Prospek pasar kripto di bawah perubahan ekonomi global

Baru-baru ini, situasi ekonomi global sedang tidak stabil. Meskipun banyak orang sudah menyadari hal ini, tetap saja layak untuk kita menggali lebih dalam beberapa wawasan di dalamnya.

Meskipun fokus utama kami selalu pada pasar kripto, terutama setelah pembalikan bullish yang dikonfirmasi setelah pemotongan setengah Bitcoin, saat ini pasar tampaknya telah memasuki fase yang relatif tenang. Dalam fase ini, sebagian besar pemegang kripto telah menyelesaikan investasi, dan menjaga sikap mengamati mungkin merupakan strategi yang bijaksana.

Bagi sebagian besar investor, mengambil perspektif jangka panjang dapat menyederhanakan proses investasi dan mengurangi kebutuhan untuk penyesuaian yang sering. Saat ini, pilihan terbaik tampaknya adalah baik memegang jangka panjang atau bertaruh pada aset kripto yang sedang naik daun.

Bagaimanapun, periode tenang pasar kripto ini juga memberikan kita kesempatan untuk memperhatikan ekonomi makro yang secara tak terhindarkan mempengaruhi pasar kripto. Setelah semua, Bitcoin dan cryptocurrency lainnya pada dasarnya dipengaruhi oleh tren ekonomi makro. Meskipun pasar kripto saat ini tampak terhenti, lingkungan ekonomi makro layak untuk kita bahas lebih dalam.

Hari ini, kita akan fokus pada dua peristiwa ekonomi penting yang saling terkait:

1. Sebuah negara menjual besar-besaran obligasi pemerintah AS dan obligasi institusi.
2. Amerika Serikat mengumumkan peningkatan tarif yang signifikan pada produk impor dari negara tersebut.

Mari kita menganalisis secara mendalam kedua peristiwa ini dan dampak potensialnya.

Selama beberapa dekade, suatu negara telah secara bertahap mengumpulkan obligasi pemerintah AS, dengan memiliki hingga 10% dari total obligasi pemerintah AS yang diterbitkan oleh pemerintah federal. Alasan untuk melakukan ini termasuk:

• Obligasi pemerintah AS secara umum dianggap sebagai salah satu investasi teraman di dunia, menawarkan pengembalian yang dapat diandalkan dan risiko yang sangat rendah. Ini menarik untuk menyimpan cadangan devisa yang besar di negara tersebut.
• Negara tersebut mengekspor banyak barang ke Amerika Serikat, menghasilkan banyak dolar. Alih-alih menyimpan dolar-dolar ini, negara tersebut memilih untuk berinvestasi dalam obligasi pemerintah AS untuk mendapatkan bunga.
• Dengan membeli utang Amerika, negara tersebut membantu menjaga stabilitas relatif mata uangnya. Stabilitas ini menjaga daya saing ekspor negara tersebut, karena nilai tukar yang stabil membuat barang negara tersebut lebih terjangkau bagi konsumen Amerika.

Namun, baru-baru ini negara tersebut telah mengurangi eksposurnya terhadap utang AS. Dilaporkan bahwa negara tersebut menjual utang negara AS dan obligasi institusi dalam jumlah rekor pada kuartal pertama. AS secara alami tidak senang dengan perkembangan ini, alasannya sebagai berikut:

• Penjualan besar-besaran meningkatkan pasokan utang pemerintah AS di pasar, menyebabkan harganya turun. Harga obligasi turun, suku bunga naik.
• Kenaikan suku bunga berarti pemerintah AS perlu membayar lebih banyak biaya layanan utang. Pada awalnya, penjualan obligasi pemerintah AS mungkin akan memperkuat dolar, karena investor akan mengalihkan dana mereka ke dolar untuk membeli obligasi yang dijual. Namun, seiring berjalannya waktu, peningkatan pasokan dolar dapat melemahkan dolar. Selain itu, 10% adalah celah yang signifikan. Siapa yang akan mengisinya? Jepang? Mengingat Jepang juga menghadapi masalah devaluasi yen, kami tidak memiliki harapan yang besar untuk itu.
• Tindakan semacam ini juga dapat mempengaruhi nilai dolar terhadap mata uang negara tersebut, membuat ekspor negara itu menjadi lebih mahal, yang mungkin merugikan ekonomi negara tersebut. Namun, negara tersebut tampaknya tidak terlalu peduli karena de-dollarization adalah prioritas utama mereka.

Bagaimana Amerika Serikat dapat merespons? Federal Reserve AS mungkin akan memasuki kembali pasar utang, memulihkan pelonggaran kuantitatif (QE), meskipun suku bunga masih di atas 5%. Pemerintah AS juga dapat meminta bank dan lembaga lainnya untuk membeli lebih banyak obligasi pemerintah.

Namun, bank perlu mendapatkan kompensasi dengan tingkat imbal hasil yang lebih tinggi, yang mungkin mendorong mereka untuk meningkatkan pinjaman, yang mungkin mendorong inflasi.

Sekarang, mari kita lihat peristiwa kedua: Amerika Serikat mengumumkan kenaikan tarif yang signifikan untuk produk impor dari suatu negara.

Sepertinya sebagai tanggapan, Presiden Amerika Serikat mengumumkan tarif baru dan yang ditingkatkan pada produk impor dari negara tersebut. Tarif ini melanjutkan langkah-langkah hukuman yang diterapkan oleh pemerintahan sebelumnya, di mana calon presiden saat itu mengkritik langkah-langkah ini karena membebani konsumen Amerika.

Pajak untuk mobil listrik meningkat lebih dari empat kali lipat, mencapai 100%; pajak untuk baterai lithium dan komponennya serta beberapa produk baja dan aluminium meningkat lebih dari tiga kali lipat. Selain itu, pajak untuk semikonduktor dan panel surya meningkat dua kali lipat.

Tarif baru juga diberlakukan pada serangkaian panjang mineral kunci, magnet, crane dermaga ke kapal, dan produk medis.

Langkah ini bertujuan untuk membuat barang-barang negara tersebut menjadi lebih mahal di Amerika Serikat, sehingga mendorong konsumen untuk membeli lebih banyak produk yang diproduksi di Amerika. Strategi ini diperkirakan akan berdampak negatif pada produsen dan eksportir negara tersebut, yang mungkin menyebabkan penurunan pendapatan dan peningkatan pengangguran.

Namun, ada tantangan besar. Amerika Serikat saat ini tidak memiliki kapasitas untuk meningkatkan produksi domestik seperti negara tersebut. Untuk meningkatkan kegiatan domestik, diperlukan stimulus fiskal untuk membantu perusahaan membangun kapasitas tambahan yang menggantikan pasokan impor yang lebih mahal. Ini pada dasarnya berarti lebih banyak penerbitan uang.

Untuk mengimbangi tarif ini dan "lokalisasi" industri yang saat ini kurang, stimulus fiskal yang diperlukan mungkin dapat dicapai melalui lebih banyak utang pemerintah. Mengingat ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda perlambatan, dalam jangka pendek tidak dapat bergantung pada pertumbuhan PDB untuk membayar biaya ini.

Pasar kripto前景

Jadi, bagaimana semua ini mempengaruhi Bitcoin dan pasar kripto? Selain kemungkinan peningkatan ketegangan yang dapat menyebabkan ketidakstabilan sosial politik, perlambatan ekonomi global dapat mengurangi pendapatan yang dapat dibelanjakan untuk investasi kripto, tetapi ini sudah terjadi. Faktanya, kondisi di atas membuat kami percaya bahwa untuk mendukung konflik ini, mungkin akan ada lebih banyak stimulus fiskal dan potensi penerbitan uang, sementara Bitcoin biasanya dianggap sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi.

Selain itu, seiring dengan tantangan ekonomi yang dihadapi oleh pemerintah di seluruh dunia, pandangan bahwa mereka akan memperketat regulasi terhadap enkripsi telah berkurang, setidaknya untuk Bitcoin. Sebenarnya, tampaknya sebaliknya, semakin banyak orang yang menghargai keberadaannya. Dalam jangka panjang, jika terjadi devaluasi dolar akibat peningkatan utang dan pasokan mata uang, Bitcoin mungkin akan mendapatkan manfaat sebagai mata uang alternatif.

Secara keseluruhan, meskipun situasi ekonomi global saat ini kompleks dan berubah-ubah, pasar kripto, khususnya Bitcoin, mungkin akan mendapatkan manfaat dari perubahan ekonomi makro ini dalam jangka panjang. Investor harus memperhatikan perkembangan ekonomi global dengan saksama, sambil mempertahankan kepercayaan jangka panjang terhadap aset kripto.