Pemulihan Pasar NFT dan Pemikiran Perbandingan Gelembung Mainan Trendy

Baru-baru ini, boneka Labubu telah diperdagangkan dengan harga tinggi mencapai juta di pasar mainan, fenomena ini mengingatkan kita pada kegilaan beberapa tahun lalu terhadap Bear Brick. Namun, saat ini sebagian besar model Bear Brick mengalami pemotongan harga hingga setengah, berada dalam kondisi tidak ada pasar. Situasi ini kontras dengan pemulihan pasar NFT saat ini. Sejak pecahnya gelembung pada tahun 2022, pasar NFT menunjukkan pemulihan yang kuat untuk pertama kalinya, dengan volume transaksi meningkat 78% meskipun dalam kondisi yang tidak menguntungkan, mencapai 14,9 juta transaksi. Apakah kita sedang menyaksikan pembentukan gelembung lain, atau pasar sedang mengalami perubahan struktural dari 'harga tinggi dengan sedikit transaksi' menjadi 'partisipasi yang merata'? Apakah momentum di balik ini berasal dari efek resonansi yang dibentuk oleh masuknya kembali dana institusi dan kembalinya pengguna ritel? Mari kita eksplorasi topik ini lebih dalam.

Siklus gelembung barang koleksi dan diferensiasi pasar NFT

Kehidupan dan kematian pasar barang koleksi mengungkapkan kebenaran yang kejam: sistem nilai yang dibangun hanya dengan pemasaran kelangkaan dan efek bintang sangat rapuh. Bearbrick jatuh dari harga jutaan untuk satu model hingga terpangkas setengah, kontras tajam dengan keadaan gila Labubu saat ini, membuktikan hukum besi "tidak pernah pecah sebelum gelembung keuangan pecah". Namun, jalur pemulihan pasar NFT pada periode yang sama menunjukkan tren yang berbeda. Data menunjukkan, meskipun total nilai transaksi industri masih berada di level relatif rendah sebesar 8,87 juta dolar AS, struktur pasar sedang mengalami perubahan yang mendalam. NFT blue-chip seperti CryptoPunks dan BAYC terus memimpin, dengan harga dasar CryptoPunks meningkat 53% dalam bulan Juli, melampaui 47,5 ETH (sekitar 180 ribu dolar AS). Sementara itu, volume transaksi RWA (aset dunia nyata) NFT meningkat 29% secara bulanan, dengan satu platform bahkan melesat ke posisi kedua di industri. Pembedaan ini di satu sisi mencerminkan keteguhan pasar terhadap nilai kelangkaan, di sisi lain juga menunjukkan prospek luas NFT yang berbasis utilitas.

Pasar mainan trend lebih banyak bergantung pada spekulasi murni, sementara dasar nilai NFT telah mengalami perubahan mendasar. Teknologi blockchain memberikan NFT kemampuan untuk tidak dapat diubah dan bukti kepemilikan, melampaui batasan fisik dari mainan trend tradisional. Bear Brick mengandalkan chip NFC untuk keamanan, sementara NFT secara otomatis mentransfer kepemilikan melalui kontrak pintar, yang secara fundamental menyelesaikan masalah identifikasi keaslian yang telah lama ada di pasar seni dan koleksi. Berkat dukungan teknologi, NFT tidak hanya menjadi wadah untuk karya seni digital, tetapi juga menjadi jembatan yang menghubungkan aset nyata dengan dunia digital. Kebangkitan RWANFT adalah bukti terbaik, menunjukkan bahwa NFT sedang meresap dari seni digital ke bidang aset keuangan, yang memiliki perbedaan mendasar dengan pasar mainan trend yang tetap berada di tingkat spekulasi barang fisik.

Rekonstruksi Narasi Kelangkaan: Dari Pemasaran Blind Box ke Penegasan Hak Blockchain

Mainan trend dan NFT sama-sama memahami nilai kelangkaan, tetapi cara keduanya membangun kelangkaan sangat berbeda. Bear Brick menggunakan model "kotak buta dan pemasaran kelaparan", menciptakan kelangkaan secara artifisial melalui penjualan terbatas, pembelian melalui undian, dan cara lainnya, yang mirip dengan mekanisme kotak buta pada masa kegilaan tulip "tidak tahu kualitas umbi yang mekar". Sebaliknya, kelangkaan NFT dibangun di atas dasar matematis blockchain. Setiap NFT memiliki ID token dan metadata yang unik, dengan kelangkaannya dijamin secara kode, bukan bergantung pada retorika pemasaran dari pihak penerbit. Mengambil contoh CryptoPunks, kelangkaan 10.000 avatar piksel unik ditulis dalam smart contract, dan penerbit tidak dapat mengubahnya, kelangkaan yang dijamin oleh teknologi ini jauh lebih kredibel daripada "janji terbatas" dari produsen mainan trend.

Logika nilai aset digital sedang dibentuk kembali oleh kelangkaan yang diberdayakan oleh teknologi ini. Ketika pasar mainan tren masih berdebat tentang "apakah boneka plastik itu layak jutaan", NFT telah mewujudkan distribusi dan perputaran nilai secara otomatis melalui kontrak pintar. BAYC bukan hanya avatar digital, tetapi juga simbol identitas dan tiket komunitas, pemegangnya dapat memperoleh hak partisipasi dalam acara eksklusif dan peluang kerjasama bisnis, nilai tambahan ini sulit dicapai oleh mainan tren tradisional. Data menunjukkan bahwa rata-rata periode kepemilikan NFT seri BAYC lebih dari 18 bulan, jauh lebih lama daripada periode spekulasi mainan tren, yang berarti pasar NFT sedang membentuk konsensus nilai yang lebih stabil, bukan sekadar perilaku spekulatif.

Dari Koleksi ke Aplikasi: Kebangkitan Nilai Praktis NFT

Kejatuhan Bear Block kontras tajam dengan kebangkitan NFT, perbedaan inti terletak pada adanya atau tidaknya nilai praktis. Bear Block berusaha mendapatkan nilai budaya melalui kolaborasi dengan seniman, tetapi atribut fisiknya membatasi perluasan skenario aplikasi, hanya dapat berfungsi sebagai barang dekorasi atau koleksi. Sebaliknya, NFT dapat diprogram dan memiliki berbagai fungsi, mampu menampung tiket digital, bukti hak cipta, produk turunan keuangan, dan banyak fungsi lainnya, dengan aplikasi di berbagai bidang ekonomi. Pertumbuhan eksplosif RWANFT yang meningkat 29% secara bulanan adalah cerminan dari tren ini, beberapa platform mengalihkan aset nyata seperti properti dan karya seni ke blockchain, menjadikan NFT sebagai pelengkap kuat untuk sistem keuangan tradisional, yang tidak dapat dibandingkan dengan nilai praktis barang koleksi.

Teknologi blockchain telah memecahkan masalah peredaran di pasar mainan trend tradisional. Ketika Bear Brick bergantung pada toko mainan trend offline dan platform barang bekas untuk bertransaksi, NFT dapat dipindahkan tanpa batas antar dompet digital di seluruh dunia, secara signifikan mengurangi biaya transaksi. Data menunjukkan bahwa dari 2022 hingga 2025, waktu rata-rata transaksi di pasar sekunder NFT telah dipersingkat dari 48 jam menjadi 15 menit, peningkatan likuiditas menjadikan NFT sebagai aset finansial yang lebih menarik. Karakteristik lintas platform NFT sangat penting, dapat diterapkan di berbagai skenario seperti metaverse, game, dan sosial, membentuk efek jaringan nilai, yang merupakan kontras besar dengan Bear Brick yang hanya dapat menunjukkan nilai di ruang fisik.

Gelembung dan Peluang: Prospek Masa Depan Pasar NFT

Pemulihan pasar NFT memicu kekhawatiran akan munculnya gelembung lagi, dan kekhawatiran ini tidak sepenuhnya tanpa dasar, karena sejarah menunjukkan bahwa lonjakan cepat harga aset sering kali disertai dengan perilaku spekulatif. Namun, menyamakan NFT secara langsung dengan gelembung mainan trendi mengabaikan perbedaan mendasar antara NFT dalam inovasi teknologi dan perluasan aplikasi. Ketika Labubu diperdagangkan hingga jutaan, nilai intrinsiknya tidak berubah, sementara kenaikan harga NFT biasanya disertai dengan perluasan skenario aplikasi dan penyempurnaan infrastruktur. Dari Ethereum ke Solana, dari ERC-721 ke ERC-1155, ekosistem teknologi NFT semakin matang, yang membangun dasar yang kokoh untuk pertumbuhan nilainya.

Di masa depan, segregasi pasar NFT mungkin akan semakin intens. Karya seni digital murni akan terus bergantung pada narasi kelangkaan, sementara NFT yang bersifat praktis diharapkan menemukan ruang aplikasi yang lebih luas di bidang keuangan, rantai pasokan, hak cipta, dan lainnya. Data menunjukkan bahwa pada kuartal kedua tahun 2025, proporsi nilai transaksi NFT praktis telah mencapai 38%, meningkat 12 poin persentase dibandingkan dengan tahun lalu, yang menandakan bahwa NFT sedang beralih dari alat spekulasi menjadi alat praktis. Meskipun proses peralihan ini mungkin penuh dengan volatilitas, arah kemajuan teknologi tidak dapat dibalik. Sama seperti LEGO membuka pasar triliunan melalui dewasa mainan, NFT juga sedang mendefinisikan kembali batas-batas aset digital, mungkin bukan gelembung gaya tulip, tetapi spesies baru di era ekonomi digital.

Merefleksikan dari titik pandang saat ini, kebangkitan dan kejatuhan Bear Brick seperti sebuah cermin, mencerminkan esensi dari nilai aset: dalam jangka pendek, emosi pasar dan perilaku spekulatif mungkin mendominasi pergerakan harga, tetapi dalam jangka panjang, inovasi teknologi dan nilai praktis adalah dukungan sejati untuk harga aset. Ketika Labubu kembali menapaki jalan Bear Brick, NFT sedang membuka jalur baru dengan bantuan teknologi blockchain. Perjalanan ini mungkin masih akan bergelombang, tetapi tujuan telah semakin jelas - membangun internet nilai yang menghubungkan aset nyata dan digital. Dari sudut pandang ini, cerita NFT baru saja dimulai, mungkin bukan kebangkitan gelembung barang koleksi, tetapi babak baru dalam ekonomi digital.

Perbedaan Logika Nilai: Dari Kelangkaan Fisik ke Kepercayaan Kode

Ada perbedaan mendasar antara titik nilai dari mainan trend dan NFT. Bobo Bear menciptakan kelangkaan melalui penjualan terbatas, jenis ukuran 1000% dapat dihargai hingga jutaan, tetapi kelangkaan ini bergantung pada kredibilitas merek terpusat; begitu sentimen pasar berbalik, harga dapat turun dengan cepat. Sebaliknya, kelangkaan NFT dijamin secara paksa oleh kode. Data di blockchain menunjukkan bahwa proporsi NFT yang dimiliki lebih dari 18 bulan mencapai 63%, sementara rata-rata periode kepemilikan mainan trend hanya 3 bulan, kepemilikan jangka panjang NFT mencerminkan kepercayaan pasar terhadap nilainya.

Peralihan paradigma ekonomi kreator sangat jelas terlihat dalam perbandingan antara keduanya. Desainer mainan trendi terbatas dalam pendapatan setelah pembagian awal, sementara kreator NFT dapat terus memperoleh royalti melalui kontrak pintar. Data menunjukkan bahwa rata-rata royalti permanen untuk kreator proyek NFT teratas dapat mencapai 7,5% dari total penjualan. Mekanisme ini menarik seniman seperti Takashi Murakami untuk bergabung, di mana kolaborasinya dengan RTFKT dalam seri CloneX saja menghasilkan royalti sebesar 12 juta dolar. Jika dilihat lebih dalam, terdapat perbedaan dalam cara menangkap nilai. NFT memanfaatkan DAO (Organisasi Otonom Terdesentralisasi) untuk melibatkan komunitas dalam pengambilan keputusan, misalnya pemegang BAYC dapat memberikan suara untuk menentukan arah lisensi IP. Sementara itu, pengambilan keputusan di merek mainan trendi sepenuhnya terpusat, dan konsumen hanya dapat menerima penyesuaian harga secara pasif. Kohesi komunitas NFT jauh lebih besar dibandingkan dengan kelompok penggemar mainan tradisional.

Kemampuan kedua untuk mengatasi risiko ditentukan oleh diferensiasi atribut keuangan. Pecahnya gelembung pasar barang koleksi sering kali menyebabkan penurunan harga di semua kategori, seperti harga transaksi sebagian besar model Bear Brick yang menyusut hingga setengah. Sementara itu, pasar NFT menunjukkan diferensiasi terstruktur, dengan NFT blue-chip dan RWANFT tumbuh bersamaan pada kuartal kedua tahun 2025. Proyek-proyek terkemuka seperti CryptoPunks termasuk dalam kategori pertama, sedangkan NFT real estat dari platform tertentu termasuk dalam kategori kedua, dengan volume transaksi meningkat 29% dibandingkan bulan sebelumnya. NFT memiliki atribut alat keuangan, yang memungkinkan diversifikasi risiko melalui pinjaman terjamin, perdagangan fraksional, dan lain-lain. Barang koleksi kurang memiliki infrastruktur keuangan ini, sehingga hanya dapat bergantung pada spekulasi pasar sekunder, yang menyebabkan diferensiasi ini.

Evolusi Masa Depan: Dari Alat Spekulatif ke Infrastruktur

Perkembangan jalur NFT dan mainan trend semakin terpisah. Pasar mainan trend belum berhasil melampaui siklus tradisional "desain-produksi-hype", dan upaya digitalnya terbatas pada pemindaian kode QR untuk mendapatkan koleksi digital secara offline, yang tidak menyelesaikan masalah mendasar. Sebaliknya, NFT telah memasuki periode ledakan "pemanfaatan". Data tahun 2025 menunjukkan bahwa proporsi transaksi NFT yang berguna (seperti item game, sertifikat identitas) mencapai 41%, untuk pertama kalinya melampaui karya seni digital. Kematangan infrastruktur blockchain memungkinkan pengembang untuk lebih mudah membangun aplikasi multi-rantai, dan aset keuangan tradisional dapat terhubung tanpa batas ke Web3. Transformasi ini didorong oleh kemajuan ekosistem teknologi, sementara merek mainan trend masih terjebak dalam perpecahan antara fisik dan digital, NFT telah mengintegrasikan aset nyata dan dunia digital melalui ekosistem teknologi.

Perbedaan ini mungkin diperparah oleh perbedaan adaptasi regulasi. Pasar barang koleksi kekinian kekurangan mekanisme penetapan harga yang transparan dan sering dituduh memiliki risiko pencucian uang. Sebaliknya, pelacakan di blockchain NFT lebih mudah memenuhi persyaratan kepatuhan, menarik lembaga-lembaga tradisional untuk masuk. Pada bulan Juli 2025, beberapa lembaga keuangan tradisional mengumumkan peluncuran layanan tokenisasi aset berbasis NFT, menandakan bahwa NFT mulai mengambil alih aliran keuangan tradisional. Industri barang koleksi kekinian mengalami ketidaknyamanan dalam transaksi lintas batas dan pengolahan pajak yang rumit karena sifat fisiknya, sementara di dunia blockchain NFT, hambatan struktural ini telah secara otomatis diatasi oleh kontrak pintar.

Akhirnya, iterasi kendaraan nilai adalah inti dari persaingan antara keduanya. Mainan koleksi sebagai barang fisik, nilai mereka dibatasi oleh biaya bahan, penyimpanan logistik, dan ruang pamer. Sementara NFT sebagai aset kode, dapat didistribusikan tanpa batas, dan melalui kontrak pintar dapat secara otomatis menjalankan hak, biaya marginal nol membuatnya dapat menampung lebih banyak bentuk nilai. Data mengonfirmasi tren ini: pada tahun 2025, total nilai pasar NFT mencapai 10,4 miliar USD (naik 63% dibandingkan tahun lalu), sementara ukuran pasar mainan koleksi global hanya 6,8 miliar USD (naik 12% dibandingkan tahun lalu). Teknologi NFT terus menurunkan ambang batas untuk kreasi, perdagangan, dan penggunaan, semakin banyak aset nyata yang terhubung ke blockchain. Jika mainan koleksi tidak mempercepat transformasi digital, mereka mungkin menghadapi risiko terpinggirkan. Setelah semua, di era di mana kode dapat mendefinisikan nilai, argumen tentang kelangkaan boneka plastik pada akhirnya akan kalah dari kepercayaan matematis di blockchain.