Staking ulang dan likuiditas staking ulang: Frontier berikutnya dari ekosistem ETH
Pendahuluan
Staking ulang dan likuiditas staking ulang baru-baru ini menarik perhatian luas, terutama di antara pengguna yang berharap ETF ETH akan membawa berita baik. Berdasarkan statistik data, total jumlah yang terkunci untuk kedua kategori ini meningkat pesat, menduduki peringkat lima dan enam di antara semua kategori DeFi. Sebelum membahas keuntungan tambahan yang dihasilkan dari staking ulang dan likuiditas staking ulang, mari kita pahami terlebih dahulu prinsip dasar mereka.
Latar Belakang Staking dan Likuiditas Staking
Staking Ethereum merujuk pada melindungi jaringan dengan mempertaruhkan ETH dan mendapatkan imbalan ETH tambahan. Meskipun mempertaruhkan ETH dapat menghasilkan keuntungan, namun juga menghadapi risiko penalti, serta risiko kekurangan likuiditas akibat tidak dapat segera menjual ETH karena periode pencabutan staking.
Menjadi validator membutuhkan 32 ETH, yang merupakan ambang batas yang tinggi bagi banyak orang. Oleh karena itu, muncul beberapa platform layanan validator yang memungkinkan beberapa pengguna menggabungkan ETH untuk memenuhi persyaratan minimum stake.
Meskipun layanan ini memungkinkan staking jumlah ETH yang tidak terbatas, ETH yang di-stake tetap dalam status "terkunci" hingga pencabutan staking ( membutuhkan beberapa hari ) untuk ditarik. Untuk mengatasi masalah ini, likuiditas staking muncul. Ini akan mencetak token likuiditas untuk mewakili ETH yang di-stake oleh pengguna, token ini dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam kegiatan DeFi untuk meningkatkan imbal hasil.
Kebangkitan Staking Ulang
Re-staking pertama kali diusulkan oleh EigenLayer, bertujuan untuk memanfaatkan ETH yang dipertaruhkan untuk melindungi modul yang tidak dapat diterapkan atau divalidasi di EVM, seperti sidechain, jaringan oracle, dan lapisan ketersediaan data. Modul-modul ini biasanya memerlukan layanan verifikasi aktif (AVS), yang dijamin keamanannya oleh token mereka sendiri, tetapi sering menghadapi masalah seperti kebutuhan untuk membangun jaringan keamanan sendiri dan tingkat kepercayaan yang rendah. Re-staking menyelesaikan masalah ini dengan memperkenalkan kumpulan validator besar dari Ethereum untuk meningkatkan biaya serangan.
Ikhtisar Protokol Staking Ulang
Protokol re-staking utama saat ini termasuk EigenLayer, Karak, dan Symbiotic. Mereka memiliki beberapa perbedaan dalam jenis aset yang didukung, model keamanan, lapisan eksekusi, dan penanganan hukuman.
EigenLayer saat ini hanya mendukung ETH dan token staking likuiditas ETH (LST), sementara Karak dan Symbiotic mendukung berbagai aset yang lebih luas. Dalam hal keamanan, EigenLayer karena hanya menerima ETH dan variannya, memiliki volatilitas yang relatif lebih kecil, yang dapat memberikan jaminan keamanan yang lebih stabil untuk AVS yang dibangun di atasnya. Karak dan Symbiotic, di sisi lain, menawarkan opsi keamanan yang lebih fleksibel.
Dalam hal desain, EigenLayer dan Karak menggunakan kontrak pintar inti yang dapat ditingkatkan, dikelola oleh tanda tangan ganda. Sementara itu, Symbiotic menggunakan kontrak inti yang tidak dapat diubah, yang dapat menghilangkan risiko tata kelola, tetapi juga meningkatkan kesulitan dalam memperbaiki bug.
Ringkasan Stake Ulang Likuiditas
Protokol staking likuiditas menyediakan token likuiditas untuk pengguna, yang dapat menyimpan berbagai jenis aset. Berdasarkan perjanjian yang berbeda, token staking likuiditas dapat dibagi menjadi tiga jenis: berbasis keranjang, asli, dan independen.
Protokol ini juga menyediakan integrasi DeFi yang luas, memungkinkan pengguna untuk memanfaatkan aset yang disimpan untuk mendapatkan keuntungan tambahan. Banyak protokol juga mendukung Layer 2, untuk mengurangi biaya gas dan memperluas pangsa pasar.
Pertumbuhan Stake Ulang
Sejak akhir tahun 2023, jumlah setoran yang di-stake kembali melonjak. Rasio likuiditas stake kembali ( likuiditas stake kembali dalam TVL/TVL stake kembali ) telah mencapai lebih dari 70%, menunjukkan bahwa sebagian besar likuiditas stake kembali dilakukan melalui protokol likuiditas stake kembali.
Namun, baru-baru ini juga muncul beberapa tanda aliran dana keluar, yang mungkin terkait dengan acara pembuatan token (TGE) dan distribusi token dari sebagian besar protokol likuiditas yang dilakukan kembali pada tahun 2024. Di masa depan, seiring munculnya protokol baru dan peluang airdrop, arah aliran dana mungkin akan berubah.
Kesimpulan
Hingga 1 Juli 2024, jumlah ETH yang dipertaruhkan dalam saldo mendekati 33 juta, di mana sekitar 13.4 juta ETH(460 miliar dolar) dipertaruhkan melalui platform likuiditas, yang menyumbang 40.5% dari semua ETH yang dipertaruhkan.
Dengan diaktifkannya layanan verifikasi aktif (AVS) yang memberikan imbalan dan hukuman, layanan baru di protokol staking mungkin menarik lebih banyak pengguna melalui distribusi token baru. Meskipun petani airdrop mungkin akan menarik beberapa likuiditas karena imbalan yang didistribusikan, pencari keuntungan mungkin akan tertarik seiring berjalannya waktu.
Saat ini, rasio stake ulang dan likuiditas staking adalah sekitar 35,6%, mendekati rasio likuiditas staking ETH terhadap total staking ETH. Dengan terus berkembang dan memperluas platform stake ulang, kemungkinan akan menarik lebih banyak dana di masa depan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
5
Bagikan
Komentar
0/400
0xSleepDeprived
· 07-24 15:10
Air mana yang paling dalam dalam ekosistem?
Lihat AsliBalas0
AllInDaddy
· 07-22 20:56
Menunggu sampai orang-orang dipermainkan sebelum menangkap pisau yang jatuh.
Lihat AsliBalas0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-21 21:58
Analisis pasar bullish, tapi ini hanya skema Ponzi, yang mengerti tentu mengerti
Lihat AsliBalas0
MondayYoloFridayCry
· 07-21 21:57
Senang sekali~ akhirnya tidak perlu menjual ginjal lagi
Re-stake dan likuiditas re-stake: Titik pertumbuhan baru dalam ekosistem ETH
Staking ulang dan likuiditas staking ulang: Frontier berikutnya dari ekosistem ETH
Pendahuluan
Staking ulang dan likuiditas staking ulang baru-baru ini menarik perhatian luas, terutama di antara pengguna yang berharap ETF ETH akan membawa berita baik. Berdasarkan statistik data, total jumlah yang terkunci untuk kedua kategori ini meningkat pesat, menduduki peringkat lima dan enam di antara semua kategori DeFi. Sebelum membahas keuntungan tambahan yang dihasilkan dari staking ulang dan likuiditas staking ulang, mari kita pahami terlebih dahulu prinsip dasar mereka.
Latar Belakang Staking dan Likuiditas Staking
Staking Ethereum merujuk pada melindungi jaringan dengan mempertaruhkan ETH dan mendapatkan imbalan ETH tambahan. Meskipun mempertaruhkan ETH dapat menghasilkan keuntungan, namun juga menghadapi risiko penalti, serta risiko kekurangan likuiditas akibat tidak dapat segera menjual ETH karena periode pencabutan staking.
Menjadi validator membutuhkan 32 ETH, yang merupakan ambang batas yang tinggi bagi banyak orang. Oleh karena itu, muncul beberapa platform layanan validator yang memungkinkan beberapa pengguna menggabungkan ETH untuk memenuhi persyaratan minimum stake.
Meskipun layanan ini memungkinkan staking jumlah ETH yang tidak terbatas, ETH yang di-stake tetap dalam status "terkunci" hingga pencabutan staking ( membutuhkan beberapa hari ) untuk ditarik. Untuk mengatasi masalah ini, likuiditas staking muncul. Ini akan mencetak token likuiditas untuk mewakili ETH yang di-stake oleh pengguna, token ini dapat digunakan untuk berpartisipasi dalam kegiatan DeFi untuk meningkatkan imbal hasil.
Kebangkitan Staking Ulang
Re-staking pertama kali diusulkan oleh EigenLayer, bertujuan untuk memanfaatkan ETH yang dipertaruhkan untuk melindungi modul yang tidak dapat diterapkan atau divalidasi di EVM, seperti sidechain, jaringan oracle, dan lapisan ketersediaan data. Modul-modul ini biasanya memerlukan layanan verifikasi aktif (AVS), yang dijamin keamanannya oleh token mereka sendiri, tetapi sering menghadapi masalah seperti kebutuhan untuk membangun jaringan keamanan sendiri dan tingkat kepercayaan yang rendah. Re-staking menyelesaikan masalah ini dengan memperkenalkan kumpulan validator besar dari Ethereum untuk meningkatkan biaya serangan.
Ikhtisar Protokol Staking Ulang
Protokol re-staking utama saat ini termasuk EigenLayer, Karak, dan Symbiotic. Mereka memiliki beberapa perbedaan dalam jenis aset yang didukung, model keamanan, lapisan eksekusi, dan penanganan hukuman.
EigenLayer saat ini hanya mendukung ETH dan token staking likuiditas ETH (LST), sementara Karak dan Symbiotic mendukung berbagai aset yang lebih luas. Dalam hal keamanan, EigenLayer karena hanya menerima ETH dan variannya, memiliki volatilitas yang relatif lebih kecil, yang dapat memberikan jaminan keamanan yang lebih stabil untuk AVS yang dibangun di atasnya. Karak dan Symbiotic, di sisi lain, menawarkan opsi keamanan yang lebih fleksibel.
Dalam hal desain, EigenLayer dan Karak menggunakan kontrak pintar inti yang dapat ditingkatkan, dikelola oleh tanda tangan ganda. Sementara itu, Symbiotic menggunakan kontrak inti yang tidak dapat diubah, yang dapat menghilangkan risiko tata kelola, tetapi juga meningkatkan kesulitan dalam memperbaiki bug.
Ringkasan Stake Ulang Likuiditas
Protokol staking likuiditas menyediakan token likuiditas untuk pengguna, yang dapat menyimpan berbagai jenis aset. Berdasarkan perjanjian yang berbeda, token staking likuiditas dapat dibagi menjadi tiga jenis: berbasis keranjang, asli, dan independen.
Protokol ini juga menyediakan integrasi DeFi yang luas, memungkinkan pengguna untuk memanfaatkan aset yang disimpan untuk mendapatkan keuntungan tambahan. Banyak protokol juga mendukung Layer 2, untuk mengurangi biaya gas dan memperluas pangsa pasar.
Pertumbuhan Stake Ulang
Sejak akhir tahun 2023, jumlah setoran yang di-stake kembali melonjak. Rasio likuiditas stake kembali ( likuiditas stake kembali dalam TVL/TVL stake kembali ) telah mencapai lebih dari 70%, menunjukkan bahwa sebagian besar likuiditas stake kembali dilakukan melalui protokol likuiditas stake kembali.
Namun, baru-baru ini juga muncul beberapa tanda aliran dana keluar, yang mungkin terkait dengan acara pembuatan token (TGE) dan distribusi token dari sebagian besar protokol likuiditas yang dilakukan kembali pada tahun 2024. Di masa depan, seiring munculnya protokol baru dan peluang airdrop, arah aliran dana mungkin akan berubah.
Kesimpulan
Hingga 1 Juli 2024, jumlah ETH yang dipertaruhkan dalam saldo mendekati 33 juta, di mana sekitar 13.4 juta ETH(460 miliar dolar) dipertaruhkan melalui platform likuiditas, yang menyumbang 40.5% dari semua ETH yang dipertaruhkan.
Dengan diaktifkannya layanan verifikasi aktif (AVS) yang memberikan imbalan dan hukuman, layanan baru di protokol staking mungkin menarik lebih banyak pengguna melalui distribusi token baru. Meskipun petani airdrop mungkin akan menarik beberapa likuiditas karena imbalan yang didistribusikan, pencari keuntungan mungkin akan tertarik seiring berjalannya waktu.
Saat ini, rasio stake ulang dan likuiditas staking adalah sekitar 35,6%, mendekati rasio likuiditas staking ETH terhadap total staking ETH. Dengan terus berkembang dan memperluas platform stake ulang, kemungkinan akan menarik lebih banyak dana di masa depan.