Keterpurukan pasar semakin parah, krisis likuiditas mulai tampak
Pasar keuangan mengalami volatilitas yang tajam minggu ini, dengan situasi tiga serangan pada saham, obligasi, dan mata uang. Indeks S&P 500 meningkat 5% selama minggu ini, tetapi dengan fluktuasi yang sangat besar. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun melesat ke posisi tinggi 4,47%, sementara indeks dolar jarang sekali jatuh di bawah 100. Sementara itu, harga emas spot menembus 3200 dolar AS/ons, dengan kenaikan lebih dari 5% selama minggu ini.
Dalam hal data ekonomi, CPI turun secara tak terduga, tetapi inflasi inti tetap keras. PPI turun 0,4% secara bulanan, menunjukkan bahwa permintaan menyusut dan biaya tetap kaku. Data ini menunjukkan sinyal awal stagflasi. Perlu dicatat bahwa data saat ini belum mencerminkan dampak tarif baru.
Pasar obligasi AS mengalami spiral penjualan yang tidak normal. Penurunan tajam obligasi jangka panjang menyebabkan penurunan nilai jaminan, yang memaksa hedge fund untuk menjual, sehingga meningkatkan imbal hasil lebih lanjut. Tekanan di pasar repurchase meningkat, selisih antara BGCR dan SOFR melebar, mencerminkan lonjakan tajam dalam biaya pembiayaan jaminan, dan likuiditas semakin terfragmentasi.
Dalam hal kebijakan, tarif terhadap China oleh suatu negara meningkat menjadi 145%, sementara China membalas dengan 125%. Meskipun perang dagang menunjukkan sedikit perbaikan, risiko jangka panjang tetap ada. Pada tahun 2025, Amerika Serikat menghadapi tekanan refinancing utang yang jatuh tempo hampir 9 triliun, jika pemegang asing menjual secara besar-besaran, akan memperburuk tekanan likuiditas.
Melihat ke depan untuk minggu depan, pasar mungkin akan beralih ke logika defensif. Dana mungkin terus beralih ke aset safe haven non-Dolar AS seperti emas, yen, dan franc. Perdagangan stagflasi mungkin akan mendominasi, dengan obligasi AS jangka panjang dan aset ekuitas dengan leverage tinggi menghadapi risiko penjualan.
Disarankan untuk memperhatikan indikator kunci berikut: Likuiditas obligasi AS (apakah imbal hasil 10 tahun melebihi 5%), perubahan kepemilikan utang oleh ekonomi utama, kebijakan suku bunga bank sentral utama, selisih imbal hasil obligasi korporasi berkualitas tinggi, dan lain-lain. Investor harus tetap waspada dan memantau perubahan pasar dengan cermat.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
5
Bagikan
Komentar
0/400
airdrop_huntress
· 08-02 01:17
Pasar obligasi semuanya big dump, saatnya buy the dip.
Lihat AsliBalas0
MEVSupportGroup
· 07-31 09:20
buy the dip pasar obligasi terjebak Siapa yang mengerti penderitaanku
Lihat AsliBalas0
BankruptWorker
· 07-31 09:19
Bertahun-tahun mengerjakan arbitrase, para pemula seumur hidup bermasalah dengan uang
Lihat AsliBalas0
DeFiChef
· 07-31 09:14
Emas kembali mencapai rekor baru? Sudah dibilang, menimbun emas adalah keputusan yang tepat.
Waspadai risiko stagflasi, krisis likuiditas mengalir di bawah permukaan.
Keterpurukan pasar semakin parah, krisis likuiditas mulai tampak
Pasar keuangan mengalami volatilitas yang tajam minggu ini, dengan situasi tiga serangan pada saham, obligasi, dan mata uang. Indeks S&P 500 meningkat 5% selama minggu ini, tetapi dengan fluktuasi yang sangat besar. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun melesat ke posisi tinggi 4,47%, sementara indeks dolar jarang sekali jatuh di bawah 100. Sementara itu, harga emas spot menembus 3200 dolar AS/ons, dengan kenaikan lebih dari 5% selama minggu ini.
Dalam hal data ekonomi, CPI turun secara tak terduga, tetapi inflasi inti tetap keras. PPI turun 0,4% secara bulanan, menunjukkan bahwa permintaan menyusut dan biaya tetap kaku. Data ini menunjukkan sinyal awal stagflasi. Perlu dicatat bahwa data saat ini belum mencerminkan dampak tarif baru.
Pasar obligasi AS mengalami spiral penjualan yang tidak normal. Penurunan tajam obligasi jangka panjang menyebabkan penurunan nilai jaminan, yang memaksa hedge fund untuk menjual, sehingga meningkatkan imbal hasil lebih lanjut. Tekanan di pasar repurchase meningkat, selisih antara BGCR dan SOFR melebar, mencerminkan lonjakan tajam dalam biaya pembiayaan jaminan, dan likuiditas semakin terfragmentasi.
Dalam hal kebijakan, tarif terhadap China oleh suatu negara meningkat menjadi 145%, sementara China membalas dengan 125%. Meskipun perang dagang menunjukkan sedikit perbaikan, risiko jangka panjang tetap ada. Pada tahun 2025, Amerika Serikat menghadapi tekanan refinancing utang yang jatuh tempo hampir 9 triliun, jika pemegang asing menjual secara besar-besaran, akan memperburuk tekanan likuiditas.
Melihat ke depan untuk minggu depan, pasar mungkin akan beralih ke logika defensif. Dana mungkin terus beralih ke aset safe haven non-Dolar AS seperti emas, yen, dan franc. Perdagangan stagflasi mungkin akan mendominasi, dengan obligasi AS jangka panjang dan aset ekuitas dengan leverage tinggi menghadapi risiko penjualan.
Disarankan untuk memperhatikan indikator kunci berikut: Likuiditas obligasi AS (apakah imbal hasil 10 tahun melebihi 5%), perubahan kepemilikan utang oleh ekonomi utama, kebijakan suku bunga bank sentral utama, selisih imbal hasil obligasi korporasi berkualitas tinggi, dan lain-lain. Investor harus tetap waspada dan memantau perubahan pasar dengan cermat.