Laporan Industri Stablecoin 2025: Stablecoin USD Mendominasi, USDC Mungkin Melampaui USDT pada 2030
Tahun 2025 adalah tahun kunci untuk perkembangan stablecoin. Pada tahun ini, stablecoin mencetak rekor baru dalam skala pasar dan aktivitas perdagangan, dan kebijakan regulasi serta perhatian modal juga meningkat. Kategori aset yang awalnya berfungsi sebagai "tempat berlindung" di pasar kripto ini secara bertahap meluas ke pembayaran global, perdagangan lintas batas, infrastruktur keuangan terdesentralisasi, bahkan melibatkan bidang terdepan seperti kredit kedaulatan.
Sebuah laporan industri menunjukkan bahwa stablecoin telah menjadi salah satu infrastruktur paling penting yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia kripto, dan sedang mengubah pola operasi keuangan global. Laporan ini menganalisis industri stablecoin secara komprehensif dari enam dimensi: perjalanan pengembangan, struktur pasar, skenario aplikasi, regulasi global, potensi pengembangan, dan risiko potensial.
Koin stabil USD menduduki posisi absolut
Penelitian menunjukkan bahwa di pasar stablecoin global, stablecoin dolar AS mendominasi secara mutlak, dengan total penerbitan mencapai 256,4 miliar USD. Stablecoin fiat dari negara lain masih dalam tahap awal, dengan stablecoin euro di peringkat kedua hanya sebesar 490 juta USD. Skala stablecoin untuk mata uang lain seperti yen, pound, won, dan lira berkisar antara ratusan ribu hingga puluhan juta USD. Ini menunjukkan bahwa stablecoin fiat non-dolar AS masih memiliki ruang pertumbuhan yang besar.
Hingga Juli 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin global telah melebihi 250 miliar USD, meningkat signifikan dibandingkan awal tahun. Di antaranya, total kapitalisasi pasar dua stablecoin utama, USDT dan USDC, menyumbang 86,5% dari pasar, menciptakan oligopoli ganda. Perlu dicatat bahwa total nilai transfer on-chain tahunan mencapai 36,3 triliun USD, melebihi total transaksi tahunan Visa dan Mastercard, menjadikannya pilar baru jaringan pembayaran global. Selain itu, USDC menunjukkan pertumbuhan yang signifikan pada tahun 2025, mencapai 40,9%, dengan kecepatan ini diperkirakan dapat melampaui USDT sekitar tahun 2030.
Perkembangan cepat ini bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari berbagai faktor yang saling mendorong.
Ekonomi utama secara berturut-turut mendorong legislasi stablecoin, jalur regulasi semakin jelas
Raksasa keuangan tradisional dan teknologi ramai-ramai terjun ke dalam bidang stablecoin
Sebuah perusahaan penerbit stablecoin berhasil melantai di bursa, memicu imajinasi pasar modal terhadap stablecoin.
Pengguna dari beberapa negara dengan inflasi tinggi (seperti Argentina, Turki, Nigeria) menggunakan stablecoin sebagai alat lindung nilai "dolar digital"
Aplikasi baru seperti keuangan terdesentralisasi, tokenisasi aset fisik, dan penyelesaian pembayaran terus menciptakan permintaan nyata untuk stablecoin.
Dari segi aktivitas on-chain, saat ini jumlah alamat stablecoin aktif bulanan di seluruh dunia telah melebihi 30 juta, dan jumlah alamat pemegang koin telah melampaui 168 juta. Menurut data dari suatu perusahaan pembayaran, setelah mengeluarkan bot dan dompet pertukaran, proporsi transaksi yang dipimpin oleh pengguna nyata meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2023 menjadi sekitar 22% saat ini, struktur pengguna secara bertahap beralih dari bot arbitrase ke pengguna perusahaan dan individu.
Stablecoin Masuk ke "Medan Perang Utama"
Peran stablecoin sedang naik dari "alat perlindungan risiko perdagangan" menjadi "aset utama keuangan digital". Sejak awal tahun ini, banyak raksasa teknologi global dan lembaga keuangan meningkatkan penempatan mereka terhadap stablecoin:
Sebuah perusahaan penerbit stablecoin terdaftar di bursa saham AS, dengan nilai pasar yang pernah mendekati seratus miliar RMB, menjadi "perusahaan keuangan semi-sistemik" pertama di industri.
Raksasa pembayaran internasional meluncurkan stablecoin miliknya sendiri dan diluncurkan di blockchain publik berkinerja tinggi; suatu jaringan pembayaran dan penyedia layanan pembayaran memperkenalkan USDC dalam penyelesaian B2B.
Raksasa e-commerce domestik dan perusahaan fintech memasuki pasar stablecoin Hong Kong, dengan skenario aplikasi termasuk pembayaran lintas batas, perdagangan investasi, dan penyelesaian konsumsi.
Raksasa ritel global mendorong penggunaan stablecoin secara langsung untuk pembayaran ritel online melalui kerjasama dengan bursa kriptocurrency.
Jaringan publik baru menarik banyak penyebaran stablecoin berkat biaya rendah dan skalabilitas tinggi, kapitalisasi pasar stablecoin di jaringan tertentu meningkat lebih dari 600% dalam setahun.
Dorongan bersama dari keuangan tradisional, platform internet, dan kekuatan asli kripto telah mengubah stablecoin dari "alat penyelesaian yang khusus untuk kripto" menjadi perantara pembayaran digital yang banyak digunakan, sekaligus menuntut kepatuhan regulasi yang lebih tinggi.
Tantangan struktural di balik gelombang skala
Meskipun pasar menunjukkan performa yang panas, stablecoin masih menghadapi banyak tantangan dan kontroversi struktural.
Pertama adalah masalah "skala penggunaan yang sebenarnya". Laporan menunjukkan bahwa meskipun total nilai transfer stablecoin mencapai 36 triliun USD, sekitar tujuh hingga delapan puluh persen mungkin terdiri dari "lalu lintas virtual" seperti bot, transfer internal bursa, dan penggunaan yang sebenarnya oleh individu atau perusahaan masih perlu ditegaskan lebih lanjut.
Kedua adalah masalah "mekanisme pengikatan dan transparansi". Koin stabil yang terkemuka di pasar masih belum merilis laporan audit lengkap, dan struktur aset cadangannya serta eksposur risikonya telah lama menimbulkan kontroversi di pasar. Satu koin stabil utama lainnya meskipun lebih transparan dan mematuhi aturan, masih memiliki kesenjangan dalam hal adopsi dan integrasi ekosistem.
Selain itu, masih terdapat perbedaan dan permainan antara kebijakan regulasi di berbagai negara, beberapa daerah belum membuka penggunaan stablecoin, sementara beberapa pasar secara aktif mengambil peran sebagai ladang percobaan inovasi sistem.
Perlu dicatat bahwa undang-undang terkait di Amerika Serikat telah secara jelas menyatakan bahwa stablecoin bukanlah sekuritas, melarang stablecoin algoritmik, dan mengharuskan cadangan 100% berupa aset likuid tinggi (seperti kas dan obligasi AS jangka pendek). Jika undang-undang ini resmi berlaku, akan berdampak mendalam pada logika operasi stablecoin utama yang ada dan struktur kepatuhan global.
Enam Dimensi Tinjauan Menyeluruh Jalur Evolusi Stablecoin
Laporan ini menggunakan statistik on-chain, pelacakan klasifikasi, dan verifikasi silang informasi publik untuk memberikan tinjauan komprehensif tentang perkembangan stablecoin dari enam dimensi:
Perkembangan: Meninjau jalur evolusi stablecoin selama sepuluh tahun
Struktur Pasar: Penjelasan rinci tentang struktur duopoli, distribusi pangsa penerbitan blockchain publik, tren pengguna aktif bulanan, dan data inti lainnya.
Skenario Aplikasi: Fokus pada peran kunci stablecoin dalam pembayaran lintas batas, keuangan terdesentralisasi, pembayaran ritel, dan tokenisasi aset fisik.
Regulasi global: Sistematisasi dinamika regulasi dan jalur legislasi di ekonomi utama
Potensi Masa Depan: Menganalisis bagaimana stablecoin dapat menjadi jaringan pembayaran global, kekuatan pembelian obligasi pemerintah AS, serta hubungan kompetisi dan kolaborasi dengan mata uang digital bank sentral.
Peringatan Risiko: mencakup tantangan potensial seperti depegging, transparansi audit, serangan sistemik, dan masalah regulasi pencucian uang.
Laporan tersebut juga menekankan bahwa saat ini stablecoin non-USD masih dalam tahap pengembangan awal: kapitalisasi pasar stablecoin euro kurang dari 500 juta USD, sementara stablecoin untuk yen, pound, won, dan mata uang lainnya berada di kisaran puluhan juta USD, dan masih ada ruang ekspansi yang besar di masa depan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
6
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-c799715c
· 08-01 04:24
buy the dip langsung beli U pasti untung tidak rugi
USDC menunjukkan pertumbuhan yang kuat dan mungkin akan melampaui USDT pada tahun 2030. Dominasi pasar stablecoin oleh dolar AS akan terus berlanjut.
Laporan Industri Stablecoin 2025: Stablecoin USD Mendominasi, USDC Mungkin Melampaui USDT pada 2030
Tahun 2025 adalah tahun kunci untuk perkembangan stablecoin. Pada tahun ini, stablecoin mencetak rekor baru dalam skala pasar dan aktivitas perdagangan, dan kebijakan regulasi serta perhatian modal juga meningkat. Kategori aset yang awalnya berfungsi sebagai "tempat berlindung" di pasar kripto ini secara bertahap meluas ke pembayaran global, perdagangan lintas batas, infrastruktur keuangan terdesentralisasi, bahkan melibatkan bidang terdepan seperti kredit kedaulatan.
Sebuah laporan industri menunjukkan bahwa stablecoin telah menjadi salah satu infrastruktur paling penting yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia kripto, dan sedang mengubah pola operasi keuangan global. Laporan ini menganalisis industri stablecoin secara komprehensif dari enam dimensi: perjalanan pengembangan, struktur pasar, skenario aplikasi, regulasi global, potensi pengembangan, dan risiko potensial.
Koin stabil USD menduduki posisi absolut
Penelitian menunjukkan bahwa di pasar stablecoin global, stablecoin dolar AS mendominasi secara mutlak, dengan total penerbitan mencapai 256,4 miliar USD. Stablecoin fiat dari negara lain masih dalam tahap awal, dengan stablecoin euro di peringkat kedua hanya sebesar 490 juta USD. Skala stablecoin untuk mata uang lain seperti yen, pound, won, dan lira berkisar antara ratusan ribu hingga puluhan juta USD. Ini menunjukkan bahwa stablecoin fiat non-dolar AS masih memiliki ruang pertumbuhan yang besar.
Hingga Juli 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin global telah melebihi 250 miliar USD, meningkat signifikan dibandingkan awal tahun. Di antaranya, total kapitalisasi pasar dua stablecoin utama, USDT dan USDC, menyumbang 86,5% dari pasar, menciptakan oligopoli ganda. Perlu dicatat bahwa total nilai transfer on-chain tahunan mencapai 36,3 triliun USD, melebihi total transaksi tahunan Visa dan Mastercard, menjadikannya pilar baru jaringan pembayaran global. Selain itu, USDC menunjukkan pertumbuhan yang signifikan pada tahun 2025, mencapai 40,9%, dengan kecepatan ini diperkirakan dapat melampaui USDT sekitar tahun 2030.
Perkembangan cepat ini bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari berbagai faktor yang saling mendorong.
Dari segi aktivitas on-chain, saat ini jumlah alamat stablecoin aktif bulanan di seluruh dunia telah melebihi 30 juta, dan jumlah alamat pemegang koin telah melampaui 168 juta. Menurut data dari suatu perusahaan pembayaran, setelah mengeluarkan bot dan dompet pertukaran, proporsi transaksi yang dipimpin oleh pengguna nyata meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2023 menjadi sekitar 22% saat ini, struktur pengguna secara bertahap beralih dari bot arbitrase ke pengguna perusahaan dan individu.
Stablecoin Masuk ke "Medan Perang Utama"
Peran stablecoin sedang naik dari "alat perlindungan risiko perdagangan" menjadi "aset utama keuangan digital". Sejak awal tahun ini, banyak raksasa teknologi global dan lembaga keuangan meningkatkan penempatan mereka terhadap stablecoin:
Dorongan bersama dari keuangan tradisional, platform internet, dan kekuatan asli kripto telah mengubah stablecoin dari "alat penyelesaian yang khusus untuk kripto" menjadi perantara pembayaran digital yang banyak digunakan, sekaligus menuntut kepatuhan regulasi yang lebih tinggi.
Tantangan struktural di balik gelombang skala
Meskipun pasar menunjukkan performa yang panas, stablecoin masih menghadapi banyak tantangan dan kontroversi struktural.
Pertama adalah masalah "skala penggunaan yang sebenarnya". Laporan menunjukkan bahwa meskipun total nilai transfer stablecoin mencapai 36 triliun USD, sekitar tujuh hingga delapan puluh persen mungkin terdiri dari "lalu lintas virtual" seperti bot, transfer internal bursa, dan penggunaan yang sebenarnya oleh individu atau perusahaan masih perlu ditegaskan lebih lanjut.
Kedua adalah masalah "mekanisme pengikatan dan transparansi". Koin stabil yang terkemuka di pasar masih belum merilis laporan audit lengkap, dan struktur aset cadangannya serta eksposur risikonya telah lama menimbulkan kontroversi di pasar. Satu koin stabil utama lainnya meskipun lebih transparan dan mematuhi aturan, masih memiliki kesenjangan dalam hal adopsi dan integrasi ekosistem.
Selain itu, masih terdapat perbedaan dan permainan antara kebijakan regulasi di berbagai negara, beberapa daerah belum membuka penggunaan stablecoin, sementara beberapa pasar secara aktif mengambil peran sebagai ladang percobaan inovasi sistem.
Perlu dicatat bahwa undang-undang terkait di Amerika Serikat telah secara jelas menyatakan bahwa stablecoin bukanlah sekuritas, melarang stablecoin algoritmik, dan mengharuskan cadangan 100% berupa aset likuid tinggi (seperti kas dan obligasi AS jangka pendek). Jika undang-undang ini resmi berlaku, akan berdampak mendalam pada logika operasi stablecoin utama yang ada dan struktur kepatuhan global.
Enam Dimensi Tinjauan Menyeluruh Jalur Evolusi Stablecoin
Laporan ini menggunakan statistik on-chain, pelacakan klasifikasi, dan verifikasi silang informasi publik untuk memberikan tinjauan komprehensif tentang perkembangan stablecoin dari enam dimensi:
Laporan tersebut juga menekankan bahwa saat ini stablecoin non-USD masih dalam tahap pengembangan awal: kapitalisasi pasar stablecoin euro kurang dari 500 juta USD, sementara stablecoin untuk yen, pound, won, dan mata uang lainnya berada di kisaran puluhan juta USD, dan masih ada ruang ekspansi yang besar di masa depan.