Sumber: Cointelegraph
Teks asli: 《 Jika tanpa tokenisasi RWA, pasar keuangan tradisional tidak akan dapat bertahan 》
Pandangan berasal dari: Abdul Rafay Gadit, Co-founder ZIGChain
Sistem tarif di Amerika Serikat jelas telah mendorong perang dagang global, memaksa para investor untuk menjelajahi alternatif yang stabil dan dapat menghasilkan keuntungan. Analisis mendalam menunjukkan bahwa masalah kurangnya likuiditas, ketidaktransparanan, dan skalabilitas telah lama mengganggu pasar keuangan global. Baik ada atau tidaknya perang dagang, pasar tersebut memang sudah tidak sehat.
Aset dunia nyata yang tertokenisasi (RWAs) telah muncul - untungnya. Pertama, mereka memastikan pendapatan yang dapat diprediksi, memberikan tempat berlindung bagi investor dalam lingkungan pasar yang tidak pasti dan volatilitas yang tidak efisien.
Yang terpenting, RWA adalah pelampung untuk keuangan tradisional, karena mereka meningkatkan likuiditas pasar, membuat pasar yang tidak transparan menjadi lebih transparan, dan membuat keuangan menjadi lebih demokratis. Pasar keuangan tradisional perlu mengintegrasikan—bukan menolak—RWA agar tetap relevan dalam dekade mendatang.
Peran penyelamatan RWAs
Dalam keuangan tradisional, "keterhitungkan" dari modal dicapai melalui lembaga perantara yang lambat, mahal, dan tidak dapat diandalkan (seperti bank). Misalnya, lembaga-lembaga ini pada umumnya tidak dapat dengan cepat menyeimbangkan portofolio.
Ini membatasi jangkauan pasar, dan konsumen akibatnya menderita kerugian besar. Ada masalah kepercayaan yang umum, sementara manajer dana menghadapi beban administratif yang besar. Hasil akhirnya adalah: kecuali untuk lembaga perantara yang mendapatkan keuntungan, semua orang lainnya menderita.
Ini juga alasan mengapa pendanaan ekuitas swasta turun 24% pada tahun 2024 (menurut laporan McKinsey). Demikian pula, seperti yang diungkapkan dalam Prospek Pasar Modal SIFMA 2025, jumlah penerbitan saham di AS telah turun rata-rata 0,6% per tahun sejak 2020. Selama periode ini, penawaran umum perdana juga turun 8,5%.
RWAs menyelesaikan masalah ini. Mereka membuat manajemen portofolio menjadi lebih sederhana dan mulus, bahkan dalam pasar yang bergejolak dapat dilakukan penyebaran modal yang dapat diskalakan.
Tokenisasi mengotomatiskan transaksi yang dapat diverifikasi, mendorong ekonomi yang akurat, deterministik, dan tanpa kepercayaan—secara radikal mengubah status quo. Ini juga menawarkan kepada investor peluang untuk masuk ke pasar keuangan global yang ada dan baru dengan risiko rendah, biaya rendah, dan kecepatan tinggi.
Tidak heran bahwa RWAs di blockchain tumbuh 85% pada tahun 2024, melebihi 15 miliar dolar AS. Tren ini tetap mempertahankan momentumnya. RWAs diharapkan terus menjadi kategori investasi teratas di bidang kripto.
RWA baru-baru ini mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa lebih dari $ 17 miliar, dengan lebih dari 82.000 pemegang aset. Khususnya, kredit swasta tokenized adalah aset terbesar di industri RWA, dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 11 miliar.
Jelas, menghadapi likuidasi 10 miliar dolar dan fluktuasi pasar yang terus-menerus, para investor memilih RWA. Selain itu, kategori aset ini sedang membangkitkan kembali kredit swasta, yang membangun dasar untuk pasar keuangan di masa depan.
"Uang pintar" bertaruh pada RWA
JPMorgan, BlackRock, Swiss Bank, Citibank, Goldman Sachs - semua perusahaan terkenal di bidang keuangan tradisional telah memasuki bidang RWA. Aliran modal dari lembaga "uang pintar" ini membantu pertumbuhan kredit pribadi di blockchain sebesar 40%, sementara pertumbuhan obligasi negara yang ter-tokenisasi secara keseluruhan mencapai 179%.
Semua ini mungkin hanya merupakan diversifikasi dan ekspansi modal yang biasa. Namun, dana seperti Franklin Templeton's Franklin Onchain U.S. Government Money Fund (FOBXX) dan BlackRock's U.S. Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) menyiratkan motivasi yang lebih jangka panjang.
Inisiatif seperti FOBXX dan BUIDL berfokus pada perubahan pasar mata uang melalui pengurangan waktu penyelesaian, akses likuiditas yang lebih mudah, dan lingkungan perdagangan yang lebih baik.
Mereka memanfaatkan teknologi tokenisasi untuk memperkenalkan peluang menghasilkan pendapatan baru di pasar yang tradisionalnya kekurangan likuiditas (seperti di bidang kredit pribadi). Menurut data PwC, ini bisa menjadi sebuah gangguan senilai $15 triliun. S&P Global juga berpendapat bahwa tokenisasi kredit pribadi adalah "perbatasan digital baru" yang menyelesaikan masalah likuiditas dan transparansi.
Oleh karena itu, RWA sedang menjadi pilihan yang layak dan lebih menarik bagi investor institusi, yang mengendalikan hampir seperempat dari pasar keuangan tradisional senilai 450 triliun dolar AS. Ini sudah merupakan sinyal peringatan yang cukup kuat—dan permintaan terhadap RWA dari pengguna "ritel" (yaitu sisa tiga perempat pasar) juga terus meningkat.
Ritel adalah tujuan akhir dari RWAs
Penerapan RWA oleh lembaga sangat penting untuk meningkatkan kesadaran awal mereka. Bagaimanapun, tindakan mereka akan mempengaruhi pasar. Namun, dalam jangka panjang, pengguna ritel individu akan menjadi kelompok yang paling diuntungkan dari RWA.
RWAs membuat pasar modal menjadi lebih dapat diakses oleh investor biasa, termasuk mereka yang belum pernah terhubung dengan sistem perbankan. Misalnya, kepemilikan terpisah memungkinkan investor dengan modal yang lebih sedikit untuk mengakses aset besar yang sebelumnya hanya dimiliki oleh keluarga kaya dan lembaga.
Karena keunggulan ini, pengguna ritel akan memilih RWA, bukan aset dan pasar keuangan tradisional yang eksklusif. Sekarang, melalui solusi seperti platform investasi sosial, pengguna ritel dapat lebih intuitif dan tanpa repot mengakses peluang keuangan baru, membuat semuanya menjadi jelas.
Laporan dari Mastercard, Tren Finance hingga VanEck menunjukkan potensi pertumbuhan besar dari RWA. Dalam empat hingga lima tahun ke depan, pertumbuhan ini mungkin berkisar antara 50 miliar dolar AS hingga 300 triliun dolar AS.
Adopsi ritel yang luas akan mendorong pertumbuhan ini, kecuali pasar tradisional beradaptasi atau mengadopsi RWA, mereka akan kehilangan sebagian besar pengguna. Dengan masuknya modal institusi dan ritel ke dalam bidang yang baru muncul ini, sistem tradisional akan menghadapi ujian hidup dan mati.
Saat ini, ada alat dan platform yang kuat yang memanfaatkan RWA untuk menjembatani kesenjangan antara pasar keuangan tradisional dan pasar yang sedang berkembang. Ini membuat masalah lebih kepada niat dan prioritas, bukan hal lainnya.
Menghadapi atau tereliminasi—ini adalah inti dari informasi. Ini adalah tantangan mendesak karena telah menunggu terlalu lama. Yang terbaik adalah, aset tradisional diunggah ke blockchain, pasar yang memanfaatkan RWAs akan menghasilkan efek win-win bagi penerbit, institusi, dan pengguna ritel. Inilah yang dibutuhkan dunia dari sudut pandang finansial, layak untuk semua usaha.
Pandangan berasal dari: Abdul Rafay Gadit, salah satu pendiri ZIGChain.
Rekomendasi Terkait: Interoperabilitas blockchain akan mempercepat keberhasilan institusi
Artikel ini hanya untuk referensi informasi umum dan tidak merupakan nasihat hukum atau investasi. Pandangan, ide, dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Jika tanpa tokenisasi RWA, pasar keuangan TradFi tidak akan dapat bertahan.
Sumber: Cointelegraph Teks asli: 《 Jika tanpa tokenisasi RWA, pasar keuangan tradisional tidak akan dapat bertahan 》
Pandangan berasal dari: Abdul Rafay Gadit, Co-founder ZIGChain
Sistem tarif di Amerika Serikat jelas telah mendorong perang dagang global, memaksa para investor untuk menjelajahi alternatif yang stabil dan dapat menghasilkan keuntungan. Analisis mendalam menunjukkan bahwa masalah kurangnya likuiditas, ketidaktransparanan, dan skalabilitas telah lama mengganggu pasar keuangan global. Baik ada atau tidaknya perang dagang, pasar tersebut memang sudah tidak sehat.
Aset dunia nyata yang tertokenisasi (RWAs) telah muncul - untungnya. Pertama, mereka memastikan pendapatan yang dapat diprediksi, memberikan tempat berlindung bagi investor dalam lingkungan pasar yang tidak pasti dan volatilitas yang tidak efisien.
Yang terpenting, RWA adalah pelampung untuk keuangan tradisional, karena mereka meningkatkan likuiditas pasar, membuat pasar yang tidak transparan menjadi lebih transparan, dan membuat keuangan menjadi lebih demokratis. Pasar keuangan tradisional perlu mengintegrasikan—bukan menolak—RWA agar tetap relevan dalam dekade mendatang.
Peran penyelamatan RWAs
Dalam keuangan tradisional, "keterhitungkan" dari modal dicapai melalui lembaga perantara yang lambat, mahal, dan tidak dapat diandalkan (seperti bank). Misalnya, lembaga-lembaga ini pada umumnya tidak dapat dengan cepat menyeimbangkan portofolio.
Ini membatasi jangkauan pasar, dan konsumen akibatnya menderita kerugian besar. Ada masalah kepercayaan yang umum, sementara manajer dana menghadapi beban administratif yang besar. Hasil akhirnya adalah: kecuali untuk lembaga perantara yang mendapatkan keuntungan, semua orang lainnya menderita.
Ini juga alasan mengapa pendanaan ekuitas swasta turun 24% pada tahun 2024 (menurut laporan McKinsey). Demikian pula, seperti yang diungkapkan dalam Prospek Pasar Modal SIFMA 2025, jumlah penerbitan saham di AS telah turun rata-rata 0,6% per tahun sejak 2020. Selama periode ini, penawaran umum perdana juga turun 8,5%.
RWAs menyelesaikan masalah ini. Mereka membuat manajemen portofolio menjadi lebih sederhana dan mulus, bahkan dalam pasar yang bergejolak dapat dilakukan penyebaran modal yang dapat diskalakan.
Tokenisasi mengotomatiskan transaksi yang dapat diverifikasi, mendorong ekonomi yang akurat, deterministik, dan tanpa kepercayaan—secara radikal mengubah status quo. Ini juga menawarkan kepada investor peluang untuk masuk ke pasar keuangan global yang ada dan baru dengan risiko rendah, biaya rendah, dan kecepatan tinggi.
Tidak heran bahwa RWAs di blockchain tumbuh 85% pada tahun 2024, melebihi 15 miliar dolar AS. Tren ini tetap mempertahankan momentumnya. RWAs diharapkan terus menjadi kategori investasi teratas di bidang kripto.
RWA baru-baru ini mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa lebih dari $ 17 miliar, dengan lebih dari 82.000 pemegang aset. Khususnya, kredit swasta tokenized adalah aset terbesar di industri RWA, dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 11 miliar.
Jelas, menghadapi likuidasi 10 miliar dolar dan fluktuasi pasar yang terus-menerus, para investor memilih RWA. Selain itu, kategori aset ini sedang membangkitkan kembali kredit swasta, yang membangun dasar untuk pasar keuangan di masa depan.
"Uang pintar" bertaruh pada RWA
JPMorgan, BlackRock, Swiss Bank, Citibank, Goldman Sachs - semua perusahaan terkenal di bidang keuangan tradisional telah memasuki bidang RWA. Aliran modal dari lembaga "uang pintar" ini membantu pertumbuhan kredit pribadi di blockchain sebesar 40%, sementara pertumbuhan obligasi negara yang ter-tokenisasi secara keseluruhan mencapai 179%.
Semua ini mungkin hanya merupakan diversifikasi dan ekspansi modal yang biasa. Namun, dana seperti Franklin Templeton's Franklin Onchain U.S. Government Money Fund (FOBXX) dan BlackRock's U.S. Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) menyiratkan motivasi yang lebih jangka panjang.
Inisiatif seperti FOBXX dan BUIDL berfokus pada perubahan pasar mata uang melalui pengurangan waktu penyelesaian, akses likuiditas yang lebih mudah, dan lingkungan perdagangan yang lebih baik.
Mereka memanfaatkan teknologi tokenisasi untuk memperkenalkan peluang menghasilkan pendapatan baru di pasar yang tradisionalnya kekurangan likuiditas (seperti di bidang kredit pribadi). Menurut data PwC, ini bisa menjadi sebuah gangguan senilai $15 triliun. S&P Global juga berpendapat bahwa tokenisasi kredit pribadi adalah "perbatasan digital baru" yang menyelesaikan masalah likuiditas dan transparansi.
Oleh karena itu, RWA sedang menjadi pilihan yang layak dan lebih menarik bagi investor institusi, yang mengendalikan hampir seperempat dari pasar keuangan tradisional senilai 450 triliun dolar AS. Ini sudah merupakan sinyal peringatan yang cukup kuat—dan permintaan terhadap RWA dari pengguna "ritel" (yaitu sisa tiga perempat pasar) juga terus meningkat.
Ritel adalah tujuan akhir dari RWAs
Penerapan RWA oleh lembaga sangat penting untuk meningkatkan kesadaran awal mereka. Bagaimanapun, tindakan mereka akan mempengaruhi pasar. Namun, dalam jangka panjang, pengguna ritel individu akan menjadi kelompok yang paling diuntungkan dari RWA.
RWAs membuat pasar modal menjadi lebih dapat diakses oleh investor biasa, termasuk mereka yang belum pernah terhubung dengan sistem perbankan. Misalnya, kepemilikan terpisah memungkinkan investor dengan modal yang lebih sedikit untuk mengakses aset besar yang sebelumnya hanya dimiliki oleh keluarga kaya dan lembaga.
Karena keunggulan ini, pengguna ritel akan memilih RWA, bukan aset dan pasar keuangan tradisional yang eksklusif. Sekarang, melalui solusi seperti platform investasi sosial, pengguna ritel dapat lebih intuitif dan tanpa repot mengakses peluang keuangan baru, membuat semuanya menjadi jelas.
Laporan dari Mastercard, Tren Finance hingga VanEck menunjukkan potensi pertumbuhan besar dari RWA. Dalam empat hingga lima tahun ke depan, pertumbuhan ini mungkin berkisar antara 50 miliar dolar AS hingga 300 triliun dolar AS.
Adopsi ritel yang luas akan mendorong pertumbuhan ini, kecuali pasar tradisional beradaptasi atau mengadopsi RWA, mereka akan kehilangan sebagian besar pengguna. Dengan masuknya modal institusi dan ritel ke dalam bidang yang baru muncul ini, sistem tradisional akan menghadapi ujian hidup dan mati.
Saat ini, ada alat dan platform yang kuat yang memanfaatkan RWA untuk menjembatani kesenjangan antara pasar keuangan tradisional dan pasar yang sedang berkembang. Ini membuat masalah lebih kepada niat dan prioritas, bukan hal lainnya.
Menghadapi atau tereliminasi—ini adalah inti dari informasi. Ini adalah tantangan mendesak karena telah menunggu terlalu lama. Yang terbaik adalah, aset tradisional diunggah ke blockchain, pasar yang memanfaatkan RWAs akan menghasilkan efek win-win bagi penerbit, institusi, dan pengguna ritel. Inilah yang dibutuhkan dunia dari sudut pandang finansial, layak untuk semua usaha.
Pandangan berasal dari: Abdul Rafay Gadit, salah satu pendiri ZIGChain.
Rekomendasi Terkait: Interoperabilitas blockchain akan mempercepat keberhasilan institusi
Artikel ini hanya untuk referensi informasi umum dan tidak merupakan nasihat hukum atau investasi. Pandangan, ide, dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.