi obligasi, penyelesaian lintas batas, dan aktivitas keuangan inti lainnya berbasis Ethereum. Di masa depan, tidak hanya obligasi, bahkan kelas aset seperti saham, emas, dan hak emisi karbon juga sangat mungkin beredar di jaringan ETH.
Dan dari data yang ada, baik DeFi maupun RWA, lebih dari 80% proyek di dua sektor inti tersebut dibangun di atas Ethereum. Sebagai contoh, saat ini total nilai terkunci (TVL) DeFi masih bertahan dalam kisaran ratusan miliar dolar, dengan permintaan dasar yang tetap besar.
Oleh karena itu, menurut saya, peran Ethereum sedang beralih dari "platform kontrak pintar" menjadi "sistem operasi keuangan nyata". Ini mirip dengan "minyak" di era digital — mendukung seluruh ekonomi di atas rantai agar tetap berjalan, dan mungkin juga menjadi infrastruktur dasar dari sistem keuangan global di masa depan.
SOL: Cerminan Aktivitas On-Chain dan Narasi Ritel
SOL mungkin bukan blockchain dengan teknologi terkuat, tetapi itu adalah blockchain dengan likuiditas tertinggi di on-chain. Dari memecoin, GambleFi, hingga berbagai proyek yang dipimpin oleh operasi yang kuat, SOL telah menjadi arena bagi psikologi spekulatif ritel. Dan jika ritel aktif, itu berarti likuiditas yang berkelanjutan. Jika Anda percaya bahwa siklus ritel akan mengalami gelombang tahun ini, maka SOL adalah aset dengan beta yang paling elastis.
Saat SOL berkembang di pasar MEME, hanya DEX saja sudah memiliki volume perdagangan ratusan miliar dolar setiap harinya.
Di masa depan, klasifikasi cryptocurrency juga akan berubah, mungkin hanya akan ada tiga jenis koin: Bitcoin, koin utama, dan koin MEME. Koin MEME tidak akan berusaha menggantikan BTC atau emas, tetapi itu adalah sebuah konsensus dan budaya; itu tidak hanya akan diterima oleh masyarakat umum, tetapi juga akan menjadi pusaran dana paling liar di pasar cryptocurrency.
Solana adalah barometer suasana pasar saat ini. Kemeriahan meme coin dan transaksi on-chain yang ramai menjadikan SOL sebagai tempat spekulasi terbaik dalam jangka pendek - seperti "Las Vegas" di dunia cryptocurrency - di mana kisah kekayaan mendadak terjadi setiap hari, juga dipenuhi dengan penjudi yang terjebak dalam permainan. Namun, tidak dapat disangkal bahwa: ia menarik dana dan pengembang paling aktif di seluruh dunia.
Hyperliquid: Cermin on-chain TradeFi, tempat yang sempurna untuk perdagangan AI
Hyperliquid sebenarnya adalah sebuah narasi struktural: itu bukan Meme, bukan L1/L2, tetapi salah satu skenario paling inti dalam keuangan on-chain: kontrak berkelanjutan + perdagangan dengan leverage + strategi frekuensi tinggi.
Ini adalah platform yang paling sering saya perhatikan dan operasikan belakangan ini. Hampir setiap minggu saya melakukan transaksi di sini, bukan karena ikut-ikutan, tetapi karena platform ini benar-benar menyelesaikan masalah kunci — bagaimana melakukan perdagangan derivatif tingkat profesional di lingkungan terdesentralisasi.
Hyperliquid sekarang lebih terlihat cocok untuk trader profesional, yang juga merupakan alasan mengapa belum dikenal oleh kelompok yang lebih besar. Namun, seiring dengan perkembangan AI, banyak desain dan eksekusi strategi akan dilakukan oleh AI Agent—pengguna hanya perlu menyatakan niat perdagangan mereka dengan bahasa alami, dan AI dapat memanggil modul kompleks di blockchain untuk mewujudkannya, seperti arbitrase antara kontrak berjangka dan spot, lindung nilai antar produk, strategi grid, dan lain-lain.
Di masa depan, Anda tidak perlu melakukan operasi yang rumit sendiri, Anda hanya perlu mengatakan kepada agen: "Buka posisi long ETH leverage 5x pada Hyperliquid, dan secara otomatis stop loss jika turun di bawah 2000". Agen AI akan secara otomatis membongkar menjadi panggilan kontrak, kontrol selip, pengoptimalan gas on-chain, dll., Untuk membantu Anda menyelesaikan operasi transaksi yang kompleks dengan cara yang paling efisien.
Misalnya, Anda ingin menghasilkan keuntungan ganda dari "selisih harga platform perdagangan + suku bunga dana" saat harga BTC berfluktuasi, tetapi operasi manual memerlukan: memantau 5 platform perdagangan secara bersamaan, menghitung titik impas suku bunga dana, menyesuaikan margin secara dinamis, dan mencegah likuidasi karena lonjakan harga. Bagi orang biasa, ini terlalu sulit, tetapi bagi AI Agent, ini hanya memerlukan serangkaian analisis dan operasi dasar seperti penangkapan selisih harga, optimisasi suku bunga dana, dan respons manajemen risiko.
Dalam hal kecepatan, akurasi, dan bahkan emosi, AI Agent memiliki keunggulan yang tidak dapat dibandingkan oleh manusia. Tentu saja, AI Agent tidak akan menggantikan trader manusia, tetapi akan menggunakan cara "kolaborasi manusia dan mesin" untuk membuat strategi tingkat profesional semudah memesan makanan.
Hyperliquid memiliki tingkat keterbukaan yang tinggi, penyelesaian di blockchain yang jelas, dan sangat cocok sebagai backend perdagangan untuk skenario "AI x DeFi" di masa depan. Oleh karena itu, medan perang inti dari perubahan ini kemungkinan besar ada di protokol derivatif berbasis blockchain seperti Hyperliquid.
Ringkasan: Bull market selalu lahir dalam keraguan, tumbuh dalam kebimbangan.
Putaran pasar ini mengingatkan saya pada musim semi 2020 yang penuh gejolak namun penuh peluang—pasar mencapai titik terendah dalam kepanikan, kemudian memulai rebound epik. Dan sekarang, tampaknya skenario yang sama sedang dimainkan: emas pertama kali menembus rekor tertinggi, seperti suara pistol start; dana tradisional secara diam-diam masuk melalui USDT; dan lebih banyak Smart Money telah mulai mempertimbangkan bagaimana menyiapkan perdagangan berbasis AI di Hyperliquid untuk putaran berikutnya.
Pola pasar sebenarnya sudah sangat jelas: BTC adalah emas digital, ETH adalah sistem operasi keuangan nyata, SOL adalah medan pertempuran utama untuk likuiditas dan emosi ritel, sementara Hyperliquid menjadi platform yang menampung trader profesional dan perilaku trading AI di masa depan. Dan seiring dengan AI secara resmi terlibat dalam desain dan eksekusi perilaku trading, Hyperliquid sangat mungkin menjadi tempat peralihan untuk perilaku on-chain berikutnya.
Mereka yang masih menunggu 'waktu masuk yang lebih baik' mungkin tidak menyadari: ketika pemilik bisnis perdagangan luar negeri mulai mendiskusikan penyelesaian USDT, ketika emas menembus level tertinggi sebelumnya, ketika AI mulai secara otomatis melaksanakan strategi arbitrase, waktu yang tersisa untuk pengamat di pasar sudah tidak banyak. Banyak tren tidak akan menunggu sampai Anda benar-benar memahaminya sebelum terjadi — dan sekarang, adalah jendela yang masih memungkinkan untuk naik.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Sejarah tidak akan terulang, tetapi akan berirama - kali ini jangan sampai terlewatkan lagi.
Pertama, sampaikan kesimpulan:
(1) adalah sekarang, mungkin adalah waktu terbaik tahun ini untuk membeli crypto.
(2) Saya tetap pada pandangan yang saya tulis tahun lalu selama periode bull market bulan 12:
(3) Selain BTC, saya akan memilih satu token yang dapat menampung 500 ribu dolar, saya memilih hyperliquid, jika 500 juta dolar, saya memilih SOL.
Kembali ke "ritme" itu sendiri: kesempatan struktural muncul lagi
Sekarang, ini mungkin salah satu momen terbaik tahun ini untuk membeli Crypto.
Penilaian ini tidak hanya sekadar teriak bullish tanpa alasan. Baik dari struktur harga, sinyal makro, maupun data on-chain dan jalur evolusi nilai aset, kondisi pasar saat ini sangat mirip dengan momen "penyesuaian rendah" selama pandemi musim semi 2020 - Bitcoin jatuh dalam beberapa hari hingga 3.800 dolar, namun kemudian mencatatkan rebound yang paling mengesankan dalam sejarah cryptocurrency.
Saat ini, pasar tampaknya sedang mengulangi skenario ini. Saat itu, indeks Nasdaq memasuki periode pemulihan bergetar selama 3-4 minggu setelah penjualan panik, sementara Bitcoin dengan cepat menyelesaikan pembangunan dasarnya dalam waktu dua minggu dan kemudian melesat kuat dalam beberapa bulan berikutnya.
Dan kali ini, penjualan jangka pendek yang dipicu oleh "perang tarif + suku bunga utang AS yang baru tinggi" yang dimulai dari awal April, juga membuat BTC sempat turun dengan cepat di bawah 74,000, dan SOL bahkan sempat turun di bawah $100, tetapi keduanya sudah cepat pulih.
Saat ini, tampaknya dasar dari gelombang ini telah hampir sepenuhnya dibangun. Sebaliknya, pasar saham AS, terutama Nasdaq, masih berada dalam rentang fluktuasi yang diperpanjang.
Dengan kata lain: Perbaikan emosi di pasar kripto kali ini terjadi lebih cepat dan lebih tegas dibandingkan pasar tradisional, dan sinyal stabilisasi juga muncul lebih awal.
Perubahan struktur pasar yang "lemah beralih ke kuat" ini adalah ciri khas sebelum dimulainya tren besar. Mengingat kembali tahun 2020, dalam 6 bulan setelah penurunan tajam di bulan Maret, Bitcoin naik lebih dari 300%. Jika sejarah terulang, penyesuaian pasar saat ini mungkin merupakan kesempatan untuk berinvestasi.
Dalam hal waktu dan struktur, Crypto sudah berada di depan.
Perubahan aliran modal makro: dari ketidakpahaman menjadi penerimaan aktif
Selain penarikan struktural ini, yang lebih patut dicermati adalah perubahan pemikiran tentang dana di tingkat makro.
Satu tren yang tidak bisa diabaikan adalah: dana tradisional mengalir ke pasar kripto dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Persetujuan ETF Bitcoin spot di AS telah membuka pintu bagi investasi institusi. Data menunjukkan bahwa sejak disetujui pada bulan Januari, ETF tersebut telah menarik aliran dana bersih lebih dari 12 miliar dolar.
Yang lebih menarik adalah bahwa cryptocurrency sedang beralih dari alat spekulasi menjadi alat praktis. Baru-baru ini, saya mengunjungi beberapa perusahaan perdagangan luar negeri di Shenzhen dan Yiwu, dan menemukan bahwa penggunaan USDT dalam penyelesaian perdagangan lintas batas sudah cukup umum. Seorang pemilik yang bergerak di bidang ekspor produk elektronik mengaku: "Sekarang menyelesaikan dengan USDT jauh lebih cepat daripada transfer bank, dan biaya layanan hanya sepuluh persen dari cara tradisional."
Tren ini semakin cepat secara global. Di negara-negara dengan inflasi tinggi seperti Argentina dan Turki, masyarakat mulai menggunakan stablecoin untuk mempertahankan nilai aset; di Asia Tenggara, semakin banyak usaha kecil dan menengah mulai menerima pembayaran dengan cryptocurrency. Cryptocurrency sedang mengalami transisi dari "aset spekulatif" menjadi "alat praktis", dan proses ini akan membawa dukungan permintaan yang lebih berkelanjutan.
Selama sebulan terakhir, saya berbincang dengan beberapa teman di dalam negeri yang menjalankan bisnis ekspor. Mereka sebenarnya bukanlah pengguna target Crypto, bahkan pernah sangat menolak hal tersebut. Namun, dalam konteks restrukturisasi rantai pasokan global, ketegangan geopolitik, dan penyempitan saluran valuta asing, mereka mulai sering mengajukan beberapa pertanyaan yang sebelumnya sulit dibayangkan:
Bisakah kita mencari negara ketiga untuk melakukan pengolahan ulang sederhana, menggunakan USDT untuk menyelesaikan ekspor ke Amerika Serikat, untuk menghindari sanksi? Barang fisik terlalu tidak pasti, apakah ada barang virtual yang bisa diperdagangkan, seperti NFT? Setelah pabrik ditutup, bagaimana cara menukar uang tunai untuk membeli koin? Yang lebih penting, di waktu yang kosong, koin apa yang bisa diperdagangkan?
Anda akan menemukan: Crypto tidak lagi hanya menjadi "pilihan aset", tetapi telah menjadi ekspor sumber daya setelah "gangguan nyata".
Dan di antaranya, USDT semakin umum: dalam beberapa skenario penyelesaian lintas batas, USDT telah menjadi alat yang biasa digunakan. Dengan kata-kata mereka, "Sekarang tidak memiliki BTC adalah tidak realistis."
Keterkaitan Emas dan BTC: Sebuah Sinyal Utama Sejarah
Poin lain yang jarang disebutkan tetapi sangat signifikan adalah: emas telah mencapai titik tertinggi dalam sejarah dan masih terus meningkat.
Pada awal April, harga emas sempat turun 5% hanya dalam 4 hari, menembus $3000, meningkatkan kepanikan di pasar. Namun, kurang dari seminggu kemudian, harga emas rebound dan mencapai rekor tertinggi baru, kini telah menembus $3300, memasuki fase bullish yang kuat.
Berdasarkan pengalaman sejarah, harga emas seringkali mengikuti terobosan harga tertinggi sebelumnya dalam 100-150 hari setelah mencapai puncak baru, ini bukan kebetulan, tetapi sinyal resonansi yang sangat terkait dengan aliran dana dan struktur pasar; serta emas dan bitcoin memiliki korelasi tinggi dalam sifat makroekonominya - keduanya adalah alat untuk melawan devaluasi mata uang fiat.
! !
Jika ritme sejarah ini terulang lagi, kita mungkin akan melihat BTC melewati level tertinggi sebelumnya di akhir Q2 atau awal Q3, dan Q4 adalah puncak potensi pasar.
ETH, SOL, Hyperliquid: Tiga narasi struktural dan diferensiasi nilai
Sekarang kita memasuki masalah penting lainnya: Setelah BTC, jika ingin memegang satu jenis aset, apa yang harus dipilih?
Saya tetap pada pendapat saya sebelumnya:
Jika investasi sebesar $500K, saya memilih Hyperliquid
Jika konfigurasi di atas $5M, saya akan memilih SOL
Ketiga hal ini mewakili logika aset dan jalur pengguna yang sama sekali berbeda:
ETH: Infrastruktur penghubung antara keuangan on-chain dan dunia nyata
Tentang nilai inti Ethereum, pendapat saya sangat jelas: RWA adalah narasi terbesar ETH di masa depan, tetapi titik ledaknya tidak terjadi tahun ini.
Sebagai aset kripto dengan kapitalisasi pasar terbesar kedua, saya sekarang lebih jelas bahwa Ethereum akan menjadi infrastruktur yang menggabungkan realitas dan crypto, yang menjadi tujuan bagi dana institusi (bukan lembaga web3, tetapi dana dunia nyata yang memiliki kebutuhan utilitas).
Kunci adalah RWA, yang merupakan nilai jangka panjang yang menggabungkan defi untuk secara sistematis memindahkan sistem perdagangan offline ke dalam rantai, yaitu secara sistematis memindahkan perdagangan, pendanaan, dan sistem kredit offline ke dalam rantai.
Meskipun saat ini penerapan RWA masih terfragmentasi, infrastruktur dan kerangka regulasi masih dalam tahap pembangunan, tetapi tren sudah sangat jelas. Raksasa keuangan tradisional seperti BlackRock, Citigroup, dan Blackstone telah mulai melakukan tokenisasi obligasi, penyelesaian lintas batas, dan aktivitas keuangan inti lainnya berbasis Ethereum. Di masa depan, tidak hanya obligasi, bahkan kelas aset seperti saham, emas, dan hak emisi karbon juga sangat mungkin beredar di jaringan ETH.
Dan dari data yang ada, baik DeFi maupun RWA, lebih dari 80% proyek di dua sektor inti tersebut dibangun di atas Ethereum. Sebagai contoh, saat ini total nilai terkunci (TVL) DeFi masih bertahan dalam kisaran ratusan miliar dolar, dengan permintaan dasar yang tetap besar.
Oleh karena itu, menurut saya, peran Ethereum sedang beralih dari "platform kontrak pintar" menjadi "sistem operasi keuangan nyata". Ini mirip dengan "minyak" di era digital — mendukung seluruh ekonomi di atas rantai agar tetap berjalan, dan mungkin juga menjadi infrastruktur dasar dari sistem keuangan global di masa depan.
SOL: Cerminan Aktivitas On-Chain dan Narasi Ritel
SOL mungkin bukan blockchain dengan teknologi terkuat, tetapi itu adalah blockchain dengan likuiditas tertinggi di on-chain. Dari memecoin, GambleFi, hingga berbagai proyek yang dipimpin oleh operasi yang kuat, SOL telah menjadi arena bagi psikologi spekulatif ritel. Dan jika ritel aktif, itu berarti likuiditas yang berkelanjutan. Jika Anda percaya bahwa siklus ritel akan mengalami gelombang tahun ini, maka SOL adalah aset dengan beta yang paling elastis.
Saat SOL berkembang di pasar MEME, hanya DEX saja sudah memiliki volume perdagangan ratusan miliar dolar setiap harinya.
Di masa depan, klasifikasi cryptocurrency juga akan berubah, mungkin hanya akan ada tiga jenis koin: Bitcoin, koin utama, dan koin MEME. Koin MEME tidak akan berusaha menggantikan BTC atau emas, tetapi itu adalah sebuah konsensus dan budaya; itu tidak hanya akan diterima oleh masyarakat umum, tetapi juga akan menjadi pusaran dana paling liar di pasar cryptocurrency.
Solana adalah barometer suasana pasar saat ini. Kemeriahan meme coin dan transaksi on-chain yang ramai menjadikan SOL sebagai tempat spekulasi terbaik dalam jangka pendek - seperti "Las Vegas" di dunia cryptocurrency - di mana kisah kekayaan mendadak terjadi setiap hari, juga dipenuhi dengan penjudi yang terjebak dalam permainan. Namun, tidak dapat disangkal bahwa: ia menarik dana dan pengembang paling aktif di seluruh dunia.
Hyperliquid: Cermin on-chain TradeFi, tempat yang sempurna untuk perdagangan AI
Hyperliquid sebenarnya adalah sebuah narasi struktural: itu bukan Meme, bukan L1/L2, tetapi salah satu skenario paling inti dalam keuangan on-chain: kontrak berkelanjutan + perdagangan dengan leverage + strategi frekuensi tinggi.
Ini adalah platform yang paling sering saya perhatikan dan operasikan belakangan ini. Hampir setiap minggu saya melakukan transaksi di sini, bukan karena ikut-ikutan, tetapi karena platform ini benar-benar menyelesaikan masalah kunci — bagaimana melakukan perdagangan derivatif tingkat profesional di lingkungan terdesentralisasi.
Hyperliquid sekarang lebih terlihat cocok untuk trader profesional, yang juga merupakan alasan mengapa belum dikenal oleh kelompok yang lebih besar. Namun, seiring dengan perkembangan AI, banyak desain dan eksekusi strategi akan dilakukan oleh AI Agent—pengguna hanya perlu menyatakan niat perdagangan mereka dengan bahasa alami, dan AI dapat memanggil modul kompleks di blockchain untuk mewujudkannya, seperti arbitrase antara kontrak berjangka dan spot, lindung nilai antar produk, strategi grid, dan lain-lain.
Di masa depan, Anda tidak perlu melakukan operasi yang rumit sendiri, Anda hanya perlu mengatakan kepada agen: "Buka posisi long ETH leverage 5x pada Hyperliquid, dan secara otomatis stop loss jika turun di bawah 2000". Agen AI akan secara otomatis membongkar menjadi panggilan kontrak, kontrol selip, pengoptimalan gas on-chain, dll., Untuk membantu Anda menyelesaikan operasi transaksi yang kompleks dengan cara yang paling efisien.
Misalnya, Anda ingin menghasilkan keuntungan ganda dari "selisih harga platform perdagangan + suku bunga dana" saat harga BTC berfluktuasi, tetapi operasi manual memerlukan: memantau 5 platform perdagangan secara bersamaan, menghitung titik impas suku bunga dana, menyesuaikan margin secara dinamis, dan mencegah likuidasi karena lonjakan harga. Bagi orang biasa, ini terlalu sulit, tetapi bagi AI Agent, ini hanya memerlukan serangkaian analisis dan operasi dasar seperti penangkapan selisih harga, optimisasi suku bunga dana, dan respons manajemen risiko.
Dalam hal kecepatan, akurasi, dan bahkan emosi, AI Agent memiliki keunggulan yang tidak dapat dibandingkan oleh manusia. Tentu saja, AI Agent tidak akan menggantikan trader manusia, tetapi akan menggunakan cara "kolaborasi manusia dan mesin" untuk membuat strategi tingkat profesional semudah memesan makanan.
Hyperliquid memiliki tingkat keterbukaan yang tinggi, penyelesaian di blockchain yang jelas, dan sangat cocok sebagai backend perdagangan untuk skenario "AI x DeFi" di masa depan. Oleh karena itu, medan perang inti dari perubahan ini kemungkinan besar ada di protokol derivatif berbasis blockchain seperti Hyperliquid.
Ringkasan: Bull market selalu lahir dalam keraguan, tumbuh dalam kebimbangan.
Putaran pasar ini mengingatkan saya pada musim semi 2020 yang penuh gejolak namun penuh peluang—pasar mencapai titik terendah dalam kepanikan, kemudian memulai rebound epik. Dan sekarang, tampaknya skenario yang sama sedang dimainkan: emas pertama kali menembus rekor tertinggi, seperti suara pistol start; dana tradisional secara diam-diam masuk melalui USDT; dan lebih banyak Smart Money telah mulai mempertimbangkan bagaimana menyiapkan perdagangan berbasis AI di Hyperliquid untuk putaran berikutnya.
Pola pasar sebenarnya sudah sangat jelas: BTC adalah emas digital, ETH adalah sistem operasi keuangan nyata, SOL adalah medan pertempuran utama untuk likuiditas dan emosi ritel, sementara Hyperliquid menjadi platform yang menampung trader profesional dan perilaku trading AI di masa depan. Dan seiring dengan AI secara resmi terlibat dalam desain dan eksekusi perilaku trading, Hyperliquid sangat mungkin menjadi tempat peralihan untuk perilaku on-chain berikutnya.
Mereka yang masih menunggu 'waktu masuk yang lebih baik' mungkin tidak menyadari: ketika pemilik bisnis perdagangan luar negeri mulai mendiskusikan penyelesaian USDT, ketika emas menembus level tertinggi sebelumnya, ketika AI mulai secara otomatis melaksanakan strategi arbitrase, waktu yang tersisa untuk pengamat di pasar sudah tidak banyak. Banyak tren tidak akan menunggu sampai Anda benar-benar memahaminya sebelum terjadi — dan sekarang, adalah jendela yang masih memungkinkan untuk naik.
Tautan asli
：