Tinjauan dan Prospek Ekonomi Makro

Analisis Arah Kebijakan Potensial Trump

1. Mengurangi jalur inflasi

• Mendorong negosiasi damai Rusia-Ukraina, melepaskan sumber daya energi Rusia, menurunkan harga energi global
• Situasi di Timur Tengah mungkin memicu kenaikan harga minyak jangka pendek, tetapi akan dikendalikan melalui upaya diplomatik.
• Menaikkan tarif impor dapat menyebabkan resesi ekonomi ringan dan menekan inflasi
• Menerapkan strategi tekanan tarif atau blokade ekonomi terhadap Tiongkok

2. Menurunkan jalur suku bunga

• Menekan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga dan memperluas neraca keuangan
• Mendorong legislasi terkait mata uang digital, melemahkan kontrol moneter bank sentral

3. Jalur Stimulus Ekonomi

• Kebijakan pengurangan pajak permanen, meningkatkan pendapatan yang dapat dibelanjakan oleh perusahaan dan individu
• Menerapkan tarif berbeda untuk industri manufaktur, melindungi industri dalam negeri
• Menarik investasi asing melalui kunjungan diplomatik
• Memperluas pengembangan dan ekspor energi
• Jelajahi ekspansi wilayah, perluas peta ekonomi

4. Jalur Keluarga Politik

• Memanfaatkan kebijakan mata uang digital untuk mengakumulasi kekayaan keluarga
• Memperkuat tim yang setia, memastikan keberlanjutan kebijakan

Ringkasan Logika Kebijakan

Potensi kebijakan Trump berfokus pada stimulus ekonomi, dengan pendekatan multifaset untuk menurunkan inflasi dan suku bunga, sambil menarik investasi dan mengembangkan energi untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Strategi ini cukup agresif dalam jangka pendek, sementara efek jangka panjang tergantung pada situasi diplomasi dan pelaksanaan kebijakan.

Prospek Suku Bunga Netral

Pasar memperkirakan bahwa pada 17 September 2025 mungkin akan ada pemotongan suku bunga sebesar 25 bps, dengan kemungkinan pemotongan suku bunga dua kali selama tahun 2025 menjadi 4,00%. Suku bunga netral diharapkan meningkat menjadi 3,50%. Saat ini, ada permainan antara Federal Reserve dan pemerintah mengenai apakah akan memotong suku bunga lebih awal. Kebijakan tarif Trump mulai menunjukkan dampak jangka panjang, dan tekanan penurunan ekonomi mulai terlihat. Federal Reserve baru-baru ini mengurangi kepemilikan obligasi AS untuk mengetatkan likuiditas, yang menyebabkan penyesuaian pada indikator likuiditas global seperti Bitcoin.

Acara dan Data Penting Minggu Depan

• Bank sentral dari berbagai negara akan memberikan pidato atau mengeluarkan pernyataan kebijakan
• Memperhatikan data pekerjaan AS, ISM Manufacturing PMI, dan indikator ekonomi penting lainnya
• Perhatikan dengan seksama data inflasi zona euro

Analisis Data di Blockchain

1. Aliran dana stablecoin

Volume perdagangan di pasar minggu ini jelas menyusut, turun 76,4% dibanding minggu sebelumnya. Rata-rata penerbitan harian hanya 0,78 juta, berada dalam keadaan likuiditas rendah, mencerminkan bahwa pasar mungkin memasuki periode menunggu atau fluktuasi.

2. Arus Dana ETF

Aliran ETF minggu ini turun dari 2,8 miliar menjadi 670 juta, dengan laju aliran berkurang sebesar 76%. Penurunan minat ETF menyebabkan harga Bitcoin turun dari 108.000 dolar AS menjadi 103.700 dolar AS, menunjukkan bahwa harga saat ini sangat bergantung pada dukungan dana ETF.

3. Diskon dan Premi OTC

USDT dan USDC tetap mempertahankan premi di pasar luar ruangan sekitar 100.0%, dengan fluktuasi yang sangat kecil, mencerminkan suasana menunggu yang jelas dalam dana, pasar kekurangan dorongan untuk masuknya mata uang fiat baru.

4. Saldo bursa

Proporsi saldo bursa Bitcoin terus menurun menjadi 15,046%, menciptakan rekor terendah dalam hampir satu tahun, tekanan penjualan jelas berkurang. Proporsi saldo bursa Ethereum, di sisi lain, meningkat dari 13,52% menjadi 15,83%, ada tekanan penjualan tertentu.

5. Distribusi Alamat Pemegang Koin

Jumlah alamat pemegang koin 1K-10K mengalami penurunan jangka pendek, menunjukkan tanda-tanda bearish jangka pendek. Namun, alamat 100-1K menyerapnya, struktur pasar jangka menengah dan panjang relatif stabil.

Prospek Pasar

Menggabungkan berbagai indikator, pasar mungkin akan terus mengalami penyesuaian minggu depan, terutama situasi setelah Ethereum meningkat lagi patut dicermati. Pasar secara keseluruhan memasuki periode pendinginan, dan dalam jangka pendek kekurangan arah yang jelas.